華泰聯(lián)合證券在最新的研究報(bào)告中指出，上周全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格較前期相比繼續(xù)上漲，幅度1.58%。始自7月份的華東地區(qū)限電，加上大部分地區(qū)進(jìn)入施工旺季、今年淘汰落后指標(biāo)落實(shí)，所以四季度水泥價(jià)格將繼續(xù)上漲。
報(bào)告測(cè)算10%的需求增長(zhǎng)就可以消化掉新增產(chǎn)能的壓力，而在固定資產(chǎn)投資維持20%以上增長(zhǎng)、保障房建設(shè)力度加大背景下，10%以上的水泥總產(chǎn)量增長(zhǎng)是很可能實(shí)現(xiàn)的。
報(bào)告維持對(duì)水泥行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí)，目前行業(yè)主流公司2010年P(guān)E在16－18倍左右（新疆水泥股高一些），報(bào)告認(rèn)為估值修復(fù)依然是短期內(nèi)推動(dòng)股價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力，建議投資主線(xiàn)可考慮受益于區(qū)域需求旺盛、限電漲價(jià)及并購(gòu)整合實(shí)力較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)品種。
綜合考慮上述種種因素，報(bào)告重點(diǎn)推薦的排序?yàn)椋汉Ｂ菟啵?月噸毛利超預(yù)期，旺季限電推升的價(jià)格飆漲可能導(dǎo)致今年業(yè)績(jī)超預(yù)期）、太行水泥（金隅股份）、天山股份、青松建化、亞泰集團(tuán)、塔牌集團(tuán)、祁連山。
報(bào)告測(cè)算10%的需求增長(zhǎng)就可以消化掉新增產(chǎn)能的壓力，而在固定資產(chǎn)投資維持20%以上增長(zhǎng)、保障房建設(shè)力度加大背景下，10%以上的水泥總產(chǎn)量增長(zhǎng)是很可能實(shí)現(xiàn)的。
報(bào)告維持對(duì)水泥行業(yè)的“增持”評(píng)級(jí)，目前行業(yè)主流公司2010年P(guān)E在16－18倍左右（新疆水泥股高一些），報(bào)告認(rèn)為估值修復(fù)依然是短期內(nèi)推動(dòng)股價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力，建議投資主線(xiàn)可考慮受益于區(qū)域需求旺盛、限電漲價(jià)及并購(gòu)整合實(shí)力較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)品種。
綜合考慮上述種種因素，報(bào)告重點(diǎn)推薦的排序?yàn)椋汉Ｂ菟啵?月噸毛利超預(yù)期，旺季限電推升的價(jià)格飆漲可能導(dǎo)致今年業(yè)績(jī)超預(yù)期）、太行水泥（金隅股份）、天山股份、青松建化、亞泰集團(tuán)、塔牌集團(tuán)、祁連山。
