公司07年1-9月實現(xiàn)主營收入69.75億，同比增長81.54%，實現(xiàn)凈利潤13.45億，同比增長157.82%，每股收益1.39元，高于我們前期的預測。投資收益大幅增加是公司季報業(yè)績超預期的主要原因，其中1-9月貢獻EPS約0.42元，第3季度貢獻EPS達到0.25元，另外，今年收購的北京三一1-9月貢獻凈利潤9492萬元，增厚EPS0.053元。發(fā)送101移動用戶到62555888,聯(lián)通用戶到72555888免費訂閱短信:盤中第一時間發(fā)送機構(gòu)最新研究報告重點推薦黑馬
淡季不淡，主營產(chǎn)品銷售續(xù)高增長
公司第3季度實現(xiàn)銷售收入24.86億，同比增長84.83%，收入的絕對額和同比增速相對2季度旺季下降不大，顯示市場需求依然強勁，預計四季公司主打產(chǎn)品銷售情況仍可能會好于市場預期。
國際市場成效顯著，出口業(yè)務加速增長
公司1-6月出口增速為124.57%，1-9月出口增長達到277.46%，增速有大幅的提高。這表明公司領(lǐng)先的國際化發(fā)展模式效果開始顯露，工程機械產(chǎn)品由國內(nèi)需求為主走向出口驅(qū)動是未來的必然趨勢，公司出口業(yè)務發(fā)展動力充足。
短期投資收益環(huán)比大幅增加，3季度投資收益占稅前利潤45%
公司1-9月短期投資已實現(xiàn)收益和帳面收益合計4.83億元，其中第3季度投資收益就達到2.8億左右，占3季度稅前利潤超過45%。剔除投資收益的貢獻，3季度公司稅前利潤僅為2季度72%，其主要原因是3季度淡季收入環(huán)比略有下降，毛利率也下降近2個百分點，且管理費用環(huán)比增長較大。
調(diào)整盈利預測，維持“推薦”評級搖錢樹下教你搖錢術(shù)
股票投資收益對公司業(yè)績影響已經(jīng)非常大且較難預測，我們調(diào)整了對公司的業(yè)績預測方式，假設07年全年投資收益仍維持前3季度水平，預計07年公司EPS將達到1.77元（剔除投資收益影響為1.35元），不考慮短期投資收益貢獻，我們?nèi)跃S持08年EPS1.81元的業(yè)績預測，維持“推薦”評級。
