最大競爭對手中聯(lián)重科充沛的現(xiàn)金流，讓三一重工感到緊張。
外媒近日援引知情人士的話透露，三一重工計(jì)劃重新啟動(dòng)香港IPO，并且已向港交所遞交了香港上市申請，計(jì)劃第三季度上市，規(guī)模約為20億美元。這要比之前的融資規(guī)模計(jì)劃大幅下滑。
30日，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者致電三一重工求證此事，但是相關(guān)人士表示尚不知曉。去年9月，三一重工推遲了規(guī)模至多33億美元的IPO計(jì)劃，因?yàn)楫?dāng)時(shí)在亞洲股市重挫的情況下，投資者對新股的興趣受到沉重打擊。
國金證券分析師董亞光認(rèn)為，三一重工目前的現(xiàn)金流亟待改善，在完成收購德國大象公司后，公司的貨幣資金可能較為緊張，需要進(jìn)一步融資。
受宏觀經(jīng)濟(jì)、工程機(jī)械需求低迷影響，今年一季度，三一重工營業(yè)收入僅為 146.78億元，同比增長4.93%；歸屬于母公司的凈利潤為28.04億元，同比僅增長5.30%。這意味著，三一重工業(yè)績飆升的時(shí)代結(jié)束。
在業(yè)績不太景氣的同時(shí)，公司的現(xiàn)金流也備受考驗(yàn)。截至今年一季度末，三一重工的短期借款和長期借款分別為128.28億元和78.08億元，較去年同期分別增加15.33億元和38.92億元，財(cái)務(wù)壓力明顯增加。
應(yīng)收賬款也同樣大幅飆升，經(jīng)營現(xiàn)金流明顯減少。今年一季度末，三一重工的應(yīng)收賬款達(dá)到201.23億元，較期初增加88億元。董亞光認(rèn)為，雖然應(yīng)收賬款的增加有年初鋪貨和混凝土機(jī)械業(yè)務(wù)采用代理制的因素，但如此增幅可能也反映了公司促銷力度和下游客戶的回款難度在加大。
公司當(dāng)期的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流因此為凈流出43.89億元，較去年同期減少9.83億元，遠(yuǎn)低于凈利潤水平。而中聯(lián)重科的今年一季度經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為凈流出14.4億元，去年同期凈額為凈流出12.97億元，同比相差不大。
三一重工的資金壓力較大。由于經(jīng)營現(xiàn)金流的減少，一季度末公司的賬面貨幣資金僅為68.93億元，較年初減少了33.53億元，較去年同期減少了30.29%。而中聯(lián)重科一季度末的貨幣資金余額為177億元，目前現(xiàn)金較為充沛，遠(yuǎn)高于三一重工。中聯(lián)重科現(xiàn)金流比三一重工充沛與其先于三一重工在香港成功IPO有關(guān)。
中聯(lián)重科一季度營業(yè)收入為116 億元，同比增長 8.1%；凈利潤21億元，同比增長3.2%。雖然目前一季度中聯(lián)重科的業(yè)績?nèi)匀坏陀谌恢毓ぁ２贿^在形勢持續(xù)低迷的情況下，如果行業(yè)開打價(jià)格戰(zhàn)，中聯(lián)重科明顯要比三一重工有優(yōu)勢。
