9月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示機(jī)械行業(yè)的景氣度已降到新低點(diǎn)，各項(xiàng)指標(biāo)均呈下降趨勢。在需求動(dòng)力不足的情況下，如果產(chǎn)品結(jié)構(gòu)沒有優(yōu)化，毛利率上升的可能性不大。建議在年底增配成長確定、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、有資產(chǎn)注入、估值偏低的公司。
一、機(jī)械行業(yè)月度投資策略
增速回落仍是主旋律
三季報(bào)公布剛拉開序幕，利潤增速回落明顯，中小企業(yè)的業(yè)績好于預(yù)期。從已經(jīng)公布季報(bào)的上市公司來看，中小企業(yè)的表現(xiàn)略勝一籌，威海廣泰、東力傳動(dòng)、華東數(shù)控的凈利潤增長和盈利水平是超預(yù)期的，同時(shí)中小企業(yè)期間費(fèi)用的控制能力也顯示出民營企業(yè)對市場的快速反應(yīng)力。而一些銷售規(guī)模大、管理水平一般的龍頭上市公司對經(jīng)濟(jì)減速的反映最早、最劇烈，如沈陽機(jī)床已經(jīng)在三季度出現(xiàn)了虧損。
經(jīng)濟(jì)周期難以回避，增速回落是主旋律。PPI 回落一定程度緩解了制造業(yè)的成本壓力，出口退稅等優(yōu)惠政策對機(jī)械行業(yè)上市公司基本沒有影響。三中全會(huì)后對啟動(dòng)內(nèi)需的預(yù)期提高，但是明年內(nèi)、外需求增速回落是主旋律，我們相對看好穩(wěn)定的內(nèi)需。雖然房地產(chǎn)投資增速下降，甚至明年沒有增長，但是它在固定資產(chǎn)投資的占比也將下降；公用事業(yè)、大型基礎(chǔ)建施建設(shè)的增長有望保持；中西部地區(qū)及災(zāi)后重建將帶來增量需求。
投資時(shí)點(diǎn)仍需等待，戰(zhàn)略性增持估值偏低的上市公司。雖然PPI 回落，但是需求下降將導(dǎo)致競爭格局惡化，上市公司如果沒有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，毛利率上升的可能性不大。我們建議在年底增配一些成長確定、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、有資產(chǎn)注入、估值偏低的上市公司：三一重工、徐工、華東數(shù)控。
二、機(jī)械行業(yè)景氣度到達(dá)新低點(diǎn)
1.機(jī)械行業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)下滑
工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)下滑。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，三季度工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)為125.8，比二季度下降9.9 個(gè)點(diǎn)，已達(dá)02 年一季度以來的最低點(diǎn)。目前宏觀調(diào)控的結(jié)果已經(jīng)顯現(xiàn)，但受全球經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期的影響，目前我國宏觀調(diào)控的工作重點(diǎn)已從防通脹轉(zhuǎn)到防緊縮上面，為了防止經(jīng)濟(jì)“硬著陸”，寬松的貨幣政策和各類“救市”措施將密集出臺(tái)。鑒于宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下滑的時(shí)期可能提前結(jié)束。
9月份PMI 重回50 點(diǎn)以上。2008 年9 月份的PMI 指數(shù)為51.2％，比上月上升2.8%，時(shí)隔兩月之后再次回升到50%以上。同上月相比，9 月中國制造業(yè)PMI 指數(shù)體系中，多數(shù)指數(shù)由降轉(zhuǎn)升，只有從業(yè)人員指數(shù)和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降，尤其是購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降幅度較大，達(dá)到13.1 個(gè)百分點(diǎn)，回落到50%以內(nèi)，為2005 年P(guān)MI 調(diào)查以來的最低點(diǎn)。新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)由于回升明顯、升幅超過5 個(gè)百分點(diǎn)，回歸到50%臨界點(diǎn)以上。新出口訂單指數(shù)穩(wěn)中略升，但仍在50%以下。
