上周上證綜合指數下跌2.30%，建筑建材板塊上漲了 0.43%，申萬水泥制造板塊上漲了5.50%，逆市大幅上漲。個股方面上周上漲靠前的為金隅(上漲16.29%)、江西水泥(上漲11.11%)、同力水泥(上漲10.14%)；下跌幅度較大的有ST秦嶺(下跌4.30%)、尖峰集團(下跌1.37%)、ST當代(下跌1.11%)。
水泥價格走勢：
上周全國高標號(P.O42.5)水泥價格小幅上漲了0.4%，至426元/噸。上漲的主要區(qū)域是東北地區(qū)的吉林省，價格上調40元/噸；下跌的區(qū)域主要是河北、新疆，下跌幅度為20元/噸。河北地區(qū)下調的主要原因還是工程量的減少導致水泥需求減少和新增產能的釋放。新疆地區(qū)下調的主要原因是受到甘肅水泥進入的影響，低標號水泥價格下調20元/噸，高標號價格不變。華東和華中地區(qū)由于受到持續(xù)雨水天氣的影響，部分地區(qū)的水泥需求已有開始減少，但是各廠家有停產計劃，一方面緩解庫存壓力，一方面抑制價格下滑，預計價格下滑幅度不會很大。
投資策略：
上周公布了5月份的宏觀數據和水泥投資需求等行業(yè)數據，從數據來看，超出了我們的預期。我國前5個月的水泥產量達到了7.52億噸，同比去年增長了19.34%，而5月份單月水泥產量達到 1.96億噸，同比增長了19.22%，在包括全年淡季的1-2月和保障房開工率不足三成的前5個月，水泥產量仍同比增長了19.22%，我們對今年全年的水泥需求保持樂觀的態(tài)度，預計水泥產量將會達到21萬噸左右。而水泥投資今年前5個月比去年同期是增長了-22.52%，持續(xù)有所減少，表明未來兩年新增水泥產能壓力較小，供需關系進一步改善。
公司中報即將陸續(xù)推出，我們依然對水泥行業(yè)今年的盈利能力保持樂觀。在全年流動性緊縮的貨幣政策下，國家仍然會利用金融創(chuàng)新和優(yōu)惠政策來保證保障房的開工和基礎設施的建設，我們建議逢低介入水泥股。
重點關注的公司：
我們建議投資者關注盈利能力確定，估值較低的水泥龍頭企業(yè)海螺水泥；中報業(yè)績出來將大幅預增的彈性較大的江西水泥、巢東股份和天山水泥；今年業(yè)績出現反轉，價格不斷攀升的東北地區(qū)水泥行業(yè)龍頭企業(yè)亞泰集團，逢低可以買入。
水泥價格走勢：
上周全國高標號(P.O42.5)水泥價格小幅上漲了0.4%，至426元/噸。上漲的主要區(qū)域是東北地區(qū)的吉林省，價格上調40元/噸；下跌的區(qū)域主要是河北、新疆，下跌幅度為20元/噸。河北地區(qū)下調的主要原因還是工程量的減少導致水泥需求減少和新增產能的釋放。新疆地區(qū)下調的主要原因是受到甘肅水泥進入的影響，低標號水泥價格下調20元/噸，高標號價格不變。華東和華中地區(qū)由于受到持續(xù)雨水天氣的影響，部分地區(qū)的水泥需求已有開始減少，但是各廠家有停產計劃，一方面緩解庫存壓力，一方面抑制價格下滑，預計價格下滑幅度不會很大。
投資策略：
上周公布了5月份的宏觀數據和水泥投資需求等行業(yè)數據，從數據來看，超出了我們的預期。我國前5個月的水泥產量達到了7.52億噸，同比去年增長了19.34%，而5月份單月水泥產量達到 1.96億噸，同比增長了19.22%，在包括全年淡季的1-2月和保障房開工率不足三成的前5個月，水泥產量仍同比增長了19.22%，我們對今年全年的水泥需求保持樂觀的態(tài)度，預計水泥產量將會達到21萬噸左右。而水泥投資今年前5個月比去年同期是增長了-22.52%，持續(xù)有所減少，表明未來兩年新增水泥產能壓力較小，供需關系進一步改善。
公司中報即將陸續(xù)推出，我們依然對水泥行業(yè)今年的盈利能力保持樂觀。在全年流動性緊縮的貨幣政策下，國家仍然會利用金融創(chuàng)新和優(yōu)惠政策來保證保障房的開工和基礎設施的建設，我們建議逢低介入水泥股。
重點關注的公司：
我們建議投資者關注盈利能力確定，估值較低的水泥龍頭企業(yè)海螺水泥；中報業(yè)績出來將大幅預增的彈性較大的江西水泥、巢東股份和天山水泥；今年業(yè)績出現反轉，價格不斷攀升的東北地區(qū)水泥行業(yè)龍頭企業(yè)亞泰集團，逢低可以買入。
