“提高投資效益”“以政府投資有效帶動社會投資”是中央經(jīng)濟工作會議對于2025年全方位擴大國內(nèi)需求所提出的重點任務(wù)。
近日，全國31個省份（不含港澳臺）相繼公布了2025年經(jīng)濟社會發(fā)展主要預(yù)期目標，有19個省份公布了固定資產(chǎn)投資增速目標。其中，10個省份固定資產(chǎn)投資增速目標明確超過5%，6個省份將目標設(shè)定為5%或5%左右，也有省份給出了“固定資產(chǎn)投資提質(zhì)提效”“固定資產(chǎn)投資增速保持在全國平均水平以上”的目標。
激活經(jīng)濟引擎
中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院助理研究員劉帥博士在接受記者采訪時表示，投資是拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，在當(dāng)前發(fā)展階段投資對擴大內(nèi)需、穩(wěn)定經(jīng)濟具有重要作用。2024年，投資對經(jīng)濟增長貢獻率為25.2%，拉動GDP增長1.3個百分點。投資的重要作用不容忽視，但應(yīng)從粗放式投資向有效性投資轉(zhuǎn)變，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，降低落后產(chǎn)能投資，擴大數(shù)字技術(shù)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域投資。
“政府投資具有明顯的杠桿作用，能夠撬動全社會投資。我國民間投資占全社會投資一半以上，對穩(wěn)投資具有重要支撐作用?！眲浄Q，政府投資可以吸引、帶動更多民間資本參與國家重大項目建設(shè)。
劉帥表示，各省份2025年固定資產(chǎn)投資增速目標和GDP增速目標的變化基本一致，可以看出各省在設(shè)定目標時，充分考慮了本省發(fā)展實際，西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資增速目標普遍較高，而東部地區(qū)相對比較穩(wěn)健。
他分析認為，固定資產(chǎn)投資對穩(wěn)定地區(qū)經(jīng)濟運行作用關(guān)鍵。首先是拉動經(jīng)濟增長，雖然近年來投資的邊際效應(yīng)在降低，但仍是不可或缺的驅(qū)動力。其次是有助于各地進一步補齊農(nóng)業(yè)、生態(tài)、縣域基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域短板。第三是推動重大項目落地，有利于促進重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林在接受記者采訪時表示，隨著防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險相關(guān)工作推進，地方政府的財力將得到恢復(fù)，2025年將保持投資強度，與此同時，未來地方政府負債約束將會增多，地方政府將更加關(guān)注政府投資的有效性。
“從地區(qū)看，固定資產(chǎn)投資保持5%增速的地區(qū)往往處在經(jīng)濟和財政較為理想的地區(qū)，說明中國地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)了顯著分化，這種分化是符合經(jīng)濟客觀規(guī)律的，而要減弱這些分化，則要靠中央層面的‘兩重’建設(shè)（國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)）投資。”盤和林分析稱。
22省份聚力“兩重”建設(shè)投資
中央經(jīng)濟工作會議在部署2025年重點任務(wù)時強調(diào)，增加發(fā)行超長期特別國債，持續(xù)支持“兩重”項目和“兩新”政策實施。加強自上而下組織協(xié)調(diào)，更大力度支持“兩重”項目。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已公布的各地政府工作報告中，有22個省份在部署投資工作時提及了“兩重”建設(shè)，不少省份紛紛提出搶抓“兩重”政策窗口期、積極爭取“兩重”政策支持、加快已開工“兩重”項目建設(shè)進度、推動更多項目納入“兩重”建設(shè)等。
盤和林分析認為，“兩重”建設(shè)的資金部分來自中央財政發(fā)行的超長期特別國債，對于地方政府來說，各地是存在區(qū)域間競爭的，這些競爭的核心目標是地方要獲得更多的資源和資金，而“兩重”項目能夠在一定程度上拉動地方投資，且不會對地方財政造成太大壓力，對于地方政府來說，“兩重”是非常理想的低投入高回報項目，所以地方政府會非常重視“兩重”建設(shè)工作。