2.固定資產(chǎn)投資增速開始放緩
（1） 房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速略有反彈
2008 年9 月份房地產(chǎn)行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資3341.11 億元，同比增長21.85％，增速比8 月提高3.97 個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速反彈，但要說反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早。10 月22日晚7 時(shí)，財(cái)政部公布了針對房地產(chǎn)行業(yè)的最新調(diào)控政策，最重要的兩條是減免居民購房交易環(huán)節(jié)的多項(xiàng)稅費(fèi)，并放寬對個(gè)人購房貸款的限制。目前房地產(chǎn)市場的供給仍是過剩的，在公眾對房價(jià)將持續(xù)下跌的預(yù)期下，這些政策還不足以建立起對房地產(chǎn)市場的信心，因此，在沒有更進(jìn)一步的政策出臺(tái)前，房地產(chǎn)的投資增速不會(huì)明顯恢復(fù)。
（2） 制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速有望保持
2008 年9 月份，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資為4673.6 億元，與去年同期相比上升35.7％，比上月下降2..04 個(gè)百分點(diǎn)；截至到9 月底，2008 年的制造業(yè)固定資產(chǎn)投資為32452.85億元，同比增加33.38％，占固定資產(chǎn)投資總額的32.5％。總體說來，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資仍未明顯放緩，同比增速仍位于高位。在未來宏觀調(diào)控向防“通縮”轉(zhuǎn)變的情況下，預(yù)計(jì)寬松的貨幣政策和財(cái)政政策將陸續(xù)出臺(tái)，對投資品的需求增加，制造業(yè)固定投資增速將有望得到保持。
3.出口增速繼續(xù)下滑
?。?）機(jī)電產(chǎn)品出口增速大幅回落，機(jī)械及設(shè)備出口增速大幅波動(dòng)
2008 年1-9 月份，機(jī)電產(chǎn)品出口額6170 億美元，同比增長24.1％，比1-8 月份相比持平；9 月單月出口783.5 億美元，同比增加19.2％，與上月相比持平，但相對平均值已下降大概5 個(gè)百分點(diǎn)，出口增速明顯放緩。2008 年1-8 月份，機(jī)械及設(shè)備出口額1762.2億美元，同比增長23.3％。從單月的數(shù)據(jù)來看，8 月份機(jī)械及設(shè)備出口236 億美元，同比增長19.7％，比上個(gè)月降低10.9 個(gè)百分點(diǎn)，但相對于均值來說則下降不大，但低于均值，表明出口形式仍不容樂觀。
?。?）進(jìn)口增速下降明顯——內(nèi)需降溫
2008 年1-9 月份，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口額4163.4 億美元，同比增加15.5％；1-8 月份，機(jī)械及設(shè)備進(jìn)口938.8 億美元，同比增加17.7％，略高于同期機(jī)電產(chǎn)品增速。從9 月份的單月的數(shù)據(jù)來看，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口513.3 億美元，同比僅增加5.9％，進(jìn)口增速明顯下降；8 月份機(jī)械及設(shè)備進(jìn)口123 億美元，同比增長12.9％，比上個(gè)月降低了9.1 個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于以往的平均水平。
4.行業(yè)盈利水平回落
2008 年1～8 月，建筑工程機(jī)械制造業(yè)銷售收入同比增速為49.5％，繼續(xù)維持高位，但增速下滑。隨著鋼材價(jià)格由上漲轉(zhuǎn)向下跌，前8 個(gè)月的毛利率開始緩慢回升，但受下游需求不景氣影響，毛利率的走勢應(yīng)該還是平穩(wěn)或下跌為主。
