概述：從上游端來看，2021年水泥方面陜西銅川萬噸熟料線投產，市場競爭格局轉變。大宗商品煤炭、原油等紛紛漲價，水泥企業(yè)面臨運營成本增加。與此同時，骨料方面由于環(huán)保檢查，關閉部分砂廠，供應有所收緊，整體市場價格更多受制于運輸成本增加。從下游端來看，全運會召開、公共衛(wèi)生事件突發(fā)，環(huán)保管控持續(xù)升級，上下游持續(xù)停工停產。面臨房地產“三道紅線”，建材市場資金流通受阻。那么，2021陜西混凝土市場究竟呈現(xiàn)何等態(tài)勢？下面具體展開分析。
一、2021年陜西混凝土市場價格回顧
截至12月31日，陜西混凝土C30市場均價453元/方，同比上漲1.98%。一季度末，陜西地區(qū)混凝土市場需求的釋放快于往年同比時期，原材價格小幅回落，重點工程項目進度良好，具有一定韌性，勞務人員在2月底基本到位，需求會在3月上旬集中爆發(fā)，后期混凝土價格呈現(xiàn)弱勢運行的態(tài)勢。二季度，混凝土市場原材價格較大幅度上漲，帶來混凝土企業(yè)運營成本增加良多，出貨量一直維持較高水平，二季度初期需求同比往年仍有一定支撐，后期價格震蕩偏強。三季度，當?shù)卦膬r格推漲無力，混凝土成本暫未增加，但全運會召開在即，響應停產通知，目前攪拌站已經放假。入春以來墊資較多，尤其原材成本導致資金壓力過大，目前利潤漸薄，下半年及時調整企業(yè)，以降供回款為主。四季度，下游施工項目恢復情況不佳。原材成本增加價格大幅度上漲，部分項目開工時間仍在計劃當中，假期內持續(xù)陰雨天氣也導致在建項目進度放緩，需求難起。加之本周殘?zhí)貖W會召開環(huán)保管控加強，需求趨弱下四季度末端價格持續(xù)走弱。
二、混凝土基本面分析
據(jù)調研反饋：大多數(shù)混凝土企業(yè)出貨量同比去年均有不同程度下滑，主要還是項目工程方面的減少，加之部分項目進度放緩的影響，鑒于此混凝土企業(yè)主動保供減少出貨量；極少數(shù)的混凝土企業(yè)出貨量有所上升，一方面主動升級生產線增強自身企業(yè)出貨能力，一方面抓住全運會場館的建設項目，較往年出貨量好轉不少。但總體由于管控原因施工項目延期、停工導致混凝土出貨量下滑近20%。
2.2 混凝土產能利用率呈“V”型走勢
2021年陜西混凝土產能利用率呈現(xiàn)“高開低走”的態(tài)勢。2021年一季度由于受到疫情的影響，需求明顯減少體來看，1-2月大多數(shù)工地春節(jié)基本處于停工狀態(tài)，僅有西安地區(qū)少量市政重點工程保供保量，混凝土產能利用率臨近冰點，3月開始，產能利用率逐漸回升，部分混凝土企業(yè)供應項目進入趕工期，傳統(tǒng)施工旺季下，混凝土出貨量持續(xù)增加；二季度，5-6月產能利用率又逐步回落，由于一季度應收賬款回款較差，混凝土企業(yè)采購成本增加，出貨量小幅下滑，終端企業(yè)5月前過分采購縮量，按需采購是目前終端企業(yè)的整體策略。三季度，需求長期穩(wěn)定，全運會期間關中地區(qū)混凝土企業(yè)環(huán)保管控下出貨量大幅減少。四季度，需求低位反彈，延期項目積極復工，年底受公共衛(wèi)生事件影響，需求持續(xù)降至冰點。（混凝土產能利用率：混凝土攪拌站實際出貨量/設計產能）
2.3 混凝土企業(yè)應收賬款分析
