水泥：本周（2013.12.30~2014.01.03）全國水泥價格環(huán)比持平，進(jìn)入1月份，水泥市場正式步入需求淡季，隨著下游需求減弱以及春節(jié)臨近，價格暫時趨穩(wěn)，大部分地區(qū)水泥企業(yè)將陸續(xù)進(jìn)行停產(chǎn)檢修。水泥煤炭價格差環(huán)比上升0.4元 /噸。庫存：全國水泥庫容比為64.0%，環(huán)比上升0.4個百分點(diǎn)，華北、華東、西北庫存上升。全國熟料庫存為61.5%，環(huán)比上升0.4個百分點(diǎn)，中南、西北庫存有所上升。停窯：蘇浙魯川均將停窯30-40天；安徽巢湖、江西、湖南、湖北、廣東等地也在商議中；其他地區(qū)企業(yè)即使無統(tǒng)一按排，也將會例行檢修15天左右。
上周（2013.12.23~2013.12.27）要聞：1、12月份匯豐制造業(yè)PMI終值為50.5創(chuàng)三個月新低；2、審計(jì)署公布地方債務(wù)總額為10.9萬億；3、投資1245億元的京沈高鐵將于2014年上半年開工；5、《水泥工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》公布；6、金隅股份2013年度業(yè)績預(yù)增0-15%，湖南邵陽、廣東東源分別有5000t/d線點(diǎn)火等。
投資策略：1、關(guān)于水泥，淡季正式到來，價格暫穩(wěn)，各地陸續(xù)開始停窯限產(chǎn)。進(jìn)入1月份之后水泥的淡季正式到來，此前兩廣和湖南價格有所下調(diào)，本周各地價格暫時穩(wěn)定為主。目前華東地區(qū)水泥庫存較去年同期低20個百分點(diǎn)左右，熟料庫存較去年同期低30-35個百分點(diǎn)，若企業(yè)停窯執(zhí)行良好且大企業(yè)自律較強(qiáng)，則預(yù)計(jì)華東價格會維穩(wěn)至1月中旬左右。華東核心區(qū)域水泥價格較去年同期高出100元/噸左右，只要淡季跌幅不超過這一幅度就是符合我們的預(yù)期。目前各地冬季停窯限產(chǎn)措施陸續(xù)出臺，需跟蹤其執(zhí)行力度。宏觀和資金面對大盤形成一定壓力，淡季水泥價格下跌或也將對股價形成沖擊，建議可逐步布局海螺、華新、冀東和金隅。2、新型建材中，我們的成長組合為“東南西北星”：繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、南玻A等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行。
上周（2013.12.23~2013.12.27）要聞：1、12月份匯豐制造業(yè)PMI終值為50.5創(chuàng)三個月新低；2、審計(jì)署公布地方債務(wù)總額為10.9萬億；3、投資1245億元的京沈高鐵將于2014年上半年開工；5、《水泥工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》公布；6、金隅股份2013年度業(yè)績預(yù)增0-15%，湖南邵陽、廣東東源分別有5000t/d線點(diǎn)火等。
投資策略：1、關(guān)于水泥，淡季正式到來，價格暫穩(wěn)，各地陸續(xù)開始停窯限產(chǎn)。進(jìn)入1月份之后水泥的淡季正式到來，此前兩廣和湖南價格有所下調(diào)，本周各地價格暫時穩(wěn)定為主。目前華東地區(qū)水泥庫存較去年同期低20個百分點(diǎn)左右，熟料庫存較去年同期低30-35個百分點(diǎn)，若企業(yè)停窯執(zhí)行良好且大企業(yè)自律較強(qiáng)，則預(yù)計(jì)華東價格會維穩(wěn)至1月中旬左右。華東核心區(qū)域水泥價格較去年同期高出100元/噸左右，只要淡季跌幅不超過這一幅度就是符合我們的預(yù)期。目前各地冬季停窯限產(chǎn)措施陸續(xù)出臺，需跟蹤其執(zhí)行力度。宏觀和資金面對大盤形成一定壓力，淡季水泥價格下跌或也將對股價形成沖擊，建議可逐步布局海螺、華新、冀東和金隅。2、新型建材中，我們的成長組合為“東南西北星”：繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、南玻A等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行。
