國(guó)家發(fā)改委近日審批通過(guò)大量基建項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，主要包含軌道交通和公路項(xiàng)目，市場(chǎng)對(duì)政府穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期再度增強(qiáng)。如果這些項(xiàng)目能夠得到落實(shí)， 將會(huì)對(duì)水泥需求帶來(lái)實(shí)質(zhì)性影響。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估算，這些投資或?qū)?lái)1.5億-2億噸水泥需求，約占2012年水泥總需求的10%。
但是，由于項(xiàng)目從審批到最終開(kāi)工使用水泥需要3-6個(gè)月，因此這些項(xiàng)目對(duì)水泥需求的影響或?qū)⒂诿髂牦w現(xiàn)出來(lái)。同時(shí)，由于此次項(xiàng)目資本金比例為40%，對(duì)地方政府財(cái)力要求較高，因此，我們認(rèn)為，華東和中南等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)項(xiàng)目落實(shí)的可能性相對(duì)較大。
如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實(shí)，水泥需求有望于今年四季度回暖，行業(yè)盈利有望環(huán)比改善，進(jìn)而逐步帶來(lái)水泥股趨勢(shì)性上漲，但短期情況仍需要觀察。
但是，由于項(xiàng)目從審批到最終開(kāi)工使用水泥需要3-6個(gè)月，因此這些項(xiàng)目對(duì)水泥需求的影響或?qū)⒂诿髂牦w現(xiàn)出來(lái)。同時(shí)，由于此次項(xiàng)目資本金比例為40%，對(duì)地方政府財(cái)力要求較高，因此，我們認(rèn)為，華東和中南等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)項(xiàng)目落實(shí)的可能性相對(duì)較大。
如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能夠得到落實(shí)，水泥需求有望于今年四季度回暖，行業(yè)盈利有望環(huán)比改善，進(jìn)而逐步帶來(lái)水泥股趨勢(shì)性上漲，但短期情況仍需要觀察。
