機(jī)械業(yè)“資金饑渴癥”正猛烈襲來，多數(shù)上市公司現(xiàn)金流告急。行業(yè)巨頭三一重工惹差錢傳聞，一直懸而未決的H股融資似為佐證。
《金證券》獨(dú)家獲悉，5月7日，在一場機(jī)構(gòu)內(nèi)部交流會(huì)上，包括三一重工總裁向文波(微博)、副總裁向儒安、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘肖友良在內(nèi)的多位高管齊刷刷出現(xiàn)，特意澄清：“發(fā)行H股不是表面看的需要錢，更多是為了國際化。”同時(shí)，公司方面首次透露發(fā)行時(shí)間表，“H股的發(fā)行期限是8月31日，公司將根據(jù)價(jià)格情況選擇發(fā)行時(shí)點(diǎn)，三一想到20元?！?nbsp;
要錢更要國際化
2011年8月24日，三一重工宣告，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其發(fā)行的H股股份數(shù)為15.41億股(含超額配售2.01億股)。不過受限于港股大幅波動(dòng)，公司隨后將H股發(fā)行數(shù)量縮減至13.4億股，發(fā)行指導(dǎo)價(jià)區(qū)間為每股16.13港元至19.38港元，最多募資260億港元。到了當(dāng)年9月22日，公司突然宣布，由于市況波動(dòng)，暫時(shí)擱置H股上市計(jì)劃。10月17日，三一重工將H股上市相關(guān)事項(xiàng)的有效期延長18個(gè)月。
自此以后，公司再無H股發(fā)行風(fēng)聲傳來。倒是外界揣測不斷，認(rèn)為公司融資急切。2012年一季度，三一重工業(yè)績增速明顯放緩，當(dāng)季錄得凈利28億，同比僅增5.3%。與此同時(shí)，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-43.88億，而在2011年底，這一數(shù)據(jù)為22.7億元。在更早的2010年底，這個(gè)數(shù)字高達(dá)67.4億元。
2012年初，公司動(dòng)用26.54億元，閃電并購素有“大象”之稱的德國普茨邁斯特公司，更讓差錢傳聞甚囂塵上。
《金證券》了解到，近日三一重工一眾高管在深圳、北京、上海廣州三地與機(jī)構(gòu)投資者頻繁交流，一度被認(rèn)為是H股發(fā)行前奏。不過，公司高管在交流現(xiàn)場緊急澄清，“這只是季報(bào)、年報(bào)后的例行溝通?！逼渫瑫r(shí)強(qiáng)調(diào)，“H股發(fā)行不是表面看的需要錢，錢當(dāng)然也需要，更多的是因?yàn)閲H化，A股效率較低，上市主要是為了品牌效應(yīng)?！?nbsp;
公司方面透露，“H股的發(fā)行期限是8月31日，公司早就做好了準(zhǔn)備，只是等待合適的時(shí)間窗口，三一想到20元。發(fā)行股數(shù)占總股本的比例可能下調(diào)至10%左右，對業(yè)績的攤薄有限?！?nbsp;
5月12日，三一重工的A股收于14.18元。
騎著“大象”走出去
“從全球工程機(jī)械巨頭的成長軌跡分析，許多公司習(xí)慣在當(dāng)?shù)厝诘觅Y金，然后支持公司在當(dāng)?shù)氐牟①徍屯顿Y活動(dòng)?！币粯I(yè)內(nèi)人士向《金證券》表示。比如，美國機(jī)械巨頭卡特彼勒通過全球產(chǎn)品營銷，相繼在美國、法國、德國、瑞士等地上市贏得先機(jī)；日本小松也步其后塵，借助在日本、美國、德國等資本市場，成為行業(yè)翹楚。
