事件回放：
7月31日，民營(yíng)龍頭水泥企業(yè)海螺水泥（行情,資訊）擬作為戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購祁連山定向增發(fā)股份中的5000萬－5800萬股，并與后者共同整合甘肅、青海、西藏等西北地區(qū)的水泥市場(chǎng)。其主要目的在于，避開南方市場(chǎng)的積累競(jìng)爭(zhēng)另開北徑，充分利用高原原材料儲(chǔ)量，其資源優(yōu)勢(shì)十分突出。
8月18日，中國(guó)建材集團(tuán)聯(lián)合江西水泥（行情,資訊）、尖峰集團(tuán)（行情,資訊）等五家企業(yè)，共同出資35億元組建南方水泥有限公司。21日，中國(guó)建材又將湖南韶峰水泥集團(tuán)收入囊中。同時(shí)，表示將拿出100億重組南方地區(qū)的水泥企業(yè)，力爭(zhēng)用三年時(shí)間使新成立的南方水泥有限公司產(chǎn)能達(dá)到1億噸。中國(guó)建材以志在全國(guó)的氣勢(shì)強(qiáng)勢(shì)介入水泥行業(yè)，其集團(tuán)化和產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢(shì)十分顯著。
8月24日，美國(guó)投資銀行高盛集團(tuán)以程咬金角色進(jìn)入中國(guó)水泥市場(chǎng)。高盛集團(tuán)有意出資6億元收購浙江第二大水泥企業(yè)紅獅控股集團(tuán)有限公司25%的股權(quán)。國(guó)際化、科技化優(yōu)勢(shì)十分明顯。值得注意的是，之前中國(guó)建材希望全面整合浙江水泥業(yè)，并曾與三獅水泥和紅獅集團(tuán)洽談過入股事宜。而如今高盛集團(tuán)頂著“美國(guó)次級(jí)按揭貸款債券風(fēng)波”虎口奪食，這樣的明爭(zhēng)暗斗意味著中國(guó)水泥業(yè)兼并重組已進(jìn)入白熱化的狀態(tài)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，引發(fā)了各路資本市場(chǎng)上的掘金者紛紛趕赴中國(guó)掘金。以國(guó)有、民營(yíng)和外資為主要代表的三種勢(shì)力在中國(guó)的實(shí)業(yè)以及資本市場(chǎng)中，不斷搜尋著“下一桶黃金”。隨著汽車、有色金屬和鋼鐵業(yè)在資本的利益驅(qū)動(dòng)下一個(gè)個(gè)被“挖地三尺”，水泥行業(yè)這個(gè)原來一直不溫不火的產(chǎn)業(yè)，突然在同一時(shí)間內(nèi)成為國(guó)有、民營(yíng)以及國(guó)際資本的共同關(guān)注，搖身一變儼然成為現(xiàn)有投資市場(chǎng)上的一個(gè)新的“金礦”。
在短短的一個(gè)月時(shí)間里，民營(yíng)資本、國(guó)有資本以及國(guó)際資本相繼斥出重金，在中國(guó)的水泥場(chǎng)上大打出手，表明我國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了一個(gè)新的關(guān)鍵時(shí)刻。
各路資本之所以對(duì)水泥行業(yè)虎視眈眈，本質(zhì)上還是來自于利益的誘惑。據(jù)發(fā)改委報(bào)道，上半年全國(guó)水泥產(chǎn)量61830萬噸，同比增長(zhǎng)16%，水泥行業(yè)利潤(rùn)爆增91.1%，達(dá)到53.3億元。伴隨著我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，水泥行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)得到眾多資本的一致看好，爭(zhēng)奪水泥行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司也就成為理所應(yīng)當(dāng)之事。
就拿中國(guó)建材來說吧，組建南方水泥，對(duì)東南經(jīng)濟(jì)區(qū)域四省一市的部分水泥企業(yè)進(jìn)行全面整合，不僅僅是擴(kuò)大了水泥產(chǎn)能，也為該集團(tuán)在港上市提供了一份最為有力的砝碼。南方水泥的產(chǎn)能約為3000萬噸，中聯(lián)水泥的產(chǎn)能有2000多萬噸，兩者相加達(dá)到5000多萬噸，僅次于我國(guó)水泥行業(yè)龍頭海螺水泥的6000多萬噸。在南方水泥市場(chǎng)，作為水泥行業(yè)的后來者(與海螺相比)，中國(guó)建材的目標(biāo)市場(chǎng)包括浙江、上海、湖南等省份，但在這些區(qū)域都存在海螺水泥的巨大競(jìng)爭(zhēng)。南方水泥將在各個(gè)省份通過行業(yè)整合與海螺在產(chǎn)量上一拼高下。中國(guó)建材的一位高層告訴記者，“海螺水泥的主市場(chǎng)在長(zhǎng)江兩岸如安徽、上海等地，浙江、江西進(jìn)入的不多；而南方水泥則集中在浙江、江西等地，我們當(dāng)時(shí)在給中國(guó)建材做戰(zhàn)略時(shí)，就有意避開了與海螺水泥的正面競(jìng)爭(zhēng)”。有業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到水泥行業(yè)在未來3－4年的穩(wěn)步復(fù)蘇，江西水泥產(chǎn)能釋放后的噸水泥盈利能力至少可以保持在20元－25元的水平。