船舶及浮動(dòng)裝置制造業(yè)的收入增速仍處在高速平穩(wěn)運(yùn)行階段，2008 年1～8 月份的銷售收入同比增速為57.18％，仍處在06 年2 月份開始的上升景氣周期中。雖然上游鋼材價(jià)格上漲幅度較大，船舶及浮動(dòng)裝置制造業(yè)的毛利率水平仍保持相對高位，并未出現(xiàn)大家預(yù)期的下降現(xiàn)象，2008 年1～8 月份的毛利率為14.1％。
軸承制造業(yè)的銷售收入增速繼續(xù)處于上升通道，2008 年1～8 月銷售收入同比增速為31.9％，比上季度上升1.5 個(gè)百分點(diǎn)。軸承制造業(yè)的前8 個(gè)月的毛利率為15.1％，毛利率水平比1-5 份有所下滑，下滑幅度為0.18 個(gè)百分點(diǎn)，下滑幅度不大。
鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的銷售收入增速在高位平穩(wěn)運(yùn)行，2008 年1～8 月銷售收入同比增速為33.36％，比去年同期上升13.7 個(gè)百分點(diǎn)，增速繼續(xù)加快。鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的毛利率自2007 年2 月份以來開始步入上升景氣周期，前8 個(gè)月的毛利率為15.24％，同比上升0.7 個(gè)百分點(diǎn)，但比1-5 月下降0.31 個(gè)百分點(diǎn)。
三、工程機(jī)械行業(yè)數(shù)據(jù)分析
1.1-7 月份進(jìn)出口回顧
根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2008 年7 月我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為111.8 億美元，比上年增長53.5%，貿(mào)易順差41.7 億美元。
2008 年1-7 月，累計(jì)進(jìn)口金額為35 億美元，比上年增長24%；其中整機(jī)進(jìn)口20.4 億美元，比上年增長13%，占進(jìn)口總額的58%；零部件進(jìn)口14.7 億美元，比上年增長44%，占進(jìn)口總額的42%。其中履帶挖掘機(jī)進(jìn)口10 億美元，比上年增長23%，占進(jìn)口整機(jī)的49%；叉車進(jìn)口1.7 億美元，與上年基本持平；隧道掘進(jìn)機(jī)進(jìn)口1.1 億美元，比上年減少14.5%。
今年1-7 月，累計(jì)出口金額76.7 億美元，比上年增長72.2%；其中整機(jī)52.4 億美元，比上年增長71.8%，占出口總額的68%；零部件出口24.3 億美元，比上年增長73.6%，占出口總額的32%。工程機(jī)械的出口繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢，其中85%的產(chǎn)品為正增長，增長幅度超過1 倍以上的產(chǎn)品有履帶起重機(jī)、推土機(jī)、筑路機(jī)及平地機(jī)、鏟運(yùn)機(jī)、瀝青攪拌設(shè)備、全路面汽車起重機(jī)、牽引車、樁工機(jī)械和混凝土機(jī)械。
2.主要產(chǎn)品銷售統(tǒng)計(jì)
?。?）挖掘機(jī)
2008 年9 月份，我國挖掘機(jī)市場銷量達(dá)到5202 臺(tái)，同比增長17.7%；出口506 臺(tái)，同比增長25.3％。截至9 月底，2008 年我國挖掘機(jī)市場累計(jì)銷售65539 臺(tái)，比去年同期增長31.2％%；累計(jì)出口4240 臺(tái)，比去年同期增長7.5％。
從區(qū)域銷售占比來看，西南地區(qū)、長江中游、北部沿海是三個(gè)銷量最多的地區(qū)，占全部銷量的比例分別為19.2%、17.5％和16.3％。從銷售增長率看，黃河中游、西北地區(qū)和西南地區(qū)依次是增長最快的三個(gè)地區(qū)，增速分別為53.9％、53.0%和47.4％。
2008 年1～9 月份，上市公司中仍然是江蘇現(xiàn)代產(chǎn)量最大（3789 臺(tái)），其次是山河智能（2426 臺(tái)）和三一重機(jī)（2411 臺(tái)）。在四家上市公司中，三一重機(jī)的銷量增速依然是最快的，1-9 的銷量增速為89.4％，大大高于其他三家，其次是柳工機(jī)械（29.1％）和山河智能（25.2％），江蘇現(xiàn)代同比減少5.0％。2008 年9 月份，三一重機(jī)的銷量最高（293 臺(tái)），其次是山河智能（231 臺(tái)）和柳工機(jī)械（178 臺(tái)）；增速最高的也是三一重機(jī)（94.9％），其次是柳工機(jī)械（18.4％）和山河智能（13.6％），江蘇現(xiàn)代的銷量同比增速是-42.8%。
