工信部近日公布了上半年水泥行業(yè)的利潤情況，全國水泥產(chǎn)量9.9億噸、同比增長5.5%，實現(xiàn)利潤總額222.8億元，同比下降51.4%，6月份重點建材企業(yè)的水泥價格呈下降趨勢，同比下降8.6%。
這樣的數(shù)字對業(yè)界人士而言并無意外，今年水泥企業(yè)的業(yè)績大幅縮水已成不爭的事實，連龍頭企業(yè)也不能幸免。水泥龍頭海螺水泥近期發(fā)布的中期業(yè)績顯示，上半年凈利潤同比下降超五成。不僅是海螺，之前一向業(yè)績良好、被水泥行業(yè)譽為核心利潤區(qū)的西北地區(qū)，也出現(xiàn)了獲利能力同比大幅下降的情況。地處甘青地區(qū)的祁連山水泥的半年報顯示，營業(yè)利潤、利潤總額同比大幅下降，歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降近九成。
極度縮水的利潤
近期，珠江三角洲內(nèi)大批外資企業(yè)正在悄然撤退。在此背景下，6月21日，韓國大宇國際公司宣布將位于山東的大宇水泥工廠為了提高財務(wù)穩(wěn)健性，以人民幣4.14億元的價格出售給中國建材集團。大宇水泥是原韓國大宇集團在山東省境內(nèi)獨家投資興建設(shè)立的外資企業(yè)，曾號稱是中國單機產(chǎn)量第一、技術(shù)最先進的水泥企業(yè)，總投資2.9890億美元。
7月2日，四川雙馬披露了非公開發(fā)行股票修正案，稱擬定增募集9.031662億元用于收購都江堰拉法基25%股權(quán)。
近日，瑞安建業(yè)又曝出，年內(nèi)將出售其所有45%的拉法基瑞安水泥業(yè)務(wù)。
什么原因讓外方水泥企業(yè)在這段時間集中做出了出售決定呢？原因多個方面，極度縮水的利潤是讓他們在今年中旬集中做出出售決定的原因。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前的水泥價格已經(jīng)回到了2008年水平，6大產(chǎn)區(qū)除了東北價格上升以外，其他都是大幅下降，全國平均降幅為20%。其中，華東地區(qū)下降幅度最大，達到30%。
不僅是外資水泥企業(yè)，全國的水泥企業(yè)都感到了壓力。今年上半年全國水泥產(chǎn)量10億噸，同比增長4.5%，增速比去年同期回落9.4個百分點。今年上半年全國水泥產(chǎn)量同比增速是2000年以來同期最低水平，水泥產(chǎn)銷率是2005年以來同期最低水平。
水泥產(chǎn)銷率的下降有總量過剩壓迫因素，更主要因素是需求增長的放緩。水泥需求在去年11、12兩個月已經(jīng)出現(xiàn)增速下滑跡象，今年春節(jié)前后不少企業(yè)有意識延長放假時間減少產(chǎn)量，今年一季度全國水泥產(chǎn)量同比增長7.5%，增速比去年一季度回落4.8個百分點，回落幅度在業(yè)內(nèi)多數(shù)人士預(yù)料之中。而進入第二季度，全國多數(shù)地區(qū)水泥市場“旺季不旺”，南方多雨天氣又影響工地施工和水泥銷售，4、5兩個月全國水泥月產(chǎn)量同比增速分別只有4.1%、4.6%，6月份雖然回升到5.6%，但水泥產(chǎn)銷量增速在二季度繼續(xù)下滑，1~6月全國水泥產(chǎn)量同比增速還是比一季度繼續(xù)回落3個百分點。今年以來，全國水泥熟料產(chǎn)量同比持續(xù)下降，上半年全國水泥熟料產(chǎn)量6.3億噸，同比下降0.5%，水泥生產(chǎn)煤炭消耗和電力消耗總量也在下降，今年上半年全國水泥生產(chǎn)實際是下降的。
業(yè)內(nèi)人士總結(jié)：“在經(jīng)濟下滑的大宏觀背景下，產(chǎn)能高位釋放，雙向作用下價格急劇下跌，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)利潤縮水。水泥企業(yè)開始逐步切身體驗到產(chǎn)能過剩對水泥產(chǎn)業(yè)帶來的巨大傷害。”
不能承受產(chǎn)能之痛
產(chǎn)能的集中釋放，需求疲軟，已經(jīng)成為水泥行業(yè)不能承受之痛。
迫于產(chǎn)能壓力，很多水泥企業(yè)已經(jīng)降低了生產(chǎn)線的運轉(zhuǎn)率。其中浙江很多水泥企業(yè)的停窯時間長達81天，即便這樣壓縮產(chǎn)能，反映供求關(guān)系的水泥價格還是“跌跌不休”。浙江水泥協(xié)會會長李辛龍表示，這一數(shù)據(jù)說明當前水泥市場的現(xiàn)狀確實非常令人擔(dān)憂。
