2013年,中國經(jīng)濟依然保持了較強的發(fā)展勢頭,全國固定資產(chǎn)投資維系20%的平穩(wěn)增長,尤其是基建投資和房地產(chǎn)投資表現(xiàn)搶眼,帶來全年水泥產(chǎn)量有著超預期的較快增長。2013年全年水泥產(chǎn)量已經(jīng)高達24.2億噸,增速達到9.5%,已經(jīng)大幅超過去年5.7%的增長水平。
行業(yè)經(jīng)濟效益增長也較為喜人,2013年全行業(yè)實現(xiàn)利潤766億元,同比增長約16.4%,遠遠高于去年同期水平,創(chuàng)歷史第二高水平,利潤總額僅次于2011年。但是,水泥行業(yè)效益區(qū)域分化明顯,整體表現(xiàn)出南高北低的特點。
一、產(chǎn)量:水泥、熟料保持較快增長
2013年全國累計水泥產(chǎn)量24.2億噸,同比增長9.5%,比2012年提高了3.8個百分點。水泥熟料產(chǎn)量13.6億噸,同比增長約5.5%。熟料產(chǎn)量增長低于水泥產(chǎn)量的增長,說明水泥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待進一步改善。
從近十年的水泥及熟料產(chǎn)量的增長趨勢來看,2013年的水泥產(chǎn)量增速高于2008和2012年,接近2005年和2007年的水平。
從區(qū)域市場來看,產(chǎn)量增長出現(xiàn)西高東低的走勢。2013年西南和西北地區(qū)水泥產(chǎn)量增長最快,分別達到12.8% 和17.31%高速增長;中南和華東繼續(xù)保持較快增長,與全國平均水平相當;華北和東北地區(qū)由于需求下滑較快,上半年,水泥產(chǎn)量與去年同期相比一直呈負增長,2013年增速均低于3%,遠低于全國。
全年有11個省年水泥產(chǎn)量超過億噸規(guī)模,增速高的主要位于西部地區(qū)。江蘇水泥產(chǎn)量以1.8億噸位居全國第一。
二、水泥投資及產(chǎn)能增長:新增產(chǎn)能繼續(xù)下降,供需關系改善
2013年全國水泥投資完成1329億元。是繼2011年的大幅下滑后,水泥投資連續(xù)3年下降,說明全行業(yè)新建生產(chǎn)線項目逐漸減少。據(jù)中國水泥協(xié)會統(tǒng)計,2013年全國新投產(chǎn)水泥熟料生產(chǎn)線72條,新增水泥熟料年設計產(chǎn)能9430萬噸,是近近三年新增產(chǎn)能最少的一年。
初步核實,2013年全國新增熟料年設計產(chǎn)能將達到9430萬噸,增速在6%左右,是近年來首次新增水泥產(chǎn)能增速低于水泥產(chǎn)量增速,說明,2013年與2012年相比,水泥行業(yè)的供需關系正在改善,但產(chǎn)能過剩依然是制約水泥行業(yè)發(fā)展的主要矛盾。截止到2013年底,新型干法熟料設計產(chǎn)能達到17億噸(實際產(chǎn)能接近19億噸),折合成水泥實際有效產(chǎn)能超將過31億噸。
三、經(jīng)濟指標:效益迅速回升,為歷史第二好年
據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計,2013年水泥產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)銷售收入9,696億元,同比增長8.6%,基本與產(chǎn)量保持同步增長,在煤炭價格導致成本大幅下降狀況下,說明今年的行業(yè)盈利能力有所增強。
四、水泥價格:呈前低后高走勢
2013年的全國水泥市場價格走勢與歷年相比有較大差距,前三季度水泥價格一直低位徘徊,直到8月份才與去年同期持平,9月份以后開始持續(xù)上漲,四季度末接近2009年水平。2013年水泥行業(yè)利潤能創(chuàng)歷史第二高點的主要原因之一是由于煤炭價格下跌導致生產(chǎn)成本大幅下降及水泥需求量繼續(xù)保持較快增長所致。
