6月21日，韓聯(lián)社報道，韓國大宇國際公司表示，與中國建筑材料集團有限公司（下稱“中國建材集團”）簽署協(xié)議，以750億韓元（約合人民幣4.14億元）拋售山東水泥法人的股權(quán)。山東水泥是大宇集團1993年投資創(chuàng)建的企業(yè)。
據(jù)悉，這是國內(nèi)水泥企業(yè)首次反向收購?fù)赓Y企業(yè)。中國建材集團旗下中國建材股份有限公司的全資子公司中國聯(lián)合水泥集團（下稱“中聯(lián)水泥”）計劃持股100%。中聯(lián)水泥董事長崔星太對本報記者表示：“核心條款對方要求保密，但我確信這次重組對行業(yè)及雙方是多贏的?！?
中國建筑材料聯(lián)合會副會長、中國水泥協(xié)會會長雷前治認為，近年來水泥行業(yè)兼并重組力度大，中聯(lián)水泥收購大宇水泥只是個小案例，但開啟國內(nèi)企業(yè)收購?fù)赓Y的先例，“這說明水泥行業(yè)資產(chǎn)重組不單單是國企與國企、國企與民企，現(xiàn)在是從國企到民企再到外資更大范圍的重組”。
多贏
中聯(lián)水泥是中國建材集團的核心企業(yè)，香港H股上市公司——中國建材股份有限公司的重要業(yè)務(wù)板塊，國家重點扶持的特大型水泥集團，旗下70余家子公司，總資產(chǎn)300億元，2010年底年產(chǎn)能規(guī)模達8000萬噸。
大宇水泥落戶山東泗水縣，曾號稱中國技術(shù)最先進的水泥企業(yè)。工廠于1994年開工建設(shè)，1997年6月投產(chǎn)，當時國內(nèi)水泥單線產(chǎn)量屬最大，單機設(shè)計能力日產(chǎn)熟料7200噸。
韓國大宇希望大宇水泥借助中國低建筑成本將產(chǎn)品推向美國等國際市場。當時，韓國大宇瘋狂擴張，業(yè)務(wù)涉及造船、汽車、建筑、挖掘機、自動機床等，甚至造直升飛機。1998年亞洲金融風(fēng)暴讓韓國大宇倒在資金鏈上，不得不破產(chǎn)清算。
母公司的動蕩波及到大宇水泥，其開設(shè)第二條生產(chǎn)線的計劃夭折，訂好的設(shè)備賣給了海螺水泥。盡管允許內(nèi)銷30%，大宇水泥后來還是命途多舛，拖欠電費、“連坐”成債務(wù)人。
2011年8月，大宇國際株式會社與中聯(lián)水泥完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓。大宇是老牌國際企業(yè)，希望收購案不要太張揚，以免對母公司產(chǎn)生影響。
事實上，在達成收購協(xié)議3個月后，中國建材集團與大宇國際株式會社在北京高調(diào)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在鐵礦石開采、鋼鐵產(chǎn)品、中國建材水泥產(chǎn)品、大宇國際木業(yè)制品、化工產(chǎn)品、碳化纖維和風(fēng)機葉片的貿(mào)易等方面展開深層合作。業(yè)內(nèi)人士指出，6月底這次收購大宇水泥應(yīng)屬落實戰(zhàn)略合作協(xié)議的具體內(nèi)容之一。
不過，此次4億元的收購價卻引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，5000噸的生產(chǎn)線也要七八億元，大宇水泥光這條生產(chǎn)線就投入3.6億美元。此外，大宇水泥在泗水有多處礦山，日照設(shè)有轉(zhuǎn)運站，“這套設(shè)備4億元都買不到。”中聯(lián)內(nèi)部人士透露。
重組
除了中聯(lián)水泥，海螺水泥、山水水泥也曾想重組大宇水泥，三家均看上了大宇水泥所在市場的區(qū)域位置。雷前治向記者解釋，魯南是中聯(lián)水泥的核心市場，海螺水泥在泗水已經(jīng)建了生產(chǎn)線，山水水泥作為山東省企業(yè)自然不想錯失這個重組資源。因此，此次收購極為低調(diào)，鮮見媒體報道。
事實上，中聯(lián)水泥也是重組的產(chǎn)物。當年中國建材集團利用國家政策，將魯南水泥廠收購，并以此為核心，在江蘇、河南、內(nèi)蒙古等地區(qū)進行行業(yè)整合。目前，中聯(lián)水泥的核心市場在魯南和隴海線等地區(qū)。
中國建材集團采取的是區(qū)域式收購而不是點收購，避免了區(qū)域競爭。同時，作為央企，中國建材集團包容性比較大，給民營資本留股份，一般收購后會啟用本地人才做管理，只輸入文化理念、財務(wù)管理等。“不像其他企業(yè)是派干部、派團隊去?！?
