隨著國務(wù)院辦公廳日前宣布京滬高速鐵路建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組成立，京滬高鐵的投資模式也受到業(yè)界關(guān)注。目前業(yè)內(nèi)普遍流傳，鐵道部、各大銀行以及地方政府都將分別出資，共同成立股份公司。對此，數(shù)位鐵路行業(yè)專家昨日接受上海證券報采訪時指出，根據(jù)目前我國鐵路發(fā)展的現(xiàn)狀，籌集到資金并不難，最重要的是如何解決投資公司的體制和今后多條高鐵聯(lián)網(wǎng)跨線的問題。
據(jù)發(fā)改委一位專家透露，目前國內(nèi)資金非常充裕，而按照國際慣例，高鐵的年收益率一般在8%-10%左右，這樣穩(wěn)定的回報會吸引不少資金的興趣。除了鐵道部，對于目前很多報道中提及的銀行、保險和地方政府三方，該專家認為，銀行比較可能采取的是投資人+貸款的模式。一方面，銀行以一定數(shù)量的資本金，作為投資者進入高鐵項目公司，另一方面，可以向項目公司提供貸款?！斑@樣做的優(yōu)勢在于，通過直接入股可以分享更多的收益，但是高鐵這么大的項目畢竟也存在風(fēng)險，貸款業(yè)務(wù)相對于直接投資，風(fēng)險較小?！?/P>
對于保險公司，該專家認為關(guān)鍵在于各家保險公司與項目公司能否就投資收益達成一致。至于地方政府，值得注意的是，目前已有媒體報道，上海市已指定申鐵投資公司作為上海市出資人代表。
對于投資公司的具體模式，該專家認為比較可行的是參考目前國內(nèi)各省高速公路的體制。據(jù)國內(nèi)一家大型鐵路工程企業(yè)一位內(nèi)部人士透露，目前高速公路投資主要有BOT（投資、建設(shè)、運營一體化）和BT（公司只負責(zé)投資和建設(shè)，運營由政府方面負責(zé)）兩種模式。考慮到目前我國的鐵路全部是由鐵道部負責(zé)運營，因此京滬高鐵可能采取BT模式。而上述發(fā)改委專家也指出，京滬高鐵建成以后，在經(jīng)營上走社會化道路即外包給其他公司的可能性很小，因為鐵路的時間、線路都是由鐵道部負責(zé)安排?！熬哞F公司要解決的問題不是能不能籌到錢，而是能不能建立企業(yè)機制?！痹搶＜艺J為，由于鐵路的運營都掌握在鐵道部手中，因此鐵道部在股份公司中的話語權(quán)很大，可能會左右公司的投資方向，也會影響到其他投資者的選擇。
此外，籌建中的京滬高鐵公司還需要考慮到日后多條高鐵聯(lián)網(wǎng)跨線的問題。上述專家指出，“僅僅是京滬一條獨立運營沒有問題，但是以后聯(lián)網(wǎng)了在銜接、結(jié)算上怎么辦？”根據(jù)鐵道部公布，從2006年到2010年，中國將建設(shè)客運專線7000公里，主要有京滬、京廣、京哈、沈大、隴海等，列車時速將達到200至300公里。該專家表示，如果今后京滬高鐵與其他高鐵銜接，必然會涉及到連接線如何修建、收益如何分配的問題，這些也需要在現(xiàn)在的投資模式設(shè)計中有所考慮。
