水泥價(jià)格環(huán)比回升，總水平依然低迷
8月份，全國(guó)通用水泥平均出廠價(jià)格每噸299.3元，比7月份回升0.9元（見(jiàn)圖表8）；水泥熟料每噸266元，比7月份回升1.1元。8月份，全國(guó)水泥主要產(chǎn)銷區(qū)域價(jià)格環(huán)比回升，但全國(guó)水泥價(jià)格總水平依然低迷。與去年同期相比，8月份全國(guó)通用水泥平均出廠價(jià)格每噸比去年同月低1.7元，1~8月平均比去年同期低8.8元；水泥熟料每噸比去年同月高5.9元，1~8月平均仍比去年同期低6.8元。
長(zhǎng)三角地區(qū)除上海以外，8月份環(huán)比均有所回升。浙江全省通用水泥平均出廠價(jià)格8月份每噸305元，比7月份回升8.3元，比去年同月高32.8元，1~8月平均仍比去年同期低13元；江蘇8月份312元，比7月份回升5元，比去年同月低1.9元，1~8月平均比去年同期低23元；安徽水泥價(jià)格持續(xù)保持對(duì)滬蘇浙的地區(qū)差價(jià)，8月份雖有所回升，平均水平仍只有275.2元，8月份只比7月份回升0.6元，比去年同月高1.4元，1~8月平均比去年同期低34.6元。華東地區(qū)福建、山東水泥價(jià)格8月份環(huán)比下降，江西8月份315元，比7月份回升13.9元，比去年同月高22.1元，1~8月平均仍比去年同期低5元。
華南粵桂兩省區(qū)8月份水泥價(jià)格環(huán)比回升。廣東全省通用水泥平均出廠價(jià)格8月份每噸324元，比7月份回升7.1元，仍比去年同月低2.6元，1~8月平均比去年同期低16元；廣西8月份271元，比7月份回升8.8元，比去年同月高0.5元，1~8月平均仍比去年同期低8元。華中河南、湖北、湖南三省水泥價(jià)格仍持續(xù)下降。
8月份，華北的天津、河北水泥價(jià)格環(huán)比上漲，北京、山西及內(nèi)蒙古繼續(xù)下降；西南的貴州5月份以后水泥價(jià)格持續(xù)上漲，重慶、四川及云南則持續(xù)下降；8月份，西北的陜西、青海及新疆水泥價(jià)格環(huán)比下降，甘肅、寧夏微弱回升。
水泥價(jià)格持續(xù)回升缺乏動(dòng)力
2010年以后，在高速增長(zhǎng)的全國(guó)固定資產(chǎn)投資刺激下，以及水泥新型干法工藝比重提高、大企業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)份額擴(kuò)大等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改善等多重因素的影響下，2011年1月，全國(guó)通用水泥月平均出廠價(jià)格曾經(jīng)攀高到每噸326.5元，2011年全年平均每噸321.7元，比2010年上漲44.5元。水泥制造業(yè)全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1068.7億元，銷售利潤(rùn)率11.7%。然而，當(dāng)年水泥價(jià)格的高企，主要是投資刺激下水泥需求的高漲，水泥行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深層次問(wèn)題并沒(méi)有根本解決。2012年，隨著投資增速的大幅度回落，水泥需求增量大幅度萎縮，水泥產(chǎn)能過(guò)剩矛盾凸顯，企業(yè)間因技術(shù)管理水平差異產(chǎn)生生產(chǎn)成本巨大差距，并由此產(chǎn)生價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)使水泥價(jià)格急劇下降。去年8月份，全國(guó)通用水泥月平均出廠價(jià)格下降到每噸301.1元。去年下半年和今年年初全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速的小幅回升，推動(dòng)了水泥需求略微回升，去年年末全國(guó)通用水泥月平均出廠價(jià)格一度回升到每噸312.4元（見(jiàn)圖表1和圖表8），全年平均仍達(dá)到每噸308元。價(jià)格回升的刺激加速了去年下半年和今年上半年全國(guó)水泥產(chǎn)能的擴(kuò)張和產(chǎn)量增速的回升，產(chǎn)能和產(chǎn)量的增長(zhǎng)超過(guò)市場(chǎng)需求容量，今年年初，全國(guó)水泥價(jià)格再次急劇下滑（見(jiàn)圖表8）。去年全年水泥價(jià)格的“前低后高”，今年下半年和全年價(jià)格平均水平將難以超過(guò)去年。今年水泥制造業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和盈利水平除了因煤耗成本下降有所回升外，水泥產(chǎn)品價(jià)格回升貢獻(xiàn)難有作為。
8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)的微弱回升并不預(yù)示投資增速將大幅度反彈，全國(guó)固定資產(chǎn)投資仍然處在從2011年以前的高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)區(qū)間（見(jiàn)圖表1）。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份全國(guó)水泥產(chǎn)量2.1億噸，比去年同月增長(zhǎng)8.2%；1~8月，全國(guó)水泥產(chǎn)量15.2億噸，同比增長(zhǎng)9.2%（見(jiàn)圖表5）。與第三季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速止跌回升趨勢(shì)相反，全國(guó)水泥產(chǎn)量增速自從上半年沖高到9.7%以后，7月、8月兩月累計(jì)增速持續(xù)回落。1~8月比上半年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。
去年上半年，全國(guó)水泥產(chǎn)量累計(jì)同比增速?gòu)那澳晟习肽甑?4.6%下降至4.5%（見(jiàn)圖表5）。去年下半年和今年年初，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速的小幅回升，拉動(dòng)去年下半年全國(guó)水泥產(chǎn)量增速的回升和今年上半年的沖高。水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，去年及今年上半年水泥新增產(chǎn)能的釋放,也加劇了產(chǎn)量增速的回升。去年全國(guó)水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)是“前低后高”，第三季度以后累計(jì)產(chǎn)量增速恢復(fù)到5%以上（見(jiàn)圖表5）。受去年同期基數(shù)的影響，預(yù)計(jì)今年9月份和第四季度全國(guó)水泥產(chǎn)量同比增速將有所回落。
水泥需求平穩(wěn)但低于產(chǎn)量增長(zhǎng)
