根據(jù)公告，包銷(xiāo)股于2月3日上市流通，然而時(shí)間剛剛一到，宏源證券便開(kāi)始大肆拋售手中股份套現(xiàn)
持續(xù)處于低迷狀態(tài)的水泥行業(yè)有望重新迎來(lái)春天。
工信部日前公布了符合《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》生產(chǎn)線(xiàn)名單（第一批），名單中涉及的企業(yè)共108家，獲得準(zhǔn)入的生產(chǎn)企業(yè)將進(jìn)入良性發(fā)展的軌道。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面已經(jīng)大幅緩解，隨著水泥傳統(tǒng)旺季逐步到來(lái)，9月份需求有望出現(xiàn)環(huán)比改善。另外，在穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)之下，各地方政府加大投資的序幕有望拉開(kāi)，政策驅(qū)動(dòng)之下水泥股有望取得相對(duì)收益。
由于受政策影響頗為深重，水泥板塊時(shí)常會(huì)在概念推動(dòng)下，遭遇資金短炒，但因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲軟影響，踏入2012年后，水泥板塊股價(jià)受創(chuàng)極深，普遍由高位回落逾50%。正負(fù)面因素的發(fā)酵，多空雙方的博弈持續(xù)白熱化。以天山股份為代表的個(gè)股，也隨之走出一波跌宕起伏的行情。
除此之外，眾所周知，作為西北地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，因?yàn)橹苯邮芤嬗谥醒雽?duì)新疆地區(qū)的發(fā)展扶持規(guī)劃，而備受機(jī)構(gòu)青睞，成為不少券商分析師力推的“金股”。但屢次走出的過(guò)山車(chē)行情，也為長(zhǎng)期跟蹤這家公司的分析師提出了更高要求。
宏源證券八月三度強(qiáng)推
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2011年1月1日到2012年9月，機(jī)構(gòu)共計(jì)發(fā)表了238份關(guān)于天山股份的研究報(bào)告，大部分給予了樂(lè)觀(guān)的預(yù)判。
而就在今年8月份，更是有10家券商機(jī)構(gòu)的分析師發(fā)表研報(bào)，對(duì)天山股份給予了樂(lè)觀(guān)的預(yù)期。
其中中投證券李凡給出“強(qiáng)烈推薦”，華泰證券、中信建投給出“增持”，華創(chuàng)證券、長(zhǎng)江證券給出“推薦”，中銀國(guó)際給出“持有”。
非常顯眼的是，宏源證券半個(gè)月中，連續(xù)交出三份研究報(bào)告，推薦“買(mǎi)入”天山股份。
先是在8月15日發(fā)布了一則內(nèi)容簡(jiǎn)單的報(bào)告《業(yè)績(jī)下滑見(jiàn)底，噸凈值顯現(xiàn)投資價(jià)值》，進(jìn)而于8月20日再次交出31頁(yè)的個(gè)股深度研究報(bào)告《疆內(nèi)龍頭地位牢固，援疆助推需求回暖》，一周后的8月27日，在一紙熱情洋溢的公司調(diào)研紀(jì)要《蝶欲新生須破繭，苦歷時(shí)艱謀長(zhǎng)遠(yuǎn)》中，兩位分析師提出，新疆高增長(zhǎng)保證水泥需求，供給壓力帶來(lái)的價(jià)格下滑年內(nèi)告一段落。通過(guò)收購(gòu)和自建產(chǎn)能，公司目前商混產(chǎn)能達(dá)到600萬(wàn)方，新的收購(gòu)也仍在進(jìn)行中。向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈有助于公司保障水泥銷(xiāo)售，提升議價(jià)能力，具有重要戰(zhàn)略意義，這可以從近幾年水泥巨頭大肆收購(gòu)攪拌站的熱情中得到體現(xiàn)。
預(yù)計(jì)公司2012年、2013年凈利潤(rùn)分別為14.10億元和20.86億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.89元 和1.60元。
值得一提的是，宏源證券與天山股份淵源頗深。
公開(kāi)信息顯示，在今年1月底，天山股份剛剛完成了一次非公開(kāi)增發(fā)。由于認(rèn)購(gòu)不積極，承銷(xiāo)商宏源證券自掏腰包包銷(xiāo)近六成，總計(jì)5681.88萬(wàn)股。以20.64元/股的增發(fā)價(jià)計(jì)算，宏源證券的包銷(xiāo)金額高達(dá)11.72億元。
根據(jù)公告，包銷(xiāo)股于2月3日上市流通，然而時(shí)間剛剛一到，宏源證券便開(kāi)始大肆拋售手中股份套現(xiàn)。兩次減持后，宏源證券持有天山股份總股本的比例下降至4.5%，因其后續(xù)減持不需要公開(kāi)披露，因此無(wú)從得知宏源證券手中還握有多少天山股份。
中投證券研報(bào)最多
在所有追蹤天山股份的分析師中，發(fā)表研究報(bào)告數(shù)量最多的是中投證券。去年8月起，以接近平均每月一篇的頻率發(fā)布研報(bào)，給出天山股份“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
2011年7月13日，中投證券發(fā)布天山股份2011年上半年公司業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)研究報(bào)告，稱(chēng)考慮到未來(lái)新疆水泥行業(yè)需求高增長(zhǎng)帶動(dòng)的高景氣持續(xù)時(shí)間可能超出市場(chǎng)預(yù)期，公司作為新疆的水泥龍頭，將充分享受區(qū)域市場(chǎng)的高景氣，投資評(píng)級(jí)上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”。
