從已公布的業(yè)績(jī)預(yù)告情況來(lái)看，2012年建材板塊公司業(yè)績(jī)整體不佳，尤其是水泥公司。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程推進(jìn)，再加上2012年審批的城際鐵路、公路等基建項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，水泥需求將大幅增加，相關(guān)公司的業(yè)績(jī)有望改善。此外，新型建材和建筑裝飾類公司也將受益，或成為今年板塊亮點(diǎn)。
部分水泥公司業(yè)績(jī)不佳
截至目前，江西水泥、福建水泥和冀東水泥三家水泥公司發(fā)布了2012年業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)均同比大降。
江西水泥預(yù)計(jì)2012年盈利1.6億元-2億元，同比下降70%-60%。2012年，受國(guó)家固定資產(chǎn)投資增速放緩、重點(diǎn)工程項(xiàng)目啟動(dòng)較晚、江西省內(nèi)強(qiáng)降雨天氣、雨雪天氣持續(xù)時(shí)間比去年長(zhǎng)的影響，公司區(qū)域市場(chǎng)整個(gè)年度區(qū)間呈現(xiàn)工程項(xiàng)目開(kāi)工遲緩，水泥市場(chǎng)需求不旺，產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降，使公司報(bào)告期業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑。
同樣報(bào)憂的還有冀東水泥。受全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速放緩、局部水泥市場(chǎng)供需失衡、需求疲弱、價(jià)格大幅下降的影響，冀東水泥預(yù)計(jì)2012年實(shí)現(xiàn)盈利0-76271萬(wàn)元，比上年同期下降100%-50%。
福建水泥經(jīng)營(yíng)情況更加不容樂(lè)觀，在暫不考慮公司可能出售興業(yè)銀行和興業(yè)證券股票的情況下，預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)虧損約1.5億元至2億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)的不確定因素，上述預(yù)計(jì)虧損金額區(qū)間可能存在較大不確定性。
水泥市場(chǎng)的區(qū)域性很強(qiáng)，雖然目前只有三家公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，但從中足以看出去年各個(gè)區(qū)域水泥市場(chǎng)情況。江西水泥和福建水泥位于華東區(qū)域，冀東水泥位于華北區(qū)域，二者均是水泥產(chǎn)能較大的區(qū)域，有一定的代表性。
實(shí)際上，隨著需求旺季的到來(lái)，以及大型水泥企業(yè)之間的協(xié)同限產(chǎn)奏效，2012年9月開(kāi)始全國(guó)水泥價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)上漲。由于2011年同期價(jià)格較高，即便是上漲之后的價(jià)格同比下跌幅度依然很大。在經(jīng)歷了兩個(gè)月上漲之后，由于天氣條件不佳，旺季效應(yīng)減弱，再加上此前水泥企業(yè)提價(jià)幅度和頻率過(guò)高而失去了需求支撐，水泥價(jià)格開(kāi)始持續(xù)走低。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，上周全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格環(huán)比下跌1.32%，價(jià)格下跌區(qū)域主要集中在華東和中南兩個(gè)地區(qū)，不同地區(qū)價(jià)格下跌10元/噸-30元/噸。整體來(lái)看，進(jìn)入2013年1月上旬尚在施工的地區(qū)市場(chǎng)淡季氛圍較為濃重，庫(kù)存居高不下，價(jià)格持續(xù)走低，多數(shù)地區(qū)出臺(tái)停產(chǎn)計(jì)劃，企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)。
城鎮(zhèn)化或提振板塊業(yè)績(jī)
