近期，受西北地區(qū)水泥龍頭天山股份收購中國建材旗下水泥資產(chǎn)消息的推動(dòng)，水泥行業(yè)相關(guān)個(gè)股迎來了一撥上漲。實(shí)際上，今年雖然受到疫情和梅雨天氣的影響，但水泥行業(yè)景氣向上的趨勢沒有實(shí)質(zhì)性改變，隨著雨季即將結(jié)束，水泥的需求開始回暖，水泥行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生怎樣的變化？
1、基建加速回暖 帶動(dòng)水泥需求提升
記者來到位于深圳龍華區(qū)的深圳美術(shù)館新館和深圳第二圖書館項(xiàng)目施工現(xiàn)場，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人陳茂泰和他的同事正緊張地忙碌著，陳茂泰告訴記者，由于受疫情影響，二季度以來，他所在的項(xiàng)目一直處于趕工狀態(tài)，不但工人和旋挖機(jī)數(shù)量增加了1倍，對(duì)水泥、混凝土、鋼材等原料的需求量也增加了不少。
基建的加速回暖，也帶動(dòng)相關(guān)混凝土攪拌站業(yè)務(wù)量的大幅攀升。馬華兵是深圳一家混凝土攪拌站生產(chǎn)部負(fù)責(zé)人，據(jù)他介紹，他所在的攪拌站今年上半年銷量比較平穩(wěn)，每天300車左右，但是進(jìn)入7月份以后，混凝土的需求旺盛起來，每天銷量最高能達(dá)到將近500車。由于水泥是生產(chǎn)混凝土的主要的原材料之一，需求量也跟著水漲船高。
業(yè)內(nèi)人士表示，受疫情和上游原材料供給影響，上半年工期被迫延緩。隨著建筑行業(yè)旺季的到來，下半年趕工狀態(tài)將會(huì)持續(xù)，對(duì)水泥、鋼材等原材料的需求將有所提高。
中建三局一公司深圳分公司副總經(jīng)理 宋承騫：公司從5月份以來，整體運(yùn)營處于一種緊繃狀態(tài)，從5月到現(xiàn)在，目前所承接的工程按去年同期相比增加了百分之三十幾。在生產(chǎn)運(yùn)營方面，最近三個(gè)月，統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)值達(dá)到了27.65個(gè)億，和去年同期相比，增量是19%。同時(shí)，我們的鋼材和混凝土等大宗建材用量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也有大量提升。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年1-7月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）329214億元，雖然同比下降1.6%，但降幅比1-6月份收窄了1.5個(gè)百分點(diǎn)；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資75325億元，同比增長3.4%，增速比1-6月份提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。
2、淡旺季轉(zhuǎn)折期 水泥行情整體穩(wěn)定
通常情況下，8月份是水泥行業(yè)的淡旺季轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著基建加速回暖，近期水泥價(jià)格又出現(xiàn)什么變化呢？
8月以來，以長三角地區(qū)為代表的水泥價(jià)格持續(xù)回升，江蘇、浙江、上海、安徽等多地區(qū)水泥價(jià)格目前已成普漲之勢。數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月10日至8月14日，全國水泥市場價(jià)格延續(xù)漲勢，環(huán)比上漲0.4%。其中，吉林、黑龍江漲價(jià)幅度為10-20元/噸；華東地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)上調(diào)；長三角沿江地區(qū)水泥熟料價(jià)格第二輪上調(diào)30元/噸，出廠價(jià)為370元/噸。
招商證券建材首席分析師 鄭曉剛：首先，全國強(qiáng)降雨的極端天氣在逐步減少，下游的需求逐步恢復(fù)，這給水泥漲價(jià)帶來了一定的基礎(chǔ)。另外，之前受疫情和極端天氣的影響，個(gè)別地區(qū)水泥價(jià)格出現(xiàn)了比較深的跌幅，現(xiàn)在隨著旺季到來，基本上它們企業(yè)之間漲價(jià)的意愿訴求會(huì)比較強(qiáng)烈。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2020年1-7月，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量12.18億噸，同比下降3.5%，降幅較1-6月收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)；7月份，全國單月水泥產(chǎn)量2.18億噸，同比增長3.6%。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著基建政策激勵(lì)和行業(yè)旺季的到來，水泥需求持續(xù)向好，預(yù)計(jì)下半年水泥價(jià)格將小幅增長。
3、水泥企業(yè)半年報(bào)業(yè)績分化，部分個(gè)股表現(xiàn)活躍
近期水泥股在二級(jí)市場上表現(xiàn)十分活躍，目前水泥股還值得介入嗎？投資風(fēng)險(xiǎn)該如何規(guī)避？
萬得統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股水泥板塊已有8家上市公司發(fā)布中報(bào)或業(yè)績預(yù)告，其中5家上市公司上半年凈利潤有望同比正增長，3家預(yù)計(jì)出現(xiàn)下滑，業(yè)績分化明顯。其中，寧夏建材、塔牌水泥上半年歸母凈利潤亮眼，增幅均超30%。而金隅集團(tuán)、冀東水泥、華新水泥上半年歸母凈利潤同比跌幅超25%。
融通基金建筑建材行業(yè)研究員 諶紅梅：從水泥股的披露情況來看，今年上半年水泥股的業(yè)績分化是比較明顯的。首先，一二季度疫情影響有時(shí)間差異；第二，長江沿岸有一個(gè)超長的梅雨季節(jié)，下游施工受到一定影響，所以對(duì)水泥需求的恢復(fù)有一定的影響。
今年以來，水泥板塊整體維持震蕩攀升格局。截至昨日收盤，區(qū)間漲幅30.23%，跑贏同期上證綜指近18個(gè)百分點(diǎn)。具體個(gè)股來看，板塊內(nèi)18家上市公司中，15家股價(jià)今年以來實(shí)現(xiàn)正增長，3家下跌。其中天山股份、祁連山、上峰水泥漲幅最大，分別是97.4%、68.3%、59.6%。而四川雙馬、金隅集團(tuán)、金圓股份跌幅均在8%左右。
招商證券建材首席分析師 鄭曉剛：我們認(rèn)為，下半年整體的水泥行業(yè)具備很好的投資價(jià)值。我們還是比較看好華東和華中的預(yù)期差，因?yàn)樗膬r(jià)格上漲在幅度上應(yīng)該是最明顯的。風(fēng)險(xiǎn)方面，水泥的主要需求主要以房地產(chǎn)和基建來帶動(dòng)，比較大的風(fēng)險(xiǎn)因素可能就是需求出現(xiàn)比較明顯的下跌。
