全國干旱天氣的肆虐正在進一步蔓延，水利形勢異常嚴峻。國家已經下?lián)芰藬?shù)百億財政補助資金，支持全國抗旱規(guī)劃實施，水利建設也由此將成為“十三五”建設的重點。持續(xù)干旱或致部分地區(qū)今年秋糧作物減產、絕產，這對制種企業(yè)而言則有利于緩解部分庫存壓力。
北方干旱倒逼水利建設加速
入夏以來，我國長江以北大部地區(qū)降水嚴重偏少，全國有12省區(qū)陷入嚴重缺水干旱的境地。據(jù)全國氣象干旱綜合監(jiān)測顯示，目前，河南、陜西、湖北中部、華北東部、四川東北部、新疆伊犁河谷地區(qū)存在中到重度氣象干旱。以河南為例，其正遭遇63年以來最嚴重的旱情，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)玉米等秋糧絕產現(xiàn)象。
為應對旱情的持續(xù)發(fā)展，中央財政下?lián)苎a助資金100億元，支持列入《全國抗旱規(guī)劃實施方案(2014~2016年)》范圍的25個省(自治區(qū)、直轄市)實施2014年抗旱應急水源工程項目，提高抗旱應急保障能力。而與此同時，在7月25日召開的2014年上半年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作暨經濟金融形勢分析會議上，銀監(jiān)會主席尚福林也強調“引導信貸資金向鐵路、水利等國家重點項目適當傾斜”。
“中央財政下?lián)艿?00億元補助資金，還只是一個初級的啟動階段?！?券商分析師認為，全國抗旱規(guī)劃實施方案跨度為3年，預計后續(xù)每年中央還將有穩(wěn)定的抗旱資金投入，將對A股市場上的水利抗旱板塊形成持續(xù)利好。而分析人士也認為，以此次抗旱為契機，新一輪水利建設有望啟動，這也給相關公司帶來長期投資機會。
而就在5月21日，國務院總理李克強在主持召開的國務院常務會議中，部署加快了推進節(jié)水供水重大水利工程建設，確定在今明年和“十三五”期間分步建設納入規(guī)劃的172 項重大水利工程?！澳壳?72項重大水利工程逾兩成已經開建?！彼恳?guī)劃司相關人士表示。
大訂單保障水利股全年業(yè)績
從分類看，水利投資大致可分為建筑工程、安裝工程、機電設備及各類工器具購置四大類。其中，建筑工程投入最高，大約占水利建設總投資規(guī)模的70%。中國電建、葛洲壩、安徽水利、粵水電和圍海股份這5家公司是目前上市公司中最主要的從事水利工程建設的企業(yè)。
分公司來看，中國電建和葛洲壩均是全球性的大型水利工程承包商。中國電建披露，上半年新簽合同總額約為902.6億元，其中國內外水利電力新簽合同金額約為357.8億元。而葛洲壩上半年新簽合同額累計704.39億元，占年計劃新簽合同額的52.18%，其中新簽國內外水電工程合同額175.82億元，約占新簽合同額的24.96%。近期在阿根廷涉及的287.82億元水電站合作項目進入實施階段的消息對葛洲壩是個重大利好。
安徽水利上半年實現(xiàn)營業(yè)收入39.88億元，同比增長了9.24%；凈利潤為1.29億元，同比增長11.56%。報告期內公司新簽施工合同85項，合同總金額68億元，同比增長87%，完成年度計劃的56.67%?；浰娛菑V東區(qū)域的龍頭，公司主營水利水電和市政工程施工業(yè)務，今年以來下屬子公司積極參與多地風電項目建設和簽訂6.5億廣州地鐵項目，這對公司全年業(yè)績提升有積極影響。而位于浙江省的圍海股份，其主要業(yè)務是海堤工程和河道工程?！拔逅仓巍贝罅Χ韧顿Y為公司提供了充足業(yè)務機會，新中標的3.5億元蒼南縣龍港新城產業(yè)集聚區(qū)市政配套工程BT項目對全年業(yè)績乃至明年業(yè)績都有一定影響。
當然，干旱災害的持續(xù)，其最直接的需求就是灌溉設備、農機、農資產品等相關抗旱物資，這將對A股上市公司中的安徽水利、利歐股份、大禹節(jié)水、錢江水利、青龍管業(yè)、新疆天業(yè)、南方泵業(yè)、新界泵業(yè)等相關公司帶來利好。而隨著水利建設工程量的大幅增長，也會提升水電設備和施工材料的需求，這也會利好于青龍管業(yè)、國統(tǒng)股份、東方雨虹等公司。中期業(yè)績上，11家已經進行中期業(yè)績預告或披露中報的公司中有10家凈利潤同比實現(xiàn)了正增長，國統(tǒng)股份、利歐股份、東方雨虹、三峽水利等實現(xiàn)翻倍增長。
“建筑+環(huán)?！备拍钍茏放?
從投資角度分析，在“十二五”期間，分析師考慮到農田水利投資邏輯在于“開源節(jié)流”，圍繞增強農業(yè)防汛抗旱能力，提高灌溉收益這一主線。當時認為農業(yè)排灌水泵和節(jié)水灌溉設備相關子行業(yè)機會更大，而到了“十三五”期間，行業(yè)分析師則堅持推薦“建筑+X”的概念，理由是“建筑+環(huán)?！备拍钍苷叻龀至Χ却?、估值有提升空間，其中以蒙草抗旱和三維工程的中長線機會最為明顯，而從市場表現(xiàn)來看，這2家公司自今年4月底以來也一直出現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步地上漲。
蒙草抗旱主營是在我國干旱半干旱地區(qū)運用蒙草進行節(jié)約型生態(tài)環(huán)境建設及城市園林綠化施工。現(xiàn)正在完成從生態(tài)修復企業(yè)到生態(tài)產業(yè)打造的業(yè)務轉型，從單純的工程建設向草原投資、建設、運營轉變。目前公司新簽訂在手訂單數(shù)量持續(xù)增加，2014上半年實際完成產值超出原有預期?！邦A計公司2014~2016年的復合增速47%?！眹抛C券分析師認為，無論公司今年是新訂單簽訂(政府招投標恢復+外埠擴張)、業(yè)績增速(并表+內生)還是創(chuàng)新業(yè)務(生態(tài)產業(yè)聯(lián)盟)規(guī)模形成均有望形成股價上漲催化劑。
三維工程是石化行業(yè)工程設計和總承包龍頭。石油、石化和煤化工行業(yè)的快速發(fā)展以及國家各項環(huán)保政策的強化與落實，為公司的業(yè)務發(fā)展帶來了廣泛的市場空間。目前公司酸性水處理向工業(yè)水處理延伸，耐硫變換工藝向耐硫變換工程領域拓展，從耐硫向凈化、氣化領域拓展，形成“工程+產品”、“硫回收+非硫”的均衡布局。近期中標3.3億元～3.6億元中石化[微博]“齊魯分公司第一硫磺回收裝置安全隱患治理技術改造項目EPC總承包”項目，對公司2014年度、2015年度的營業(yè)收入產生積極的影響。
