大摩發(fā)表研究報(bào)告指，內(nèi)地房地產(chǎn)開發(fā)商很可能會(huì)于今明兩年積極去存貨，勢將令新開工及買地計(jì)劃減少，致基建固定投資受影響。該行又認(rèn)為，水泥行業(yè)盈利能力已見頂，將行業(yè)今年至2016年的盈利預(yù)測下調(diào)7%至18%，受累水泥需求減少及價(jià)格較低。當(dāng)中，安徽海螺的每噸水泥利潤已見頂，預(yù)期兩股面臨較大下跌壓力。
大摩將水泥板塊的目標(biāo)價(jià)平均下調(diào)17%，并將行業(yè)前景看法降至「審慎」。其中，海螺目標(biāo)價(jià)由33.4元大削25%至25元；潤泥目標(biāo)價(jià)亦由6元下調(diào)18%至4.9元，兩股投資評級均由「增持」降至「減持」。中建材目標(biāo)價(jià)則由7.7元降至7.4元，評級維持「與大市同步」。
另外，西部水泥評級則由「與大市同步」升至「增持」，目標(biāo)價(jià)維持0.93元；中材目標(biāo)價(jià)由1.33元調(diào)高至1.36元，惟維持「減持」。
該行提到，房地產(chǎn)銷售放緩，料今年整體物業(yè)銷售面積按年減少15%，故將水泥需求增長預(yù)測由5%下調(diào)至2.8%，并估計(jì)水泥價(jià)格將於今年第二季至明年呈下降趨勢。因此，大摩將今年水泥價(jià)格預(yù)測調(diào)低0.6%至每噸345元人民幣(下同)，2015及16年價(jià)格預(yù)測則分別下調(diào)5%及5.9%，至338元及342元。
