7月14日，基金重倉機械股中聯(lián)重科（000157）將迎來64500.22萬股改限售股解禁，該部分限售股主要由公司第一、二大股東持有。
“我們無法預測股東將如何處理這部分解禁股，看他們怎么考慮了”，當記者以投資者身份致電中聯(lián)重科證券事務部時，公司證券事務代表黃偉如此表示。
就在限售股即將解禁前夕，基金等機構卻大手筆增持該股。根據數(shù)據，6月15日-7月3日間，機構凈流入該股的金額達到14.6億元，其中買入54.8億元，賣出40.2億元，總共增持了該股流通盤的7.09％。上周機構增倉勢頭不改，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
某位機械行業(yè)分析師告訴記者，相較于限售股，目前市場更加關心公司的業(yè)績表現(xiàn)和估值水平，近段時間房地產較為火爆，各地“地王”重現(xiàn)，一旦新樓動工建設的話，將會帶動機械工程需求回升，由此提升中聯(lián)重科的業(yè)績和估值，這也是機構看好該股的原因所在。
在房地產持續(xù)轉暖的刺激下，工程機械行業(yè)成了下半年機械行業(yè)最大的亮點，不少分析人士重點推薦中聯(lián)重科等機械龍頭。券商力推加上機構配合吸籌，中聯(lián)重科本輪行情能否繼續(xù)走下去？
4萬億投資力撐需求 基金相繼涌入
今年上半年，中聯(lián)重科呈現(xiàn)出前強后弱的走勢。一季度，隨著政府4萬億資金下發(fā)，基建項目陸續(xù)動工，加上采購旺季到來等因素刺激，中聯(lián)重科走勢兇猛，1-3月份上揚逾87個百分點，跑贏深成指將近50個百分點。
事后數(shù)據表明，中聯(lián)重科一季度拉升主要歸功于基金的積極增倉。根據WIND資訊，與2008年末相比，基金一季度增持了中聯(lián)重科5626.12萬股；3月份末，重倉該股的基金共有21只，合計持有持股17105.8萬股，占其流通盤的18.3％。除了基金之外，機構中還有券商集合理財產品——中投匯盈核心優(yōu)選重倉持有中聯(lián)重科58.69萬股。
另外，中聯(lián)重科一季度報告更顯示，該股前十大流通股東中基金占去九個席位，總持股數(shù)為15127.8萬股，占其流通盤的9.94％，其中廣發(fā)聚豐、易方達價值成長和匯添富均衡增長分別為其第二、三和四大流通股東，分別持有2652.9萬股、2400.9萬股和2237.5萬股。值得一提的是，中聯(lián)重科受到廣發(fā)系基金熱烈追捧，廣發(fā)聚豐、廣發(fā)小盤成長、廣發(fā)策略優(yōu)選合計持有該公司5498.3萬股，占其流通盤的6.12％。
6月凈流入9億 基金回心轉意
進入二季度，包括中聯(lián)重科在內的機械設備板塊漲幅靠后。有分析人士認為其中主要原因是二季度機械行業(yè)表現(xiàn)沒有亮點，未有超預期表現(xiàn)。“另外，市場可能對于中游行業(yè)能否消化原材料價格的上漲心存疑慮，當上游原材料價格迅速上漲，而下游最終需求無法及時跟上的話，很可能擠壓中游制造業(yè)毛利率”，長城證券機械行業(yè)分析師何奇峰等表示。
中聯(lián)重科二季度的表現(xiàn)同樣差強人意。自4月上半段一度沖高之后，該股便開始掉頭向下，整個二季度，該股上漲幅度不到7％，落后深成指22個百分點。盡管如此，指南針機構密碼數(shù)據卻顯示，4-6月份，以基金為首的機構總體做多該股，合計凈流入該股3907.3萬元，持倉比重增加了0.18％。不過機構對該股的態(tài)度前后卻大相徑庭。
