近期，隨著多地建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)入施工高峰期，華北、華東和華南等多地的水泥市場(chǎng)普遍出現(xiàn)價(jià)格上漲局面，引發(fā)資本市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1月份-11月份全國(guó)水泥產(chǎn)量為21.3億噸，同比增長(zhǎng)6.1%。其中，11月份，全國(guó)單月水泥產(chǎn)量2.2億噸，同比增長(zhǎng)8.3%。事實(shí)上，目前水泥需求總體仍然旺盛，價(jià)格保持著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年11月份，全國(guó)散裝水泥平均價(jià)格為477.43元/噸，環(huán)比上漲5.47%。其中，河南局部地區(qū)水泥價(jià)格單月高位上漲200元/噸，導(dǎo)致11月中南市場(chǎng)散裝水泥價(jià)格達(dá)到514.58元/噸，環(huán)比上漲10.61%。另外，華北、華東市場(chǎng)，水泥價(jià)格也大幅上漲。金隅集團(tuán)(02009)發(fā)布2019年三季度報(bào)告，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入673.64億元人民幣，同比增長(zhǎng)20.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)37.16億元，同比增長(zhǎng)19.75%，基本每股收益0.35元。水泥和物業(yè)板塊繼續(xù)貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽?。金隅集團(tuán)是華北水泥市場(chǎng)的絕對(duì)龍頭。金隅水泥業(yè)務(wù)與冀東水泥重組完成后，冀東水泥的實(shí)控人為北京市國(guó)資委，位列中國(guó)第三大和世界第五大的水泥生產(chǎn)商。水泥業(yè)務(wù)占大頭，但地產(chǎn)業(yè)務(wù)也在不斷提升比重。
點(diǎn)評(píng)：
展望2020年，金隅集團(tuán)看點(diǎn)十足：一，環(huán)保壓力持續(xù)，供給側(cè)無(wú)放松跡象，小企業(yè)的成本上升更快，公司競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升；二，京津冀基建的序幕剛開(kāi)始，城市群的建設(shè)遠(yuǎn)落后于長(zhǎng)三角和珠三角，2020年，隨著雄安新區(qū)進(jìn)入開(kāi)工密集階段，京津冀基建需求有望爆發(fā)，需求前景樂(lè)觀，京津冀區(qū)域景氣度有望再上一個(gè)臺(tái)階；三，收購(gòu)水泥窯危廢處置企業(yè)紅樹(shù)林，整合紅樹(shù)林內(nèi)部的水泥窯產(chǎn)能，同時(shí)有望開(kāi)發(fā)冀東內(nèi)部?jī)?yōu)質(zhì)水泥窯資源，打開(kāi)成長(zhǎng)空間;此外，由于參與協(xié)同處置的水泥窯可以不參加冬季錯(cuò)峰，有利于提升錯(cuò)峰停產(chǎn)中的靈活性；四，地產(chǎn)方面，雖然房地產(chǎn)板塊前三季度簽約額137億元并不理想，或難以完成年初新簽約額350億元的指引，不過(guò)不排除公司或會(huì)修訂全年目標(biāo)。公司在拿地方面頻頻有動(dòng)作，2019年上半年，公司取得北京海淀兩宗工業(yè)用地項(xiàng)目入市開(kāi)發(fā)權(quán)，新增土地儲(chǔ)備約17.35萬(wàn)平方米。9月份，子公司以17.5億競(jìng)得一項(xiàng)土地使用權(quán)，受讓土地面積約為3.37萬(wàn)平方米。新增部分對(duì)未來(lái)的業(yè)績(jī)提供了保障。近期水泥的漲價(jià)，是導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)上漲的重要催化劑，而未來(lái)京津冀的景氣度提升及新增土地儲(chǔ)備是中線看好的主要邏輯。目前股價(jià)正處于底部區(qū)域，即將沖擊年線，一旦有效突破，將形成加速的走勢(shì)。
