三一重工宣布收購?fù)眨ぁ⑿旃C(jī)械對(duì)歐洲工程機(jī)械企業(yè)的收購消息也相繼傳出。一旦收購達(dá)成，全球工程機(jī)械混凝土行業(yè)排頭位置將均由中國企業(yè)把控。
對(duì)三一重工而言，龍年可謂開門紅--成功收購德國普茨邁斯特，將這一被業(yè)界譽(yù)為“大象”的全球混凝土機(jī)械行業(yè)第一品牌收入麾下，圓了向文波的海外收購夢(mèng)。
2012年1月30日，三一重工收購普茨邁斯特的消息傳出，31日，三一重工（600031.Sh）公告證實(shí)傳聞，這起發(fā)生于1月20日的收購曝光。
根據(jù)《轉(zhuǎn)讓及購買協(xié)議》，隸屬于三一重工的三一德國與中信基金共同獲得了普茨邁斯特100%股權(quán)，包括普茨邁斯特創(chuàng)始人股東KarlSchlechtStiftung99%的股權(quán)和KarlSchlechtFamilienstiftung的1%股權(quán)。按照協(xié)議，三一德國將出資3.24億歐元，折合人民幣26.54億元，收購普茨邁斯特90%股權(quán)。目前股權(quán)交割尚未完成。
在收購普茨邁斯特之前，三一重工并無成功的海外并購案例。2008年，在收購意大利CIFA失手于同城對(duì)手中聯(lián)重科（000157）之后，三一重工雖仍鐘情于海外并購，但并沒有找到更合適的收購對(duì)象。直至普茨邁斯特有意出售的消息傳出，立刻吸引了包括三一重工、卡特彼勒、小松在內(nèi)的工程機(jī)械行業(yè)龍頭的目光。
普茨邁斯特1958年成立，是全球最知名的工程機(jī)械制造商之一，創(chuàng)造并保持著液壓柱塞泵領(lǐng)域多項(xiàng)世界紀(jì)錄。
據(jù)公開資料顯示，截至2010年12月31日，普茨邁斯特總資產(chǎn)為4.91億歐元，凈資產(chǎn)1.77億歐元。2010年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.5億歐元，凈利潤150萬歐元，預(yù)計(jì)2011年全年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.6億歐元，凈利潤600萬歐元。
閃電式收購
收購普茨邁斯特，三一重工一改往日高調(diào)做派，低調(diào)進(jìn)行--甚至三一重工董事會(huì)大多數(shù)成員都不知情。
2012年1月19月，三一重工董事長梁穩(wěn)根及總裁向文波前往德國。此時(shí)，三一重工的其他高層并不了解兩位當(dāng)家人德國之旅的真正意圖，更讓人沒想到的是，梁穩(wěn)根隨即與普茨邁斯特達(dá)成了收購意向，簽署了保密協(xié)議，而鑒于一些不能寫進(jìn)協(xié)議中的內(nèi)容，雙方以互贈(zèng)手表作為見證。
直到1月20日凌晨2:30，三一重工董事會(huì)成員被召集到三一集團(tuán)公司黨委樓一號(hào)會(huì)議室時(shí)，才明白前往德國的梁穩(wěn)根和向文波原來已辦了件大事。
據(jù)一位接近三一重工的人士透露，整個(gè)協(xié)議簽署加上董事會(huì)討論通過，共耗費(fèi)11個(gè)小時(shí)。趕在農(nóng)歷新年之前，三一重工已與普茨邁斯特達(dá)成協(xié)議，聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金收購普茨邁斯特100%股權(quán)。“中信基金的加入則在更多層面上為三一重工的收購清除障礙?！?/P>
千里馬工程機(jī)械股份公司董事長楊義華告訴記者，國家發(fā)改委早已將此次收購的“通行證”批給了中聯(lián)重科，但奈何三一重工下手更快。
按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，因?yàn)槿坏聡某鲑Y額為3.24億歐元（折合人民幣26.54億元），占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的13.5%，并未達(dá)到規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，也不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易和《章程》規(guī)定應(yīng)由股東大會(huì)批準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)，無須提交股東大會(huì)審議。
三一重工能收購成功，“另一方面也與中聯(lián)重科是否需要收購這個(gè)洋品牌有關(guān)”，楊義華分析說，與CIFA一樣，普茨邁斯特同屬歐洲企業(yè)，“兩個(gè)‘孩子’之間有很多重合之處。收購并非中聯(lián)重科最佳選擇。”
但坊間也流傳另一種說法，2011年12月21日，中聯(lián)重科應(yīng)邀與普茨邁斯特首次接觸，德方明確表達(dá)邀請(qǐng)中聯(lián)重科參與并購競(jìng)標(biāo)的意愿。次日，中聯(lián)重科向湖南省發(fā)改委提交正式文件申報(bào)；12月23日凌晨，中聯(lián)重科收到普茨邁斯特的正式邀標(biāo)函，中聯(lián)重科告知對(duì)方，公司已就收購事宜向省發(fā)改委及國家發(fā)改委提交申請(qǐng)，德方未提出異議。12月30日，中聯(lián)重科收到國家發(fā)改委批復(fù)。次日，中聯(lián)重科與普茨邁斯特簽署相關(guān)保密協(xié)議--但中聯(lián)重科最終未能完成收購。
