概述：從上游端來(lái)看，2021年水泥方面陜西銅川萬(wàn)噸熟料線(xiàn)投產(chǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局轉(zhuǎn)變。大宗商品煤炭、原油等紛紛漲價(jià)，水泥企業(yè)面臨運(yùn)營(yíng)成本增加。與此同時(shí)，骨料方面由于環(huán)保檢查，關(guān)閉部分砂廠(chǎng)，供應(yīng)有所收緊，整體市場(chǎng)價(jià)格更多受制于運(yùn)輸成本增加。從下游端來(lái)看，全運(yùn)會(huì)召開(kāi)、公共衛(wèi)生事件突發(fā)，環(huán)保管控持續(xù)升級(jí)，上下游持續(xù)停工停產(chǎn)。面臨房地產(chǎn)“三道紅線(xiàn)”，建材市場(chǎng)資金流通受阻。那么，2021陜西混凝土市場(chǎng)究竟呈現(xiàn)何等態(tài)勢(shì)？下面具體展開(kāi)分析。
一、2021年陜西混凝土市場(chǎng)價(jià)格回顧
截至12月31日，陜西混凝土C30市場(chǎng)均價(jià)453元/方，同比上漲1.98%。一季度末，陜西地區(qū)混凝土市場(chǎng)需求的釋放快于往年同比時(shí)期，原材價(jià)格小幅回落，重點(diǎn)工程項(xiàng)目進(jìn)度良好，具有一定韌性，勞務(wù)人員在2月底基本到位，需求會(huì)在3月上旬集中爆發(fā)，后期混凝土價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。二季度，混凝土市場(chǎng)原材價(jià)格較大幅度上漲，帶來(lái)混凝土企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本增加良多，出貨量一直維持較高水平，二季度初期需求同比往年仍有一定支撐，后期價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。三季度，當(dāng)?shù)卦膬r(jià)格推漲無(wú)力，混凝土成本暫未增加，但全運(yùn)會(huì)召開(kāi)在即，響應(yīng)停產(chǎn)通知，目前攪拌站已經(jīng)放假。入春以來(lái)墊資較多，尤其原材成本導(dǎo)致資金壓力過(guò)大，目前利潤(rùn)漸薄，下半年及時(shí)調(diào)整企業(yè)，以降供回款為主。四季度，下游施工項(xiàng)目恢復(fù)情況不佳。原材成本增加價(jià)格大幅度上漲，部分項(xiàng)目開(kāi)工時(shí)間仍在計(jì)劃當(dāng)中，假期內(nèi)持續(xù)陰雨天氣也導(dǎo)致在建項(xiàng)目進(jìn)度放緩，需求難起。加之本周殘?zhí)貖W會(huì)召開(kāi)環(huán)保管控加強(qiáng)，需求趨弱下四季度末端價(jià)格持續(xù)走弱。
二、混凝土基本面分析
據(jù)調(diào)研反饋：大多數(shù)混凝土企業(yè)出貨量同比去年均有不同程度下滑，主要還是項(xiàng)目工程方面的減少，加之部分項(xiàng)目進(jìn)度放緩的影響，鑒于此混凝土企業(yè)主動(dòng)保供減少出貨量；極少數(shù)的混凝土企業(yè)出貨量有所上升，一方面主動(dòng)升級(jí)生產(chǎn)線(xiàn)增強(qiáng)自身企業(yè)出貨能力，一方面抓住全運(yùn)會(huì)場(chǎng)館的建設(shè)項(xiàng)目，較往年出貨量好轉(zhuǎn)不少。但總體由于管控原因施工項(xiàng)目延期、停工導(dǎo)致混凝土出貨量下滑近20%。
2.2 混凝土產(chǎn)能利用率呈“V”型走勢(shì)
2021年陜西混凝土產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)“高開(kāi)低走”的態(tài)勢(shì)。2021年一季度由于受到疫情的影響，需求明顯減少體來(lái)看，1-2月大多數(shù)工地春節(jié)基本處于停工狀態(tài)，僅有西安地區(qū)少量市政重點(diǎn)工程保供保量，混凝土產(chǎn)能利用率臨近冰點(diǎn)，3月開(kāi)始，產(chǎn)能利用率逐漸回升，部分混凝土企業(yè)供應(yīng)項(xiàng)目進(jìn)入趕工期，傳統(tǒng)施工旺季下，混凝土出貨量持續(xù)增加；二季度，5-6月產(chǎn)能利用率又逐步回落，由于一季度應(yīng)收賬款回款較差，混凝土企業(yè)采購(gòu)成本增加，出貨量小幅下滑，終端企業(yè)5月前過(guò)分采購(gòu)縮量，按需采購(gòu)是目前終端企業(yè)的整體策略。三季度，需求長(zhǎng)期穩(wěn)定，全運(yùn)會(huì)期間關(guān)中地區(qū)混凝土企業(yè)環(huán)保管控下出貨量大幅減少。四季度，需求低位反彈，延期項(xiàng)目積極復(fù)工，年底受公共衛(wèi)生事件影響，需求持續(xù)降至冰點(diǎn)。（混凝土產(chǎn)能利用率：混凝土攪拌站實(shí)際出貨量/設(shè)計(jì)產(chǎn)能）
2.3 混凝土企業(yè)應(yīng)收賬款分析
