我們認(rèn)為在固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)趨勢下，建筑建材行業(yè)沒有整體趨勢性機(jī)會，因而我們維持行業(yè)“同步大市”的投資評級。但下半年細(xì)分行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性的機(jī)會，給予細(xì)分行業(yè)差異性評級：我們重點關(guān)注的水泥、玻璃、裝飾園林、管材，及增添的水電工程（屬于專業(yè)工程）
細(xì)分行業(yè)給予“強(qiáng)于大市”評級，其他建材、基礎(chǔ)建設(shè)細(xì)分行業(yè)“同步大市”，陶瓷制造、耐火材料、房屋建設(shè)細(xì)分行業(yè)給予“弱于大市”評級。
水泥行業(yè)在三季度傳統(tǒng)淡季很可能價格觸底，但要看先行指標(biāo)能否持續(xù)回暖來驗證；建議3季度逐漸配置行業(yè)，重點關(guān)注公司：海螺水泥、ST秦嶺、祁連山、冀東水泥、華新水泥。
玻璃行業(yè)由于價格觸底反彈，短期關(guān)注6月底7月初玻璃期貨推出的交易性機(jī)會。重點關(guān)注公司：亞瑪頓、中航三鑫、南玻A、旗濱集團(tuán)。
裝飾園林行業(yè)近期漲幅較大，5月份以來大漲31%左右，而滬深300指數(shù)僅僅上漲1%，其中金螳螂、亞廈股份、洪濤股份、廣田股份、瑞和股份分別上漲30%、33%、29%、34%、15%。我們重點關(guān)注公司：鐵漢生態(tài)、金螳螂、亞廈股份、東方園林，但要結(jié)合估值水平進(jìn)行配置。
管材行業(yè)受益于水利投資，我們關(guān)注訂單獲取能力強(qiáng)和公司治理優(yōu)秀的重點公司：國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)、納川股份和龍泉股份。
水電工程處于建設(shè)黃金期，我們重點關(guān)注具備估值優(yōu)勢的中國水電以及主題性投資機(jī)會的粵水電、安徽水利。
個股推薦：因為細(xì)分行業(yè)間差異很大，我們對于“強(qiáng)于大市”評級的細(xì)分行業(yè)選取行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)個股關(guān)注，但全行業(yè)薦股選擇我們基于絕對成長性，因為個股的階段性成長性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越行業(yè)，故不按照行業(yè)進(jìn)行分類，只在年末回顧推薦薦股收益。按照可能的投資收益幅度依次為：北新建材、鐵漢生態(tài)、建研集團(tuán)、三維工程。
主要風(fēng)險：宏觀經(jīng)濟(jì)減速下行，投資持續(xù)下滑；板塊的估值處于相對高位。