8月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資的止跌趨穩(wěn)，可以預(yù)期今年全年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速將穩(wěn)定在20%以上，全國(guó)水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)速度將超過(guò)去年全年5.7%的增長(zhǎng)率。不過(guò)，中央宏觀政策調(diào)控指向非常明顯，投資增速回升的是基礎(chǔ)建設(shè)和有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的行業(yè)，并不是當(dāng)年在“十大振興產(chǎn)業(yè)”政策的刺激下，制造業(yè)投資的全面回升。因而全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速的回升是十分微弱的。從上半年水泥市場(chǎng)和水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看，水泥需求穩(wěn)定且有一定幅度的增長(zhǎng)，但在產(chǎn)能過(guò)剩的壓力下，水泥價(jià)格和行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)低迷，水泥企業(yè)應(yīng)收賬款大幅度增加。
根據(jù)中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)估計(jì)，1~8月，全國(guó)水泥銷量約14.3億噸，水泥產(chǎn)銷率約94%，全國(guó)水泥銷量同比增長(zhǎng)7.5%。從水泥市場(chǎng)需求和水泥銷售情況來(lái)看，水泥市場(chǎng)需求平穩(wěn)而且保持一定的增長(zhǎng)。不過(guò)，今年水泥銷量增長(zhǎng)與水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)對(duì)比，水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)特別是上半年仍然偏快。由于水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)高于銷量增長(zhǎng)，今年1~8月，水泥產(chǎn)銷率比去年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。
投資資金仍顯不足，工程欠款大幅度增加
7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資到位資金先于投資增速回升，1~7月比1~6月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)。1~8月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源合計(jì)30.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.5%，增速與1~7月持平（見(jiàn)圖表6）。
今年以來(lái)，國(guó)家預(yù)算資金增長(zhǎng)速度在各項(xiàng)投資資金來(lái)源中率先回升，8月份增速放緩。1~8月，國(guó)家預(yù)算到位資金1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.6%，增速比1~7月回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)貸款1~8月到位資金3.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.2%，增速比1~7月回升1個(gè)百分點(diǎn)；占投資資金來(lái)源67.7%的企事業(yè)單位自籌資金1~8月到位資金20.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.6%，增速比1~7月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)；其中企事業(yè)單位自有資金1~8月到位資金6.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.4%，增速比1~7月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)。利用外資到位資金繼續(xù)下降，下降幅度收窄（見(jiàn)圖表6）。
從投資到位資金來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)貸款和自籌資金增速有所回升，但投資資金仍顯不足。主要包括房地產(chǎn)銷售定金及預(yù)收款、個(gè)人按揭貸款、應(yīng)付工程款的其他資金，1~8月仍有4.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32%。其他資金來(lái)源增速雖然有所下降，但還處于高位增長(zhǎng)，是維系投資增速回升的重要資金來(lái)源，所占資金來(lái)源比重從去年同期的13.2%上升到14.4%。今年8月末，全國(guó)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目各項(xiàng)應(yīng)付款合計(jì)3.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37%，增速比7月末上升6.4個(gè)百分點(diǎn)。其中應(yīng)付工程款1.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)35.6%，增速比7月末回落2.4個(gè)百分點(diǎn)。從圖表7可以看出，今年6月份以后，雖然投資項(xiàng)目工程欠款增長(zhǎng)速度有所回落，但與往年相比，仍屬于高增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7月末，規(guī)模以上建材企業(yè)應(yīng)收賬款凈額3828億元，同比增長(zhǎng)24.1%；其中規(guī)模以上水泥制造業(yè)應(yīng)收賬款凈額753億元，同比增長(zhǎng)24%，7月末水泥企業(yè)應(yīng)收賬款表明，有2.5億噸水泥貨款未收回（正常水平在1.5億噸左右）；混凝土與水泥制品業(yè)的應(yīng)收賬款更為嚴(yán)重，7月末，規(guī)模以上混凝土與水泥制品業(yè)應(yīng)收賬款凈額1650億元，同比增長(zhǎng)25.2%。
全國(guó)固定資產(chǎn)投資資金不足和應(yīng)付款的增加，表明投資增速回升基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。建材工業(yè)和水泥、混凝土及水泥制品產(chǎn)量增速的回升也將是有限的。
