秋季是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)銷售旺季，然而今年的水泥業(yè)卻一反常態(tài)，呈現(xiàn)出旺季不旺的局面。據(jù)了解，自6月開始，全國(guó)大部分地區(qū)水泥價(jià)格便開始下跌，進(jìn)入九月旺季后，價(jià)格也未見回暖趨勢(shì)。面對(duì)這種頹勢(shì)，對(duì)于行業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的第四季度的走勢(shì)，輿論是眾說(shuō)紛紜，莫衷一是。
據(jù)筆者了解，四季度水泥業(yè)利空和利好的消息互相交織。冬季電力供需的緊張、樓市的低迷、銀根的緊縮制約著水泥業(yè)的發(fā)展；另一方面，鐵路基建的松動(dòng)、建材下鄉(xiāng)試點(diǎn)的擴(kuò)大以及保障房的大量開工又利好水泥行業(yè)。在利空和利好的雙重因素作用下，水泥業(yè)將何去何從？
四季度水泥行業(yè)悲大于喜
進(jìn)入9月來(lái)，水泥行業(yè)利空消息不斷，不少評(píng)論者對(duì)水泥業(yè)四季度發(fā)展持悲觀態(tài)度。在眾多的利空消息中，首當(dāng)其沖的是銀根緊縮。
據(jù)了解，旺季來(lái)臨時(shí)，我國(guó)長(zhǎng)江中下游地區(qū)水泥價(jià)格大幅下降。究其原因則是緊縮政策導(dǎo)致在建項(xiàng)目資金出現(xiàn)短缺，影響施工進(jìn)度所致。雖然為求保價(jià)，華東水泥龍頭企業(yè)已達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議。不過(guò)，該協(xié)議只能短期影響水泥價(jià)格，中長(zhǎng)期水泥行業(yè)供過(guò)于求的現(xiàn)狀仍難改觀。
目前，外界對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂日益升溫。原央行副行長(zhǎng)、現(xiàn)任全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈也表示，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩將成為大概率事件；當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨通貨膨脹和財(cái)政債務(wù)的壓力，這意味著政策方面不能再走信貸和財(cái)政雙擴(kuò)張的道路。
為治理通脹并緩解日益上漲的價(jià)格壓力，我國(guó)貨幣政策必須回歸穩(wěn)健。在全國(guó)資本市場(chǎng)疲軟的環(huán)境下，水泥業(yè)自然也無(wú)法獨(dú)善其身。筆者了解到，在遭遇“資金荒”、“原料荒”、“招工荒”等三荒現(xiàn)象后，一些水泥企業(yè)開始從水泥熟料生產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向了產(chǎn)業(yè)鏈下游的商品混凝土、砂石等行業(yè)，謀求更多的發(fā)展。
雖然近日，國(guó)家出臺(tái)了中長(zhǎng)期規(guī)劃，宣布從政策和資金上大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但從宏觀經(jīng)濟(jì)上看銀根緊縮還是今后很長(zhǎng)一段時(shí)間的趨向。
其次今冬電荒的來(lái)襲也在一定程度上制約著水泥行業(yè)的發(fā)展。
近日，國(guó)家能源局電力司副司長(zhǎng)郝衛(wèi)平表示，今冬明春我國(guó)電力供需形勢(shì)不容樂(lè)觀，考慮冬季氣候的不確定性，全國(guó)部分地區(qū)仍將面臨不同程度電力供應(yīng)偏緊的局面。
國(guó)家電網(wǎng)能源研究院院長(zhǎng)單葆國(guó)日前接受記者采訪時(shí)表示，一方面，今年冬季期間來(lái)水偏少，另一方面，按目前電煤價(jià)格上漲的情形看，電煤可能緊張，今年冬季用電缺口預(yù)計(jì)在3000萬(wàn)千瓦以上。
筆者還了解到，今冬華中6省市預(yù)計(jì)將面臨近幾年來(lái)最為嚴(yán)峻的電力供應(yīng)緊張形勢(shì)，最大用電負(fù)荷將超過(guò)夏季達(dá)12772萬(wàn)千瓦，區(qū)域內(nèi)轄管的湖北、湖南、江西、河南、四川和重慶6省市的電力缺口大約為1600萬(wàn)千瓦。
有分析人士對(duì)此表示，煤價(jià)的上揚(yáng)是加劇電荒的重要原因。從9月開始，不斷有省市的煤炭?jī)?chǔ)存告急，煤炭?jī)r(jià)格上揚(yáng)，從而導(dǎo)致電力缺口增大，不少電企不愿意發(fā)電。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，居民用電量將日漸增加，這將促使不少省份的高耗能行業(yè)遭遇冬季拉閘限電的困境，水泥等高耗能行業(yè)自然首當(dāng)其沖。