4月份，中聯(lián)重科走出了一個過山車行情，沖高回落之后急速下跌，月末股價又重新抬升。4月前半段，中聯(lián)重科一直維持沖高的勢頭，特別是在4月13日當天公司披露六大股東承諾對1.52億無限售股份重新限售一年的公告之后，該股一度摸高至24.39元，隨后幾天受行業(yè)出口持續(xù)低迷等因素影響，該股開始掉頭回落，當月下挫了0.33個百分點。指南針機構密碼數(shù)據顯示，4月份機構開始撤離該股，當月凈流出該股的金額為6.42億元，減倉幅度達到3.4％，而該股也成為重型機電板塊當月機構減倉最多的個股。
4月末，中聯(lián)重工公布一季度報告，2009年1-3月份，公司1 季度實現(xiàn)銷售收入35.17 億元，同比增長38.65％，實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤3 億元，同比下降17.72％，實現(xiàn)每股收益0.2 元。
進入5月份之后，機構做空該股的態(tài)度依舊不改。指南針機構密碼數(shù)據顯示，當月機構再次減持該股流通盤的2.31個百分點，凈流出金額達到4.23億元。缺少資金支撐的中聯(lián)重科當月走勢疲軟，股價開始震蕩下行，直到6月中旬，房地產回暖超出市場預期，帶動中聯(lián)中科股價重新走強。
根據指南針主力密碼數(shù)據，上月基金等機構開始大舉介入中聯(lián)重科，整個6月份機構流入該股的資金高達9.13億元，其中買入金額為68.67億元，賣出金額為59.54億元，增倉比重占到流通盤的4.14％。上周機構增倉中聯(lián)重科的勢頭并未改變，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
房地產突然發(fā)力 券商唱好基金做多
實際上，與基金積極做多相應的是，券商機會一致看好下半年工程機械板塊的表現(xiàn)。“下半年工程機械子板塊表現(xiàn)可能會比較好，因為從目前情況來看，房地產非?；鸨?，很多地產商拿地，地王不斷涌現(xiàn)，一旦新項目開始動工建設的話，工程機械的需求就開始上來了”，前述機械行業(yè)分析人士告訴記者。
申銀萬國機械行業(yè)分析師胡麗梅等也表示，盡管上半年基礎設施投資增速很快，但房地產投資仍然很疲軟，房屋新開工增速同比下降17％，影響了工程機械產品的需求，因此上半年工程機械銷量總體表現(xiàn)平平；不過實證表明房地產開工增速、信貸增速與國內工程機械銷售增速高度相關，而5月份房地產投資增速大幅回升，預期未來繼續(xù)向好；2009年以來持續(xù)寬松的貨幣政策下，貸款快速增長，利率處于低位，也有利于工程機械銷售。
統(tǒng)計數(shù)據顯示，房地產投資增速自3月份開始回升以來，1-5月份房地產投資累計增速繼續(xù)回升至6.8％，而5月份當月房地產投資增速更是同比上升了12％，環(huán)比上升了19.3％；1-5月份房地產新開工面積增幅為25.5％。
“雖然5、6月份（工程機械）銷量比較平淡，但是下半年基建啟動和房地產投資復蘇將拉動工程機械的需求，假設下半年房地產投資回暖，恢復到15％左右的水平，出口在明年反彈，預測2009年工程機械行業(yè)的增長速度在10％左右，2010年在20％左右”，招商證券機械行業(yè)分析師劉榮等表示。
需求回升推升業(yè)績 料下半年轉機出現(xiàn)
作為工程機械行業(yè)龍頭之一的中聯(lián)重科同樣也受到申銀萬國、中信證券（600030）、國泰君安、招商證券等眾多券商的推薦。
“中聯(lián)重科產品種類豐富，主要產品市場份額高，混凝土泵車、汽車起重機均處于寡頭壟斷地位，行業(yè)地位以及競爭態(tài)勢保證了該公司較高的盈利能力”，胡麗梅提到，“2008年公司收購的CIFA延伸了海外市場的銷售網絡，雖然短期內金融風暴影響CIFA的盈利水平，但長期來看，公司綜合實力尤其是海外市場競爭力在CIFA的幫助下將會有所提升”。
