挖掘機(jī)機(jī)械產(chǎn)品略低于預(yù)期三一重機(jī)挖掘機(jī)在上半年銷售3039臺，同比增長90.53%，基本接近于預(yù)期，但同比增速前高后低，2季度只有80%，7月份銷售進(jìn)一步放緩，低于預(yù)期。上半年全市場挖掘機(jī)銷售同比略有下降，但2季度以后，銷售明顯好轉(zhuǎn)；6、7月雖然開始正常的季節(jié)性下調(diào)，但同比開始正增長，因此我們預(yù)計全年三一重機(jī)的挖掘機(jī)可能僅僅略低于預(yù)期。
旋挖鉆及履帶起重機(jī)上半年旋挖鉆同比增長50%左右，增速有所下降，但在高鐵拉動下，未來應(yīng)該仍能保持30-40%的增速。履帶吊外銷下滑較快，但總體仍然增長。
估值與投資建議預(yù)計09、10、11年三一重工(32.09,-0.42,-1.29%)EPS可達(dá)到1.30，1.62，1.89元/股，按09年25倍PE估值，合理價值33.00元。
旋挖鉆及履帶起重機(jī)上半年旋挖鉆同比增長50%左右，增速有所下降，但在高鐵拉動下，未來應(yīng)該仍能保持30-40%的增速。履帶吊外銷下滑較快，但總體仍然增長。
估值與投資建議預(yù)計09、10、11年三一重工(32.09,-0.42,-1.29%)EPS可達(dá)到1.30，1.62，1.89元/股，按09年25倍PE估值，合理價值33.00元。
