產(chǎn)能擴張、價格回升、成本降低是海螺水泥未來3年業(yè)績的主要推動因素。其中產(chǎn)能保持16%左右增長；價格保持3%的年均增速；受益余熱發(fā)電投資單位綜合成本逐步下降。預期07-09年凈利潤為23 億、32億、38億，分別增長63%、36%、19%，EPS 分別為1.49元、2.02元、2.41元。
建議增持，1 年內(nèi)目標價60元，即相當于2007年40倍PE、2008年30倍PE，類似于華新和冀東。事實上公司估值是建立在市場基礎上的，市場估值中樞的波動都將影響公司估值的基礎，其中優(yōu)秀企業(yè)因市場稀缺性獲得更多溢價空間。公司風險是水泥價格復蘇低于預期和大盤風險。