從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以明顯看出，國產(chǎn)挖掘機(jī)廠商開始崛起，市場份額穩(wěn)步提高，而外資品牌的市場份額在不斷縮減。主要原因是，隨著國內(nèi)廠商制造技術(shù)的提升，其產(chǎn)品質(zhì)量也逐漸提高，如柳工、徐挖和三一等廠商的產(chǎn)品質(zhì)量即將超過韓國同類產(chǎn)品，相信今后3～5 年，國產(chǎn)挖掘機(jī)的市場份額有望逐步提高。
（2）裝載機(jī)
2008 年9 月，共銷售裝載機(jī)10206 臺(tái)，同比下降25.6％，同比增速持續(xù)降低；出口1525 臺(tái)，同比增長64.7％，增速持續(xù)下滑。截至2008 年9 月底，共銷售裝載機(jī)141628臺(tái)，同比增長19.8%，出口13605 臺(tái)，比去年同期增長102.7%，占總銷量的9.6％。
3）推土機(jī)
2008 年9 月，推土機(jī)銷量為618 臺(tái)，同比增長17.5%；出口283 臺(tái)，占總銷量的45.8%，出口數(shù)量比去年同期增加49.7%。截止到9 月底，推土機(jī)銷量為7058 臺(tái)，同比增長28.2%；累計(jì)出口2538 臺(tái)，占總銷量的36%，同比增長68.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銷量增長率，表明出口對銷量的增長仍起到支撐作用越來越大。
在參加統(tǒng)計(jì)的12 家企業(yè)中，山推2008 年1-9 月的銷量為3828 臺(tái)，占全部銷量的54.2%，在行業(yè)中的領(lǐng)先地位愈發(fā)穩(wěn)固，其次是宣工和天建，銷量占所有12 家企業(yè)總銷量的比例分別為15%和8.9%。
四、機(jī)床工具業(yè)數(shù)據(jù)分析
機(jī)床及數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑。2008 年9 月，我國金切機(jī)床產(chǎn)量為5.1 萬臺(tái)，同比下降10.35%；8 月份數(shù)控機(jī)床10088 臺(tái)，同比下降3.2%。產(chǎn)量數(shù)控化率為19%，與上月持平，比去年同期降低0.67 個(gè)百分點(diǎn)。
機(jī)床行業(yè)進(jìn)口替代正在加速進(jìn)行。2008 年8 月，我國機(jī)床出口金額2.04 億美元，同比增長32.5％；9 月份進(jìn)口金額為7.2 億美元，同比增長10.1%；8 月份逆差4.45 億美元，同比增長2.6%。截至到2008 年9 月底，累計(jì)進(jìn)口57.2 億美元，同比增加10.1%；1-8 月份累計(jì)出口14.1 億美元，同比增加20.4%。
五、船舶行業(yè)數(shù)據(jù)分析
新船訂單全面下滑。根據(jù)最新的Clarkson 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，受全球經(jīng)濟(jì)景氣下降影響，新船訂單量全面下滑，其中LNG 下降最多（74％），其次是化學(xué)品船（71％）和離岸船（68%）。由于上半年的油價(jià)連續(xù)走高，油船訂單僅比去年同期下降4％，隨著油價(jià)繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)下半年油船新訂單也將會(huì)下降。
新船價(jià)格指數(shù)再創(chuàng)出歷史新高?？死怂尚麓瑑r(jià)格指數(shù)仍出于189 點(diǎn)的歷史高點(diǎn)，比2008 年初增長5 個(gè)點(diǎn)。
拆船價(jià)格指數(shù)迅速回落。今年初，貨船運(yùn)費(fèi)攀升，令船東寧可繼續(xù)使用舊船，將利潤推至最高；但在過去兩個(gè)月內(nèi)，市場擔(dān)憂船運(yùn)業(yè)前景，船東轉(zhuǎn)為變賣舊船，油輪拆解價(jià)格由每輕噸770 美元的高位，急跌至520 美元。乾散貨船價(jià)格則由每輕噸710 美元，下跌至490 美元，不少拆船公司要求重新商討舊船買賣價(jià)格。
六、集裝箱行業(yè)數(shù)據(jù)分析