三一重工收購大象，無疑是海外征途的重要落子。據(jù)了解，2011年三一重工的出口額大概是50億元，而作為全球混凝土機(jī)械第一品牌，普茨邁斯特2011年的銷售額是5.7億歐元。“如果整合得當(dāng)，三一重工等于一步走完了多年國際化征途的總和。”一券商研究員稱。
在交流會(huì)上，公司高管對海外前景無比樂觀，“出口今年肯定很好，除去大象不說，其他業(yè)務(wù)板塊全年出口都要翻番。大象這塊的收入并表將在二季度實(shí)現(xiàn)，2012年全年大象收入目標(biāo)是7億歐元?！?nbsp;
此外，公司方面現(xiàn)場透露，“未來海外銷售將利用大象的品牌和渠道，2007年大象曾經(jīng)年銷售11億歐元，公司給大象做的規(guī)劃是五年后年收入達(dá)到20億歐元?！?nbsp;
避免貼身肉搏價(jià)格戰(zhàn)
國內(nèi)機(jī)械行業(yè)深受緊縮之苦，三一重工亦難獨(dú)善其身，公司2012年首季業(yè)績放緩已現(xiàn)端倪。
對此，公司方面卻有另一番解讀，“過去兩年工程機(jī)械是超常規(guī)發(fā)展，現(xiàn)在面臨調(diào)整階段。短期來看行業(yè)緊縮一年了，三一希望緊縮期長點(diǎn)好，這有利于行業(yè)洗牌、規(guī)范行業(yè)秩序。公司也希望在行業(yè)低谷期展開收購，收購大象就得感謝金融危機(jī)，以前是不敢想象的。”
近些年，工程機(jī)械行業(yè)激烈的價(jià)格肉搏戰(zhàn)，引來風(fēng)波不斷?，F(xiàn)場研究員也向《金證券》透露，“會(huì)上高管說，三一重工將避免價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)品差異化、質(zhì)量和服務(wù)更重要?！?nbsp;
對于機(jī)構(gòu)拋出的“盈利能力能否持續(xù)”的問題，公司寄希望于零部件自制，“如果大部分零部件自制，理想狀況下將降低約30%的成本，毛利率還有提升空間?！?nbsp;
《金證券》獨(dú)家獲悉，5月7日，在一場機(jī)構(gòu)內(nèi)部交流會(huì)上，包括三一重工總裁向文波(微博)、副總裁向儒安、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘肖友良在內(nèi)的多位高管齊刷刷出現(xiàn)，特意澄清：“發(fā)行H股不是表面看的需要錢，更多是為了國際化。”同時(shí)，公司方面首次透露發(fā)行時(shí)間表，“H股的發(fā)行期限是8月31日，公司將根據(jù)價(jià)格情況選擇發(fā)行時(shí)點(diǎn)，三一想到20元?！?nbsp;
要錢更要國際化
2011年8月24日，三一重工宣告，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其發(fā)行的H股股份數(shù)為15.41億股(含超額配售2.01億股)。不過受限于港股大幅波動(dòng)，公司隨后將H股發(fā)行數(shù)量縮減至13.4億股，發(fā)行指導(dǎo)價(jià)區(qū)間為每股16.13港元至19.38港元，最多募資260億港元。到了當(dāng)年9月22日，公司突然宣布，由于市況波動(dòng)，暫時(shí)擱置H股上市計(jì)劃。10月17日，三一重工將H股上市相關(guān)事項(xiàng)的有效期延長18個(gè)月。
自此以后，公司再無H股發(fā)行風(fēng)聲傳來。倒是外界揣測不斷，認(rèn)為公司融資急切。2012年一季度，三一重工業(yè)績增速明顯放緩，當(dāng)季錄得凈利28億，同比僅增5.3%。與此同時(shí)，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-43.88億，而在2011年底，這一數(shù)據(jù)為22.7億元。在更早的2010年底，這個(gè)數(shù)字高達(dá)67.4億元。