2008年中聯(lián)重科出資1.626億歐元（以當時匯率計算折合人民幣17億元）收購意大利混凝土設備生產商CIFA，在金融危機沖擊下，該公司一季度出現(xiàn)較大虧損，有分析人士預計虧損在4000-5000萬人民幣。
不過，隨著需求回暖增加，分析人士預計中聯(lián)重科下半年業(yè)績將出現(xiàn)明顯改善?！坝捎谌ツ陿I(yè)績較好，因此公司中期業(yè)績同比可能會有所下滑，但下半年隨著需求回暖、同比基數(shù)低等因素，業(yè)績將會有所改善”，前述未透露姓名分析人士表示。
海通證券6月底在對中聯(lián)重科的調研報告中在提到，因為規(guī)模效應、產品結構調整和原材料成本降低等因素，預計二季度公司毛利率相比一季度應該有所提高；另方面，由于CIFA部分訂單轉移到中聯(lián)重科生產，降低了生產成本和原材料成本以及公司去年底裁員后使人工成本降低，預計2季度CIFA業(yè)績會出現(xiàn)好轉，下半年將繼續(xù)好轉，去年可能略微虧損或盈虧平衡，好于市場預期。
2天撤走8億 基金忌憚巨額再融資
除了業(yè)績之外，市場最為關注的是中聯(lián)重科再融資方案的實施情況。4月21日，中聯(lián)重科公告，擬向不超過10名特定對象發(fā)行不超過3億股，募集資金不超過55.72億元，用于大噸位起重機產業(yè)化項目、建筑基礎地下施工設備產業(yè)化項目等11個項目建設。
海通證券機械分析師葉志剛等表示，目前中聯(lián)重科的再融資方案仍在推進，估計股本擴張2.5億股，增發(fā)價為19元，融資額為47.5億元，預計今年9月份上會，年內完成再融資方案。截至上周五收盤，中聯(lián)重科股價為23.3元，與預期增發(fā)價之間仍有4元左右的溢價。盡管如此，公司增發(fā)方案公布后，該股連續(xù)兩遭遇賣盤打壓，指南針機構密碼數(shù)據顯示，4月21、22日兩天機構大規(guī)模撤離該股減倉3.95％，凈流出金額達到7.9億元。
“我們無法預測股東將如何處理這部分解禁股，看他們怎么考慮了”，當記者以投資者身份致電中聯(lián)重科證券事務部時，公司證券事務代表黃偉如此表示。
就在限售股即將解禁前夕，基金等機構卻大手筆增持該股。根據數(shù)據，6月15日-7月3日間，機構凈流入該股的金額達到14.6億元，其中買入54.8億元，賣出40.2億元，總共增持了該股流通盤的7.09％。上周機構增倉勢頭不改，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
某位機械行業(yè)分析師告訴記者，相較于限售股，目前市場更加關心公司的業(yè)績表現(xiàn)和估值水平，近段時間房地產較為火爆，各地“地王”重現(xiàn)，一旦新樓動工建設的話，將會帶動機械工程需求回升，由此提升中聯(lián)重科的業(yè)績和估值，這也是機構看好該股的原因所在。
在房地產持續(xù)轉暖的刺激下，工程機械行業(yè)成了下半年機械行業(yè)最大的亮點，不少分析人士重點推薦中聯(lián)重科等機械龍頭。券商力推加上機構配合吸籌，中聯(lián)重科本輪行情能否繼續(xù)走下去？
4萬億投資力撐需求 基金相繼涌入
今年上半年，中聯(lián)重科呈現(xiàn)出前強后弱的走勢。一季度，隨著政府4萬億資金下發(fā)，基建項目陸續(xù)動工，加上采購旺季到來等因素刺激，中聯(lián)重科走勢兇猛，1-3月份上揚逾87個百分點，跑贏深成指將近50個百分點。
事后數(shù)據表明，中聯(lián)重科一季度拉升主要歸功于基金的積極增倉。根據WIND資訊，與2008年末相比，基金一季度增持了中聯(lián)重科5626.12萬股；3月份末，重倉該股的基金共有21只，合計持有持股17105.8萬股，占其流通盤的18.3％。除了基金之外，機構中還有券商集合理財產品——中投匯盈核心優(yōu)選重倉持有中聯(lián)重科58.69萬股。