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，今年整體行業(yè)盈利將同比回升，城鎮(zhèn)化的不斷深入或?yàn)樗嗥髽I(yè)帶來(lái)超預(yù)期收益，在季節(jié)性回暖以及基建開(kāi)工預(yù)期之下，看好2013年春季行情。盡管近期華東地區(qū)價(jià)格回調(diào)幅度較大，華東區(qū)域2013年供需改善仍最為明顯。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的深入，未來(lái)城市經(jīng)濟(jì)圈的投資發(fā)展有望加速，東部京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角這些相對(duì)成熟的經(jīng)濟(jì)圈會(huì)得到進(jìn)一步提升，而中西部地區(qū)會(huì)加速形成新的增長(zhǎng)動(dòng)力，水泥行業(yè)將從中受益。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)化率每提升一個(gè)百分點(diǎn)，將會(huì)有1000萬(wàn)人口轉(zhuǎn)移到城市。按照每人住房面積30平方米計(jì)算，每年需新增3億平方米的住宅，若按照每平方米住房建設(shè)需要0.2噸水泥計(jì)算，城鎮(zhèn)化率每提升一個(gè)百分點(diǎn)將拉動(dòng)水泥需求0.6億噸。
在城鎮(zhèn)化過(guò)程中，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料以及給排水管網(wǎng)系統(tǒng)等行業(yè)也有望受益，成為未來(lái)投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要方向。國(guó)務(wù)院日前轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委綠色建筑行動(dòng)方案，提出“十二五”期間新建綠色建筑10億平方米，“十二五”期末20%的城鎮(zhèn)新建建筑要達(dá)到綠色建筑標(biāo)準(zhǔn)。具體包括加快實(shí)施“節(jié)能暖房”工程、開(kāi)展城鎮(zhèn)供熱系統(tǒng)改造、推動(dòng)太陽(yáng)能等可再生能源應(yīng)用等。
此外，2012年發(fā)改委審批了若干城際鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)和港口等基建項(xiàng)目。隨著項(xiàng)目資金到位，這些項(xiàng)目將陸續(xù)開(kāi)工，成為刺激水泥需求的另一個(gè)重要因素。從建設(shè)周期和流程來(lái)看，地鐵項(xiàng)目的建設(shè)一般需要4-5年，包括商品混凝土、水泥、鋼材等原材料供應(yīng)商將隨建筑工程企業(yè)最先受益。
隨著城鎮(zhèn)化以及基建項(xiàng)目的推進(jìn)，建筑裝飾和園林設(shè)計(jì)類公司訂單也有望增長(zhǎng)。目前這些公司的業(yè)績(jī)都比較理想，訂單增長(zhǎng)將為這些公司業(yè)績(jī)錦上添花。
部分水泥公司業(yè)績(jī)不佳
截至目前，江西水泥、福建水泥和冀東水泥三家水泥公司發(fā)布了2012年業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)均同比大降。
江西水泥預(yù)計(jì)2012年盈利1.6億元-2億元，同比下降70%-60%。2012年，受國(guó)家固定資產(chǎn)投資增速放緩、重點(diǎn)工程項(xiàng)目啟動(dòng)較晚、江西省內(nèi)強(qiáng)降雨天氣、雨雪天氣持續(xù)時(shí)間比去年長(zhǎng)的影響，公司區(qū)域市場(chǎng)整個(gè)年度區(qū)間呈現(xiàn)工程項(xiàng)目開(kāi)工遲緩，水泥市場(chǎng)需求不旺，產(chǎn)品銷售價(jià)格同比下降，使公司報(bào)告期業(yè)績(jī)與上年同期相比下滑。
同樣報(bào)憂的還有冀東水泥。受全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速放緩、局部水泥市場(chǎng)供需失衡、需求疲弱、價(jià)格大幅下降的影響，冀東水泥預(yù)計(jì)2012年實(shí)現(xiàn)盈利0-76271萬(wàn)元，比上年同期下降100%-50%。
福建水泥經(jīng)營(yíng)情況更加不容樂(lè)觀，在暫不考慮公司可能出售興業(yè)銀行和興業(yè)證券股票的情況下，預(yù)計(jì)2012年凈利潤(rùn)虧損約1.5億元至2億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)的不確定因素，上述預(yù)計(jì)虧損金額區(qū)間可能存在較大不確定性。
水泥市場(chǎng)的區(qū)域性很強(qiáng)，雖然目前只有三家公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，但從中足以看出去年各個(gè)區(qū)域水泥市場(chǎng)情況。江西水泥和福建水泥位于華東區(qū)域，冀東水泥位于華北區(qū)域，二者均是水泥產(chǎn)能較大的區(qū)域，有一定的代表性。
