2007年，機(jī)械行業(yè)整體繼續(xù)維持在健康的運(yùn)行軌道上，增速進(jìn)一步加快。前10個月，機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量增速基本上都有兩位數(shù)。其中，起重設(shè)備增長33.90％，制冷空調(diào)增長34.76％，數(shù)控機(jī)床增長34.91％，叉車增長38.78％，混凝土機(jī)械增長38.99％。產(chǎn)量增速超過20％的有采礦設(shè)備、冶煉設(shè)備、軋制設(shè)備、塑料加工機(jī)械、滾動軸承和金屬船舶、集裝箱等。
具體細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)則各不相同。按照國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，機(jī)械行業(yè)具體分為6個大行業(yè)，利潤增速超過平均水平的有專用設(shè)備和交通運(yùn)輸設(shè)備。前8個月，專用設(shè)備全行業(yè)利潤增長62.78%，交運(yùn)設(shè)備利潤增速為66.49%。按照機(jī)械行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，我們重點(diǎn)關(guān)注的14個子行業(yè)中，收入增速超過30％的有石油裝備、造船、工程機(jī)械、集裝箱、采礦設(shè)備和工業(yè)儀表，利潤增速超過60％的有鐵路機(jī)車車輛制造、造船、工程機(jī)械、采礦設(shè)備、石油裝備和機(jī)床。
預(yù)計明年機(jī)械行業(yè)仍會保持較快增長，但增速會略有下降。我們認(rèn)為，明年機(jī)械行業(yè)仍面臨著比較大的發(fā)展機(jī)遇。首先，我國仍處于工業(yè)化中期階段，對機(jī)械產(chǎn)品的內(nèi)部需求依然旺盛，固定資產(chǎn)投資增速仍會保持較高水平，不過由于宏觀調(diào)控預(yù)期的加強(qiáng)，增速可能降到24％左右。其次，國際成本比較優(yōu)勢突出，技術(shù)升級加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，我國機(jī)械產(chǎn)品出口還有很大的增長潛力；最后，振興裝備制造業(yè)的戰(zhàn)略將繼續(xù)得以實(shí)施，十六個重點(diǎn)振興領(lǐng)域的國產(chǎn)化配套措施逐漸頒布實(shí)施，將解決“首臺首套”問題。預(yù)計明年機(jī)械工業(yè)總產(chǎn)值將增長25％左右，利潤增速在25％-30％左右，出口增速在30％左右，進(jìn)出口總額將增長20％，貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大。
結(jié)合內(nèi)生式增長和外延式擴(kuò)張，結(jié)合本國內(nèi)需和出口國外的潛力，尋找出的細(xì)分機(jī)械龍頭將會有更高的增長前景和更大的安全邊際。從外延式擴(kuò)張來看，目前承諾資產(chǎn)注入的有造船業(yè)的中船、石油裝備業(yè)的江鉆股份等；很可能注入的有工程機(jī)械的三一、礦山設(shè)備的太重和天地科技、機(jī)床的秦川和造船的廣船等。從出口來看，前8個月增速超過50％的有工程機(jī)械、造船、石油裝備和礦山設(shè)備等，出口產(chǎn)值比重占行業(yè)總產(chǎn)值比重10％以下的有工程機(jī)械、機(jī)床、鐵路設(shè)備和礦山設(shè)備。我們建議重點(diǎn)關(guān)注工程機(jī)械、造船和機(jī)床行業(yè)，推薦山推股份、中國船舶和天馬股份。