另外，中聯(lián)重科一季度報告更顯示，該股前十大流通股東中基金占去九個席位，總持股數(shù)為15127.8萬股，占其流通盤的9.94％，其中廣發(fā)聚豐、易方達價值成長和匯添富均衡增長分別為其第二、三和四大流通股東，分別持有2652.9萬股、2400.9萬股和2237.5萬股。值得一提的是，中聯(lián)重科受到廣發(fā)系基金熱烈追捧，廣發(fā)聚豐、廣發(fā)小盤成長、廣發(fā)策略優(yōu)選合計持有該公司5498.3萬股，占其流通盤的6.12％。
6月凈流入9億 基金回心轉意
進入二季度，包括中聯(lián)重科在內的機械設備板塊漲幅靠后。有分析人士認為其中主要原因是二季度機械行業(yè)表現(xiàn)沒有亮點，未有超預期表現(xiàn)。“另外，市場可能對于中游行業(yè)能否消化原材料價格的上漲心存疑慮，當上游原材料價格迅速上漲，而下游最終需求無法及時跟上的話，很可能擠壓中游制造業(yè)毛利率”，長城證券機械行業(yè)分析師何奇峰等表示。
中聯(lián)重科二季度的表現(xiàn)同樣差強人意。自4月上半段一度沖高之后，該股便開始掉頭向下，整個二季度，該股上漲幅度不到7％，落后深成指22個百分點。盡管如此，指南針機構密碼數(shù)據卻顯示，4-6月份，以基金為首的機構總體做多該股，合計凈流入該股3907.3萬元，持倉比重增加了0.18％。不過機構對該股的態(tài)度前后卻大相徑庭。
4月份，中聯(lián)重科走出了一個過山車行情，沖高回落之后急速下跌，月末股價又重新抬升。4月前半段，中聯(lián)重科一直維持沖高的勢頭，特別是在4月13日當天公司披露六大股東承諾對1.52億無限售股份重新限售一年的公告之后，該股一度摸高至24.39元，隨后幾天受行業(yè)出口持續(xù)低迷等因素影響，該股開始掉頭回落，當月下挫了0.33個百分點。指南針機構密碼數(shù)據顯示，4月份機構開始撤離該股，當月凈流出該股的金額為6.42億元，減倉幅度達到3.4％，而該股也成為重型機電板塊當月機構減倉最多的個股。
4月末，中聯(lián)重工公布一季度報告，2009年1-3月份，公司1 季度實現(xiàn)銷售收入35.17 億元，同比增長38.65％，實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤3 億元，同比下降17.72％，實現(xiàn)每股收益0.2 元。
進入5月份之后，機構做空該股的態(tài)度依舊不改。指南針機構密碼數(shù)據顯示，當月機構再次減持該股流通盤的2.31個百分點，凈流出金額達到4.23億元。缺少資金支撐的中聯(lián)重科當月走勢疲軟，股價開始震蕩下行，直到6月中旬，房地產回暖超出市場預期，帶動中聯(lián)中科股價重新走強。
根據指南針主力密碼數(shù)據，上月基金等機構開始大舉介入中聯(lián)重科，整個6月份機構流入該股的資金高達9.13億元，其中買入金額為68.67億元，賣出金額為59.54億元，增倉比重占到流通盤的4.14％。上周機構增倉中聯(lián)重科的勢頭并未改變，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
房地產突然發(fā)力 券商唱好基金做多
實際上，與基金積極做多相應的是，券商機會一致看好下半年工程機械板塊的表現(xiàn)。“下半年工程機械子板塊表現(xiàn)可能會比較好，因為從目前情況來看，房地產非?；鸨?，很多地產商拿地，地王不斷涌現(xiàn)，一旦新項目開始動工建設的話，工程機械的需求就開始上來了”，前述機械行業(yè)分析人士告訴記者。