以上是從政策和能源上來(lái)分析，從需求上講，樓市的持續(xù)低迷也將從需求上制約水泥的擴(kuò)張。
眾所周知，嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策抑制了樓市的火熱膨脹，作為重要的原材料行業(yè)，水泥的需求必定會(huì)受到一定程度的打壓。據(jù)了解，全國(guó)范圍內(nèi)房地產(chǎn)建設(shè)用水泥占水泥消費(fèi)總量的約30%，而房地產(chǎn)的投資短期內(nèi)顯然很難再現(xiàn)火熱的局面，雖然全國(guó)的保障房建設(shè)如火如荼地進(jìn)行，但無(wú)法與商品房建設(shè)用量相提并論。
四季度喜憂參半看好后市
四季度是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)銷售旺季，按照往年的情形，此時(shí)全國(guó)大部分地區(qū)的基建建設(shè)將進(jìn)入高峰。當(dāng)然少數(shù)地區(qū)由于氣候原因除外，比如東北三省由于緯度較高，進(jìn)入十月份后就進(jìn)入了當(dāng)?shù)氐摹岸瑑?chǔ)期”，水泥生產(chǎn)和銷售都陷入低谷。但對(duì)大部分地區(qū)而言，四季度仍然是需求的旺季。
去年在限電的情況下，水泥價(jià)格呈現(xiàn)出一輪“大牛市”，但今年全國(guó)水泥價(jià)格卻是有漲有跌的振蕩行情。四季度水泥價(jià)格會(huì)否上漲，行情能否轉(zhuǎn)好，一切取決于需求量能否上升。
讓我們來(lái)分析一下影響需求的因素。銀根緊縮無(wú)疑是影響供求的一大政策性因素，在全國(guó)信貸資本收緊的情況下，基建投資必將大幅萎縮。在這種情形下，煤價(jià)的上調(diào)、電荒的來(lái)臨又會(huì)使水泥生產(chǎn)潛入困頓。這是水泥業(yè)存在的利空因素。
另一方面，高鐵融資的松動(dòng)、建材下鄉(xiāng)以及保障房的建設(shè)又利好水泥行業(yè)，這些大項(xiàng)目的相繼上馬將會(huì)拉動(dòng)水泥市場(chǎng)的需求，進(jìn)而提升并維持水泥行業(yè)的景氣度。
進(jìn)一步深入分析發(fā)現(xiàn)，高鐵建設(shè)一直是拉動(dòng)水泥市場(chǎng)的主要因素，近期融資政策松動(dòng)，雖然短期內(nèi)不會(huì)有太大的動(dòng)作，但從長(zhǎng)期來(lái)看，必將有大的增長(zhǎng)，對(duì)水泥行業(yè)的拉動(dòng)不可小覷。
建材下鄉(xiāng)和保障房的建設(shè)從所占比例來(lái)說(shuō)雖然不能帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)向好，但還是有一定的拉動(dòng)作用。
綜合考慮，水泥業(yè)四季度利空和利好因素皆具備，宏觀層面上講行業(yè)維持現(xiàn)狀的可能性較大，但后市大有可為。
據(jù)筆者了解，四季度水泥業(yè)利空和利好的消息互相交織。冬季電力供需的緊張、樓市的低迷、銀根的緊縮制約著水泥業(yè)的發(fā)展；另一方面，鐵路基建的松動(dòng)、建材下鄉(xiāng)試點(diǎn)的擴(kuò)大以及保障房的大量開工又利好水泥行業(yè)。在利空和利好的雙重因素作用下，水泥業(yè)將何去何從？
四季度水泥行業(yè)悲大于喜
進(jìn)入9月來(lái)，水泥行業(yè)利空消息不斷，不少評(píng)論者對(duì)水泥業(yè)四季度發(fā)展持悲觀態(tài)度。在眾多的利空消息中，首當(dāng)其沖的是銀根緊縮。
據(jù)了解，旺季來(lái)臨時(shí)，我國(guó)長(zhǎng)江中下游地區(qū)水泥價(jià)格大幅下降。究其原因則是緊縮政策導(dǎo)致在建項(xiàng)目資金出現(xiàn)短缺，影響施工進(jìn)度所致。雖然為求保價(jià)，華東水泥龍頭企業(yè)已達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議。不過(guò)，該協(xié)議只能短期影響水泥價(jià)格，中長(zhǎng)期水泥行業(yè)供過(guò)于求的現(xiàn)狀仍難改觀。
目前，外界對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂日益升溫。原央行副行長(zhǎng)、現(xiàn)任全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈也表示，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩將成為大概率事件；當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨通貨膨脹和財(cái)政債務(wù)的壓力，這意味著政策方面不能再走信貸和財(cái)政雙擴(kuò)張的道路。