我國目前到底擁有多少產(chǎn)能？截止到2012年6月30日，全國已投產(chǎn)新型干法熟料生產(chǎn)線1477條，熟料設(shè)計產(chǎn)能15.47億噸，按照1噸熟料磨制1.55噸水泥進行計算，1477條已投產(chǎn)熟料生產(chǎn)線折合水泥產(chǎn)能為23.97億噸，如果再考慮到各水泥企業(yè)的實際產(chǎn)能相比設(shè)計產(chǎn)能至少多出10%來進行計算，則目前已投產(chǎn)的新型干法水泥產(chǎn)能已經(jīng)達到了26.39億噸。
另外，目前在建的項目還有202個，熟料設(shè)計產(chǎn)能2.57億噸，折合水泥產(chǎn)能約為3.98億噸，同樣如果再考慮到富余產(chǎn)能問題，則在建的水泥產(chǎn)能約為4.38億噸，加上已投產(chǎn)的26.39億噸，最遲至明年年底，我國新型干法水泥產(chǎn)能將超過30億噸。
雖然近幾年來水泥產(chǎn)量始終保持較快增長，但目前在建的水泥項目還是會陸陸續(xù)續(xù)投產(chǎn)，因此水泥產(chǎn)能過剩狀況在短時間內(nèi)不可能出現(xiàn)根本性的改觀。
為何國家已經(jīng)嚴格限制水泥產(chǎn)能后，產(chǎn)能還在不斷增加？
業(yè)內(nèi)人士表示，國際金融危機后，國家出臺4萬億元救市計劃，使下行的需求轉(zhuǎn)向大幅上揚。巨大的水泥需求空間激發(fā)了投資水泥的熱情，誰都不愿放過這一難得市場機遇，所有大企業(yè)都加大了投資力度，中小企業(yè)也不示弱，借錢也要上線。前所未有的經(jīng)濟拉動激發(fā)了投資水泥的熱情，誰也沒有顧及一旦需求下滑會發(fā)生什么。
針對水泥大規(guī)模投資、持續(xù)投資、高位投資造成水泥工業(yè)產(chǎn)能過剩的局面，2009年國家下達38號文，意在通過行政干預(yù)解決市場產(chǎn)能過剩問題。然而在市場上并未奏效，事實上正相反。
“投資者們都把這一文件當作最后的晚餐，建線擴大市場規(guī)模者有之，把建線作為投資者有之，更有甚者倒賣批文者有之……本是要剎車，但實際結(jié)果只是踩了一下油門。”
業(yè)內(nèi)人士說，2010年已出現(xiàn)供大于求的狀況，隨后每年的新增供給盡管在減少，但是累計產(chǎn)能的增長仍大大超出了需求的增長，而且是向全局性發(fā)展，區(qū)域間水泥互相分解市場壓力的能力越來越小。進入“十二五”以后，產(chǎn)能對市場的沖擊是一年比一年嚴重，將對水泥產(chǎn)業(yè)提出巨大挑戰(zhàn)。
2010年底的限電、2011年的企業(yè)限產(chǎn)，掩蓋了產(chǎn)能過剩的矛盾，在需求仍處在較快增長的前提下，從政策和企業(yè)行為方面抑制了產(chǎn)能的發(fā)揮，造成短時期水泥供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn)，水泥價格迅速大幅拉升反彈。
然而從2011年下半年開始，水泥市場的供需關(guān)系發(fā)生了極度轉(zhuǎn)換：4萬億元這座三年形成的小高峰，在2011年走完了從上升到下降的過程，需求單邊下行，而從政策方面的限電因素已不可能再復(fù)制，企業(yè)限產(chǎn)的信心在需求下行中動搖，長期累積過剩的產(chǎn)能在今年新增產(chǎn)能的催生下，如火山爆發(fā)一般噴涌而出，直接沖擊了市場和價格底線，“供給放大+集中釋放+需求放緩+互信喪失”，使水泥價格出現(xiàn)了持續(xù)下滑的局面。
產(chǎn)能過剩問題是水泥行業(yè)早有認識的，只是沒想到會對產(chǎn)業(yè)造成如此急劇的影響，以致這次水泥行業(yè)價格出現(xiàn)全國性大幅下滑。
最黑暗的時刻？
對于市場進一步下滑的恐懼，使水泥外資企業(yè)開始出售在華水泥資產(chǎn)，而國內(nèi)水泥企業(yè)也對市場充滿擔(dān)憂。
華新水泥股份有限公司總裁李葉青認為，我國水泥行業(yè)在經(jīng)歷了十幾年的高速發(fā)展之后，無論是產(chǎn)能總量還是年消費量都達到了世界之最。看上去似乎這是我國經(jīng)濟發(fā)展和城鎮(zhèn)化在過去十幾年持續(xù)高速發(fā)展所創(chuàng)造的“總量奇跡”，但“總量奇跡”下揭示的卻是我國水泥行業(yè)深層次的危機，那就是我國人均水泥消費量已經(jīng)超過了1.5噸，遠遠高于其他國家水平。
