今年國內(nèi)遭遇10年來最強雨災(zāi)，尤其在步入汛期的6月底以來，湖北、湖南、安徽及江西等長江中下游地區(qū)，就飽受洪澇災(zāi)害。近日災(zāi)情更向北方蔓延，上周起河北、河南及山西等省份連降暴雨。
綜合國內(nèi)媒體報道，河北大部分地區(qū)出現(xiàn)洪澇及山泥傾瀉，受災(zāi)人數(shù)超過900萬；河南已有逾3，000間房屋倒塌，受災(zāi)人數(shù)達120萬。此外，北京日前發(fā)布洪水預(yù)警，據(jù)初步統(tǒng)計該市已有19處水利工程受損。
這場全國性洪災(zāi)愈演愈烈，災(zāi)后勢將進行較大規(guī)模的房屋重建及水利工程修繕。而水泥作為必不可少的基建材料，其未來需求見支持。近日水泥板塊放量上揚，過去5個交易日金隅（02009.HK）累升14%，海螺（00914.HK）升逾9%，華潤（01313.HK）升7.6%。其實除了洪災(zāi)帶來的需求外，受中央強力去產(chǎn)能政策的影響，水泥行業(yè)上半年供應(yīng)過剩的局面也已趨改善，產(chǎn)品價格顯現(xiàn)出觸底反彈的跡象。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全國水泥價格指數(shù)6月底報82.17，較去年底的79.25略回升3.7%，但仍按年跌5.1%。
中國銀河認為，雖然洪水影響了長江中下游地區(qū)的建筑活動，但災(zāi)后的重建工程將帶來益處，其中海螺（00914.HK）將受惠于雨季過后強勁的水泥需求，因該公司估計約45%以上的熟料產(chǎn)能位于安徽和湖南，這兩個省份是受洪水影響的主要省份。該行料海螺第二季核心盈利將按年增長19%，成為自2014年第四季以來首個盈利正增長的季度，并指未來將維持復(fù)蘇的趨勢。
市場分析人士又稱，去產(chǎn)能壓縮供應(yīng)，加上全國性洪災(zāi)刺激需求，水泥行業(yè)或在汛期結(jié)束后迎來進一步復(fù)蘇，相關(guān)龍頭個股有望受惠，其中產(chǎn)能較多集中于災(zāi)區(qū)、走勢較佳的海螺（00914.HK），值得留意。引述媒體報道，海螺（00914.HK）可在20.5元收集，上望25元，穿19.5元止損。
此外，德銀認為，水泥行業(yè)主要困難在于受到水浸、延后需求及存貨上升等因素影響的華中及華東地區(qū)，因此建議選擇未受水浸影響和所處區(qū)域供應(yīng)較佳的企業(yè)，當(dāng)中包括業(yè)務(wù)集中在華南地區(qū)的華潤水泥（01313.HK）。
華潤水泥（01313.HK）有70%的收入來自廣東和廣西。華泰金融指，自4月份以來，在廣東和廣西水泥價格由45元人民幣/噸升至60元人民幣/噸，華南水泥價格升勢穩(wěn)固。該行認為在未來旺季水泥價格上升的幅度可能超過預(yù)期。
美銀美林指，由于集團資產(chǎn)負債表健康的和估值吸引，以及和另一華南水泥巨頭安徽海螺（00914.HK）達成戰(zhàn)略協(xié)議。予華潤水泥“買入”評級，目標(biāo)價3.5元不變。