對中聯(lián)水泥來說，雖然大宇水泥所在的區(qū)域位置很重要，但更重要的是，要打造區(qū)域優(yōu)勢，把資源、物流、市場等作為系統(tǒng)工程來考慮。
具體來講，水泥產(chǎn)品保質(zhì)期短，不能遠距離運輸。要求行業(yè)集中度較高，因此，近幾年大企業(yè)通過資本市場融資，開始以資本來擴張?zhí)岣弋a(chǎn)業(yè)集中度。
并購
因此，隨著行業(yè)發(fā)展，并購將成為我國水泥行業(yè)主要的擴張模式。
中國建材聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，2011年我國水泥行業(yè)產(chǎn)能為20.9億噸，達到了人均1.5噸，約占全球水泥產(chǎn)量的60%。需求方面，每年全國水泥需求量約20億噸，去年增長率10%，今年預(yù)計增長5%～6%，一項研究表明，中國水泥需求量將在高位延續(xù)8～10年，而且水泥行業(yè)發(fā)展不會是一條拋物線，而是一條漸近線。
到去年年底，行業(yè)前10強企業(yè)的集中度由2005年的15%增長到26%，“十二五”規(guī)劃提出，力爭在2015年做到行業(yè)集中度在35%。中國建材集團董事長宋志平表示，中國建材集團希望“十二五”期間將我國水泥集中度提高至50%以上。
要實現(xiàn)行業(yè)并購，資金是命脈。中國建材集團則是全方位籌資，從資本市場募資，向金融機構(gòu)貸款，或是發(fā)行債券，央企的招牌提供了很大幫助。在記者采訪雷前治時，雷前治正好在審核一份關(guān)于中聯(lián)水泥20億元短期融資券的文件，因為他還是中聯(lián)水泥的獨立董事。
宋志平認為，建材行業(yè)環(huán)境發(fā)生了改變，企業(yè)競爭的方式也要發(fā)生變化，一方面要變“量本利”為“價本利”，在保證合理的價格的同時降低成本取得經(jīng)濟效益，另一方面倡導(dǎo)共生多贏的包容性競合模式。
“中國建材的聯(lián)合重組不是零和游戲，是共生多贏，我們希望所有的人都能夠獲利?！彼沃酒綇娬{(diào)。
據(jù)悉，這是國內(nèi)水泥企業(yè)首次反向收購?fù)赓Y企業(yè)。中國建材集團旗下中國建材股份有限公司的全資子公司中國聯(lián)合水泥集團（下稱“中聯(lián)水泥”）計劃持股100%。中聯(lián)水泥董事長崔星太對本報記者表示：“核心條款對方要求保密，但我確信這次重組對行業(yè)及雙方是多贏的?！?
中國建筑材料聯(lián)合會副會長、中國水泥協(xié)會會長雷前治認為，近年來水泥行業(yè)兼并重組力度大，中聯(lián)水泥收購大宇水泥只是個小案例，但開啟國內(nèi)企業(yè)收購?fù)赓Y的先例，“這說明水泥行業(yè)資產(chǎn)重組不單單是國企與國企、國企與民企，現(xiàn)在是從國企到民企再到外資更大范圍的重組”。
多贏
中聯(lián)水泥是中國建材集團的核心企業(yè)，香港H股上市公司——中國建材股份有限公司的重要業(yè)務(wù)板塊，國家重點扶持的特大型水泥集團，旗下70余家子公司，總資產(chǎn)300億元，2010年底年產(chǎn)能規(guī)模達8000萬噸。
大宇水泥落戶山東泗水縣，曾號稱中國技術(shù)最先進的水泥企業(yè)。工廠于1994年開工建設(shè)，1997年6月投產(chǎn)，當時國內(nèi)水泥單線產(chǎn)量屬最大，單機設(shè)計能力日產(chǎn)熟料7200噸。
韓國大宇希望大宇水泥借助中國低建筑成本將產(chǎn)品推向美國等國際市場。當時，韓國大宇瘋狂擴張，業(yè)務(wù)涉及造船、汽車、建筑、挖掘機、自動機床等，甚至造直升飛機。1998年亞洲金融風(fēng)暴讓韓國大宇倒在資金鏈上，不得不破產(chǎn)清算。
母公司的動蕩波及到大宇水泥，其開設(shè)第二條生產(chǎn)線的計劃夭折，訂好的設(shè)備賣給了海螺水泥。盡管允許內(nèi)銷30%，大宇水泥后來還是命途多舛，拖欠電費、“連坐”成債務(wù)人。
2011年8月，大宇國際株式會社與中聯(lián)水泥完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓。大宇是老牌國際企業(yè)，希望收購案不要太張揚，以免對母公司產(chǎn)生影響。