縱觀全球各國的發(fā)展歷史，無論是曾經(jīng)高速發(fā)展的美國、西歐、日本等發(fā)達國家和地區(qū)，還是現(xiàn)在的印度、巴西等發(fā)展中國家，沒有一個國家能夠達到這種程度。近十年來，我國每萬元固定資產(chǎn)投資中水泥消費比重也在持續(xù)減少，從2000年1.8噸/萬元，下降到目前0.6噸/萬元。因此，即使我國經(jīng)濟和城鎮(zhèn)化繼續(xù)保持較為穩(wěn)定的發(fā)展速度，人均水泥消費量的減少也將成為不可阻擋的趨勢。
更為重要的是，在當前如此嚴峻的形勢下，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)無視行業(yè)發(fā)展規(guī)律和行業(yè)大局，繼續(xù)新建和擴大產(chǎn)能規(guī)模，不可避免地形成了當前“洪水漫壩”的恐怖形勢。這就好比人在洪水來臨的高壩上行走，大壩雖然暫時安全，但水位仍在不斷上漲，如果不加防范和疏導(dǎo)，其結(jié)果必然是壩毀人亡，使行業(yè)發(fā)展走向衰退，使國家經(jīng)濟和財富蒙受巨大損失。
而“垮壩”的禍根在于絕對的產(chǎn)能過剩，避免“垮壩”的惟一辦法就是“泄洪”，讓多余的產(chǎn)能“泄出去”。因此，中國水泥行業(yè)要走的路，短期是“去庫存”，長期是“去產(chǎn)能”。
業(yè)內(nèi)人士認為，市場不好時，才是市場整合、結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段。與2004年華東市場下滑海螺開辟華南市場不同，當時還有很多待開發(fā)的市場。然而目前隨著全局性的產(chǎn)能過剩，加劇了競爭。無論并購、擠壓、還是淘汰，這些手段都會展開，實際上今年上半年水泥市場已經(jīng)處在一個開放的、充分競爭的格局，水泥企業(yè)都在努力尋求生存空間。
業(yè)內(nèi)人士進一步預(yù)測，今年四季度，水泥產(chǎn)業(yè)有兩個利好：一是傳統(tǒng)的季節(jié)旺季，二是出臺的政策可能在下半年見效，應(yīng)該說供需關(guān)系會有所緩和，但也只是有緩和，并不是向好轉(zhuǎn)。水泥價格還在探底的過程中，但下探空間已經(jīng)不大，即使最差的情況下也不會超過10%。到達底部后，水泥價格將會在底部運行一段時期，而這段時間多長將取決于需求的增長空間。
水泥行業(yè)迎來政策利好
繼9月5日公布批復(fù)總投資規(guī)模逾7000億元的25個城軌規(guī)劃和項目后，國家發(fā)改委6日再次公布批復(fù)13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。據(jù)保守估計，國家發(fā)改委在兩天內(nèi)集中公布批復(fù)的這些項目總投資規(guī)模超過1萬億元。
9月7日，水泥股爆發(fā)，盤中一路拉升，截止收盤，金隅股份、江西水泥、冀東水泥等18只股漲停。
業(yè)內(nèi)人士認為，基礎(chǔ)設(shè)施投資是水泥消費的主要推動力，而政策支持有望推動基礎(chǔ)設(shè)施投資的回升。我們預(yù)計水泥消費將于8月底上升，并將于9月推動水泥價格的反彈。
業(yè)內(nèi)人士指出，只有多管齊下，才能解決基建投資的資金缺口。在間接融資方面，銀行或進一步放松基建類項目信貸。在直接融資方面，企業(yè)債和公司債將進一步加大對基建投資的支持力度。同時，保險資金將進一步加大對實體經(jīng)濟的投資。
今年上半年，固定資產(chǎn)投資增速和水泥行業(yè)產(chǎn)量增速處在近10年低點，不過最近幾個月數(shù)據(jù)顯示水泥需求出現(xiàn)低位企穩(wěn)的跡象。據(jù)統(tǒng)計，行業(yè)內(nèi)公司差異較大，海螺水泥、華潤水泥的銷量數(shù)據(jù)大幅超越行業(yè)平均，顯示了優(yōu)勢企業(yè)在行業(yè)低點逆市擴張。西北地區(qū)企業(yè)銷量增速仍然較高，東部地區(qū)大部分企業(yè)銷量出現(xiàn)負增長。
東方證券認為，水泥股目前仍具有配置的價值，雖然行業(yè)盈利能力短期內(nèi)（未來2~3個月）難以提升，但繼續(xù)下滑空間也較小，悲觀預(yù)期已經(jīng)得以較充分的反映（從估值角度，已經(jīng)接近2005年及2008年的底部，構(gòu)筑了反彈的心理基礎(chǔ)）。從政策博弈的角度（近日長沙、貴州紛紛推出天量投資計劃）來看，有望取得相對收益。
