受淡季影響一月份華東和中南地區(qū)水泥價(jià)格略有回落，但由于協(xié)同限產(chǎn)執(zhí)行較好，水泥庫(kù)存下降較為明顯，庫(kù)存的下降為后續(xù)旺季的價(jià)格提升奠定了良好的基礎(chǔ)，也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)新一年水泥需求和價(jià)格提升的信心；京津冀地區(qū)在經(jīng)歷了前期的低迷之后，限產(chǎn)保價(jià)有望為今年的業(yè)績(jī)恢復(fù)奠定良好的基礎(chǔ)。從供需關(guān)系來(lái)看，2013年華東、京津冀以及中南地區(qū)的湖北區(qū)域產(chǎn)能增長(zhǎng)非常有限，同時(shí)這些地區(qū)上半年基建和地產(chǎn)需求同比都有望改善，整體供需關(guān)系向好。
2012年水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%，2013年1月淡季價(jià)格小幅下跌。2012年全國(guó)水泥產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)7.40%，達(dá)到21.84億噸。12月份單月產(chǎn)量為1.82億噸，單月同比增長(zhǎng)5.40%。水泥產(chǎn)量累計(jì)增速水平較以往明顯降低，但近四個(gè)月增幅穩(wěn)中有升。西北地區(qū)水泥產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)24.31%，華北和東北地區(qū)產(chǎn)量增速為負(fù)值。由于春節(jié)臨近，市場(chǎng)進(jìn)入半休市狀態(tài)，13年1月份水泥價(jià)格環(huán)比下跌3%，淡季價(jià)格回落幅度基本符合預(yù)期。
基建和地產(chǎn)需求復(fù)蘇，推動(dòng)水泥需求增長(zhǎng)。截至2012年底，我們跟蹤的基建固定資產(chǎn)投資累計(jì)為7.61萬(wàn)億，累計(jì)同比增速為14.65%。2012年道路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)累計(jì)投資1.71萬(wàn)億，同比增速為6.58%；鐵路投資方面，2012年鐵路固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)7.00%至6，310億元。其中，基本建設(shè)投資同比增長(zhǎng)12.70%至5，185億元。房地產(chǎn)方面，2012年全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額為7.18萬(wàn)億，累計(jì)同比增速為16.20%。整體來(lái)看房地產(chǎn)和基建投資增速在12年下半年以來(lái)逐漸回升，推動(dòng)水泥需求環(huán)比改善。
華東和中南地區(qū)庫(kù)存降低幅度超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)新一年需求和價(jià)格信心增強(qiáng)。春節(jié)前夕華東和中南地區(qū)大部分企業(yè)庫(kù)存下降較為明顯，超出市場(chǎng)和企業(yè)預(yù)期，1月底華東和中南地區(qū)平均庫(kù)容比分別降至63和65，其中安徽巢湖地區(qū)部分企業(yè)熟料庫(kù)存低至30%-40%，銅陵和蕪湖地區(qū)企業(yè)熟料庫(kù)存也降50%以下。庫(kù)存下降原因包括企業(yè)的提前停產(chǎn)檢修和下游需求增加，同時(shí)也說明區(qū)域內(nèi)企業(yè)執(zhí)行協(xié)同的力度較強(qiáng)，庫(kù)存的下降為后續(xù)旺季的價(jià)格提升奠定了良好的基礎(chǔ)，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)新一年水泥需求和價(jià)格的信心。
2012年水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.4%，2013年1月淡季價(jià)格小幅下跌。2012年全國(guó)水泥產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)7.40%，達(dá)到21.84億噸。12月份單月產(chǎn)量為1.82億噸，單月同比增長(zhǎng)5.40%。水泥產(chǎn)量累計(jì)增速水平較以往明顯降低，但近四個(gè)月增幅穩(wěn)中有升。西北地區(qū)水泥產(chǎn)量累計(jì)同比增長(zhǎng)24.31%，華北和東北地區(qū)產(chǎn)量增速為負(fù)值。由于春節(jié)臨近，市場(chǎng)進(jìn)入半休市狀態(tài)，13年1月份水泥價(jià)格環(huán)比下跌3%，淡季價(jià)格回落幅度基本符合預(yù)期。
基建和地產(chǎn)需求復(fù)蘇，推動(dòng)水泥需求增長(zhǎng)。截至2012年底，我們跟蹤的基建固定資產(chǎn)投資累計(jì)為7.61萬(wàn)億，累計(jì)同比增速為14.65%。2012年道路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)累計(jì)投資1.71萬(wàn)億，同比增速為6.58%；鐵路投資方面，2012年鐵路固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)7.00%至6，310億元。其中，基本建設(shè)投資同比增長(zhǎng)12.70%至5，185億元。房地產(chǎn)方面，2012年全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額為7.18萬(wàn)億，累計(jì)同比增速為16.20%。整體來(lái)看房地產(chǎn)和基建投資增速在12年下半年以來(lái)逐漸回升，推動(dòng)水泥需求環(huán)比改善。
華東和中南地區(qū)庫(kù)存降低幅度超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)新一年需求和價(jià)格信心增強(qiáng)。春節(jié)前夕華東和中南地區(qū)大部分企業(yè)庫(kù)存下降較為明顯，超出市場(chǎng)和企業(yè)預(yù)期，1月底華東和中南地區(qū)平均庫(kù)容比分別降至63和65，其中安徽巢湖地區(qū)部分企業(yè)熟料庫(kù)存低至30%-40%，銅陵和蕪湖地區(qū)企業(yè)熟料庫(kù)存也降50%以下。庫(kù)存下降原因包括企業(yè)的提前停產(chǎn)檢修和下游需求增加，同時(shí)也說明區(qū)域內(nèi)企業(yè)執(zhí)行協(xié)同的力度較強(qiáng)，庫(kù)存的下降為后續(xù)旺季的價(jià)格提升奠定了良好的基礎(chǔ)，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)新一年水泥需求和價(jià)格的信心。
