8月7日，立秋，收獲的季節(jié)即將來臨。雖然暑熱仍未完全消散，但許多行業(yè)已經(jīng)開始為“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季醞釀漲價(jià)行情，有的已經(jīng)提前啟動(dòng)。從受益供給側(cè)改革的煤炭、有色金屬，到建材系的水泥、玻璃，再到基礎(chǔ)化工類的產(chǎn)品，再到白酒行業(yè)，一波“漲價(jià)潮”正在現(xiàn)貨市場涌動(dòng)暗流。
“2016年以來，資本市場紛紛上演‘漲價(jià)盛宴’，總體看商品價(jià)格反彈受益于靠供給改善而非需求的擴(kuò)張，高附加值工業(yè)品的漲價(jià)則與行業(yè)寡頭協(xié)同調(diào)價(jià)有關(guān)。部分商品漲價(jià)趨勢依然能夠繼續(xù)，具備主題投資機(jī)會(huì)，投資者可密切關(guān)注漲價(jià)產(chǎn)品的相應(yīng)生產(chǎn)企業(yè)及漲價(jià)聯(lián)動(dòng)收益企業(yè)?！睎|興證券分析師鄭閔鋼、范子銘表示。
水泥提價(jià)超預(yù)期
7月下旬以來，全國水泥價(jià)格大幅調(diào)漲，上漲區(qū)域集中在河北、河南、遼寧、陜西等北方省份，南方地區(qū)僅貴州等個(gè)別省份存在推漲情況。河北、河南、陜西水泥推漲幅度較大，大企業(yè)報(bào)價(jià)上漲30-70元/噸不等，遼寧、貴州企業(yè)則推漲20元/噸左右。
“水泥旺季提價(jià)幅度或超預(yù)期。”海通證券分析師邱友鋒指出，由于8月下旬至9月上旬是旺季需求啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)，加之前期大雨洪水壓抑了部分需求，天氣好轉(zhuǎn)后前期受壓抑需求將集中釋放。因此預(yù)計(jì)在G20限產(chǎn)期間華東區(qū)域水泥將出現(xiàn)短期供給緊張局面。三季度華東水泥價(jià)格大幅回落，目前價(jià)格基數(shù)不高。企業(yè)提價(jià)意愿強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)部分主導(dǎo)企業(yè)將借短期供給緊張格局大幅推漲水泥價(jià)格。預(yù)計(jì)四季度華東水泥價(jià)格漲幅在50元/噸以上，超出前期市場預(yù)期。
長江證券分析師范超、李金寶表示，缺乏熱點(diǎn)下，具備安全邊際、處于漲價(jià)通道且還有超出預(yù)期可能的水泥股值得配置。目前主流水泥股PB水平并不高，海螺、華新目前離上半年1.3倍PB還有20%左右的空間。新冀東當(dāng)前PB約1.4倍，但京津冀區(qū)域正處于景氣拐點(diǎn)的第一階段，應(yīng)當(dāng)享受一定溢價(jià)。在接下來的兩個(gè)月，市場大概率會(huì)看到“持續(xù)的更大范圍提價(jià)”“冀東、金隅及兩材合并事宜的推進(jìn)”以及“可能的產(chǎn)能互換”。水泥的供給端控制是行業(yè)自發(fā)行為且具備穩(wěn)定性，在需求平穩(wěn)過渡階段，協(xié)同的達(dá)成將提升區(qū)域的盈利水平，因此還存在一定業(yè)績彈性。