中信建投認為，水泥市場由于季節(jié)性傳統(tǒng)旺季到來需求會有所好轉(zhuǎn)，近期部分地區(qū)水泥價格傳出上調(diào)消息，水泥價格有止跌的跡象。
水泥項目審批應(yīng)從嚴
水泥生產(chǎn)行業(yè)是一個對環(huán)境帶來眾多影響的行業(yè)。為此，水泥生產(chǎn)項目的審批一直是由當?shù)厥〖壵畞砭唧w審批的。為了強化管理和審批，2009年國家將水泥審批權(quán)從省級政府收走，并沒有阻礙民間資本投資水泥的沖動，反而水泥廠的建設(shè)速度更快了，也進一步加速了產(chǎn)能過剩的步伐。
據(jù)報道，中國水泥行業(yè)的產(chǎn)能過剩將比以往任何時候都要嚴重。就遼寧來說，個別水泥企業(yè)既無環(huán)評也無立項標準，自行開工建設(shè)，現(xiàn)已有7條新型干法線建成并投入生產(chǎn)，今年又有3家民營企業(yè)私自開工建水泥熟料生產(chǎn)線，建成投產(chǎn)后，產(chǎn)能過剩將更加嚴重。另外，遼寧西部等地個別被明令淘汰的立窯目前還在生產(chǎn)。云南省的情況也不樂觀，目前該省人均新型干法水泥產(chǎn)能即將超過2.5噸，已建成的60多條生產(chǎn)線無生產(chǎn)許可證，因為競爭加劇，云南水泥企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，并處于限產(chǎn)、停產(chǎn)狀態(tài)。
近年來，國內(nèi)大型水泥集團紛紛進入遼寧，2008~2010年間，全省新增新型干法熟料產(chǎn)能達2837萬噸，增速全國第一。目前，遼寧省新型干法水泥比例已達到97%以上，位居全國前列。全國水泥15強企業(yè)有6家進入遼寧。去年底，全省共有1000噸以上的新型干法窯生產(chǎn)線共計46條。新型干法窯熟料產(chǎn)能5286萬噸/年，全省人均熟料占有量達到1.22噸。按照國家工信部設(shè)定的準入標準人均900公斤計算，遼寧省已超36%生產(chǎn)能力，折合水泥產(chǎn)能約為8810萬噸，將比市場實際需求量超3200萬噸，今年生產(chǎn)能力更是將超過40%。
如此嚴重的產(chǎn)能過剩，為什么還會有那么多的水泥企業(yè)審批上馬生產(chǎn)呢？原因是一些水泥企業(yè)未批先建，雖然這些違規(guī)的水泥項目給其他企業(yè)造成了巨大沖擊，但地方政府礙于其是納稅大戶，坐視不理，進一步加速了產(chǎn)能的過剩。因此，要有效改變這種現(xiàn)狀，在審批與監(jiān)管上還要從嚴把關(guān)，多方聯(lián)動。
一是審批要從嚴。現(xiàn)有水泥廠都經(jīng)過層層審批拿到手續(xù)的，一些水泥廠未批先建，是對水泥行業(yè)秩序的破壞，也是對國家審批的無視。這樣做只能進一步加劇行業(yè)產(chǎn)能進一步過剩，帶來更為嚴重的惡性循環(huán)。
二是監(jiān)管要到位。盡管審批權(quán)限在國家，但對一個企業(yè)的監(jiān)管卻在地方。地方政府不能因為是納稅大戶就無視國家有法律與法規(guī)不顧，也不能無視當?shù)丨h(huán)境與企業(yè)的產(chǎn)能不顧。同時，作為企業(yè)管理的當?shù)毓ど绦姓芾聿块T，也沒有負起應(yīng)有的責(zé)任，都是為了地方的局部利益，不顧大局，才會產(chǎn)生如此嚴重的后果。為此，監(jiān)督與管理一定要到位，地方政府和工商部門有著不可推卸的責(zé)任。
三是行業(yè)自律理應(yīng)支持。由于一些企業(yè)未批先建，出現(xiàn)了產(chǎn)能剛性過剩，各企業(yè)為搶占市場，低價傾銷，導(dǎo)致全行業(yè)開始惡性競爭、嚴重虧損。2011年，遼寧省水泥行業(yè)協(xié)會根據(jù)全省水泥企業(yè)的建議，開展了協(xié)會自律，協(xié)調(diào)各企業(yè)實施限產(chǎn)，全省水泥行業(yè)停窯兩個月，暫時緩解了供需矛盾，水泥價格得到了理性回歸。但是這一有效做法，并未得到肯定，相反卻被工商部門根據(jù)國內(nèi)《反壟斷法》，認定為“涉嫌協(xié)議壟斷經(jīng)營”，對11家簽署協(xié)議的企業(yè)實施行政處罰。為此，行業(yè)自律理應(yīng)支持，只有這樣才能有效控制產(chǎn)能過剩，也才會使水泥市場回到一個正常的水平。
