近日，國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議發(fā)出了明確信號：要貫徹穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施，盡快啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的項(xiàng)目。加上鐵道部剛剛宣布已獲2萬億元的銀行授信，新一輪的投資盛宴即將開席。 在政府強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長，要啟動(dòng)和加快一批重大基建項(xiàng)目的刺激下，水泥、水利建設(shè)、工程建筑、鐵路基建等相關(guān)受益板塊再次逞強(qiáng)，成為近期市場中最亮麗的風(fēng)景線。
基建拉動(dòng)水泥需求
分析人士指出，基建是拉動(dòng)水泥需求的重要方面，隨著鐵路等基建投資逐漸回升以及建材下鄉(xiāng)等預(yù)期，水泥股有望持續(xù)走強(qiáng)。
招商證券認(rèn)為，如果說今年是需求弱復(fù)蘇、產(chǎn)能強(qiáng)投放的話，那么明年而言則是需求強(qiáng)復(fù)蘇、產(chǎn)能弱投放。今年基本是盈利周期的低點(diǎn)。中西部組合祁連山、同力水泥、天山股份、華新水泥等。大公司組合海螺水泥、冀東水泥。從競爭力和估值而言，海螺水泥應(yīng)該是目前安全性最高的品種。
中信證券認(rèn)為，可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注受益于基建復(fù)工且基本面有明顯回暖趨勢的西部水泥股龍頭祁連山，受益于區(qū)域振興規(guī)劃即將出臺的江西水泥以及其他西部水泥概念股如冀東水泥、寧夏建材、青松建化、天山股份、四川雙馬的交易性機(jī)會(huì)。還可關(guān)注估值安全邊際較高的海螺水泥、金隅股份、亞泰集團(tuán)等。
水利建設(shè)進(jìn)入高潮
水利建設(shè)行業(yè)已進(jìn)入高速增長階段，“十二五”時(shí)期是我國大幅度增加水利投入，從根本上扭轉(zhuǎn)水利建設(shè)明顯滯后局面的關(guān)鍵時(shí)期。經(jīng)初步測算，“十二五”期間，全國水利建設(shè)總投資規(guī)模約2萬億元，其中中央投資
1萬億元左右。
招商證券認(rèn)為，在2012年至2014年是水利訂單拔高期，在此期間，水利建設(shè)板塊將取得顯著的正收益，市值高峰期將出現(xiàn)。
國泰君安表示，未來水利水電建設(shè)將會(huì)加速，去年批復(fù)項(xiàng)目通過680億可研和初設(shè)概算的項(xiàng)目，今年開工招標(biāo)高峰；2012年中央預(yù)算內(nèi)投資用于水利建設(shè)資金為683億元，較去年增87%。引松供水、遼西北供水、引江濟(jì)巢等項(xiàng)目有望開工。引水工程多用混凝土管道，管道投資占比約26%。PCCP供應(yīng)商受益引水工程建設(shè)加速，看好龍泉股份、國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)和巨龍管業(yè)。受益污水管網(wǎng)建設(shè)，“十二五”城鎮(zhèn)建設(shè)污水管網(wǎng)15.9萬公里，推薦納川股份。
工程建筑優(yōu)勢明顯