為治理通脹并緩解日益上漲的價(jià)格壓力，我國(guó)貨幣政策必須回歸穩(wěn)健。在全國(guó)資本市場(chǎng)疲軟的環(huán)境下，水泥業(yè)自然也無(wú)法獨(dú)善其身。筆者了解到，在遭遇“資金荒”、“原料荒”、“招工荒”等三荒現(xiàn)象后，一些水泥企業(yè)開始從水泥熟料生產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向了產(chǎn)業(yè)鏈下游的商品混凝土、砂石等行業(yè)，謀求更多的發(fā)展。
雖然近日，國(guó)家出臺(tái)了中長(zhǎng)期規(guī)劃，宣布從政策和資金上大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但從宏觀經(jīng)濟(jì)上看銀根緊縮還是今后很長(zhǎng)一段時(shí)間的趨向。
其次今冬電荒的來(lái)襲也在一定程度上制約著水泥行業(yè)的發(fā)展。
近日，國(guó)家能源局電力司副司長(zhǎng)郝衛(wèi)平表示，今冬明春我國(guó)電力供需形勢(shì)不容樂(lè)觀，考慮冬季氣候的不確定性，全國(guó)部分地區(qū)仍將面臨不同程度電力供應(yīng)偏緊的局面。
國(guó)家電網(wǎng)能源研究院院長(zhǎng)單葆國(guó)日前接受記者采訪時(shí)表示，一方面，今年冬季期間來(lái)水偏少，另一方面，按目前電煤價(jià)格上漲的情形看，電煤可能緊張，今年冬季用電缺口預(yù)計(jì)在3000萬(wàn)千瓦以上。
筆者還了解到，今冬華中6省市預(yù)計(jì)將面臨近幾年來(lái)最為嚴(yán)峻的電力供應(yīng)緊張形勢(shì)，最大用電負(fù)荷將超過(guò)夏季達(dá)12772萬(wàn)千瓦，區(qū)域內(nèi)轄管的湖北、湖南、江西、河南、四川和重慶6省市的電力缺口大約為1600萬(wàn)千瓦。
有分析人士對(duì)此表示，煤價(jià)的上揚(yáng)是加劇電荒的重要原因。從9月開始，不斷有省市的煤炭?jī)?chǔ)存告急，煤炭?jī)r(jià)格上揚(yáng)，從而導(dǎo)致電力缺口增大，不少電企不愿意發(fā)電。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，居民用電量將日漸增加，這將促使不少省份的高耗能行業(yè)遭遇冬季拉閘限電的困境，水泥等高耗能行業(yè)自然首當(dāng)其沖。
以上是從政策和能源上來(lái)分析，從需求上講，樓市的持續(xù)低迷也將從需求上制約水泥的擴(kuò)張。
眾所周知，嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策抑制了樓市的火熱膨脹，作為重要的原材料行業(yè)，水泥的需求必定會(huì)受到一定程度的打壓。據(jù)了解，全國(guó)范圍內(nèi)房地產(chǎn)建設(shè)用水泥占水泥消費(fèi)總量的約30%，而房地產(chǎn)的投資短期內(nèi)顯然很難再現(xiàn)火熱的局面，雖然全國(guó)的保障房建設(shè)如火如荼地進(jìn)行，但無(wú)法與商品房建設(shè)用量相提并論。
四季度喜憂參半看好后市
四季度是水泥行業(yè)的傳統(tǒng)銷售旺季，按照往年的情形，此時(shí)全國(guó)大部分地區(qū)的基建建設(shè)將進(jìn)入高峰。當(dāng)然少數(shù)地區(qū)由于氣候原因除外，比如東北三省由于緯度較高，進(jìn)入十月份后就進(jìn)入了當(dāng)?shù)氐摹岸瑑?chǔ)期”，水泥生產(chǎn)和銷售都陷入低谷。但對(duì)大部分地區(qū)而言，四季度仍然是需求的旺季。
去年在限電的情況下，水泥價(jià)格呈現(xiàn)出一輪“大牛市”，但今年全國(guó)水泥價(jià)格卻是有漲有跌的振蕩行情。四季度水泥價(jià)格會(huì)否上漲，行情能否轉(zhuǎn)好，一切取決于需求量能否上升。
讓我們來(lái)分析一下影響需求的因素。銀根緊縮無(wú)疑是影響供求的一大政策性因素，在全國(guó)信貸資本收緊的情況下，基建投資必將大幅萎縮。在這種情形下，煤價(jià)的上調(diào)、電荒的來(lái)臨又會(huì)使水泥生產(chǎn)潛入困頓。這是水泥業(yè)存在的利空因素。
另一方面，高鐵融資的松動(dòng)、建材下鄉(xiāng)以及保障房的建設(shè)又利好水泥行業(yè)，這些大項(xiàng)目的相繼上馬將會(huì)拉動(dòng)水泥市場(chǎng)的需求，進(jìn)而提升并維持水泥行業(yè)的景氣度。
進(jìn)一步深入分析發(fā)現(xiàn)，高鐵建設(shè)一直是拉動(dòng)水泥市場(chǎng)的主要因素，近期融資政策松動(dòng)，雖然短期內(nèi)不會(huì)有太大的動(dòng)作，但從長(zhǎng)期來(lái)看，必將有大的增長(zhǎng)，對(duì)水泥行業(yè)的拉動(dòng)不可小覷。
建材下鄉(xiāng)和保障房的建設(shè)從所占比例來(lái)說(shuō)雖然不能帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)向好，但還是有一定的拉動(dòng)作用。
綜合考慮，水泥業(yè)四季度利空和利好因素皆具備，宏觀層面上講行業(yè)維持現(xiàn)狀的可能性較大，但后市大有可為。