而上述接近三一重工人士告訴《財(cái)經(jīng)國家周刊》，中聯(lián)重科未能收購更重要的原因在于，中聯(lián)重科此時(shí)已經(jīng)收購了CIFA,如果再吃下普茨邁斯特，中聯(lián)重科很難通過歐洲的反壟斷調(diào)查。
國際化提前5到10年
在三一重工看來，這次并購將會(huì)改寫全球競(jìng)爭(zhēng)格局。
“這次并購是一個(gè)決定全球競(jìng)爭(zhēng)格局的、決定三一行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的戰(zhàn)略性并購，所以它價(jià)值連城。”向文波坦言，盡管三一重工已經(jīng)是全球最大的混凝土機(jī)械制造商，但是因?yàn)槿恢毓さ闹饕袌?chǎng)仍在國內(nèi)，出口額還不到整個(gè)銷售的5%，所以在嚴(yán)格意義上，三一并不是一個(gè)世界級(jí)品牌。
事實(shí)上，三一重工的液壓件以及底盤均采購自海外，這亦是向文波在諸多場(chǎng)合表明，希望中國企業(yè)加快海外并購，彌補(bǔ)在關(guān)鍵零部件上的短板之初衷。楊義華指出，三一重工此次收購可以躍居高端技術(shù)領(lǐng)域?！皳碛辛烁叨思夹g(shù)和品牌，三一重工將與同行競(jìng)爭(zhēng)者拉開差距?！?BR>
中國工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長祁俊也認(rèn)為，“雖然中國的工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度很快，但技術(shù)壁壘阻礙了中國工程機(jī)械企業(yè)的更進(jìn)一步發(fā)展。收購，無疑是規(guī)避障礙，打破壁壘的一條捷徑?！?BR>
而三一重工最直接的受益則體現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)格局中的地位?！巴ㄟ^此次收購，三一重工毫無爭(zhēng)議地?fù)碛谢虺蔀榱艘粋€(gè)世界級(jí)品牌?！毕蛭牟ㄖ毖?，這是無法用金錢來衡量的?！熬退慊?00億也值得”。然而幸運(yùn)的是，正式的收購價(jià)格遠(yuǎn)低于三一重工心理價(jià)位。
據(jù)上述知情人士透露，原本梁穩(wěn)根與向文波預(yù)計(jì)拿下普茨邁斯特需要50億元人民幣，然而令梁、向二人興奮不已的是，對(duì)方開價(jià)僅為3億歐元，最終三一重工購買90%股權(quán)只需付出3.24億歐元，包括1.6億歐元的債務(wù)、704畝的土地、12萬平方米的建筑、凈資產(chǎn)2.65億歐元、總資產(chǎn)5.04億歐元。
盡管外界質(zhì)疑普茨邁斯特負(fù)債累累，但這家企業(yè)54年的經(jīng)營，已經(jīng)是混凝土領(lǐng)域最值得信賴的品牌，加之其在全球布設(shè)的多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，可謂三一重工夢(mèng)寐以求。
資料顯示，目前普茨邁斯特在美國、巴西、印度、西班牙、俄羅斯、韓國等國家設(shè)立了生產(chǎn)基地，在意大利、加拿大、阿根廷、馬來西亞等50多個(gè)國家設(shè)立了營銷網(wǎng)點(diǎn)。
這些正是三一重工國際化進(jìn)程中極力想完善的短板。
“普茨邁斯特在全球各個(gè)國家都有自己的銷售體系，這些東西都將成為三一國際化的一個(gè)支持。”向文波無時(shí)不刻地流露著欣喜，“這對(duì)三一國際化來講，起碼提前了5到10年?！?BR>
2011年中期財(cái)報(bào)顯示，三一重工實(shí)現(xiàn)海外收入為11.8億元，占整體銷售額的3.98%。顯然，若是以三一重工目前的程度，要達(dá)到三一規(guī)劃的“2015年實(shí)現(xiàn)海外銷售占到整體銷售的30%”，距離仍是遙遠(yuǎn)。
行業(yè)并購潮涌？
在海外并購之前，三一重工已把目光放在了中國以外的市場(chǎng)。國際化，這是繼企業(yè)初創(chuàng)和股票上市之后的第三次創(chuàng)業(yè)，因?yàn)樵诙麻L梁穩(wěn)根看來，“如果不走出國門、不國際化，三一充其量不過是個(gè)大一點(diǎn)的‘個(gè)體戶’而已?！?BR>
按照其海外進(jìn)程，三一重工已在德國、美國、印度、巴西等國建廠；2011年底還與印尼工業(yè)部簽訂投資協(xié)議，將投資2億美元在印尼興建產(chǎn)業(yè)園。
布局遵循輻射原理--印尼的產(chǎn)業(yè)園輻射東盟國家的市場(chǎng)，德國工廠輻射歐洲市場(chǎng)，美國工廠輻射北美，巴西工廠輻射南美，印度和中國本土則對(duì)應(yīng)著亞洲市場(chǎng)。
據(jù)祁俊介紹說，前兩年中國工程機(jī)械市場(chǎng)發(fā)展，受政策刺激作用出現(xiàn)了不正常的高速發(fā)展，現(xiàn)在則整個(gè)市場(chǎng)趨穩(wěn)。中國企業(yè)拓展海外市場(chǎng)，是企業(yè)必走之路。這其中，收購成為跨入世界工程機(jī)械排頭兵的捷徑。
2008年收購意大利CIFA的中聯(lián)重科已從中獲益--CIFA已于2011年5月實(shí)現(xiàn)了盈利。
與三一重工宣布收購普茨邁斯特的同日，柳工與波蘭工程機(jī)械企業(yè)HSW簽署《最終收購協(xié)議》，將其機(jī)械業(yè)務(wù)單位項(xiàng)目收入囊中。
近日，有消息稱，徐工機(jī)械也開始緊鑼密鼓于歐洲混凝土機(jī)械老二--德國施維英。
如收購達(dá)成，全球工程機(jī)械混凝土行業(yè)排頭位置將均由中國企業(yè)把控。
