旺季逐步來臨，華南市場(chǎng)相對(duì)更好。
進(jìn)入9月，需求有比較溫和的環(huán)比復(fù)蘇，公司水泥日均發(fā)貨量達(dá)到67萬噸左右，環(huán)比略有提升。我們認(rèn)為，基建項(xiàng)目需求增速仍將維持高位，農(nóng)村需求也將有所提升。目前公司庫容比水平在50%左右，處于歷史中低端。分區(qū)域來看，華南市場(chǎng)2013年上半年并不景氣，但從6月份開始逐步見底回升，目前華南供需基本平衡、產(chǎn)能利用率維持高位，市場(chǎng)景氣度相對(duì)更好。
龍頭整合步伐有望加快。
我們認(rèn)為，行業(yè)龍頭未來并購的步伐有望加快，公司優(yōu)異的現(xiàn)金流狀況有望推動(dòng)公司更加積極地進(jìn)行行業(yè)整合。
2014年供需形勢(shì)有望進(jìn)一步改善。
2013年下半年新增產(chǎn)能增速明顯放緩，華東區(qū)改善尤為明顯。我們預(yù)計(jì)進(jìn)入2014年全國新增產(chǎn)能同比增長3%以內(nèi)，考慮到落后產(chǎn)能的進(jìn)一步淘汰，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能更低。需求端來看，盡管2014年固定資產(chǎn)投資存在一定的不確定性，但仍有望高于供給增速，供需形勢(shì)有望進(jìn)一步改善。
進(jìn)入9月，需求有比較溫和的環(huán)比復(fù)蘇，公司水泥日均發(fā)貨量達(dá)到67萬噸左右，環(huán)比略有提升。我們認(rèn)為，基建項(xiàng)目需求增速仍將維持高位，農(nóng)村需求也將有所提升。目前公司庫容比水平在50%左右，處于歷史中低端。分區(qū)域來看，華南市場(chǎng)2013年上半年并不景氣，但從6月份開始逐步見底回升，目前華南供需基本平衡、產(chǎn)能利用率維持高位，市場(chǎng)景氣度相對(duì)更好。
龍頭整合步伐有望加快。
我們認(rèn)為，行業(yè)龍頭未來并購的步伐有望加快，公司優(yōu)異的現(xiàn)金流狀況有望推動(dòng)公司更加積極地進(jìn)行行業(yè)整合。
2014年供需形勢(shì)有望進(jìn)一步改善。
2013年下半年新增產(chǎn)能增速明顯放緩，華東區(qū)改善尤為明顯。我們預(yù)計(jì)進(jìn)入2014年全國新增產(chǎn)能同比增長3%以內(nèi)，考慮到落后產(chǎn)能的進(jìn)一步淘汰，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能更低。需求端來看，盡管2014年固定資產(chǎn)投資存在一定的不確定性，但仍有望高于供給增速，供需形勢(shì)有望進(jìn)一步改善。