集裝箱出口增速加快。2008 年9 月份，我國集裝箱出口24 萬個(gè)，同比減少17.9％，出口金額7.3 億美元，同比減少16.4％，表明全球經(jīng)濟(jì)減速已影響到全球貿(mào)易。
集裝箱出口均價(jià)變化不大。9 月份集裝箱的出口均價(jià)為3041 美元/個(gè)，比上月減少106.1美元，但如果把時(shí)間拉長一些看，集裝箱的出口均價(jià)變化不大，大致圍繞2800 美元上下波動(dòng)。
一、機(jī)械行業(yè)月度投資策略
增速回落仍是主旋律
三季報(bào)公布剛拉開序幕，利潤增速回落明顯，中小企業(yè)的業(yè)績好于預(yù)期。從已經(jīng)公布季報(bào)的上市公司來看，中小企業(yè)的表現(xiàn)略勝一籌，威海廣泰、東力傳動(dòng)、華東數(shù)控的凈利潤增長和盈利水平是超預(yù)期的，同時(shí)中小企業(yè)期間費(fèi)用的控制能力也顯示出民營企業(yè)對市場的快速反應(yīng)力。而一些銷售規(guī)模大、管理水平一般的龍頭上市公司對經(jīng)濟(jì)減速的反映最早、最劇烈，如沈陽機(jī)床已經(jīng)在三季度出現(xiàn)了虧損。
經(jīng)濟(jì)周期難以回避，增速回落是主旋律。PPI 回落一定程度緩解了制造業(yè)的成本壓力，出口退稅等優(yōu)惠政策對機(jī)械行業(yè)上市公司基本沒有影響。三中全會(huì)后對啟動(dòng)內(nèi)需的預(yù)期提高，但是明年內(nèi)、外需求增速回落是主旋律，我們相對看好穩(wěn)定的內(nèi)需。雖然房地產(chǎn)投資增速下降，甚至明年沒有增長，但是它在固定資產(chǎn)投資的占比也將下降；公用事業(yè)、大型基礎(chǔ)建施建設(shè)的增長有望保持；中西部地區(qū)及災(zāi)后重建將帶來增量需求。
投資時(shí)點(diǎn)仍需等待，戰(zhàn)略性增持估值偏低的上市公司。雖然PPI 回落，但是需求下降將導(dǎo)致競爭格局惡化，上市公司如果沒有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，毛利率上升的可能性不大。我們建議在年底增配一些成長確定、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、有資產(chǎn)注入、估值偏低的上市公司：三一重工、徐工、華東數(shù)控。
二、機(jī)械行業(yè)景氣度到達(dá)新低點(diǎn)
1.機(jī)械行業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)下滑
工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)下滑。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，三季度工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)為125.8，比二季度下降9.9 個(gè)點(diǎn)，已達(dá)02 年一季度以來的最低點(diǎn)。目前宏觀調(diào)控的結(jié)果已經(jīng)顯現(xiàn)，但受全球經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期的影響，目前我國宏觀調(diào)控的工作重點(diǎn)已從防通脹轉(zhuǎn)到防緊縮上面，為了防止經(jīng)濟(jì)“硬著陸”，寬松的貨幣政策和各類“救市”措施將密集出臺(tái)。鑒于宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下滑的時(shí)期可能提前結(jié)束。
9月份PMI 重回50 點(diǎn)以上。2008 年9 月份的PMI 指數(shù)為51.2％，比上月上升2.8%，時(shí)隔兩月之后再次回升到50%以上。同上月相比，9 月中國制造業(yè)PMI 指數(shù)體系中，多數(shù)指數(shù)由降轉(zhuǎn)升，只有從業(yè)人員指數(shù)和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降，尤其是購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降幅度較大，達(dá)到13.1 個(gè)百分點(diǎn)，回落到50%以內(nèi)，為2005 年P(guān)MI 調(diào)查以來的最低點(diǎn)。新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)由于回升明顯、升幅超過5 個(gè)百分點(diǎn)，回歸到50%臨界點(diǎn)以上。新出口訂單指數(shù)穩(wěn)中略升，但仍在50%以下。