“2025年用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)的超長期特別國債規(guī)?？赡芾^續(xù)按1萬億元安排?！敝袊裆y行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬向記者表示，今年支持“兩重”的超長期特別國債規(guī)?？赡軙c2024年規(guī)模持平，從而增強對長期限項目的保障能力。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至記者發(fā)稿前，北京、上海、江蘇、浙江、廣東等地今年的政府工作報告，并沒有給出具體的固定資產(chǎn)投資增速目標。
華東師范大學(xué)城市發(fā)展研究院院長曾剛在接受記者采訪時表示，固定資產(chǎn)投資曾是我國經(jīng)濟強省經(jīng)濟增長的重要驅(qū)動力之一。然而，近年來其重要性有所下降，其背后原因歸納起來有以下三個主要方面。
第一，區(qū)域經(jīng)濟增長動力發(fā)生巨變。隨著以人工智能為核心的第四次產(chǎn)業(yè)革命時代到來，區(qū)域經(jīng)濟增長因子從早期劉易斯古典經(jīng)濟學(xué)的資本、勞動力、土地三大消費型要素向當(dāng)今科技、數(shù)據(jù)、關(guān)系三大增量型要素轉(zhuǎn)變，重視科技創(chuàng)新、大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力成為我國經(jīng)濟強省政府的理性抉擇。
第二，投資回報率下降。在一些經(jīng)濟強省，基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資已經(jīng)相對飽和，大規(guī)模固定資產(chǎn)投資導(dǎo)致資本邊際收益遞減，新增投資帶來的經(jīng)濟增長效應(yīng)逐漸減弱。加上我國“雙碳”目標配套政策逐步完善、落地，資源與環(huán)境約束加劇，傳統(tǒng)的投資方式面臨越來越大的壓力。
第三，響應(yīng)中央號召、落實國務(wù)院部署的需要。國家政策引導(dǎo)地方政府減少對固定資產(chǎn)投資的依賴，鼓勵通過改革、創(chuàng)新等方式促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。例如，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”強調(diào)去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿，這些都對我國經(jīng)濟強省的固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生了影響。
強監(jiān)督抓績效資金用在“刀刃”上
曾剛表示，從總體上看，我國已從早期的低成本規(guī)模擴張向高效率的質(zhì)量發(fā)展新階段轉(zhuǎn)變，為了提高地方政府投資效益，他建議采取以下三個方面的措施。
第一，增強政府投資方案的科學(xué)性和合理性。通過集思廣益、發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)作用等方式，制定科學(xué)合理的政府投資規(guī)劃和行動方案。
第二，優(yōu)化投資機制。積極探索政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、多方參與、專業(yè)運營的投資新模式，提升投資的回報率。
第三，重視政府政策的系統(tǒng)化。政府投資政策與行動涉及生態(tài)保護、社會民生、經(jīng)濟發(fā)展等諸多方面，消除政府工作的條塊分割，清除各級政府、各個部門之間的信息壁壘，重視各方面工作的協(xié)調(diào)，也就成為提高地方政府投資效益的必然選擇。
“提高投資效益的整體思路是優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資決策科學(xué)性，規(guī)范投資行為，強化績效考評?！眲浗ㄗh，各地要圍繞國家重大戰(zhàn)略和本地重點發(fā)展任務(wù)，合理安排投資額度。加大在鄉(xiāng)村振興、生態(tài)環(huán)保等民生或短板領(lǐng)域，以及新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)方面的投資，以投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
他指出，要本著“投資必問效”的原則，嚴格落實《政府投資條例》，加強項目可行性論證，尊重市場規(guī)律，強化監(jiān)督和績效考評，避免造成產(chǎn)能過剩和資源浪費，確保資金用在“刀刃”上。
此外，劉帥還提出要用足用好地方政府專項債。專項債券是擴大投資的重要來源。中央明確增加地方政府專項債券發(fā)行使用，擴大投向領(lǐng)域和用作項目資本金范圍。這為各地擴大有效投資提供了有力支撐。各地應(yīng)利用好專項債額度，提前謀劃、盡早行動，堅持“資金跟著項目走”，優(yōu)先安排前瞻性、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進專項債券資金安全、規(guī)范、高效使用。