根據(jù)調研報告，截至12月31日，12月初調研樣本中企業(yè)回款比重僅3成，相較于去年近乎腰斬。今年陜西省鋼材價格保持歷史高位運行，終端采購資金占比增加；9月中旬“能耗雙控”政策下，水泥漲價成本逐步傳導，混凝土企業(yè)采購壓力增大。尤其下半年受房地產事件影響，現(xiàn)金流無疑成為建筑行業(yè)內的樞紐。此時混凝土企業(yè)面臨采購成本增加，下游回款不及預期，無形之中墊資較多的攪拌站承受了上下游風險的轉移。當下降供保質是混凝土企業(yè)的主旋律，短期內資金短缺導致房企需承擔的資金壓力分擔至材料商，加大了企業(yè)方面的運營成本，陜西企業(yè)回款平均下滑了30個百分點。
2.4 原材料端
截至2021年12月31日，陜西市場P.O42.5散裝水泥均價為512元/噸，環(huán)比上月下降2.4%，同比去年上升26.5%。全年均價維持在436.5元/噸，同比去年上升4.2%，考慮到原燃成本大幅增加，2021年水泥企業(yè)利潤有所下降。陜西砂石均價為108元/噸，年初由于陜南炸藥管控原材供應緊缺，砂石價格持續(xù)上漲，年中價格震蕩運行為主，10月起受原油價格不斷追高，市場價格有所上行。
三、2021年混凝土需求端分析
3.1 房建項目投資增速明顯下滑
2021年陜西地區(qū)基建、房建投資增速放緩明顯，這幾年隨著西部大開發(fā)等政策效果顯著，但今年面臨大宗商品材料上漲、房地產宏觀調控、銀行借貸政策調整、量價矛盾凸顯等原因。但目前來看，《陜西省“十四五”綜合交通運輸發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）確定了“十四五”時期陜西省綜合交通運輸發(fā)展的總體目標，當前全省鐵路營業(yè)里程突破6000公里。到2025年，全省公路通車總里程突破19萬公里，共謀劃高速公路項目34個，其中續(xù)建17個、新開工17個，建設規(guī)模超過1700公里，高速公路通車總里程突破7000公里；共謀劃普通國省干線公路項目155個，其中續(xù)建54個、新開工101個，建設規(guī)模超過3500公里。鐵路營業(yè)里程力爭達到6500公里，全省民用運輸機場數(shù)量達到8個，漢江安康至白河黃金水道基本暢通。因此，基建項目托底下需求仍有一定支撐，預計2022年需求方面持穩(wěn)為主。
四、2022年上半年混凝土市場展望
4.1 2022年上半年混凝土價格或將小幅走低
2022年春節(jié)前，受公共衛(wèi)生安全事件影響，下游施工工地項目均已停工，混凝土企業(yè)均停產。企業(yè)目前暫無開工計劃，由于疫情潛伏期較長，當下有所好轉，但年前基本維持停產。24日起西安市恢復正常出行，有序復工復產，目前“有價無市”是市場的基本面，短期內價格難有波動。
4.2 2022年上半年混凝土產量有望高于去年同期
2021年上半年雖然承接大量全運會相關項目，產量有所突破，但下半年施工旺季期間管控加強暫停開工，年底突遇公共衛(wèi)生事件施工放緩，大量工程年底未能達到預期工程進度。且2021年全年面臨建材材料價格高位，房地產“三道紅線”下資金債務危機不斷，帶動整個建筑行業(yè)資金流通風險不斷加壓，房地產市場主體避險情緒不斷上升。近期中央經濟工作會議上堅持“房住不炒”定位，提出房地產企業(yè)間的項目并購舉措，傳出貨幣政策積極增長的信號，利好信息不斷。房地產資金問題得以解決，2021年下半年延緩、暫停的施工項目需求得以釋放，加之后期的基建項目陸續(xù)開工，預計混凝土出貨量能有進一步提升。