2.固定資產(chǎn)投資增速開始放緩
（1） 房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速略有反彈
2008 年9 月份房地產(chǎn)行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資3341.11 億元，同比增長21.85％，增速比8 月提高3.97 個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速反彈，但要說反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早。10 月22日晚7 時(shí)，財(cái)政部公布了針對房地產(chǎn)行業(yè)的最新調(diào)控政策，最重要的兩條是減免居民購房交易環(huán)節(jié)的多項(xiàng)稅費(fèi)，并放寬對個(gè)人購房貸款的限制。目前房地產(chǎn)市場的供給仍是過剩的，在公眾對房價(jià)將持續(xù)下跌的預(yù)期下，這些政策還不足以建立起對房地產(chǎn)市場的信心，因此，在沒有更進(jìn)一步的政策出臺(tái)前，房地產(chǎn)的投資增速不會(huì)明顯恢復(fù)。
（2） 制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速有望保持
2008 年9 月份，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資為4673.6 億元，與去年同期相比上升35.7％，比上月下降2..04 個(gè)百分點(diǎn)；截至到9 月底，2008 年的制造業(yè)固定資產(chǎn)投資為32452.85億元，同比增加33.38％，占固定資產(chǎn)投資總額的32.5％。總體說來，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資仍未明顯放緩，同比增速仍位于高位。在未來宏觀調(diào)控向防“通縮”轉(zhuǎn)變的情況下，預(yù)計(jì)寬松的貨幣政策和財(cái)政政策將陸續(xù)出臺(tái)，對投資品的需求增加，制造業(yè)固定投資增速將有望得到保持。
3.出口增速繼續(xù)下滑
?。?）機(jī)電產(chǎn)品出口增速大幅回落，機(jī)械及設(shè)備出口增速大幅波動(dòng)
2008 年1-9 月份，機(jī)電產(chǎn)品出口額6170 億美元，同比增長24.1％，比1-8 月份相比持平；9 月單月出口783.5 億美元，同比增加19.2％，與上月相比持平，但相對平均值已下降大概5 個(gè)百分點(diǎn)，出口增速明顯放緩。2008 年1-8 月份，機(jī)械及設(shè)備出口額1762.2億美元，同比增長23.3％。從單月的數(shù)據(jù)來看，8 月份機(jī)械及設(shè)備出口236 億美元，同比增長19.7％，比上個(gè)月降低10.9 個(gè)百分點(diǎn)，但相對于均值來說則下降不大，但低于均值，表明出口形式仍不容樂觀。
?。?）進(jìn)口增速下降明顯——內(nèi)需降溫
2008 年1-9 月份，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口額4163.4 億美元，同比增加15.5％；1-8 月份，機(jī)械及設(shè)備進(jìn)口938.8 億美元，同比增加17.7％，略高于同期機(jī)電產(chǎn)品增速。從9 月份的單月的數(shù)據(jù)來看，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口513.3 億美元，同比僅增加5.9％，進(jìn)口增速明顯下降；8 月份機(jī)械及設(shè)備進(jìn)口123 億美元，同比增長12.9％，比上個(gè)月降低了9.1 個(gè)百分點(diǎn)，明顯低于以往的平均水平。
4.行業(yè)盈利水平回落
2008 年1～8 月，建筑工程機(jī)械制造業(yè)銷售收入同比增速為49.5％，繼續(xù)維持高位，但增速下滑。隨著鋼材價(jià)格由上漲轉(zhuǎn)向下跌，前8 個(gè)月的毛利率開始緩慢回升，但受下游需求不景氣影響，毛利率的走勢應(yīng)該還是平穩(wěn)或下跌為主。
船舶及浮動(dòng)裝置制造業(yè)的收入增速仍處在高速平穩(wěn)運(yùn)行階段，2008 年1～8 月份的銷售收入同比增速為57.18％，仍處在06 年2 月份開始的上升景氣周期中。雖然上游鋼材價(jià)格上漲幅度較大，船舶及浮動(dòng)裝置制造業(yè)的毛利率水平仍保持相對高位，并未出現(xiàn)大家預(yù)期的下降現(xiàn)象，2008 年1～8 月份的毛利率為14.1％。
