近期，由日本首相安倍晉三掀起的寬松風暴讓一度幾乎都快被遺忘的日本金融市場重返舞臺。在日本政府的施壓下，日本央行昨日決定引入2%的通脹目標，同時決定自2014年起實施每月定期購入資產(chǎn)的無限量貨幣寬松措施，這也是日本央行近10年來首次在連續(xù)兩次金融政策會議上出臺寬松措施。
首設2%通脹目標
根據(jù)會議公報，日本央行將引入2%的通脹目標，這也是該行首次明確引入通脹目標。作為實現(xiàn)手段，日本央行將在資產(chǎn)購入基金以現(xiàn)行方式完成既定資產(chǎn)購入日程后，自2014年起，“不設期限”每月購入一定額度的金融資產(chǎn)。對于購債額度，日本央行一開始設定為13萬億日元（約1456億美元），其中長期國債約2萬億日元。
安倍晉三此前反復施壓央行，要求明確2%的通脹目標，并威脅央行若不從命，政府將修改涉及央行獨立性的相關(guān)法律。值得注意的是，日本央行還宣布與日本政府就克服通縮、實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)增長加強政策合作發(fā)表共同聲明，以顯示對政府經(jīng)濟振興計劃的支持。
對此，有分析人士表示，這是日本央行為結(jié)束多年通縮所做出的最有力承諾，在安倍晉三強力施壓之下，日本央行行長白川方明還是選擇了“屈服”。值得一提的是，日本央行前副行長、下任央行行長有力競爭者武藤敏郎似乎很認同安倍晉三的做法。武藤敏郎認為，在逆轉(zhuǎn)日本通縮的戰(zhàn)斗中，央行應考慮所有必要政策選項。
日本央行留了一手？
在日本央行最新的貨幣政策決議發(fā)布后，日元匯率先跌后漲，日本股市先漲后跌。在昨日的亞洲交易時段，日本股市日經(jīng)225指數(shù)收跌0.35%，美元兌日元匯率跌破88.7水平，跌幅超過1%。
對于市場反應，瑞銀駐日本外匯交易主管Hiroshi Maeba表示，日本央行的決定大致符合預期，因為此前市場甚至猜測日本央行可能會解除0.1%的短期利率下限。由此可見，日本央行仍保留這個選項，以備將來之用。
此外，日本第一生命經(jīng)濟研究所首席經(jīng)濟學家熊野英生表示，日本央行推出的措施并不是真正的無限量寬松措施，因為該計劃從2014年開始，但屆時將有大量日本國債贖回，意味著最新措施不會大幅擴大貨幣供應量，日本央行無限量寬松措施對市場的影響有限。
安倍時代看起來“很美”
無論如何，設定2%的通脹目標并沒有獲得所有央行委員的同意。有分析人士擔心，日本央行的最新決定實際上與美聯(lián)儲的無限量寬松如出一轍，還是會給金融市場埋下隱患。
德國央行行長魏德曼日前發(fā)表講話，特別提到日本政府施壓本國央行大力實施貨幣寬松政策，威脅央行的獨立性。魏德曼警告，全球央行可能迫于各自政府壓力，陷入競相推動本幣貶值的貨幣戰(zhàn)。
盡管日本政府強調(diào)將兼顧中長期的財政安全，但政府和央行齊齊寬松還是引起市場質(zhì)疑，對沖基金Hyman Capital合伙人凱勒就對日本的債務問題進行了猛烈抨擊。凱勒表示，大部分的日本國債持有者是該國國內(nèi)的機構(gòu)，而這些機構(gòu)愿意以超低的利息持有這些國債，是因為通縮的觀念已經(jīng)在日本民眾心中根深蒂固。日本政府開始將通脹目標設為2%，政府利息成本將相應增加，安倍的政策只會令日本債務危機爆發(fā)的那一天提前到來。
面對寬松引發(fā)的種種問題，高盛也表示，安倍時代看起來“很美”，但問題是能持續(xù)多久，猛踩油門的安倍是否會將日本經(jīng)濟帶入另一個極端。
首設2%通脹目標
根據(jù)會議公報，日本央行將引入2%的通脹目標，這也是該行首次明確引入通脹目標。作為實現(xiàn)手段，日本央行將在資產(chǎn)購入基金以現(xiàn)行方式完成既定資產(chǎn)購入日程后，自2014年起，“不設期限”每月購入一定額度的金融資產(chǎn)。對于購債額度，日本央行一開始設定為13萬億日元（約1456億美元），其中長期國債約2萬億日元。
安倍晉三此前反復施壓央行，要求明確2%的通脹目標，并威脅央行若不從命，政府將修改涉及央行獨立性的相關(guān)法律。值得注意的是，日本央行還宣布與日本政府就克服通縮、實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)增長加強政策合作發(fā)表共同聲明，以顯示對政府經(jīng)濟振興計劃的支持。
對此，有分析人士表示，這是日本央行為結(jié)束多年通縮所做出的最有力承諾，在安倍晉三強力施壓之下，日本央行行長白川方明還是選擇了“屈服”。值得一提的是，日本央行前副行長、下任央行行長有力競爭者武藤敏郎似乎很認同安倍晉三的做法。武藤敏郎認為，在逆轉(zhuǎn)日本通縮的戰(zhàn)斗中，央行應考慮所有必要政策選項。
日本央行留了一手？
在日本央行最新的貨幣政策決議發(fā)布后，日元匯率先跌后漲，日本股市先漲后跌。在昨日的亞洲交易時段，日本股市日經(jīng)225指數(shù)收跌0.35%，美元兌日元匯率跌破88.7水平，跌幅超過1%。
對于市場反應，瑞銀駐日本外匯交易主管Hiroshi Maeba表示，日本央行的決定大致符合預期，因為此前市場甚至猜測日本央行可能會解除0.1%的短期利率下限。由此可見，日本央行仍保留這個選項，以備將來之用。
此外，日本第一生命經(jīng)濟研究所首席經(jīng)濟學家熊野英生表示，日本央行推出的措施并不是真正的無限量寬松措施，因為該計劃從2014年開始，但屆時將有大量日本國債贖回，意味著最新措施不會大幅擴大貨幣供應量，日本央行無限量寬松措施對市場的影響有限。
安倍時代看起來“很美”
無論如何，設定2%的通脹目標并沒有獲得所有央行委員的同意。有分析人士擔心，日本央行的最新決定實際上與美聯(lián)儲的無限量寬松如出一轍，還是會給金融市場埋下隱患。
德國央行行長魏德曼日前發(fā)表講話，特別提到日本政府施壓本國央行大力實施貨幣寬松政策，威脅央行的獨立性。魏德曼警告，全球央行可能迫于各自政府壓力，陷入競相推動本幣貶值的貨幣戰(zhàn)。
盡管日本政府強調(diào)將兼顧中長期的財政安全，但政府和央行齊齊寬松還是引起市場質(zhì)疑，對沖基金Hyman Capital合伙人凱勒就對日本的債務問題進行了猛烈抨擊。凱勒表示，大部分的日本國債持有者是該國國內(nèi)的機構(gòu)，而這些機構(gòu)愿意以超低的利息持有這些國債，是因為通縮的觀念已經(jīng)在日本民眾心中根深蒂固。日本政府開始將通脹目標設為2%，政府利息成本將相應增加，安倍的政策只會令日本債務危機爆發(fā)的那一天提前到來。
面對寬松引發(fā)的種種問題，高盛也表示，安倍時代看起來“很美”，但問題是能持續(xù)多久，猛踩油門的安倍是否會將日本經(jīng)濟帶入另一個極端。
