公司為區(qū)域工程檢測龍頭。公司的主營業(yè)務(wù)涵蓋以建設(shè)工程質(zhì)量檢測為主的建設(shè)綜合技術(shù)服務(wù)、混凝土外加劑和商品混凝土生產(chǎn)。目前工程檢測項目在廈門市場占有率約為60%。主要三項業(yè)務(wù)建設(shè)綜合技術(shù)服務(wù)、混凝土外加劑和商品混凝土生產(chǎn)占比分別為30.21%、34.67%和25.96%;而從毛利構(gòu)成看,技術(shù)服務(wù)和混凝土外加劑業(yè)務(wù)的毛利占比分別達到61.27%%和28.63%,合計貢獻總毛利的90%,成為公司最大的盈利來源。
工程檢測未來穩(wěn)步增長。公司下屬廈門檢測中心是福建省內(nèi)兩家擁有建設(shè)系統(tǒng)全部14 項建設(shè)工程質(zhì)量檢測專項資質(zhì)的綜合機構(gòu)之一,同時也是跨建設(shè)與交通兩系統(tǒng)檢測資質(zhì)的檢測機構(gòu)。由于福建省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對薄弱,隨著海峽西岸城市群規(guī)劃的獲批,福建省基礎(chǔ)設(shè)施將迎來快速發(fā)展階段,廈門檢測中心作為福建省檢測水平最高、實力最強的綜合檢測機構(gòu),面臨新的檢測業(yè)務(wù)快速發(fā)展機遇。
2009 年福建和重慶地區(qū)的建設(shè)類檢測市場容量大約各為7 億,公司未來檢測業(yè)務(wù)將依托自身技術(shù)資質(zhì)以及區(qū)域優(yōu)勢保持穩(wěn)步增長。
混凝土外加劑為發(fā)展亮點。目前國內(nèi)市場上高效減水劑中80%是傳統(tǒng)的萘系高效減水劑,而發(fā)達國則以第三代羧酸系減水劑為主,萘系減水劑已經(jīng)處于市場衰減期。公司未來將積極拓展第三代羧酸業(yè)務(wù),迅速擴張產(chǎn)能,有利于進一步發(fā)揮公司在羧酸系減水劑方面的技術(shù)優(yōu)勢和市場影響力。
預(yù)計公司10-12 年EPS 為0.7 /1.2/1.52 元,年均復(fù)合增長率47.3%。目前建材行業(yè)公司10 年市盈率在14 倍左右,公司成長性出色,未來三年業(yè)績增長情況良好,同時地處海西區(qū)域未來發(fā)展形勢良好,我們認為可以給予其10 年市盈率33-37倍,合理價值在23-26.6 元,考慮發(fā)行折價,建議詢價區(qū)間21-24 元。
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工程檢測未來穩(wěn)步增長。公司下屬廈門檢測中心是福建省內(nèi)兩家擁有建設(shè)系統(tǒng)全部14 項建設(shè)工程質(zhì)量檢測專項資質(zhì)的綜合機構(gòu)之一,同時也是跨建設(shè)與交通兩系統(tǒng)檢測資質(zhì)的檢測機構(gòu)。由于福建省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對薄弱,隨著海峽西岸城市群規(guī)劃的獲批,福建省基礎(chǔ)設(shè)施將迎來快速發(fā)展階段,廈門檢測中心作為福建省檢測水平最高、實力最強的綜合檢測機構(gòu),面臨新的檢測業(yè)務(wù)快速發(fā)展機遇。
2009 年福建和重慶地區(qū)的建設(shè)類檢測市場容量大約各為7 億,公司未來檢測業(yè)務(wù)將依托自身技術(shù)資質(zhì)以及區(qū)域優(yōu)勢保持穩(wěn)步增長。
混凝土外加劑為發(fā)展亮點。目前國內(nèi)市場上高效減水劑中80%是傳統(tǒng)的萘系高效減水劑,而發(fā)達國則以第三代羧酸系減水劑為主,萘系減水劑已經(jīng)處于市場衰減期。公司未來將積極拓展第三代羧酸業(yè)務(wù),迅速擴張產(chǎn)能,有利于進一步發(fā)揮公司在羧酸系減水劑方面的技術(shù)優(yōu)勢和市場影響力。
預(yù)計公司10-12 年EPS 為0.7 /1.2/1.52 元,年均復(fù)合增長率47.3%。目前建材行業(yè)公司10 年市盈率在14 倍左右,公司成長性出色,未來三年業(yè)績增長情況良好,同時地處海西區(qū)域未來發(fā)展形勢良好,我們認為可以給予其10 年市盈率33-37倍,合理價值在23-26.6 元,考慮發(fā)行折價,建議詢價區(qū)間21-24 元。
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