軸承制造業(yè)的銷售收入增速繼續(xù)處于上升通道，2008 年1～8 月銷售收入同比增速為31.9％，比上季度上升1.5 個(gè)百分點(diǎn)。軸承制造業(yè)的前8 個(gè)月的毛利率為15.1％，毛利率水平比1-5 份有所下滑，下滑幅度為0.18 個(gè)百分點(diǎn)，下滑幅度不大。
鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的銷售收入增速在高位平穩(wěn)運(yùn)行，2008 年1～8 月銷售收入同比增速為33.36％，比去年同期上升13.7 個(gè)百分點(diǎn)，增速繼續(xù)加快。鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的毛利率自2007 年2 月份以來開始步入上升景氣周期，前8 個(gè)月的毛利率為15.24％，同比上升0.7 個(gè)百分點(diǎn)，但比1-5 月下降0.31 個(gè)百分點(diǎn)。
三、工程機(jī)械行業(yè)數(shù)據(jù)分析
1.1-7 月份進(jìn)出口回顧
根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止2008 年7 月我國工程機(jī)械進(jìn)出口貿(mào)易額為111.8 億美元，比上年增長53.5%，貿(mào)易順差41.7 億美元。
2008 年1-7 月，累計(jì)進(jìn)口金額為35 億美元，比上年增長24%；其中整機(jī)進(jìn)口20.4 億美元，比上年增長13%，占進(jìn)口總額的58%；零部件進(jìn)口14.7 億美元，比上年增長44%，占進(jìn)口總額的42%。其中履帶挖掘機(jī)進(jìn)口10 億美元，比上年增長23%，占進(jìn)口整機(jī)的49%；叉車進(jìn)口1.7 億美元，與上年基本持平；隧道掘進(jìn)機(jī)進(jìn)口1.1 億美元，比上年減少14.5%。
今年1-7 月，累計(jì)出口金額76.7 億美元，比上年增長72.2%；其中整機(jī)52.4 億美元，比上年增長71.8%，占出口總額的68%；零部件出口24.3 億美元，比上年增長73.6%，占出口總額的32%。工程機(jī)械的出口繼續(xù)保持高速增長的態(tài)勢，其中85%的產(chǎn)品為正增長，增長幅度超過1 倍以上的產(chǎn)品有履帶起重機(jī)、推土機(jī)、筑路機(jī)及平地機(jī)、鏟運(yùn)機(jī)、瀝青攪拌設(shè)備、全路面汽車起重機(jī)、牽引車、樁工機(jī)械和混凝土機(jī)械。
2.主要產(chǎn)品銷售統(tǒng)計(jì)
?。?）挖掘機(jī)
2008 年9 月份，我國挖掘機(jī)市場銷量達(dá)到5202 臺(tái)，同比增長17.7%；出口506 臺(tái)，同比增長25.3％。截至9 月底，2008 年我國挖掘機(jī)市場累計(jì)銷售65539 臺(tái)，比去年同期增長31.2％%；累計(jì)出口4240 臺(tái)，比去年同期增長7.5％。
從區(qū)域銷售占比來看，西南地區(qū)、長江中游、北部沿海是三個(gè)銷量最多的地區(qū)，占全部銷量的比例分別為19.2%、17.5％和16.3％。從銷售增長率看，黃河中游、西北地區(qū)和西南地區(qū)依次是增長最快的三個(gè)地區(qū)，增速分別為53.9％、53.0%和47.4％。
2008 年1～9 月份，上市公司中仍然是江蘇現(xiàn)代產(chǎn)量最大（3789 臺(tái)），其次是山河智能（2426 臺(tái)）和三一重機(jī)（2411 臺(tái)）。在四家上市公司中，三一重機(jī)的銷量增速依然是最快的，1-9 的銷量增速為89.4％，大大高于其他三家，其次是柳工機(jī)械（29.1％）和山河智能（25.2％），江蘇現(xiàn)代同比減少5.0％。2008 年9 月份，三一重機(jī)的銷量最高（293 臺(tái)），其次是山河智能（231 臺(tái)）和柳工機(jī)械（178 臺(tái)）；增速最高的也是三一重機(jī)（94.9％），其次是柳工機(jī)械（18.4％）和山河智能（13.6％），江蘇現(xiàn)代的銷量同比增速是-42.8%。