雖然天山股份彼時(shí)發(fā)布的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)下調(diào)了公司未來(lái)的盈利增長(zhǎng)能力，但中投證券依然維持前期判斷，維持公司2011-2013年EPS預(yù)測(cè)分別為2.62元、3.43元、4.42元，對(duì)應(yīng)2011年13倍PE。
此后天山股份公布2011年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.78億元，同比增長(zhǎng)45.10%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)11.30億元，同比增長(zhǎng)123.62%，每股收益（攤薄）2.31元，事實(shí)上，與李凡的預(yù)測(cè)差距并不算太遠(yuǎn)。
此后，繼續(xù)維持了對(duì)于天山股份的堅(jiān)定看好，然而，遺憾的是，天山股份步入2012年后開(kāi)始步入熊途，財(cái)務(wù)報(bào)表顯示今年一季度收入6.59億元，同比降低5.1%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)虧損1.33億元。
這樣的成績(jī)單顯然讓市場(chǎng)頗為失望，然而李凡卻在研報(bào)中表示了對(duì)這一數(shù)據(jù)的不以為然，稱(chēng)一季度虧損增加無(wú)礙公司全年盈利目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
“我們?cè)陬A(yù)測(cè)公司2012年盈利時(shí)，已經(jīng)充分考慮了公司江蘇盈利的大幅下滑和規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的成本費(fèi)用上升，就新疆區(qū)域而言，隨著基建投資恢復(fù)，預(yù)計(jì)高盈利能力仍能維持，尤其是北疆市場(chǎng)?！?
根據(jù)上述分析，中投證券維持對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，2012-2014年EPS分別為2.29元、2.73元、2.93元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年P(guān)E為10倍，估值并不貴，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
最新針對(duì)天山股份的研究報(bào)告，發(fā)表于8月16日，繼續(xù)維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。稱(chēng)公司產(chǎn)能仍在快速擴(kuò)張，未來(lái)兩年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將主要來(lái)自量增。預(yù)計(jì)2012-2014年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為4.17/5.09/6.92億元，對(duì)應(yīng)2012-2014年EPS分別為0.52/0.64/0.87元。
持續(xù)處于低迷狀態(tài)的水泥行業(yè)有望重新迎來(lái)春天。
工信部日前公布了符合《水泥行業(yè)準(zhǔn)入條件》生產(chǎn)線(xiàn)名單（第一批），名單中涉及的企業(yè)共108家，獲得準(zhǔn)入的生產(chǎn)企業(yè)將進(jìn)入良性發(fā)展的軌道。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面已經(jīng)大幅緩解，隨著水泥傳統(tǒng)旺季逐步到來(lái)，9月份需求有望出現(xiàn)環(huán)比改善。另外，在穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)之下，各地方政府加大投資的序幕有望拉開(kāi)，政策驅(qū)動(dòng)之下水泥股有望取得相對(duì)收益。
由于受政策影響頗為深重，水泥板塊時(shí)常會(huì)在概念推動(dòng)下，遭遇資金短炒，但因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲軟影響，踏入2012年后，水泥板塊股價(jià)受創(chuàng)極深，普遍由高位回落逾50%。正負(fù)面因素的發(fā)酵，多空雙方的博弈持續(xù)白熱化。以天山股份為代表的個(gè)股，也隨之走出一波跌宕起伏的行情。
除此之外，眾所周知，作為西北地區(qū)最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，因?yàn)橹苯邮芤嬗谥醒雽?duì)新疆地區(qū)的發(fā)展扶持規(guī)劃，而備受機(jī)構(gòu)青睞，成為不少券商分析師力推的“金股”。但屢次走出的過(guò)山車(chē)行情，也為長(zhǎng)期跟蹤這家公司的分析師提出了更高要求。
宏源證券八月三度強(qiáng)推
據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2011年1月1日到2012年9月，機(jī)構(gòu)共計(jì)發(fā)表了238份關(guān)于天山股份的研究報(bào)告，大部分給予了樂(lè)觀(guān)的預(yù)判。
而就在今年8月份，更是有10家券商機(jī)構(gòu)的分析師發(fā)表研報(bào)，對(duì)天山股份給予了樂(lè)觀(guān)的預(yù)期。
其中中投證券李凡給出“強(qiáng)烈推薦”，華泰證券、中信建投給出“增持”，華創(chuàng)證券、長(zhǎng)江證券給出“推薦”，中銀國(guó)際給出“持有”。
非常顯眼的是，宏源證券半個(gè)月中，連續(xù)交出三份研究報(bào)告，推薦“買(mǎi)入”天山股份。
