建材現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象 水泥價格企穩(wěn)

　　由于房地產(chǎn)行業(yè)有望觸底進入回升通道，基建行業(yè)對水泥的需求即將釋放。水泥價格已經(jīng)企穩(wěn)，而且上漲跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，我們認為，水泥行業(yè)（尤其是華東與華南地區(qū)市場）正呈現(xiàn)出好轉(zhuǎn)跡象。

　　海螺水泥和中國建材所在區(qū)域今年下半年水泥需求有望出現(xiàn)強勁恢復(fù)，建議目前對兩家公司予以關(guān)注。另外，隨著旺季到來，水泥價格上漲也會對其股價構(gòu)成支撐。

　　中國建材2008年實現(xiàn)凈利潤15.12億元，每股收益0.68元，同比增長65.8%，高出市場預(yù)期8%。

　　我們將海螺水泥與中國建材2009年每股收益預(yù)測分別上調(diào)至1.80元和0.80元，將其評級從“中性”調(diào)高至“審慎推薦”，目標價分別為52港元和15.7港元，分別對應(yīng)25倍和17倍的2009年市盈率。