從2013年全年12個月度價格走勢來看,整體價格水平呈現(xiàn)前低后高特點,尤其是9月底10月初表現(xiàn)較強上升走勢。從8月份開始價格開始略高于去年同期值,至12月,全國水泥價格達到今年的最高點。根據(jù)中國水泥協(xié)會數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測的全國省會城市水泥市場價格,12月份價格與6月份相比上漲幅度高達12%,在水泥需求旺季的四季度,12個周價格保持連續(xù)上漲趨勢,充分體現(xiàn)出旺季走價的特點。
從區(qū)域來看,華東和中南地區(qū)全年價格表現(xiàn)波動最大,華東地區(qū)年初價格低迷,二季度在江西等地區(qū)的帶動下有所上漲,但三季度前期又有所下滑,隨后三季度末價格大幅攀升,整體表現(xiàn)出“淡季走量,旺季走價”的特點。中南地區(qū)價格走勢呈現(xiàn)“V”字形特征,年初價格僅低于東北地區(qū),但一季度末、二季度初價格跌入全國最低位,三季度攜手華東開始大幅上漲,直至年底。由于華東和中南地區(qū)水泥產(chǎn)量占全國的比重合計接近60%,其價格表現(xiàn)直接影響全國水泥行業(yè)的效益好壞,旺季價格走高是今年水泥行業(yè)利潤水平大幅提升的基礎。
分析華東和中南地區(qū)價格表現(xiàn)良好的主要原因有:1、較好的市場需求表現(xiàn),尤其是9月底10月初水泥需求進入傳統(tǒng)旺季,表現(xiàn)強勁。2013年,這兩個地區(qū)的產(chǎn)量增長都超過了全國平均水平;2、部分地區(qū)政府對企業(yè)進行節(jié)能減排限產(chǎn),企業(yè)積極配合,尤其是限制小規(guī)模熟料線產(chǎn)能發(fā)揮,有效緩解產(chǎn)能過剩壓力;
3、整體庫存保持較為合理的水平,尤其是安徽地區(qū)保持的較低庫存,為價格上漲提供了前提條件,而且沿江表現(xiàn)出熟料價格先漲,水泥價格后漲的現(xiàn)象;4、行業(yè)企業(yè)自律的加強,協(xié)會和大企業(yè)的引領作用。
東北地區(qū)價格表現(xiàn)為高位震蕩走勢,雖然價格水平處于全國最高,但較差的下游需求并未給企業(yè)帶來更多的利潤空間。
華北地區(qū)今年下游需求的表現(xiàn)一直較差,產(chǎn)銷同比去年僅為1%的增長,在產(chǎn)能嚴重過剩的背景下,企業(yè)間競爭越發(fā)激烈,行業(yè)自律也毫無表現(xiàn),水泥價格也表現(xiàn)出前所未有的低迷,價格一降再降。
西南地區(qū)整體表現(xiàn)震蕩回升,區(qū)域差別較大,貴州高位回調(diào),四川、云南、重慶呈現(xiàn)震蕩上升走勢。貴州在該地區(qū)表現(xiàn)搶眼,受需求強勁增長,水泥價格高企,8月份達到最高,到9月份價格開始向下回調(diào),但目前依舊是西南地區(qū)價格最高區(qū)域。貴州價格回調(diào)主要是為減少周邊低價地區(qū)沖擊和避免立窯落后產(chǎn)能的進入。
西北地區(qū)整體表現(xiàn)相對平淡,漲跌幅不大,甘肅、青海、寧夏相對去年價格及盈利水平有所改善。
五、水泥出口:出口量回升
2013年中國水泥及熟料出口總量達到1,454萬噸,同比2012年增長21.2%。其中:水泥出口1094萬噸,熟料360萬噸。水泥和熟料的FOB價格均略低于2012年。出口的主要國家位于非洲及周邊的亞洲國家。出口目的國基本與2012年相同,出口量增長最快的國家是澳大利亞從2012年32萬噸上升到108萬噸。
六、2014年市場發(fā)展
2014年,我國經(jīng)濟發(fā)展具有基本面良好、外部環(huán)境趨于改善、市場預期好轉(zhuǎn)等有利條件。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)堅持“穩(wěn)中求進”的總基調(diào),2014年中國經(jīng)濟將以不低于7%的增速保持穩(wěn)定增長,基礎設施建設投資和新型城鎮(zhèn)化建設將成為未來經(jīng)濟增長的主要推動力,也是拉動水泥需求穩(wěn)定增長的主要因素。房地產(chǎn)投資預期的不確定性,預示水泥行業(yè)未來發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)并存,但總體將呈現(xiàn)向好態(tài)勢。
