從已公布的業(yè)績預(yù)告情況來看，2012年建材板塊公司業(yè)績整體不佳，尤其是水泥公司。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程推進(jìn)，再加上2012年審批的城際鐵路、公路等基建項目陸續(xù)開工，水泥需求將大幅增加，相關(guān)公司的業(yè)績有望改善。此外，新型建材和建筑裝飾類公司也將受益，或成為今年板塊亮點。
部分水泥公司業(yè)績不佳
截至目前，江西水泥、福建水泥和冀東水泥三家水泥公司發(fā)布了2012年業(yè)績預(yù)告，業(yè)績均同比大降。
江西水泥預(yù)計2012年盈利1.6億元-2億元，同比下降70%-60%。2012年，受國家固定資產(chǎn)投資增速放緩、重點工程項目啟動較晚、江西省內(nèi)強(qiáng)降雨天氣、雨雪天氣持續(xù)時間比去年長的影響，公司區(qū)域市場整個年度區(qū)間呈現(xiàn)工程項目開工遲緩，水泥市場需求不旺，產(chǎn)品銷售價格同比下降，使公司報告期業(yè)績與上年同期相比下滑。
同樣報憂的還有冀東水泥。受全國固定資產(chǎn)投資增速放緩、局部水泥市場供需失衡、需求疲弱、價格大幅下降的影響，冀東水泥預(yù)計2012年實現(xiàn)盈利0-76271萬元，比上年同期下降100%-50%。
福建水泥經(jīng)營情況更加不容樂觀，在暫不考慮公司可能出售興業(yè)銀行和興業(yè)證券股票的情況下，預(yù)計2012年凈利潤虧損約1.5億元至2億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。同時，由于經(jīng)濟(jì)形勢和市場的不確定因素，上述預(yù)計虧損金額區(qū)間可能存在較大不確定性。
水泥市場的區(qū)域性很強(qiáng)，雖然目前只有三家公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，但從中足以看出去年各個區(qū)域水泥市場情況。江西水泥和福建水泥位于華東區(qū)域，冀東水泥位于華北區(qū)域，二者均是水泥產(chǎn)能較大的區(qū)域，有一定的代表性。
實際上，隨著需求旺季的到來，以及大型水泥企業(yè)之間的協(xié)同限產(chǎn)奏效，2012年9月開始全國水泥價格開始出現(xiàn)上漲。由于2011年同期價格較高，即便是上漲之后的價格同比下跌幅度依然很大。在經(jīng)歷了兩個月上漲之后，由于天氣條件不佳，旺季效應(yīng)減弱，再加上此前水泥企業(yè)提價幅度和頻率過高而失去了需求支撐，水泥價格開始持續(xù)走低。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，上周全國水泥市場平均價格環(huán)比下跌1.32%，價格下跌區(qū)域主要集中在華東和中南兩個地區(qū)，不同地區(qū)價格下跌10元/噸-30元/噸。整體來看，進(jìn)入2013年1月上旬尚在施工的地區(qū)市場淡季氛圍較為濃重，庫存居高不下，價格持續(xù)走低，多數(shù)地區(qū)出臺停產(chǎn)計劃，企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)。
城鎮(zhèn)化或提振板塊業(yè)績
申銀萬國認(rèn)為，今年整體行業(yè)盈利將同比回升，城鎮(zhèn)化的不斷深入或為水泥企業(yè)帶來超預(yù)期收益，在季節(jié)性回暖以及基建開工預(yù)期之下，看好2013年春季行情。盡管近期華東地區(qū)價格回調(diào)幅度較大，華東區(qū)域2013年供需改善仍最為明顯。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的深入，未來城市經(jīng)濟(jì)圈的投資發(fā)展有望加速，東部京津冀、長三角、珠三角這些相對成熟的經(jīng)濟(jì)圈會得到進(jìn)一步提升，而中西部地區(qū)會加速形成新的增長動力，水泥行業(yè)將從中受益。有數(shù)據(jù)顯示，我國城鎮(zhèn)化率每提升一個百分點，將會有1000萬人口轉(zhuǎn)移到城市。按照每人住房面積30平方米計算，每年需新增3億平方米的住宅，若按照每平方米住房建設(shè)需要0.2噸水泥計算，城鎮(zhèn)化率每提升一個百分點將拉動水泥需求0.6億噸。
在城鎮(zhèn)化過程中，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料以及給排水管網(wǎng)系統(tǒng)等行業(yè)也有望受益，成為未來投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要方向。國務(wù)院日前轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委綠色建筑行動方案，提出“十二五”期間新建綠色建筑10億平方米，“十二五”期末20%的城鎮(zhèn)新建建筑要達(dá)到綠色建筑標(biāo)準(zhǔn)。具體包括加快實施“節(jié)能暖房”工程、開展城鎮(zhèn)供熱系統(tǒng)改造、推動太陽能等可再生能源應(yīng)用等。
此外，2012年發(fā)改委審批了若干城際鐵路、公路、機(jī)場和港口等基建項目。隨著項目資金到位，這些項目將陸續(xù)開工，成為刺激水泥需求的另一個重要因素。從建設(shè)周期和流程來看，地鐵項目的建設(shè)一般需要4-5年，包括商品混凝土、水泥、鋼材等原材料供應(yīng)商將隨建筑工程企業(yè)最先受益。