對于工程建筑子行業(yè)的發(fā)展，長江證券表示，通過在國內(nèi)大規(guī)模建設(shè)中獲得的技術(shù)進(jìn)步和業(yè)績積累，結(jié)合我國強(qiáng)大的幕墻生產(chǎn)能力和原材料供給，我國幕墻企業(yè)已經(jīng)具備較強(qiáng)的國際競爭優(yōu)勢。伴隨著我國幕墻行業(yè)在過去的爆發(fā)式增長，行業(yè)內(nèi)的競爭也愈發(fā)充分。一方面，不斷有建筑業(yè)其他領(lǐng)域的公司切入到幕墻行業(yè)中來；另一方面，原有的幕墻企業(yè)的發(fā)展開始逐漸出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢。作為國內(nèi)幕墻行業(yè)龍頭，江河幕墻在業(yè)內(nèi)已占據(jù)一定的技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，未來將優(yōu)先分享行業(yè)的高速成長。亞廈股份依托原有裝飾領(lǐng)域的優(yōu)勢，其幕墻設(shè)計(jì)和施工能
力不斷增強(qiáng)，業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張迅速，未來有望保持高速增長。
鐵路基建授信2萬億
近日，鐵道部新聞發(fā)言人王勇平透露了未來5年的鐵路建設(shè)投資計(jì)劃，稱“十二五”期間安排鐵路投資總共達(dá)到2.8萬億元。按照這一計(jì)劃，到2015年時(shí)新線投產(chǎn)總規(guī)模達(dá)3萬公里，全國鐵路運(yùn)營里程將達(dá)12萬公里左右。
由于市場普遍認(rèn)為基建投資可能繼續(xù)成為未來政策刺激方向，鐵路基建板塊有望迎來主題性投資機(jī)會(huì)。
國泰君安認(rèn)為，如果鐵路建設(shè)長期建設(shè)規(guī)劃未變，“十二五”計(jì)劃鐵路新線投產(chǎn)總規(guī)模在3萬公里。2012年鐵路建設(shè)計(jì)劃已出臺，安排鐵路固定資產(chǎn)投資約5000億元。鐵道部截至2011年末獲得銀行意向授信規(guī)模超2萬億元，資金問題得到一定緩解。鐵路等基建已經(jīng)受到政策扶持以對沖下滑風(fēng)險(xiǎn)。以鐵路為代表的基建項(xiàng)目資金情況好轉(zhuǎn)、審批速度加快，或帶來中國中鐵的估值修復(fù)。
板塊賺錢效應(yīng)弱化
上證指數(shù)年初以來累計(jì)上漲5.11%，但同期獲得正收益的股票只有63%，跑贏大盤的股票則僅約52%。因此，盡管今年以來大盤整體氣氛偏暖，但要想獲得跑贏大盤的收益著實(shí)不易。分析人士指出，選對行業(yè)之后再介入其中的優(yōu)勢成份股的投資者賺錢的可能性要明顯超越盲目選股的投資者，因此，在大盤嘈雜、個(gè)股喧囂的背后，與其眉毛胡子一把抓地盲目選股，不如在對行業(yè)進(jìn)行詳細(xì)分析后再進(jìn)行標(biāo)的股票選擇。
統(tǒng)計(jì)顯示，在23個(gè)申萬一級行業(yè)中，只有少數(shù)行業(yè)板塊出現(xiàn)了成份股普漲的情況，這其中包括房地產(chǎn)、金融服務(wù)和食品飲料，板塊內(nèi)分別有89.73%、82.35%和81.36%的股票出現(xiàn)上漲，成為同期二級市場最可能讓多數(shù)投資者賺錢行業(yè)。另外，今年以來信息服務(wù)和信息設(shè)備行業(yè)分別只有39.57%和48.35%的股票出現(xiàn)上漲，這讓其成為同期最可能讓多數(shù)投資者承受虧損的行業(yè)。換句話說，只有投資者今年選擇了房地產(chǎn)、金融服務(wù)和食品飲料行業(yè)之中的股票，才能基本保證賺錢；但如果他選擇其他行業(yè)，則出現(xiàn)虧損的概率也是很大的。而要想依靠行業(yè)分析跑贏大盤則更加困難，統(tǒng)計(jì)顯示，實(shí)現(xiàn)80%成份股跑贏大盤的一級行業(yè)只有房地產(chǎn)。
市場人士指出，今年A股市場缺乏板塊賺錢效應(yīng)，其原因可能有二：