這樣的數(shù)字對業(yè)界人士而言并無意外，今年水泥企業(yè)的業(yè)績大幅縮水已成不爭的事實，連龍頭企業(yè)也不能幸免。水泥龍頭海螺水泥近期發(fā)布的中期業(yè)績顯示，上半年凈利潤同比下降超五成。不僅是海螺，之前一向業(yè)績良好、被水泥行業(yè)譽為核心利潤區(qū)的西北地區(qū)，也出現(xiàn)了獲利能力同比大幅下降的情況。地處甘青地區(qū)的祁連山水泥的半年報顯示，營業(yè)利潤、利潤總額同比大幅下降，歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降近九成。
極度縮水的利潤
近期，珠江三角洲內(nèi)大批外資企業(yè)正在悄然撤退。在此背景下，6月21日，韓國大宇國際公司宣布將位于山東的大宇水泥工廠為了提高財務(wù)穩(wěn)健性，以人民幣4.14億元的價格出售給中國建材集團。大宇水泥是原韓國大宇集團在山東省境內(nèi)獨家投資興建設(shè)立的外資企業(yè)，曾號稱是中國單機產(chǎn)量第一、技術(shù)最先進的水泥企業(yè)，總投資2.9890億美元。
7月2日，四川雙馬披露了非公開發(fā)行股票修正案，稱擬定增募集9.031662億元用于收購都江堰拉法基25%股權(quán)。
近日，瑞安建業(yè)又曝出，年內(nèi)將出售其所有45%的拉法基瑞安水泥業(yè)務(wù)。
什么原因讓外方水泥企業(yè)在這段時間集中做出了出售決定呢？原因多個方面，極度縮水的利潤是讓他們在今年中旬集中做出出售決定的原因。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前的水泥價格已經(jīng)回到了2008年水平，6大產(chǎn)區(qū)除了東北價格上升以外，其他都是大幅下降，全國平均降幅為20%。其中，華東地區(qū)下降幅度最大，達到30%。
不僅是外資水泥企業(yè)，全國的水泥企業(yè)都感到了壓力。今年上半年全國水泥產(chǎn)量10億噸，同比增長4.5%，增速比去年同期回落9.4個百分點。今年上半年全國水泥產(chǎn)量同比增速是2000年以來同期最低水平，水泥產(chǎn)銷率是2005年以來同期最低水平。
水泥產(chǎn)銷率的下降有總量過剩壓迫因素，更主要因素是需求增長的放緩。水泥需求在去年11、12兩個月已經(jīng)出現(xiàn)增速下滑跡象，今年春節(jié)前后不少企業(yè)有意識延長放假時間減少產(chǎn)量，今年一季度全國水泥產(chǎn)量同比增長7.5%，增速比去年一季度回落4.8個百分點，回落幅度在業(yè)內(nèi)多數(shù)人士預(yù)料之中。而進入第二季度，全國多數(shù)地區(qū)水泥市場“旺季不旺”，南方多雨天氣又影響工地施工和水泥銷售，4、5兩個月全國水泥月產(chǎn)量同比增速分別只有4.1%、4.6%，6月份雖然回升到5.6%，但水泥產(chǎn)銷量增速在二季度繼續(xù)下滑，1~6月全國水泥產(chǎn)量同比增速還是比一季度繼續(xù)回落3個百分點。今年以來，全國水泥熟料產(chǎn)量同比持續(xù)下降，上半年全國水泥熟料產(chǎn)量6.3億噸，同比下降0.5%，水泥生產(chǎn)煤炭消耗和電力消耗總量也在下降，今年上半年全國水泥生產(chǎn)實際是下降的。
業(yè)內(nèi)人士總結(jié)：“在經(jīng)濟下滑的大宏觀背景下，產(chǎn)能高位釋放，雙向作用下價格急劇下跌，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)利潤縮水。水泥企業(yè)開始逐步切身體驗到產(chǎn)能過剩對水泥產(chǎn)業(yè)帶來的巨大傷害。”
不能承受產(chǎn)能之痛
產(chǎn)能的集中釋放，需求疲軟，已經(jīng)成為水泥行業(yè)不能承受之痛。
迫于產(chǎn)能壓力，很多水泥企業(yè)已經(jīng)降低了生產(chǎn)線的運轉(zhuǎn)率。其中浙江很多水泥企業(yè)的停窯時間長達81天，即便這樣壓縮產(chǎn)能，反映供求關(guān)系的水泥價格還是“跌跌不休”。浙江水泥協(xié)會會長李辛龍表示，這一數(shù)據(jù)說明當前水泥市場的現(xiàn)狀確實非常令人擔(dān)憂。
