大股東鼎力支持，未來(lái)兩年發(fā)展可期
今年9月，公司實(shí)際控制人中國(guó)建筑工程總公司獲得國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算8億元，專(zhuān)項(xiàng)用于公司商品混凝土業(yè)務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。公司在重組完成之后已經(jīng)成為中國(guó)建筑推動(dòng)混凝土業(yè)務(wù)的平臺(tái)公司，8億元資金將陸續(xù)注入公司?？毓晒蓶|將大量資金注入公司，顯示了對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。
募集資金將加速公司規(guī)模擴(kuò)張
公司在重組完成后計(jì)劃進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，有較強(qiáng)的配套資金需求。公司擬以不低于12.12元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行股票募集不超過(guò)5.95億元的配套資金?？毓晒蓶|新疆建工參與非公開(kāi)發(fā)行將有效保障公司此次定增的順利進(jìn)行，公司面對(duì)未來(lái)發(fā)展的資金壓力將有所改善。按照公司發(fā)展規(guī)劃，近三年內(nèi)公司將通過(guò)新建或并購(gòu)新增60個(gè)以上混凝土攪拌站，對(duì)資金的需求較為迫切，募集資金的到位將加速公司的規(guī)模擴(kuò)張。
業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)，成就行業(yè)龍頭
今年上半年由于公司面臨整合的諸多事務(wù)，在推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展上速度略低于市場(chǎng)預(yù)期。但是隨著公司在管理、技術(shù)、人事等方面的整合基本完成，在下半年進(jìn)入施工旺季以后，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，10月份新疆地區(qū)單月凈利潤(rùn)創(chuàng)出歷史新高。我們預(yù)計(jì)公司今年銷(xiāo)售混凝土超過(guò)2800萬(wàn)方，增長(zhǎng)接近30%，明年銷(xiāo)量增長(zhǎng)將達(dá)到30%以上。隨著公司業(yè)績(jī)的逐步兌現(xiàn)，公司在商品混凝土市場(chǎng)的占有率也將逐步提高，成為混凝土行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。
盈利預(yù)測(cè)與估值
公司受益于大股東的巨大需求、商混需求增長(zhǎng)及行業(yè)集中度提高，未來(lái)兩年將是公司的高速發(fā)展期。公司計(jì)劃到2015年實(shí)現(xiàn)混凝土銷(xiāo)量4800萬(wàn)方，完成營(yíng)業(yè)收入150億，凈利潤(rùn)7.6億。我們繼續(xù)看好公司在獲得大股東的資金以及市場(chǎng)的快速擴(kuò)張能力支持下帶來(lái)的飛速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司2013-2015年收入81.65億元、105.79億元和134.44億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為4.01億元、5.35億元和6.89億元。對(duì)應(yīng)EPS0.86、1.15和1.48元。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
今年9月，公司實(shí)際控制人中國(guó)建筑工程總公司獲得國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算8億元，專(zhuān)項(xiàng)用于公司商品混凝土業(yè)務(wù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。公司在重組完成之后已經(jīng)成為中國(guó)建筑推動(dòng)混凝土業(yè)務(wù)的平臺(tái)公司，8億元資金將陸續(xù)注入公司?？毓晒蓶|將大量資金注入公司，顯示了對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。
募集資金將加速公司規(guī)模擴(kuò)張
公司在重組完成后計(jì)劃進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，有較強(qiáng)的配套資金需求。公司擬以不低于12.12元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行股票募集不超過(guò)5.95億元的配套資金?？毓晒蓶|新疆建工參與非公開(kāi)發(fā)行將有效保障公司此次定增的順利進(jìn)行，公司面對(duì)未來(lái)發(fā)展的資金壓力將有所改善。按照公司發(fā)展規(guī)劃，近三年內(nèi)公司將通過(guò)新建或并購(gòu)新增60個(gè)以上混凝土攪拌站，對(duì)資金的需求較為迫切，募集資金的到位將加速公司的規(guī)模擴(kuò)張。
業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)，成就行業(yè)龍頭
今年上半年由于公司面臨整合的諸多事務(wù)，在推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展上速度略低于市場(chǎng)預(yù)期。但是隨著公司在管理、技術(shù)、人事等方面的整合基本完成，在下半年進(jìn)入施工旺季以后，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，10月份新疆地區(qū)單月凈利潤(rùn)創(chuàng)出歷史新高。我們預(yù)計(jì)公司今年銷(xiāo)售混凝土超過(guò)2800萬(wàn)方，增長(zhǎng)接近30%，明年銷(xiāo)量增長(zhǎng)將達(dá)到30%以上。隨著公司業(yè)績(jī)的逐步兌現(xiàn)，公司在商品混凝土市場(chǎng)的占有率也將逐步提高，成為混凝土行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。
盈利預(yù)測(cè)與估值
公司受益于大股東的巨大需求、商混需求增長(zhǎng)及行業(yè)集中度提高，未來(lái)兩年將是公司的高速發(fā)展期。公司計(jì)劃到2015年實(shí)現(xiàn)混凝土銷(xiāo)量4800萬(wàn)方，完成營(yíng)業(yè)收入150億，凈利潤(rùn)7.6億。我們繼續(xù)看好公司在獲得大股東的資金以及市場(chǎng)的快速擴(kuò)張能力支持下帶來(lái)的飛速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司2013-2015年收入81.65億元、105.79億元和134.44億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為4.01億元、5.35億元和6.89億元。對(duì)應(yīng)EPS0.86、1.15和1.48元。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