事實上，在達成收購協(xié)議3個月后，中國建材集團與大宇國際株式會社在北京高調(diào)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在鐵礦石開采、鋼鐵產(chǎn)品、中國建材水泥產(chǎn)品、大宇國際木業(yè)制品、化工產(chǎn)品、碳化纖維和風(fēng)機葉片的貿(mào)易等方面展開深層合作。業(yè)內(nèi)人士指出，6月底這次收購大宇水泥應(yīng)屬落實戰(zhàn)略合作協(xié)議的具體內(nèi)容之一。
不過，此次4億元的收購價卻引發(fā)業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，5000噸的生產(chǎn)線也要七八億元，大宇水泥光這條生產(chǎn)線就投入3.6億美元。此外，大宇水泥在泗水有多處礦山，日照設(shè)有轉(zhuǎn)運站，“這套設(shè)備4億元都買不到。”中聯(lián)內(nèi)部人士透露。
重組
除了中聯(lián)水泥，海螺水泥、山水水泥也曾想重組大宇水泥，三家均看上了大宇水泥所在市場的區(qū)域位置。雷前治向記者解釋，魯南是中聯(lián)水泥的核心市場，海螺水泥在泗水已經(jīng)建了生產(chǎn)線，山水水泥作為山東省企業(yè)自然不想錯失這個重組資源。因此，此次收購極為低調(diào)，鮮見媒體報道。
事實上，中聯(lián)水泥也是重組的產(chǎn)物。當年中國建材集團利用國家政策，將魯南水泥廠收購，并以此為核心，在江蘇、河南、內(nèi)蒙古等地區(qū)進行行業(yè)整合。目前，中聯(lián)水泥的核心市場在魯南和隴海線等地區(qū)。
中國建材集團采取的是區(qū)域式收購而不是點收購，避免了區(qū)域競爭。同時，作為央企，中國建材集團包容性比較大，給民營資本留股份，一般收購后會啟用本地人才做管理，只輸入文化理念、財務(wù)管理等。“不像其他企業(yè)是派干部、派團隊去?！?
對中聯(lián)水泥來說，雖然大宇水泥所在的區(qū)域位置很重要，但更重要的是，要打造區(qū)域優(yōu)勢，把資源、物流、市場等作為系統(tǒng)工程來考慮。
具體來講，水泥產(chǎn)品保質(zhì)期短，不能遠距離運輸。要求行業(yè)集中度較高，因此，近幾年大企業(yè)通過資本市場融資，開始以資本來擴張?zhí)岣弋a(chǎn)業(yè)集中度。
并購
因此，隨著行業(yè)發(fā)展，并購將成為我國水泥行業(yè)主要的擴張模式。
中國建材聯(lián)合會的數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)方面，2011年我國水泥行業(yè)產(chǎn)能為20.9億噸，達到了人均1.5噸，約占全球水泥產(chǎn)量的60%。需求方面，每年全國水泥需求量約20億噸，去年增長率10%，今年預(yù)計增長5%～6%，一項研究表明，中國水泥需求量將在高位延續(xù)8～10年，而且水泥行業(yè)發(fā)展不會是一條拋物線，而是一條漸近線。
到去年年底，行業(yè)前10強企業(yè)的集中度由2005年的15%增長到26%，“十二五”規(guī)劃提出，力爭在2015年做到行業(yè)集中度在35%。中國建材集團董事長宋志平表示，中國建材集團希望“十二五”期間將我國水泥集中度提高至50%以上。
要實現(xiàn)行業(yè)并購，資金是命脈。中國建材集團則是全方位籌資，從資本市場募資，向金融機構(gòu)貸款，或是發(fā)行債券，央企的招牌提供了很大幫助。在記者采訪雷前治時，雷前治正好在審核一份關(guān)于中聯(lián)水泥20億元短期融資券的文件，因為他還是中聯(lián)水泥的獨立董事。
宋志平認為，建材行業(yè)環(huán)境發(fā)生了改變，企業(yè)競爭的方式也要發(fā)生變化，一方面要變“量本利”為“價本利”，在保證合理的價格的同時降低成本取得經(jīng)濟效益，另一方面倡導(dǎo)共生多贏的包容性競合模式。
“中國建材的聯(lián)合重組不是零和游戲，是共生多贏，我們希望所有的人都能夠獲利?！彼沃酒綇娬{(diào)。
