DC、CC公布的28家水泥企業(yè)、37地市、31省區(qū)本周水泥價格基本與上周持平,未有發(fā)生趨向性變化,依舊在淡季低位運行。
SXC公布的秦皇島大同優(yōu)混和山西優(yōu)混煤炭價格較上周下降3、11,依舊處于下降通道、但降幅收窄。同時公布的本周16省區(qū)消費地煤炭價格與上周持平,與1月初價格相比未有實質(zhì)性變化。
目前秦皇島5500大卡的山西優(yōu)混煤炭560元/噸、比2008年同期低10%,除河南、廣東、河北等地外均有10-80%左右漲幅。目前31省區(qū)算數(shù)平均水泥價格380元、比2008年同期上漲10%,除湖南、兩廣、四川等地區(qū)外均有5%-30%左右漲幅。
目前時點秦皇島煤炭和全國水泥均價計算的“水泥煤炭價格差”確實顯示比2008年同期增加。但以省區(qū)煤炭和水泥價格計算的“水泥煤炭價格差”區(qū)域同比漲跌不一。西北略好于華東等地區(qū)。
水泥噸毛利除與“水泥煤炭價格差”相關(guān)外,與水泥開工率亦有很大相關(guān)性,因為作為重資產(chǎn)公司開工率影響噸折舊等費用明顯。因此開工率差的區(qū)域雖然價格差有上升不一定意味著噸毛利提升。
據(jù)中國建材聯(lián)合會最新統(tǒng)計2009年1月水泥產(chǎn)量8200萬噸、與上年同期持平。春節(jié)月份水泥產(chǎn)量低原因在于7天假期和水泥生產(chǎn)企業(yè)很多是正月十五后才完全開工。而今年春節(jié)7天在1月、這月十五在2月、09年1-2月又有雪災(zāi)。該數(shù)據(jù)對判斷需求意義不明顯。
同時提供了另外一份數(shù)據(jù):2008年末全國5000家水泥企業(yè),停產(chǎn)和半停產(chǎn)2000多家企業(yè),停產(chǎn)能力占總能力22%。停產(chǎn)新干法生產(chǎn)線100多條,中國建材協(xié)會表述為水泥產(chǎn)能過剩問題突出。
仍堅持年度策略《穩(wěn)見未來》行業(yè)觀點和配置邏輯:“全國經(jīng)營”組合—冀東、海螺、華新;“區(qū)域龍頭”組合—賽馬、天山、青松;“關(guān)注潛力”組合—“祁連山、亞泰、江西。“全國”重點配置冀東水泥,“區(qū)域”重點配置賽馬實業(yè),“潛力”重點關(guān)注亞泰集團。
SXC公布的秦皇島大同優(yōu)混和山西優(yōu)混煤炭價格較上周下降3、11,依舊處于下降通道、但降幅收窄。同時公布的本周16省區(qū)消費地煤炭價格與上周持平,與1月初價格相比未有實質(zhì)性變化。
目前秦皇島5500大卡的山西優(yōu)混煤炭560元/噸、比2008年同期低10%,除河南、廣東、河北等地外均有10-80%左右漲幅。目前31省區(qū)算數(shù)平均水泥價格380元、比2008年同期上漲10%,除湖南、兩廣、四川等地區(qū)外均有5%-30%左右漲幅。
目前時點秦皇島煤炭和全國水泥均價計算的“水泥煤炭價格差”確實顯示比2008年同期增加。但以省區(qū)煤炭和水泥價格計算的“水泥煤炭價格差”區(qū)域同比漲跌不一。西北略好于華東等地區(qū)。
水泥噸毛利除與“水泥煤炭價格差”相關(guān)外,與水泥開工率亦有很大相關(guān)性,因為作為重資產(chǎn)公司開工率影響噸折舊等費用明顯。因此開工率差的區(qū)域雖然價格差有上升不一定意味著噸毛利提升。
據(jù)中國建材聯(lián)合會最新統(tǒng)計2009年1月水泥產(chǎn)量8200萬噸、與上年同期持平。春節(jié)月份水泥產(chǎn)量低原因在于7天假期和水泥生產(chǎn)企業(yè)很多是正月十五后才完全開工。而今年春節(jié)7天在1月、這月十五在2月、09年1-2月又有雪災(zāi)。該數(shù)據(jù)對判斷需求意義不明顯。
同時提供了另外一份數(shù)據(jù):2008年末全國5000家水泥企業(yè),停產(chǎn)和半停產(chǎn)2000多家企業(yè),停產(chǎn)能力占總能力22%。停產(chǎn)新干法生產(chǎn)線100多條,中國建材協(xié)會表述為水泥產(chǎn)能過剩問題突出。
仍堅持年度策略《穩(wěn)見未來》行業(yè)觀點和配置邏輯:“全國經(jīng)營”組合—冀東、海螺、華新;“區(qū)域龍頭”組合—賽馬、天山、青松;“關(guān)注潛力”組合—“祁連山、亞泰、江西。“全國”重點配置冀東水泥,“區(qū)域”重點配置賽馬實業(yè),“潛力”重點關(guān)注亞泰集團。