我國目前到底擁有多少產(chǎn)能？截止到2012年6月30日，全國已投產(chǎn)新型干法熟料生產(chǎn)線1477條，熟料設(shè)計產(chǎn)能15.47億噸，按照1噸熟料磨制1.55噸水泥進行計算，1477條已投產(chǎn)熟料生產(chǎn)線折合水泥產(chǎn)能為23.97億噸，如果再考慮到各水泥企業(yè)的實際產(chǎn)能相比設(shè)計產(chǎn)能至少多出10%來進行計算，則目前已投產(chǎn)的新型干法水泥產(chǎn)能已經(jīng)達到了26.39億噸。
另外，目前在建的項目還有202個，熟料設(shè)計產(chǎn)能2.57億噸，折合水泥產(chǎn)能約為3.98億噸，同樣如果再考慮到富余產(chǎn)能問題，則在建的水泥產(chǎn)能約為4.38億噸，加上已投產(chǎn)的26.39億噸，最遲至明年年底，我國新型干法水泥產(chǎn)能將超過30億噸。
雖然近幾年來水泥產(chǎn)量始終保持較快增長，但目前在建的水泥項目還是會陸陸續(xù)續(xù)投產(chǎn)，因此水泥產(chǎn)能過剩狀況在短時間內(nèi)不可能出現(xiàn)根本性的改觀。
為何國家已經(jīng)嚴格限制水泥產(chǎn)能后，產(chǎn)能還在不斷增加？
業(yè)內(nèi)人士表示，國際金融危機后，國家出臺4萬億元救市計劃，使下行的需求轉(zhuǎn)向大幅上揚。巨大的水泥需求空間激發(fā)了投資水泥的熱情，誰都不愿放過這一難得市場機遇，所有大企業(yè)都加大了投資力度，中小企業(yè)也不示弱，借錢也要上線。前所未有的經(jīng)濟拉動激發(fā)了投資水泥的熱情，誰也沒有顧及一旦需求下滑會發(fā)生什么。
針對水泥大規(guī)模投資、持續(xù)投資、高位投資造成水泥工業(yè)產(chǎn)能過剩的局面，2009年國家下達38號文，意在通過行政干預(yù)解決市場產(chǎn)能過剩問題。然而在市場上并未奏效，事實上正相反。
“投資者們都把這一文件當作最后的晚餐，建線擴大市場規(guī)模者有之，把建線作為投資者有之，更有甚者倒賣批文者有之……本是要剎車，但實際結(jié)果只是踩了一下油門。”
業(yè)內(nèi)人士說，2010年已出現(xiàn)供大于求的狀況，隨后每年的新增供給盡管在減少，但是累計產(chǎn)能的增長仍大大超出了需求的增長，而且是向全局性發(fā)展，區(qū)域間水泥互相分解市場壓力的能力越來越小。進入“十二五”以后，產(chǎn)能對市場的沖擊是一年比一年嚴重，將對水泥產(chǎn)業(yè)提出巨大挑戰(zhàn)。
2010年底的限電、2011年的企業(yè)限產(chǎn)，掩蓋了產(chǎn)能過剩的矛盾，在需求仍處在較快增長的前提下，從政策和企業(yè)行為方面抑制了產(chǎn)能的發(fā)揮，造成短時期水泥供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn)，水泥價格迅速大幅拉升反彈。
然而從2011年下半年開始，水泥市場的供需關(guān)系發(fā)生了極度轉(zhuǎn)換：4萬億元這座三年形成的小高峰，在2011年走完了從上升到下降的過程，需求單邊下行，而從政策方面的限電因素已不可能再復(fù)制，企業(yè)限產(chǎn)的信心在需求下行中動搖，長期累積過剩的產(chǎn)能在今年新增產(chǎn)能的催生下，如火山爆發(fā)一般噴涌而出，直接沖擊了市場和價格底線，“供給放大+集中釋放+需求放緩+互信喪失”，使水泥價格出現(xiàn)了持續(xù)下滑的局面。
產(chǎn)能過剩問題是水泥行業(yè)早有認識的，只是沒想到會對產(chǎn)業(yè)造成如此急劇的影響，以致這次水泥行業(yè)價格出現(xiàn)全國性大幅下滑。
最黑暗的時刻？
對于市場進一步下滑的恐懼，使水泥外資企業(yè)開始出售在華水泥資產(chǎn)，而國內(nèi)水泥企業(yè)也對市場充滿擔(dān)憂。
華新水泥股份有限公司總裁李葉青認為，我國水泥行業(yè)在經(jīng)歷了十幾年的高速發(fā)展之后，無論是產(chǎn)能總量還是年消費量都達到了世界之最。看上去似乎這是我國經(jīng)濟發(fā)展和城鎮(zhèn)化在過去十幾年持續(xù)高速發(fā)展所創(chuàng)造的“總量奇跡”，但“總量奇跡”下揭示的卻是我國水泥行業(yè)深層次的危機，那就是我國人均水泥消費量已經(jīng)超過了1.5噸，遠遠高于其他國家水平。