一是盡管今年以來貨幣政策有所放松，流動(dòng)性環(huán)境改善，但新增資金進(jìn)入A股市場的意愿不強(qiáng)，致使股市仍然處于“缺錢”狀態(tài)，市場沒有能力也沒有愿望發(fā)動(dòng)板塊級別的行情。
二是中國經(jīng)濟(jì)仍陷“失速”困境，導(dǎo)致上市公司業(yè)績不佳，能夠保持高增速的公司并不普遍；加之隨著A股市場不斷擴(kuò)容，板塊內(nèi)個(gè)股同質(zhì)化顯著降低，因此沒有發(fā)動(dòng)板塊行情的基本面支撐和邏輯基礎(chǔ)。
基建拉動(dòng)水泥需求
分析人士指出，基建是拉動(dòng)水泥需求的重要方面，隨著鐵路等基建投資逐漸回升以及建材下鄉(xiāng)等預(yù)期，水泥股有望持續(xù)走強(qiáng)。
招商證券認(rèn)為，如果說今年是需求弱復(fù)蘇、產(chǎn)能強(qiáng)投放的話，那么明年而言則是需求強(qiáng)復(fù)蘇、產(chǎn)能弱投放。今年基本是盈利周期的低點(diǎn)。中西部組合祁連山、同力水泥、天山股份、華新水泥等。大公司組合海螺水泥、冀東水泥。從競爭力和估值而言，海螺水泥應(yīng)該是目前安全性最高的品種。
中信證券認(rèn)為，可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注受益于基建復(fù)工且基本面有明顯回暖趨勢的西部水泥股龍頭祁連山，受益于區(qū)域振興規(guī)劃即將出臺的江西水泥以及其他西部水泥概念股如冀東水泥、寧夏建材、青松建化、天山股份、四川雙馬的交易性機(jī)會(huì)。還可關(guān)注估值安全邊際較高的海螺水泥、金隅股份、亞泰集團(tuán)等。
水利建設(shè)進(jìn)入高潮
水利建設(shè)行業(yè)已進(jìn)入高速增長階段，“十二五”時(shí)期是我國大幅度增加水利投入，從根本上扭轉(zhuǎn)水利建設(shè)明顯滯后局面的關(guān)鍵時(shí)期。經(jīng)初步測算，“十二五”期間，全國水利建設(shè)總投資規(guī)模約2萬億元，其中中央投資
1萬億元左右。
招商證券認(rèn)為，在2012年至2014年是水利訂單拔高期，在此期間，水利建設(shè)板塊將取得顯著的正收益，市值高峰期將出現(xiàn)。
國泰君安表示，未來水利水電建設(shè)將會(huì)加速，去年批復(fù)項(xiàng)目通過680億可研和初設(shè)概算的項(xiàng)目，今年開工招標(biāo)高峰；2012年中央預(yù)算內(nèi)投資用于水利建設(shè)資金為683億元，較去年增87%。引松供水、遼西北供水、引江濟(jì)巢等項(xiàng)目有望開工。引水工程多用混凝土管道，管道投資占比約26%。PCCP供應(yīng)商受益引水工程建設(shè)加速，看好龍泉股份、國統(tǒng)股份、青龍管業(yè)和巨龍管業(yè)。受益污水管網(wǎng)建設(shè)，“十二五”城鎮(zhèn)建設(shè)污水管網(wǎng)15.9萬公里，推薦納川股份。
工程建筑優(yōu)勢明顯
對于工程建筑子行業(yè)的發(fā)展，長江證券表示，通過在國內(nèi)大規(guī)模建設(shè)中獲得的技術(shù)進(jìn)步和業(yè)績積累，結(jié)合我國強(qiáng)大的幕墻生產(chǎn)能力和原材料供給，我國幕墻企業(yè)已經(jīng)具備較強(qiáng)的國際競爭優(yōu)勢。伴隨著我國幕墻行業(yè)在過去的爆發(fā)式增長，行業(yè)內(nèi)的競爭也愈發(fā)充分。一方面，不斷有建筑業(yè)其他領(lǐng)域的公司切入到幕墻行業(yè)中來；另一方面，原有的幕墻企業(yè)的發(fā)展開始逐漸出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢。作為國內(nèi)幕墻行業(yè)龍頭，江河幕墻在業(yè)內(nèi)已占據(jù)一定的技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，未來將優(yōu)先分享行業(yè)的高速成長。亞廈股份依托原有裝飾領(lǐng)域的優(yōu)勢，其幕墻設(shè)計(jì)和施工能