隨著城鎮(zhèn)化以及基建項目的推進(jìn)，建筑裝飾和園林設(shè)計類公司訂單也有望增長。目前這些公司的業(yè)績都比較理想，訂單增長將為這些公司業(yè)績錦上添花。
部分水泥公司業(yè)績不佳
截至目前，江西水泥、福建水泥和冀東水泥三家水泥公司發(fā)布了2012年業(yè)績預(yù)告，業(yè)績均同比大降。
江西水泥預(yù)計2012年盈利1.6億元-2億元，同比下降70%-60%。2012年，受國家固定資產(chǎn)投資增速放緩、重點工程項目啟動較晚、江西省內(nèi)強(qiáng)降雨天氣、雨雪天氣持續(xù)時間比去年長的影響，公司區(qū)域市場整個年度區(qū)間呈現(xiàn)工程項目開工遲緩，水泥市場需求不旺，產(chǎn)品銷售價格同比下降，使公司報告期業(yè)績與上年同期相比下滑。
同樣報憂的還有冀東水泥。受全國固定資產(chǎn)投資增速放緩、局部水泥市場供需失衡、需求疲弱、價格大幅下降的影響，冀東水泥預(yù)計2012年實現(xiàn)盈利0-76271萬元，比上年同期下降100%-50%。
福建水泥經(jīng)營情況更加不容樂觀，在暫不考慮公司可能出售興業(yè)銀行和興業(yè)證券股票的情況下，預(yù)計2012年凈利潤虧損約1.5億元至2億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。同時，由于經(jīng)濟(jì)形勢和市場的不確定因素，上述預(yù)計虧損金額區(qū)間可能存在較大不確定性。
水泥市場的區(qū)域性很強(qiáng)，雖然目前只有三家公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，但從中足以看出去年各個區(qū)域水泥市場情況。江西水泥和福建水泥位于華東區(qū)域，冀東水泥位于華北區(qū)域，二者均是水泥產(chǎn)能較大的區(qū)域，有一定的代表性。
實際上，隨著需求旺季的到來，以及大型水泥企業(yè)之間的協(xié)同限產(chǎn)奏效，2012年9月開始全國水泥價格開始出現(xiàn)上漲。由于2011年同期價格較高，即便是上漲之后的價格同比下跌幅度依然很大。在經(jīng)歷了兩個月上漲之后，由于天氣條件不佳，旺季效應(yīng)減弱，再加上此前水泥企業(yè)提價幅度和頻率過高而失去了需求支撐，水泥價格開始持續(xù)走低。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，上周全國水泥市場平均價格環(huán)比下跌1.32%，價格下跌區(qū)域主要集中在華東和中南兩個地區(qū)，不同地區(qū)價格下跌10元/噸-30元/噸。整體來看，進(jìn)入2013年1月上旬尚在施工的地區(qū)市場淡季氛圍較為濃重，庫存居高不下，價格持續(xù)走低，多數(shù)地區(qū)出臺停產(chǎn)計劃，企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)。
城鎮(zhèn)化或提振板塊業(yè)績
申銀萬國認(rèn)為，今年整體行業(yè)盈利將同比回升，城鎮(zhèn)化的不斷深入或為水泥企業(yè)帶來超預(yù)期收益，在季節(jié)性回暖以及基建開工預(yù)期之下，看好2013年春季行情。盡管近期華東地區(qū)價格回調(diào)幅度較大，華東區(qū)域2013年供需改善仍最為明顯。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的深入，未來城市經(jīng)濟(jì)圈的投資發(fā)展有望加速，東部京津冀、長三角、珠三角這些相對成熟的經(jīng)濟(jì)圈會得到進(jìn)一步提升，而中西部地區(qū)會加速形成新的增長動力，水泥行業(yè)將從中受益。有數(shù)據(jù)顯示，我國城鎮(zhèn)化率每提升一個百分點，將會有1000萬人口轉(zhuǎn)移到城市。按照每人住房面積30平方米計算，每年需新增3億平方米的住宅，若按照每平方米住房建設(shè)需要0.2噸水泥計算，城鎮(zhèn)化率每提升一個百分點將拉動水泥需求0.6億噸。
在城鎮(zhèn)化過程中，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料以及給排水管網(wǎng)系統(tǒng)等行業(yè)也有望受益，成為未來投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要方向。國務(wù)院日前轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委綠色建筑行動方案，提出“十二五”期間新建綠色建筑10億平方米，“十二五”期末20%的城鎮(zhèn)新建建筑要達(dá)到綠色建筑標(biāo)準(zhǔn)。具體包括加快實施“節(jié)能暖房”工程、開展城鎮(zhèn)供熱系統(tǒng)改造、推動太陽能等可再生能源應(yīng)用等。
此外，2012年發(fā)改委審批了若干城際鐵路、公路、機(jī)場和港口等基建項目。隨著項目資金到位，這些項目將陸續(xù)開工，成為刺激水泥需求的另一個重要因素。從建設(shè)周期和流程來看，地鐵項目的建設(shè)一般需要4-5年，包括商品混凝土、水泥、鋼材等原材料供應(yīng)商將隨建筑工程企業(yè)最先受益。
隨著城鎮(zhèn)化以及基建項目的推進(jìn)，建筑裝飾和園林設(shè)計類公司訂單也有望增長。目前這些公司的業(yè)績都比較理想，訂單增長將為這些公司業(yè)績錦上添花。
