9月26日消息，美銀美林發(fā)表報(bào)告指，三一國際的股價(jià)由年初至今下跌四成，反映市場已消化內(nèi)地煤礦業(yè)不振的消息。雖然三一國際的毛利正不斷改善，且預(yù)期掘進(jìn)機(jī)銷售受換機(jī)需求增加及煤產(chǎn)量穩(wěn)定帶動(dòng)而于下半年進(jìn)入上升周期，惟上半年煤產(chǎn)量遜預(yù)期，故該行下調(diào)其2013-2015年掘進(jìn)機(jī)的銷售預(yù)測，同期綜合盈利預(yù)測亦相應(yīng)下調(diào)10-15%。美銀美林認(rèn)為三一國際目前估值合理，與行業(yè)一年平均價(jià)格看齊，投資評級由“跑輸大市”上調(diào)至“中性”，目標(biāo)價(jià)則由3.3元削減至2.6元，2014年市盈率9.73倍。
報(bào)告指，內(nèi)地掘進(jìn)機(jī)的平均壽命為5年，即將進(jìn)入汰舊換新周期，預(yù)計(jì)掘進(jìn)機(jī)銷售增長將由去年的-20%于明年起反彈至+10%，而銷售數(shù)量則由今年的1,470部于未來兩年增加至1,800部，當(dāng)中有1720部為滿足換機(jī)需求。
報(bào)告亦指，上半年煤產(chǎn)量因超低價(jià)格、庫存減少和進(jìn)口增加而跌至-3.7%。美銀美林相信內(nèi)地煤炭業(yè)已觸及低谷處，下行周期快完結(jié)，今年第四季煤產(chǎn)量會回復(fù)穩(wěn)定，于下財(cái)年亦會隨煤炭需求增加而小幅回升。