而準(zhǔn)民企海螺集團(tuán)今年以來一改原來大規(guī)模建新線的擴(kuò)張模式，采取了參股、控股和資本運(yùn)作等多種方式。在華北、西北和中原乃至全國(guó)范圍內(nèi)，尋求新的擴(kuò)張機(jī)會(huì)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。與祁連山定向增發(fā)，就是在原材料控制上很好的突破。同時(shí)，海螺還有意重組*ST秦嶺，聯(lián)盟冀東水泥。就中國(guó)建材的擴(kuò)張，記者電話采訪了海螺水泥的有關(guān)人士，表示“公司目前主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域仍是華東和華南，市場(chǎng)份額為20%左右，但該區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)還是比較激烈的”。一位行業(yè)分析師認(rèn)為，“隨著海螺產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)程、電力成本大幅降低以及華東華南水泥價(jià)格同比去年提高5%的預(yù)期，海螺水泥的市場(chǎng)占有率及業(yè)績(jī)都會(huì)有更大的提升”。從海螺水泥2007年中期主要財(cái)務(wù)指標(biāo)看出，與去年同期相比，營(yíng)業(yè)收入從7，502，513，509元提高到了8，355，052，970元，每股收益也升至0.64元。
一家水泥集團(tuán)有限公司高管在接受記者采訪時(shí)稱，目前許多浙江的民營(yíng)水泥企業(yè)處于虧損階段，同時(shí)浙江省內(nèi)缺乏強(qiáng)勁的實(shí)力企業(yè)來整合本省水泥資源。這樣的真空期給了很多外資進(jìn)入的空間。目前外資進(jìn)入中國(guó)水泥市場(chǎng)來勢(shì)兇猛，世界排名前十的水泥企業(yè)已有六家進(jìn)入中國(guó)，大摩、國(guó)際金融公司等金融資本紛紛參股中國(guó)的水泥企業(yè)。高盛集團(tuán)此時(shí)通過參股浙江最大的水泥企業(yè)紅獅集團(tuán)(今年紅獅集團(tuán)銷售目標(biāo)為1630萬噸，其中水泥1215萬噸、熟料415萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入36億元)進(jìn)入南方水泥市場(chǎng)，其長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)可想而知。
就突如其來的南方水泥大肆收購，記者采訪了一些水泥行業(yè)的內(nèi)部人士，請(qǐng)他們就最近一系列的行業(yè)收購談?wù)剛€(gè)人的看法。大家說得最多的就是“我們現(xiàn)在主要是提高質(zhì)量、提高生產(chǎn)”，有種打碎了牙往肚里咽的苦滋味。
海通證券研究所行業(yè)分析師江孔亮指出，“中國(guó)水泥的產(chǎn)能是世界最大的，產(chǎn)量占到全球產(chǎn)量的一半，但遠(yuǎn)不是水泥強(qiáng)國(guó)。整體來看，我們水泥生產(chǎn)的能耗較高，隨著落后產(chǎn)能的淘汰，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)的技術(shù)水平和成本控制仍有很大的改善空間。水泥不管是國(guó)企、民企還是外企，搶班奪權(quán)也好，跑馬圈地也罷，他們的資本運(yùn)作共同提高了中國(guó)水泥業(yè)的產(chǎn)銷整合，行業(yè)整體的發(fā)展是好的，只要資本的持續(xù)投入和資產(chǎn)運(yùn)作力度不斷加大，中國(guó)水泥還有很大的上升空間。對(duì)于三路資本角力南方，他指出，他們共同的進(jìn)入目的就是通過大規(guī)模的整合兼并，實(shí)現(xiàn)上游對(duì)石灰石量進(jìn)行控制，從而更進(jìn)一步的在產(chǎn)銷環(huán)節(jié)進(jìn)行擴(kuò)張，最終獲得對(duì)區(qū)域市場(chǎng)的水泥價(jià)格控制力。在談及這樣的資本運(yùn)作能否有高額的回報(bào)時(shí)，江分析師指出，從水泥行業(yè)來看，當(dāng)一家水泥企業(yè)在區(qū)域的市場(chǎng)份額達(dá)到了30%--40%的時(shí)候，這個(gè)企業(yè)就具有較高的價(jià)格控制力，這種價(jià)格控制力能夠使得企業(yè)較好規(guī)避水泥需求波動(dòng)過度的風(fēng)險(xiǎn)。即使在水泥需求低迷時(shí)，企業(yè)也可以維持一定的銷售價(jià)格，獲得較為穩(wěn)定的回報(bào)。