根據(jù)調(diào)研報(bào)告，截至12月31日，12月初調(diào)研樣本中企業(yè)回款比重僅3成，相較于去年近乎腰斬。今年陜西省鋼材價(jià)格保持歷史高位運(yùn)行，終端采購(gòu)資金占比增加；9月中旬“能耗雙控”政策下，水泥漲價(jià)成本逐步傳導(dǎo)，混凝土企業(yè)采購(gòu)壓力增大。尤其下半年受房地產(chǎn)事件影響，現(xiàn)金流無(wú)疑成為建筑行業(yè)內(nèi)的樞紐。此時(shí)混凝土企業(yè)面臨采購(gòu)成本增加，下游回款不及預(yù)期，無(wú)形之中墊資較多的攪拌站承受了上下游風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。當(dāng)下降供保質(zhì)是混凝土企業(yè)的主旋律，短期內(nèi)資金短缺導(dǎo)致房企需承擔(dān)的資金壓力分擔(dān)至材料商，加大了企業(yè)方面的運(yùn)營(yíng)成本，陜西企業(yè)回款平均下滑了30個(gè)百分點(diǎn)。
2.4 原材料端
截至2021年12月31日，陜西市場(chǎng)P.O42.5散裝水泥均價(jià)為512元/噸，環(huán)比上月下降2.4%，同比去年上升26.5%。全年均價(jià)維持在436.5元/噸，同比去年上升4.2%，考慮到原燃成本大幅增加，2021年水泥企業(yè)利潤(rùn)有所下降。陜西砂石均價(jià)為108元/噸，年初由于陜南炸藥管控原材供應(yīng)緊缺，砂石價(jià)格持續(xù)上漲，年中價(jià)格震蕩運(yùn)行為主，10月起受原油價(jià)格不斷追高，市場(chǎng)價(jià)格有所上行。
三、2021年混凝土需求端分析
3.1 房建項(xiàng)目投資增速明顯下滑
2021年陜西地區(qū)基建、房建投資增速放緩明顯，這幾年隨著西部大開(kāi)發(fā)等政策效果顯著，但今年面臨大宗商品材料上漲、房地產(chǎn)宏觀調(diào)控、銀行借貸政策調(diào)整、量?jī)r(jià)矛盾凸顯等原因。但目前來(lái)看，《陜西省“十四五”綜合交通運(yùn)輸發(fā)展規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)劃》）確定了“十四五”時(shí)期陜西省綜合交通運(yùn)輸發(fā)展的總體目標(biāo)，當(dāng)前全省鐵路營(yíng)業(yè)里程突破6000公里。到2025年，全省公路通車(chē)總里程突破19萬(wàn)公里，共謀劃高速公路項(xiàng)目34個(gè)，其中續(xù)建17個(gè)、新開(kāi)工17個(gè)，建設(shè)規(guī)模超過(guò)1700公里，高速公路通車(chē)總里程突破7000公里；共謀劃普通國(guó)省干線(xiàn)公路項(xiàng)目155個(gè)，其中續(xù)建54個(gè)、新開(kāi)工101個(gè)，建設(shè)規(guī)模超過(guò)3500公里。鐵路營(yíng)業(yè)里程力爭(zhēng)達(dá)到6500公里，全省民用運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)數(shù)量達(dá)到8個(gè)，漢江安康至白河黃金水道基本暢通。因此，基建項(xiàng)目托底下需求仍有一定支撐，預(yù)計(jì)2022年需求方面持穩(wěn)為主。
四、2022年上半年混凝土市場(chǎng)展望
4.1 2022年上半年混凝土價(jià)格或?qū)⑿》叩?
2022年春節(jié)前，受公共衛(wèi)生安全事件影響，下游施工工地項(xiàng)目均已停工，混凝土企業(yè)均停產(chǎn)。企業(yè)目前暫無(wú)開(kāi)工計(jì)劃，由于疫情潛伏期較長(zhǎng)，當(dāng)下有所好轉(zhuǎn)，但年前基本維持停產(chǎn)。24日起西安市恢復(fù)正常出行，有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前“有價(jià)無(wú)市”是市場(chǎng)的基本面，短期內(nèi)價(jià)格難有波動(dòng)。
4.2 2022年上半年混凝土產(chǎn)量有望高于去年同期
2021年上半年雖然承接大量全運(yùn)會(huì)相關(guān)項(xiàng)目，產(chǎn)量有所突破，但下半年施工旺季期間管控加強(qiáng)暫停開(kāi)工，年底突遇公共衛(wèi)生事件施工放緩，大量工程年底未能達(dá)到預(yù)期工程進(jìn)度。且2021年全年面臨建材材料價(jià)格高位，房地產(chǎn)“三道紅線(xiàn)”下資金債務(wù)危機(jī)不斷，帶動(dòng)整個(gè)建筑行業(yè)資金流通風(fēng)險(xiǎn)不斷加壓，房地產(chǎn)市場(chǎng)主體避險(xiǎn)情緒不斷上升。近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上堅(jiān)持“房住不炒”定位，提出房地產(chǎn)企業(yè)間的項(xiàng)目并購(gòu)舉措，傳出貨幣政策積極增長(zhǎng)的信號(hào)，利好信息不斷。房地產(chǎn)資金問(wèn)題得以解決，2021年下半年延緩、暫停的施工項(xiàng)目需求得以釋放，加之后期的基建項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，預(yù)計(jì)混凝土出貨量能有進(jìn)一步提升。
