“信心比市場重要，協(xié)同比價格重要?！?月28日，中國水泥協(xié)會副會長、秘書長孔祥忠在2012年中國國際水泥峰會暨全國水泥市場形勢分析研討會上表示。但協(xié)同保價，就能助水泥企業(yè)闖過難關？
旺季噸毛利驟降
3月27日水泥行業(yè)老大海螺水泥披露2011年年報。公司2011年實現(xiàn)營業(yè)收入486.54億元，同比增長40.99%，歸屬于母公司的凈利潤為115.90億元，同比增長87.80%。但多位行業(yè)研究員向《金證券》記者表示，“這一成績還是略低于我們此前的預期。”
據了解，4季度銷售價格的下滑是4季度業(yè)績低于預期的直接原因。公司產品銷售價格由前3季度的近315元/噸下滑至4季度的293元/噸，導致噸毛利由2季度138.1元/噸的高點下滑至4季度的104元/噸，下滑了34元/噸。
“從公司噸毛利在4季度較大下滑這一事實，可以推斷出華東、中南的景氣度下滑速度，比我們原以為的更快。”中投證券研究員稱。
協(xié)同難擋價格下滑
該研究員認為，“行業(yè)運行應遵循其內在的規(guī)律，規(guī)律是不能被打破的。華東地區(qū)景氣度沖高回落是前兩年內產能快速擴張的必然結果，是行業(yè)自身運行規(guī)律的客觀要求。通過保價難以違抗行業(yè)本身的運行規(guī)律，僅是延緩了調整的時間罷了。”
2010年底，大規(guī)模的拉閘限電將水泥價格打到高位，2011年1季度由于是企業(yè)集中安排檢修的時間，故1季度能夠延續(xù)2010年底的高價；2季度企業(yè)紛紛復產，供給壓力逐步顯現(xiàn)，價格出現(xiàn)回調，由于需求啟動很快，且加上高鐵建設、房地產投資高速增長的需求強度超預期，價格略微回調之后便企穩(wěn)回升。
但從2011年3季度開始，需求逐步走弱，價格隨之往下走，由于企業(yè)進行協(xié)同保價，價格回落的幅度有限。不過，4季度開始，地產調控的影響開始真正體現(xiàn)，4季度原本的旺季沒有兌現(xiàn)，供需矛盾進一步加劇，協(xié)同保價并未阻止價格下滑。
寒氣逼人小企出局
直至目前，需求仍未有好轉跡象，且低于去年同期水平。銷售相對理想的企業(yè)，也就去年的8成水平，一般企業(yè)的走量在去年同期的6成左右。“考慮到房地產調控短期難有實質性松動，2012年上半年，華東地區(qū)的供需矛盾將十分緊張，在此背景之下，協(xié)同保價難以奏效，華東地區(qū)的價格將可能大幅下滑。由于華東地區(qū)是公司盈利的主戰(zhàn)場，該區(qū)域價格大幅下滑勢必會短期影響海螺水泥?！鄙鲜鲅芯繂T判斷。
不過，對于海螺水泥來說，這或許只是“陣痛”。在研究員的眼里，這一波向下調整或將加速行業(yè)的整合，將成本控制力不強的企業(yè)踢出局。而海螺是業(yè)內公認的在成本控制力方面最具優(yōu)勢的公司，在其他企業(yè)虧損時，公司仍能夠實現(xiàn)單噸盈利25元/噸。公司則可以抓住這次行業(yè)調整的機遇，擴大市場份額，強化“霸主”地位。
旺季噸毛利驟降
3月27日水泥行業(yè)老大海螺水泥披露2011年年報。公司2011年實現(xiàn)營業(yè)收入486.54億元，同比增長40.99%，歸屬于母公司的凈利潤為115.90億元，同比增長87.80%。但多位行業(yè)研究員向《金證券》記者表示，“這一成績還是略低于我們此前的預期。”
據了解，4季度銷售價格的下滑是4季度業(yè)績低于預期的直接原因。公司產品銷售價格由前3季度的近315元/噸下滑至4季度的293元/噸，導致噸毛利由2季度138.1元/噸的高點下滑至4季度的104元/噸，下滑了34元/噸。
“從公司噸毛利在4季度較大下滑這一事實，可以推斷出華東、中南的景氣度下滑速度，比我們原以為的更快。”中投證券研究員稱。
協(xié)同難擋價格下滑
該研究員認為，“行業(yè)運行應遵循其內在的規(guī)律，規(guī)律是不能被打破的。華東地區(qū)景氣度沖高回落是前兩年內產能快速擴張的必然結果，是行業(yè)自身運行規(guī)律的客觀要求。通過保價難以違抗行業(yè)本身的運行規(guī)律，僅是延緩了調整的時間罷了。”
2010年底，大規(guī)模的拉閘限電將水泥價格打到高位，2011年1季度由于是企業(yè)集中安排檢修的時間，故1季度能夠延續(xù)2010年底的高價；2季度企業(yè)紛紛復產，供給壓力逐步顯現(xiàn)，價格出現(xiàn)回調，由于需求啟動很快，且加上高鐵建設、房地產投資高速增長的需求強度超預期，價格略微回調之后便企穩(wěn)回升。
但從2011年3季度開始，需求逐步走弱，價格隨之往下走，由于企業(yè)進行協(xié)同保價，價格回落的幅度有限。不過，4季度開始，地產調控的影響開始真正體現(xiàn)，4季度原本的旺季沒有兌現(xiàn)，供需矛盾進一步加劇，協(xié)同保價并未阻止價格下滑。
寒氣逼人小企出局
直至目前，需求仍未有好轉跡象，且低于去年同期水平。銷售相對理想的企業(yè)，也就去年的8成水平，一般企業(yè)的走量在去年同期的6成左右。“考慮到房地產調控短期難有實質性松動，2012年上半年，華東地區(qū)的供需矛盾將十分緊張，在此背景之下，協(xié)同保價難以奏效，華東地區(qū)的價格將可能大幅下滑。由于華東地區(qū)是公司盈利的主戰(zhàn)場，該區(qū)域價格大幅下滑勢必會短期影響海螺水泥?！鄙鲜鲅芯繂T判斷。
不過，對于海螺水泥來說，這或許只是“陣痛”。在研究員的眼里，這一波向下調整或將加速行業(yè)的整合，將成本控制力不強的企業(yè)踢出局。而海螺是業(yè)內公認的在成本控制力方面最具優(yōu)勢的公司，在其他企業(yè)虧損時，公司仍能夠實現(xiàn)單噸盈利25元/噸。公司則可以抓住這次行業(yè)調整的機遇，擴大市場份額，強化“霸主”地位。