力不斷增強(qiáng)，業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張迅速，未來有望保持高速增長。
鐵路基建授信2萬億
近日，鐵道部新聞發(fā)言人王勇平透露了未來5年的鐵路建設(shè)投資計(jì)劃，稱“十二五”期間安排鐵路投資總共達(dá)到2.8萬億元。按照這一計(jì)劃，到2015年時(shí)新線投產(chǎn)總規(guī)模達(dá)3萬公里，全國鐵路運(yùn)營里程將達(dá)12萬公里左右。
由于市場普遍認(rèn)為基建投資可能繼續(xù)成為未來政策刺激方向，鐵路基建板塊有望迎來主題性投資機(jī)會(huì)。
國泰君安認(rèn)為，如果鐵路建設(shè)長期建設(shè)規(guī)劃未變，“十二五”計(jì)劃鐵路新線投產(chǎn)總規(guī)模在3萬公里。2012年鐵路建設(shè)計(jì)劃已出臺，安排鐵路固定資產(chǎn)投資約5000億元。鐵道部截至2011年末獲得銀行意向授信規(guī)模超2萬億元，資金問題得到一定緩解。鐵路等基建已經(jīng)受到政策扶持以對沖下滑風(fēng)險(xiǎn)。以鐵路為代表的基建項(xiàng)目資金情況好轉(zhuǎn)、審批速度加快，或帶來中國中鐵的估值修復(fù)。
板塊賺錢效應(yīng)弱化
上證指數(shù)年初以來累計(jì)上漲5.11%，但同期獲得正收益的股票只有63%，跑贏大盤的股票則僅約52%。因此，盡管今年以來大盤整體氣氛偏暖，但要想獲得跑贏大盤的收益著實(shí)不易。分析人士指出，選對行業(yè)之后再介入其中的優(yōu)勢成份股的投資者賺錢的可能性要明顯超越盲目選股的投資者，因此，在大盤嘈雜、個(gè)股喧囂的背后，與其眉毛胡子一把抓地盲目選股，不如在對行業(yè)進(jìn)行詳細(xì)分析后再進(jìn)行標(biāo)的股票選擇。
統(tǒng)計(jì)顯示，在23個(gè)申萬一級行業(yè)中，只有少數(shù)行業(yè)板塊出現(xiàn)了成份股普漲的情況，這其中包括房地產(chǎn)、金融服務(wù)和食品飲料，板塊內(nèi)分別有89.73%、82.35%和81.36%的股票出現(xiàn)上漲，成為同期二級市場最可能讓多數(shù)投資者賺錢行業(yè)。另外，今年以來信息服務(wù)和信息設(shè)備行業(yè)分別只有39.57%和48.35%的股票出現(xiàn)上漲，這讓其成為同期最可能讓多數(shù)投資者承受虧損的行業(yè)。換句話說，只有投資者今年選擇了房地產(chǎn)、金融服務(wù)和食品飲料行業(yè)之中的股票，才能基本保證賺錢；但如果他選擇其他行業(yè)，則出現(xiàn)虧損的概率也是很大的。而要想依靠行業(yè)分析跑贏大盤則更加困難，統(tǒng)計(jì)顯示，實(shí)現(xiàn)80%成份股跑贏大盤的一級行業(yè)只有房地產(chǎn)。
市場人士指出，今年A股市場缺乏板塊賺錢效應(yīng)，其原因可能有二：
一是盡管今年以來貨幣政策有所放松，流動(dòng)性環(huán)境改善，但新增資金進(jìn)入A股市場的意愿不強(qiáng)，致使股市仍然處于“缺錢”狀態(tài)，市場沒有能力也沒有愿望發(fā)動(dòng)板塊級別的行情。
二是中國經(jīng)濟(jì)仍陷“失速”困境，導(dǎo)致上市公司業(yè)績不佳，能夠保持高增速的公司并不普遍；加之隨著A股市場不斷擴(kuò)容，板塊內(nèi)個(gè)股同質(zhì)化顯著降低，因此沒有發(fā)動(dòng)板塊行情的基本面支撐和邏輯基礎(chǔ)。