從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以明顯看出，國產(chǎn)挖掘機(jī)廠商開始崛起，市場份額穩(wěn)步提高，而外資品牌的市場份額在不斷縮減。主要原因是，隨著國內(nèi)廠商制造技術(shù)的提升，其產(chǎn)品質(zhì)量也逐漸提高，如柳工、徐挖和三一等廠商的產(chǎn)品質(zhì)量即將超過韓國同類產(chǎn)品，相信今后3～5 年，國產(chǎn)挖掘機(jī)的市場份額有望逐步提高。
（2）裝載機(jī)
2008 年9 月，共銷售裝載機(jī)10206 臺(tái)，同比下降25.6％，同比增速持續(xù)降低；出口1525 臺(tái)，同比增長64.7％，增速持續(xù)下滑。截至2008 年9 月底，共銷售裝載機(jī)141628臺(tái)，同比增長19.8%，出口13605 臺(tái)，比去年同期增長102.7%，占總銷量的9.6％。
3）推土機(jī)
2008 年9 月，推土機(jī)銷量為618 臺(tái)，同比增長17.5%；出口283 臺(tái)，占總銷量的45.8%，出口數(shù)量比去年同期增加49.7%。截止到9 月底，推土機(jī)銷量為7058 臺(tái)，同比增長28.2%；累計(jì)出口2538 臺(tái)，占總銷量的36%，同比增長68.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銷量增長率，表明出口對銷量的增長仍起到支撐作用越來越大。
在參加統(tǒng)計(jì)的12 家企業(yè)中，山推2008 年1-9 月的銷量為3828 臺(tái)，占全部銷量的54.2%，在行業(yè)中的領(lǐng)先地位愈發(fā)穩(wěn)固，其次是宣工和天建，銷量占所有12 家企業(yè)總銷量的比例分別為15%和8.9%。
四、機(jī)床工具業(yè)數(shù)據(jù)分析
機(jī)床及數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量增速繼續(xù)下滑。2008 年9 月，我國金切機(jī)床產(chǎn)量為5.1 萬臺(tái)，同比下降10.35%；8 月份數(shù)控機(jī)床10088 臺(tái)，同比下降3.2%。產(chǎn)量數(shù)控化率為19%，與上月持平，比去年同期降低0.67 個(gè)百分點(diǎn)。
機(jī)床行業(yè)進(jìn)口替代正在加速進(jìn)行。2008 年8 月，我國機(jī)床出口金額2.04 億美元，同比增長32.5％；9 月份進(jìn)口金額為7.2 億美元，同比增長10.1%；8 月份逆差4.45 億美元，同比增長2.6%。截至到2008 年9 月底，累計(jì)進(jìn)口57.2 億美元，同比增加10.1%；1-8 月份累計(jì)出口14.1 億美元，同比增加20.4%。
五、船舶行業(yè)數(shù)據(jù)分析
新船訂單全面下滑。根據(jù)最新的Clarkson 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，受全球經(jīng)濟(jì)景氣下降影響，新船訂單量全面下滑，其中LNG 下降最多（74％），其次是化學(xué)品船（71％）和離岸船（68%）。由于上半年的油價(jià)連續(xù)走高，油船訂單僅比去年同期下降4％，隨著油價(jià)繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)下半年油船新訂單也將會(huì)下降。
新船價(jià)格指數(shù)再創(chuàng)出歷史新高?？死怂尚麓瑑r(jià)格指數(shù)仍出于189 點(diǎn)的歷史高點(diǎn)，比2008 年初增長5 個(gè)點(diǎn)。
拆船價(jià)格指數(shù)迅速回落。今年初，貨船運(yùn)費(fèi)攀升，令船東寧可繼續(xù)使用舊船，將利潤推至最高；但在過去兩個(gè)月內(nèi)，市場擔(dān)憂船運(yùn)業(yè)前景，船東轉(zhuǎn)為變賣舊船，油輪拆解價(jià)格由每輕噸770 美元的高位，急跌至520 美元。乾散貨船價(jià)格則由每輕噸710 美元，下跌至490 美元，不少拆船公司要求重新商討舊船買賣價(jià)格。
六、集裝箱行業(yè)數(shù)據(jù)分析
集裝箱出口增速加快。2008 年9 月份，我國集裝箱出口24 萬個(gè)，同比減少17.9％，出口金額7.3 億美元，同比減少16.4％，表明全球經(jīng)濟(jì)減速已影響到全球貿(mào)易。
集裝箱出口均價(jià)變化不大。9 月份集裝箱的出口均價(jià)為3041 美元/個(gè)，比上月減少106.1美元，但如果把時(shí)間拉長一些看，集裝箱的出口均價(jià)變化不大，大致圍繞2800 美元上下波動(dòng)。