先是在8月15日發(fā)布了一則內(nèi)容簡(jiǎn)單的報(bào)告《業(yè)績(jī)下滑見(jiàn)底，噸凈值顯現(xiàn)投資價(jià)值》，進(jìn)而于8月20日再次交出31頁(yè)的個(gè)股深度研究報(bào)告《疆內(nèi)龍頭地位牢固，援疆助推需求回暖》，一周后的8月27日，在一紙熱情洋溢的公司調(diào)研紀(jì)要《蝶欲新生須破繭，苦歷時(shí)艱謀長(zhǎng)遠(yuǎn)》中，兩位分析師提出，新疆高增長(zhǎng)保證水泥需求，供給壓力帶來(lái)的價(jià)格下滑年內(nèi)告一段落。通過(guò)收購(gòu)和自建產(chǎn)能，公司目前商混產(chǎn)能達(dá)到600萬(wàn)方，新的收購(gòu)也仍在進(jìn)行中。向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈有助于公司保障水泥銷(xiāo)售，提升議價(jià)能力，具有重要戰(zhàn)略意義，這可以從近幾年水泥巨頭大肆收購(gòu)攪拌站的熱情中得到體現(xiàn)。
預(yù)計(jì)公司2012年、2013年凈利潤(rùn)分別為14.10億元和20.86億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.89元 和1.60元。
值得一提的是，宏源證券與天山股份淵源頗深。
公開(kāi)信息顯示，在今年1月底，天山股份剛剛完成了一次非公開(kāi)增發(fā)。由于認(rèn)購(gòu)不積極，承銷(xiāo)商宏源證券自掏腰包包銷(xiāo)近六成，總計(jì)5681.88萬(wàn)股。以20.64元/股的增發(fā)價(jià)計(jì)算，宏源證券的包銷(xiāo)金額高達(dá)11.72億元。
根據(jù)公告，包銷(xiāo)股于2月3日上市流通，然而時(shí)間剛剛一到，宏源證券便開(kāi)始大肆拋售手中股份套現(xiàn)。兩次減持后，宏源證券持有天山股份總股本的比例下降至4.5%，因其后續(xù)減持不需要公開(kāi)披露，因此無(wú)從得知宏源證券手中還握有多少天山股份。
中投證券研報(bào)最多
在所有追蹤天山股份的分析師中，發(fā)表研究報(bào)告數(shù)量最多的是中投證券。去年8月起，以接近平均每月一篇的頻率發(fā)布研報(bào)，給出天山股份“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
2011年7月13日，中投證券發(fā)布天山股份2011年上半年公司業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)研究報(bào)告，稱(chēng)考慮到未來(lái)新疆水泥行業(yè)需求高增長(zhǎng)帶動(dòng)的高景氣持續(xù)時(shí)間可能超出市場(chǎng)預(yù)期，公司作為新疆的水泥龍頭，將充分享受區(qū)域市場(chǎng)的高景氣，投資評(píng)級(jí)上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”。
雖然天山股份彼時(shí)發(fā)布的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)下調(diào)了公司未來(lái)的盈利增長(zhǎng)能力，但中投證券依然維持前期判斷，維持公司2011-2013年EPS預(yù)測(cè)分別為2.62元、3.43元、4.42元，對(duì)應(yīng)2011年13倍PE。
此后天山股份公布2011年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入82.78億元，同比增長(zhǎng)45.10%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)11.30億元，同比增長(zhǎng)123.62%，每股收益（攤薄）2.31元，事實(shí)上，與李凡的預(yù)測(cè)差距并不算太遠(yuǎn)。
此后，繼續(xù)維持了對(duì)于天山股份的堅(jiān)定看好，然而，遺憾的是，天山股份步入2012年后開(kāi)始步入熊途，財(cái)務(wù)報(bào)表顯示今年一季度收入6.59億元，同比降低5.1%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)虧損1.33億元。
這樣的成績(jī)單顯然讓市場(chǎng)頗為失望，然而李凡卻在研報(bào)中表示了對(duì)這一數(shù)據(jù)的不以為然，稱(chēng)一季度虧損增加無(wú)礙公司全年盈利目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
“我們?cè)陬A(yù)測(cè)公司2012年盈利時(shí)，已經(jīng)充分考慮了公司江蘇盈利的大幅下滑和規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的成本費(fèi)用上升，就新疆區(qū)域而言，隨著基建投資恢復(fù)，預(yù)計(jì)高盈利能力仍能維持，尤其是北疆市場(chǎng)?！?
根據(jù)上述分析，中投證券維持對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，2012-2014年EPS分別為2.29元、2.73元、2.93元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年P(guān)E為10倍，估值并不貴，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
最新針對(duì)天山股份的研究報(bào)告，發(fā)表于8月16日，繼續(xù)維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。稱(chēng)公司產(chǎn)能仍在快速擴(kuò)張，未來(lái)兩年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將主要來(lái)自量增。預(yù)計(jì)2012-2014年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為4.17/5.09/6.92億元，對(duì)應(yīng)2012-2014年EPS分別為0.52/0.64/0.87元。