2012年初，公司動(dòng)用26.54億元，閃電并購素有“大象”之稱的德國普茨邁斯特公司，更讓差錢傳聞甚囂塵上。
《金證券》了解到，近日三一重工一眾高管在深圳、北京、上海廣州三地與機(jī)構(gòu)投資者頻繁交流，一度被認(rèn)為是H股發(fā)行前奏。不過，公司高管在交流現(xiàn)場緊急澄清，“這只是季報(bào)、年報(bào)后的例行溝通?！逼渫瑫r(shí)強(qiáng)調(diào)，“H股發(fā)行不是表面看的需要錢，錢當(dāng)然也需要，更多的是因?yàn)閲H化，A股效率較低，上市主要是為了品牌效應(yīng)?！?nbsp;
公司方面透露，“H股的發(fā)行期限是8月31日，公司早就做好了準(zhǔn)備，只是等待合適的時(shí)間窗口，三一想到20元。發(fā)行股數(shù)占總股本的比例可能下調(diào)至10%左右，對業(yè)績的攤薄有限?！?nbsp;
5月12日，三一重工的A股收于14.18元。
騎著“大象”走出去
“從全球工程機(jī)械巨頭的成長軌跡分析，許多公司習(xí)慣在當(dāng)?shù)厝诘觅Y金，然后支持公司在當(dāng)?shù)氐牟①徍屯顿Y活動(dòng)?！币粯I(yè)內(nèi)人士向《金證券》表示。比如，美國機(jī)械巨頭卡特彼勒通過全球產(chǎn)品營銷，相繼在美國、法國、德國、瑞士等地上市贏得先機(jī)；日本小松也步其后塵，借助在日本、美國、德國等資本市場，成為行業(yè)翹楚。
三一重工收購大象，無疑是海外征途的重要落子。據(jù)了解，2011年三一重工的出口額大概是50億元，而作為全球混凝土機(jī)械第一品牌，普茨邁斯特2011年的銷售額是5.7億歐元。“如果整合得當(dāng)，三一重工等于一步走完了多年國際化征途的總和。”一券商研究員稱。
在交流會(huì)上，公司高管對海外前景無比樂觀，“出口今年肯定很好，除去大象不說，其他業(yè)務(wù)板塊全年出口都要翻番。大象這塊的收入并表將在二季度實(shí)現(xiàn)，2012年全年大象收入目標(biāo)是7億歐元?！?nbsp;
此外，公司方面現(xiàn)場透露，“未來海外銷售將利用大象的品牌和渠道，2007年大象曾經(jīng)年銷售11億歐元，公司給大象做的規(guī)劃是五年后年收入達(dá)到20億歐元?！?nbsp;
避免貼身肉搏價(jià)格戰(zhàn)
國內(nèi)機(jī)械行業(yè)深受緊縮之苦，三一重工亦難獨(dú)善其身，公司2012年首季業(yè)績放緩已現(xiàn)端倪。
對此，公司方面卻有另一番解讀，“過去兩年工程機(jī)械是超常規(guī)發(fā)展，現(xiàn)在面臨調(diào)整階段。短期來看行業(yè)緊縮一年了，三一希望緊縮期長點(diǎn)好，這有利于行業(yè)洗牌、規(guī)范行業(yè)秩序。公司也希望在行業(yè)低谷期展開收購，收購大象就得感謝金融危機(jī)，以前是不敢想象的。”
近些年，工程機(jī)械行業(yè)激烈的價(jià)格肉搏戰(zhàn)，引來風(fēng)波不斷?，F(xiàn)場研究員也向《金證券》透露，“會(huì)上高管說，三一重工將避免價(jià)格戰(zhàn)，產(chǎn)品差異化、質(zhì)量和服務(wù)更重要?！?nbsp;
對于機(jī)構(gòu)拋出的“盈利能力能否持續(xù)”的問題，公司寄希望于零部件自制，“如果大部分零部件自制，理想狀況下將降低約30%的成本，毛利率還有提升空間?！?nbsp;