基礎設施和新型城鎮(zhèn)化建設將成為未來拉動水泥需求的主要動力
中央城鎮(zhèn)化工作會議提出的六項主要任務中包括優(yōu)化城鎮(zhèn)化布局和形態(tài),會議提出了“兩橫三縱”的城市化戰(zhàn)略格局,我國已經(jīng)形成京津冀、長三角、珠三角三大城市群,同時要在中西部和東北有條件的地區(qū),依靠市場力量和國家規(guī)劃引導,逐步發(fā)展形成若干城市群,成為帶動中西部和東北地區(qū)發(fā)展的重要增長極。中西部將成為城市群發(fā)展的重點,2014年,國家將繼續(xù)加大對西部大開發(fā)的支持力度,重點支持西部地區(qū)基礎設施建設等,著力解決西部地區(qū)交通和水利兩塊“短板”問題,這將繼續(xù)拉動水泥需求快速增長。國家開發(fā)銀行預計,未來3年我國城鎮(zhèn)化發(fā)展投融資資金需求量將達25萬億元,國家將推動出臺戶籍、土地、資金、住房、基本公共服務等方面的配套政策,研究推出促進中小城市特別是中西部地區(qū)中小城市發(fā)展的支持政策。
產(chǎn)能過剩將逐漸化解 供需關系有望得到進一步改善
化解產(chǎn)能過剩矛盾成為當前經(jīng)濟工作中的重中之重,《國務院關于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導意見》中提出,水泥行業(yè)嚴禁建設新增產(chǎn)能項目;堅決淘汰落后產(chǎn)能;2015年底前再淘汰水泥(熟料及粉磨能力)1億噸。產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)項目建設,須制定產(chǎn)能置換方案,實施等量或減量置換,在京津冀、長三角、珠三角等環(huán)境敏感區(qū)域,實施減量置換。在分業(yè)施策中提出,加快制修訂水泥、混凝土產(chǎn)品標準和相關設計規(guī)范,盡快取消32.5復合水泥產(chǎn)品標準,逐步降低32.5復合水泥使用比重;發(fā)展高標號水泥和特種水泥。水泥項目投資核準已下放至省級政府,對地方政績的考核不再以GDP論英雄,這將有效遏制地方政府的盲目投資沖動。這一系列措施的實施,水泥行業(yè)的產(chǎn)能過剩矛盾將有望逐步得到化解,加上各地對大氣污染治理力度的加強,有助于加快落后產(chǎn)能的淘汰,水泥市場供需關系將不斷得到改善。
環(huán)保標準更加嚴格 淘汰落后產(chǎn)能加快
水泥行業(yè)未來發(fā)展即有機遇,也將面臨著挑戰(zhàn)。全球經(jīng)濟復蘇較為緩慢,仍然存在不穩(wěn)定不確定因素,中國經(jīng)濟發(fā)展仍然面臨下行壓力。水泥行業(yè)環(huán)保新標準已經(jīng)出臺,氮氧化物排放標準將更加嚴格,現(xiàn)有水泥生產(chǎn)線氮氧化物排放標準將調(diào)整為320毫克/立方米。2014年水泥行業(yè)將實施新的排放標準加大環(huán)境染污的治理力度,雖然水泥企業(yè)生產(chǎn)成本會有所上升,但通過行業(yè)自律會實現(xiàn)成本適度轉(zhuǎn)移。環(huán)境成本的加大會加快落后產(chǎn)能的淘汰,在控制新增產(chǎn)能的條件下,市場預期仍然可觀。
我們預測,2014年,水泥需求總體上將保持溫和增長態(tài)勢,在不考慮水泥新標準實施的情況下,水泥產(chǎn)量繼續(xù)增長6~7%,行業(yè)利潤仍維持較高水平。2014年,水泥熟料新增產(chǎn)能會明顯放緩,落后產(chǎn)能有望加速淘汰,供需關系不斷改善。企業(yè)兼并重組將轉(zhuǎn)向民營企業(yè)開始整合市場的新局面。以提高能效和環(huán)境改善的行業(yè)創(chuàng)新、科技進步將持續(xù)推進。水泥區(qū)域市場的格局劃分進一步清晰,主導企業(yè)對市場的影響力持續(xù)加強。優(yōu)勢企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈延伸和國外投資方面將有不俗的表現(xiàn)。