實(shí)際上，隨著需求旺季的到來(lái)，以及大型水泥企業(yè)之間的協(xié)同限產(chǎn)奏效，2012年9月開(kāi)始全國(guó)水泥價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)上漲。由于2011年同期價(jià)格較高，即便是上漲之后的價(jià)格同比下跌幅度依然很大。在經(jīng)歷了兩個(gè)月上漲之后，由于天氣條件不佳，旺季效應(yīng)減弱，再加上此前水泥企業(yè)提價(jià)幅度和頻率過(guò)高而失去了需求支撐，水泥價(jià)格開(kāi)始持續(xù)走低。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，上周全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格環(huán)比下跌1.32%，價(jià)格下跌區(qū)域主要集中在華東和中南兩個(gè)地區(qū)，不同地區(qū)價(jià)格下跌10元/噸-30元/噸。整體來(lái)看，進(jìn)入2013年1月上旬尚在施工的地區(qū)市場(chǎng)淡季氛圍較為濃重，庫(kù)存居高不下，價(jià)格持續(xù)走低，多數(shù)地區(qū)出臺(tái)停產(chǎn)計(jì)劃，企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)。
城鎮(zhèn)化或提振板塊業(yè)績(jī)
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，今年整體行業(yè)盈利將同比回升，城鎮(zhèn)化的不斷深入或?yàn)樗嗥髽I(yè)帶來(lái)超預(yù)期收益，在季節(jié)性回暖以及基建開(kāi)工預(yù)期之下，看好2013年春季行情。盡管近期華東地區(qū)價(jià)格回調(diào)幅度較大，華東區(qū)域2013年供需改善仍最為明顯。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的深入，未來(lái)城市經(jīng)濟(jì)圈的投資發(fā)展有望加速，東部京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角這些相對(duì)成熟的經(jīng)濟(jì)圈會(huì)得到進(jìn)一步提升，而中西部地區(qū)會(huì)加速形成新的增長(zhǎng)動(dòng)力，水泥行業(yè)將從中受益。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)化率每提升一個(gè)百分點(diǎn)，將會(huì)有1000萬(wàn)人口轉(zhuǎn)移到城市。按照每人住房面積30平方米計(jì)算，每年需新增3億平方米的住宅，若按照每平方米住房建設(shè)需要0.2噸水泥計(jì)算，城鎮(zhèn)化率每提升一個(gè)百分點(diǎn)將拉動(dòng)水泥需求0.6億噸。
在城鎮(zhèn)化過(guò)程中，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料以及給排水管網(wǎng)系統(tǒng)等行業(yè)也有望受益，成為未來(lái)投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要方向。國(guó)務(wù)院日前轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委綠色建筑行動(dòng)方案，提出“十二五”期間新建綠色建筑10億平方米，“十二五”期末20%的城鎮(zhèn)新建建筑要達(dá)到綠色建筑標(biāo)準(zhǔn)。具體包括加快實(shí)施“節(jié)能暖房”工程、開(kāi)展城鎮(zhèn)供熱系統(tǒng)改造、推動(dòng)太陽(yáng)能等可再生能源應(yīng)用等。
此外，2012年發(fā)改委審批了若干城際鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)和港口等基建項(xiàng)目。隨著項(xiàng)目資金到位，這些項(xiàng)目將陸續(xù)開(kāi)工，成為刺激水泥需求的另一個(gè)重要因素。從建設(shè)周期和流程來(lái)看，地鐵項(xiàng)目的建設(shè)一般需要4-5年，包括商品混凝土、水泥、鋼材等原材料供應(yīng)商將隨建筑工程企業(yè)最先受益。
隨著城鎮(zhèn)化以及基建項(xiàng)目的推進(jìn)，建筑裝飾和園林設(shè)計(jì)類公司訂單也有望增長(zhǎng)。目前這些公司的業(yè)績(jī)都比較理想，訂單增長(zhǎng)將為這些公司業(yè)績(jī)錦上添花。