縱觀全球各國的發(fā)展歷史，無論是曾經(jīng)高速發(fā)展的美國、西歐、日本等發(fā)達國家和地區(qū)，還是現(xiàn)在的印度、巴西等發(fā)展中國家，沒有一個國家能夠達到這種程度。近十年來，我國每萬元固定資產(chǎn)投資中水泥消費比重也在持續(xù)減少，從2000年1.8噸/萬元，下降到目前0.6噸/萬元。因此，即使我國經(jīng)濟和城鎮(zhèn)化繼續(xù)保持較為穩(wěn)定的發(fā)展速度，人均水泥消費量的減少也將成為不可阻擋的趨勢。
更為重要的是，在當前如此嚴峻的形勢下，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)無視行業(yè)發(fā)展規(guī)律和行業(yè)大局，繼續(xù)新建和擴大產(chǎn)能規(guī)模，不可避免地形成了當前“洪水漫壩”的恐怖形勢。這就好比人在洪水來臨的高壩上行走，大壩雖然暫時安全，但水位仍在不斷上漲，如果不加防范和疏導(dǎo)，其結(jié)果必然是壩毀人亡，使行業(yè)發(fā)展走向衰退，使國家經(jīng)濟和財富蒙受巨大損失。
而“垮壩”的禍根在于絕對的產(chǎn)能過剩，避免“垮壩”的惟一辦法就是“泄洪”，讓多余的產(chǎn)能“泄出去”。因此，中國水泥行業(yè)要走的路，短期是“去庫存”，長期是“去產(chǎn)能”。
業(yè)內(nèi)人士認為，市場不好時，才是市場整合、結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段。與2004年華東市場下滑海螺開辟華南市場不同，當時還有很多待開發(fā)的市場。然而目前隨著全局性的產(chǎn)能過剩，加劇了競爭。無論并購、擠壓、還是淘汰，這些手段都會展開，實際上今年上半年水泥市場已經(jīng)處在一個開放的、充分競爭的格局，水泥企業(yè)都在努力尋求生存空間。
業(yè)內(nèi)人士進一步預(yù)測，今年四季度，水泥產(chǎn)業(yè)有兩個利好：一是傳統(tǒng)的季節(jié)旺季，二是出臺的政策可能在下半年見效，應(yīng)該說供需關(guān)系會有所緩和，但也只是有緩和，并不是向好轉(zhuǎn)。水泥價格還在探底的過程中，但下探空間已經(jīng)不大，即使最差的情況下也不會超過10%。到達底部后，水泥價格將會在底部運行一段時期，而這段時間多長將取決于需求的增長空間。
水泥行業(yè)迎來政策利好
繼9月5日公布批復(fù)總投資規(guī)模逾7000億元的25個城軌規(guī)劃和項目后，國家發(fā)改委6日再次公布批復(fù)13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目和7個港口、航道項目。據(jù)保守估計，國家發(fā)改委在兩天內(nèi)集中公布批復(fù)的這些項目總投資規(guī)模超過1萬億元。
9月7日，水泥股爆發(fā)，盤中一路拉升，截止收盤，金隅股份、江西水泥、冀東水泥等18只股漲停。
業(yè)內(nèi)人士認為，基礎(chǔ)設(shè)施投資是水泥消費的主要推動力，而政策支持有望推動基礎(chǔ)設(shè)施投資的回升。我們預(yù)計水泥消費將于8月底上升，并將于9月推動水泥價格的反彈。
業(yè)內(nèi)人士指出，只有多管齊下，才能解決基建投資的資金缺口。在間接融資方面，銀行或進一步放松基建類項目信貸。在直接融資方面，企業(yè)債和公司債將進一步加大對基建投資的支持力度。同時，保險資金將進一步加大對實體經(jīng)濟的投資。
今年上半年，固定資產(chǎn)投資增速和水泥行業(yè)產(chǎn)量增速處在近10年低點，不過最近幾個月數(shù)據(jù)顯示水泥需求出現(xiàn)低位企穩(wěn)的跡象。據(jù)統(tǒng)計，行業(yè)內(nèi)公司差異較大，海螺水泥、華潤水泥的銷量數(shù)據(jù)大幅超越行業(yè)平均，顯示了優(yōu)勢企業(yè)在行業(yè)低點逆市擴張。西北地區(qū)企業(yè)銷量增速仍然較高，東部地區(qū)大部分企業(yè)銷量出現(xiàn)負增長。
東方證券認為，水泥股目前仍具有配置的價值，雖然行業(yè)盈利能力短期內(nèi)（未來2~3個月）難以提升，但繼續(xù)下滑空間也較小，悲觀預(yù)期已經(jīng)得以較充分的反映（從估值角度，已經(jīng)接近2005年及2008年的底部，構(gòu)筑了反彈的心理基礎(chǔ)）。從政策博弈的角度（近日長沙、貴州紛紛推出天量投資計劃）來看，有望取得相對收益。
