西部建設(shè)前三季度歸母凈利1.8億同降20.67%，Q3單季業(yè)績下滑41.43%，業(yè)績低于預(yù)期。
水泥價格上漲，成本轉(zhuǎn)嫁滯后導(dǎo)致業(yè)績下滑。進(jìn)入7月份全國水泥價格開始普漲，且8月份中南地區(qū)、華北等地漲價較急且幅度大(PO42.5每次漲30元、50元/噸并不罕見)，而商混作為下游，部分前期大訂單無法及時變更價格，商混行業(yè)內(nèi)企業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁略滯后導(dǎo)致毛利受損(轉(zhuǎn)化周期2-3月)。
中南部強(qiáng)降水影響下游需求，在手訂單依然充足。進(jìn)入7月份長江中下游地區(qū)繼續(xù)強(qiáng)降雨，湖北武漢、荊門等地，湖南等部分地區(qū)的施工受到水災(zāi)影響，需求同比減弱20%以上，且上述地區(qū)是中建營收和利潤重要來源，湖北地區(qū)2015年營收24.5億毛利率18.48%兩項(xiàng)指標(biāo)排中建所有地區(qū)首位;而Q3一般占全年業(yè)績30-40%。1-9月份累計簽約方量4，282萬方同增29.97%，訂單增速較半年度回落(Q3占全年基數(shù)大)，公司背靠中建，從在手訂單來看依然較充足。
期待建筑工業(yè)化等帶來亮點(diǎn)。公司在福建、成都、河南、湖南設(shè)立了中建科技公司，各對應(yīng)15-30萬立方米/年P(guān)C構(gòu)建以及地鐵管片產(chǎn)能，目前已基本建成，在裝配式建筑大力推廣下公司或迎來新機(jī)遇。
