鐵路建設向民營資本開綠燈 鐵路基建板塊迎利好

　　鐵路建設向民營資本開出了“綠卡”。20日有消息稱，第一家由地方政府籌建的城際鐵路公司——川南城際鐵路公司投資各方已簽署合作協議，組建后將通過轉讓股份的形式向社會資本開放，比例不設上限。在經歷了動車事故的殺跌、再到鐵路體制改革、引進民營資本舉措，鐵路基建發(fā)展的車輪正在提速。

地方政府鐵路向社會籌資

20日市場消息稱，第一家由地方政府籌建的城際鐵路公司——川南城際鐵路公司投資各方或于20日下午簽署合作協議，組建后將通過轉讓股份的形式向社會資本開放，比例不設上限。公司將由川南四個城市政府及包括四川省鐵投在內的另外兩家公司共六方組建，然后向沿線社會資本招商，向其轉讓股份。

受到行業(yè)消息刺激，20日尾盤，中鐵二局、廣深鐵路、四川路橋等個股上漲。

引入民營資本是近年鐵路建設發(fā)展的方向。今年1月，中鐵總總經理盛光祖在今年的鐵總工作會議上表示，未來兩年內，鐵路投資的體量將繼續(xù)保持高位勢頭，按照鐵路發(fā)展“十二五”規(guī)劃的要求，今明兩年鐵路投資總體要達到1.2萬億元的規(guī)模。

鐵路負債也是倒逼向民營資本拋橄欖枝的原因。近年來，鐵總的財務狀況都基本處于收支平衡狀態(tài)。但據媒體報道，中鐵總的負債達到3萬億元大關，資產負債率已高達60%以上。截至2013年9月30日，中鐵總總資產4.84萬億，負債3.06萬億元，稅后利潤-17億元。而其能夠實現收支平衡的一個重要條件就是每年都獲得了政府高達300億~400億元的補貼。

申銀萬國認為鐵路投融資改革目的在于為鐵路投資解決資金問題。改變過往依賴貸款與鐵路總公司的狀態(tài)，增加民資的比例。但吸引民資入鐵，又將迫使鐵路提高盈利能力，這將加快鐵路在“價格”、資產運營等方面的改革，放松價格管制，將長期利好鐵路運營企業(yè)。

鐵路貨運提價

除了引進民營資本，鐵路運貨提價也有利于行業(yè)增收。多家上市公司2月17日發(fā)布的公告顯示，接國家主管部門通知，鐵路貨運價格上調11.5%或1.5分每噸公里。貨運提價，有利于鐵路增收。鐵路貨運價格上調，對鐵路系統的增收有直接幫助。我國鐵路年貨運周轉量大約3萬億噸公里，其中國家鐵路線完成量占到90%以上。以此計算，本次貨運提價將為中國鐵路總公司增加300多億元的收入。

申銀萬國在一份報告指出，鐵路貨運價格未來有三個改革方向：最高限價機制，監(jiān)管部門設立最高限價，類似于航空，鐵路公司根據淡旺季實施不同的打折幅度；中間價機制，政府設立鐵路貨運指導價，鐵路公司向上向下浮動；盯住價格機制，鐵路貨運價格盯住某個指數，允許一定幅度的波動空間。