日本觸媒丙烯儲罐于9月29日下午發(fā)生爆炸，我們預計受影響的丙烯酸產(chǎn)能在40萬噸左右，占全球產(chǎn)能的7%，東北亞產(chǎn)能的15%左右。由于本次爆炸影響較為嚴重，我們預計觸媒受影響產(chǎn)能在年內(nèi)復產(chǎn)的可能性很小。
日本觸媒丙烯酸70%以上都用于加工下游SAP，另有十幾萬噸外售。因此本次爆炸后，我們分析認為，其將外購丙烯酸生產(chǎn)SAP，來滿足已簽訂長約合同的供貨。其貨源地將主要來自鄰近的中國和韓國。依照我們的了解，目前國內(nèi)供應商來自日本的詢價在十一期間已經(jīng)明顯增多。
但從國內(nèi)供給端看，中?；葜?0萬噸的丙烯酸裝置已經(jīng)于9月底正式投產(chǎn)，并且3季度停產(chǎn)的蘭州石化8萬噸丙烯酸也于十月復產(chǎn)。因此預計國內(nèi)3季度的供給端增量也較多，對日本觸媒停產(chǎn)構成了一定的對沖。并且占國內(nèi)丙烯酸下游70%以上需求的丙烯酸酯在11月份后，隨著北方施工的減少，就進入了傳統(tǒng)的淡季。
由于十一長假影響，目前主流廠商中僅上海華誼、衛(wèi)星石化、和江蘇裕廊分別調(diào)價300、500和200元/噸。我們判斷后續(xù)其他廠商會將跟進上調(diào)價格。但受制于需求和供給端的新增產(chǎn)能，下游對價格上漲的承受能力并不強，因此我們預計本輪價格上漲的幅度有限。