中信建投認為，水泥市場由于季節(jié)性傳統(tǒng)旺季到來需求會有所好轉(zhuǎn)，近期部分地區(qū)水泥價格傳出上調(diào)消息，水泥價格有止跌的跡象。
水泥項目審批應(yīng)從嚴
水泥生產(chǎn)行業(yè)是一個對環(huán)境帶來眾多影響的行業(yè)。為此，水泥生產(chǎn)項目的審批一直是由當?shù)厥〖壵畞砭唧w審批的。為了強化管理和審批，2009年國家將水泥審批權(quán)從省級政府收走，并沒有阻礙民間資本投資水泥的沖動，反而水泥廠的建設(shè)速度更快了，也進一步加速了產(chǎn)能過剩的步伐。
據(jù)報道，中國水泥行業(yè)的產(chǎn)能過剩將比以往任何時候都要嚴重。就遼寧來說，個別水泥企業(yè)既無環(huán)評也無立項標準，自行開工建設(shè)，現(xiàn)已有7條新型干法線建成并投入生產(chǎn)，今年又有3家民營企業(yè)私自開工建水泥熟料生產(chǎn)線，建成投產(chǎn)后，產(chǎn)能過剩將更加嚴重。另外，遼寧西部等地個別被明令淘汰的立窯目前還在生產(chǎn)。云南省的情況也不樂觀，目前該省人均新型干法水泥產(chǎn)能即將超過2.5噸，已建成的60多條生產(chǎn)線無生產(chǎn)許可證，因為競爭加劇，云南水泥企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，并處于限產(chǎn)、停產(chǎn)狀態(tài)。
近年來，國內(nèi)大型水泥集團紛紛進入遼寧，2008~2010年間，全省新增新型干法熟料產(chǎn)能達2837萬噸，增速全國第一。目前，遼寧省新型干法水泥比例已達到97%以上，位居全國前列。全國水泥15強企業(yè)有6家進入遼寧。去年底，全省共有1000噸以上的新型干法窯生產(chǎn)線共計46條。新型干法窯熟料產(chǎn)能5286萬噸/年，全省人均熟料占有量達到1.22噸。按照國家工信部設(shè)定的準入標準人均900公斤計算，遼寧省已超36%生產(chǎn)能力，折合水泥產(chǎn)能約為8810萬噸，將比市場實際需求量超3200萬噸，今年生產(chǎn)能力更是將超過40%。
如此嚴重的產(chǎn)能過剩，為什么還會有那么多的水泥企業(yè)審批上馬生產(chǎn)呢？原因是一些水泥企業(yè)未批先建，雖然這些違規(guī)的水泥項目給其他企業(yè)造成了巨大沖擊，但地方政府礙于其是納稅大戶，坐視不理，進一步加速了產(chǎn)能的過剩。因此，要有效改變這種現(xiàn)狀，在審批與監(jiān)管上還要從嚴把關(guān)，多方聯(lián)動。
一是審批要從嚴。現(xiàn)有水泥廠都經(jīng)過層層審批拿到手續(xù)的，一些水泥廠未批先建，是對水泥行業(yè)秩序的破壞，也是對國家審批的無視。這樣做只能進一步加劇行業(yè)產(chǎn)能進一步過剩，帶來更為嚴重的惡性循環(huán)。
二是監(jiān)管要到位。盡管審批權(quán)限在國家，但對一個企業(yè)的監(jiān)管卻在地方。地方政府不能因為是納稅大戶就無視國家有法律與法規(guī)不顧，也不能無視當?shù)丨h(huán)境與企業(yè)的產(chǎn)能不顧。同時，作為企業(yè)管理的當?shù)毓ど绦姓芾聿块T，也沒有負起應(yīng)有的責(zé)任，都是為了地方的局部利益，不顧大局，才會產(chǎn)生如此嚴重的后果。為此，監(jiān)督與管理一定要到位，地方政府和工商部門有著不可推卸的責(zé)任。
三是行業(yè)自律理應(yīng)支持。由于一些企業(yè)未批先建，出現(xiàn)了產(chǎn)能剛性過剩，各企業(yè)為搶占市場，低價傾銷，導(dǎo)致全行業(yè)開始惡性競爭、嚴重虧損。2011年，遼寧省水泥行業(yè)協(xié)會根據(jù)全省水泥企業(yè)的建議，開展了協(xié)會自律，協(xié)調(diào)各企業(yè)實施限產(chǎn)，全省水泥行業(yè)停窯兩個月，暫時緩解了供需矛盾，水泥價格得到了理性回歸。但是這一有效做法，并未得到肯定，相反卻被工商部門根據(jù)國內(nèi)《反壟斷法》，認定為“涉嫌協(xié)議壟斷經(jīng)營”，對11家簽署協(xié)議的企業(yè)實施行政處罰。為此，行業(yè)自律理應(yīng)支持，只有這樣才能有效控制產(chǎn)能過剩，也才會使水泥市場回到一個正常的水平。