申銀萬國機械行業(yè)分析師胡麗梅等也表示，盡管上半年基礎設施投資增速很快，但房地產投資仍然很疲軟，房屋新開工增速同比下降17％，影響了工程機械產品的需求，因此上半年工程機械銷量總體表現(xiàn)平平；不過實證表明房地產開工增速、信貸增速與國內工程機械銷售增速高度相關，而5月份房地產投資增速大幅回升，預期未來繼續(xù)向好；2009年以來持續(xù)寬松的貨幣政策下，貸款快速增長，利率處于低位，也有利于工程機械銷售。
統(tǒng)計數(shù)據顯示，房地產投資增速自3月份開始回升以來，1-5月份房地產投資累計增速繼續(xù)回升至6.8％，而5月份當月房地產投資增速更是同比上升了12％，環(huán)比上升了19.3％；1-5月份房地產新開工面積增幅為25.5％。
“雖然5、6月份（工程機械）銷量比較平淡，但是下半年基建啟動和房地產投資復蘇將拉動工程機械的需求，假設下半年房地產投資回暖，恢復到15％左右的水平，出口在明年反彈，預測2009年工程機械行業(yè)的增長速度在10％左右，2010年在20％左右”，招商證券機械行業(yè)分析師劉榮等表示。
需求回升推升業(yè)績 料下半年轉機出現(xiàn)
作為工程機械行業(yè)龍頭之一的中聯(lián)重科同樣也受到申銀萬國、中信證券（600030）、國泰君安、招商證券等眾多券商的推薦。
“中聯(lián)重科產品種類豐富，主要產品市場份額高，混凝土泵車、汽車起重機均處于寡頭壟斷地位，行業(yè)地位以及競爭態(tài)勢保證了該公司較高的盈利能力”，胡麗梅提到，“2008年公司收購的CIFA延伸了海外市場的銷售網絡，雖然短期內金融風暴影響CIFA的盈利水平，但長期來看，公司綜合實力尤其是海外市場競爭力在CIFA的幫助下將會有所提升”。
2008年中聯(lián)重科出資1.626億歐元（以當時匯率計算折合人民幣17億元）收購意大利混凝土設備生產商CIFA，在金融危機沖擊下，該公司一季度出現(xiàn)較大虧損，有分析人士預計虧損在4000-5000萬人民幣。
不過，隨著需求回暖增加，分析人士預計中聯(lián)重科下半年業(yè)績將出現(xiàn)明顯改善?！坝捎谌ツ陿I(yè)績較好，因此公司中期業(yè)績同比可能會有所下滑，但下半年隨著需求回暖、同比基數(shù)低等因素，業(yè)績將會有所改善”，前述未透露姓名分析人士表示。
海通證券6月底在對中聯(lián)重科的調研報告中在提到，因為規(guī)模效應、產品結構調整和原材料成本降低等因素，預計二季度公司毛利率相比一季度應該有所提高；另方面，由于CIFA部分訂單轉移到中聯(lián)重科生產，降低了生產成本和原材料成本以及公司去年底裁員后使人工成本降低，預計2季度CIFA業(yè)績會出現(xiàn)好轉，下半年將繼續(xù)好轉，去年可能略微虧損或盈虧平衡，好于市場預期。
2天撤走8億 基金忌憚巨額再融資
除了業(yè)績之外，市場最為關注的是中聯(lián)重科再融資方案的實施情況。4月21日，中聯(lián)重科公告，擬向不超過10名特定對象發(fā)行不超過3億股，募集資金不超過55.72億元，用于大噸位起重機產業(yè)化項目、建筑基礎地下施工設備產業(yè)化項目等11個項目建設。
海通證券機械分析師葉志剛等表示，目前中聯(lián)重科的再融資方案仍在推進，估計股本擴張2.5億股，增發(fā)價為19元，融資額為47.5億元，預計今年9月份上會，年內完成再融資方案。截至上周五收盤，中聯(lián)重科股價為23.3元，與預期增發(fā)價之間仍有4元左右的溢價。盡管如此，公司增發(fā)方案公布后，該股連續(xù)兩遭遇賣盤打壓，指南針機構密碼數(shù)據顯示，4月21、22日兩天機構大規(guī)模撤離該股減倉3.95％，凈流出金額達到7.9億元。
