11月30日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）成員國(guó)代表將對(duì)是否將人民幣納入SDR給出一個(gè)結(jié)論，提到SDR對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，你可能不太明白，但如果說人民幣被納入SDR之后，你兜里的錢是否會(huì)增減，會(huì)給你我的生活帶來哪些影響？相信你一定想知道。
都說被納入SDR之后，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響基本基于宏觀層面，從短期來看最大的好處不外乎由于人民幣的儲(chǔ)備貨幣地位，各國(guó)央行有希望提高其儲(chǔ)備中投資于中國(guó)的比例。但實(shí)際上通過宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策變化，對(duì)老百姓的生活也多多少少將產(chǎn)生一些影響，從多個(gè)角度具體來看其影響包括：
1、 匯率風(fēng)險(xiǎn)變小，不用擔(dān)心錢袋縮水
降低我國(guó)外匯儲(chǔ)備的規(guī)模，推動(dòng)人民幣資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)產(chǎn)品的國(guó)際化，改善中國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境，提高人民幣國(guó)際地位，咱們也有話語權(quán)！ 盡管人民幣加入SDR后不能馬上改變國(guó)際儲(chǔ)備格局，但國(guó)際機(jī)構(gòu)將有意愿持有更多人民幣資產(chǎn)，在短期之內(nèi)，可以增加國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣的認(rèn)同和信心，減輕人民幣面臨的貶值壓力，尤其是在美元加息預(yù)期強(qiáng)烈的背景下，有助于我國(guó)百姓手中的人民幣更加堅(jiān)挺，減少對(duì)自己錢袋縮水的擔(dān)憂。
2、 出國(guó)旅游說走就走，再也不用心煩換匯問題
從消費(fèi)層面來說，入籃之后，國(guó)際市場(chǎng)中大宗商品也可以用人民幣計(jì)價(jià)了，匯率風(fēng)險(xiǎn)小多了?！斑@對(duì)于出國(guó)旅游、留學(xué)，還是比較劃算的?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，隨著人民幣加入SDR，越來越多的國(guó)家認(rèn)可人民幣，愿意接收人民幣，或者用人民幣來廣泛地開展各種交易，這樣未來出國(guó)購(gòu)物、旅游等消費(fèi)都會(huì)更加方便。
除了在世界各地外匯兌換將變得更加便利，帶上人民幣就可以出國(guó)來一場(chǎng)說走就走的旅行，對(duì)于喜愛海淘全球購(gòu)的消費(fèi)者來說，未來將不用再忍受高額的海外代購(gòu)費(fèi)用，國(guó)內(nèi)國(guó)外一樣買。
3、 海外投資門檻降低，境外買房炒股都不是夢(mèng)
不論是有移民計(jì)劃還是單純理財(cái)投資，未來你可以更加方便地配置海外資產(chǎn)，到國(guó)外去投資不動(dòng)產(chǎn)、股票和債券，直接拿著人民幣到國(guó)外買房將不再是夢(mèng)想。當(dāng)然同樣的，國(guó)外投資者也可享受到國(guó)內(nèi)股票、基金、國(guó)債、P2P的更多渠道投資理財(cái)，國(guó)內(nèi)個(gè)人跨境投資和境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)資本都將更加自由便捷。
在上述對(duì)老百姓日常生活產(chǎn)生的影響的基礎(chǔ)上，我們還能進(jìn)一步地分析一下人民幣納入SDR對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生一些長(zhǎng)期影響：
1、對(duì)資本流動(dòng)的影響
為了使人民幣滿足“可自由使用”的標(biāo)準(zhǔn)，決策層計(jì)劃在今年底基本實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目完全可兌換，但我們認(rèn)為這主要是名義上的、實(shí)際中仍會(huì)有所控制。人民幣納入SDR將會(huì)增加外匯儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)和主權(quán)財(cái)富基金對(duì)人民幣的需求，但放松資本賬戶管制或會(huì)導(dǎo)致資本流出加劇。整體來看，短期內(nèi)資本流入和流出規(guī)?？赡艽篌w接近。
2、對(duì)匯率的影響
未來中國(guó)將保持人民幣對(duì)美元穩(wěn)定、相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。為體現(xiàn)匯率管理市場(chǎng)化，央行也有可能進(jìn)一步放寬匯率波動(dòng)區(qū)間。
3、對(duì)股市的影響
人民幣被納入SDR將通過資本流動(dòng)和流動(dòng)性環(huán)境間接影響股市。在匯率穩(wěn)定的背景下，套利資本外流應(yīng)會(huì)消退，支撐國(guó)內(nèi)流動(dòng)性和股市表現(xiàn)。決策層鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)投資者海外投資，部分資金可能從估值較高的A股市場(chǎng)流到H股市場(chǎng)。
4、對(duì)信用和利率市場(chǎng)的影響
決策層進(jìn)一步開放在岸債券市場(chǎng)、且人民幣可能被納入SDR應(yīng)會(huì)提升投資者對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)的興趣，但鑒于國(guó)外投資者所占的市場(chǎng)份額較小，對(duì)國(guó)內(nèi)債券收益率的影響可能較為有限。人民幣國(guó)際化也將推動(dòng)離岸人民幣流動(dòng)性上升。
5、對(duì)美元、港幣和香港資產(chǎn)市場(chǎng)的影響
鑒于美元外匯市場(chǎng)規(guī)模較大、且美元在國(guó)際金融體系廣泛應(yīng)用，人民幣被納入SDR對(duì)美元的影響微乎其微。相比之下，內(nèi)地流動(dòng)性充沛、流到香港資產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期可能會(huì)給港幣帶來升值壓力，2014年年中以來美元升值更加劇了這種壓力。過去香港一直是內(nèi)地資本外流的首要渠道，因此SDR相關(guān)的資本賬戶開放可能會(huì)對(duì)香港資產(chǎn)市場(chǎng)有較大影響。事實(shí)上，未來2-3個(gè)季度，我們預(yù)計(jì)內(nèi)地基金和散戶投資者可能會(huì)購(gòu)買2000億元左右的港股。
