近期，隨著多地建設(shè)項目進(jìn)入施工高峰期，華北、華東和華南等多地的水泥市場普遍出現(xiàn)價格上漲局面，引發(fā)資本市場的廣泛關(guān)注。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年1月份-11月份全國水泥產(chǎn)量為21.3億噸，同比增長6.1%。其中，11月份，全國單月水泥產(chǎn)量2.2億噸，同比增長8.3%。事實上，目前水泥需求總體仍然旺盛，價格保持著增長態(tài)勢。公開數(shù)據(jù)顯示，今年11月份，全國散裝水泥平均價格為477.43元/噸，環(huán)比上漲5.47%。其中，河南局部地區(qū)水泥價格單月高位上漲200元/噸，導(dǎo)致11月中南市場散裝水泥價格達(dá)到514.58元/噸，環(huán)比上漲10.61%。另外，華北、華東市場，水泥價格也大幅上漲。金隅集團(tuán)(02009)發(fā)布2019年三季度報告，今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入673.64億元人民幣，同比增長20.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤37.16億元，同比增長19.75%，基本每股收益0.35元。水泥和物業(yè)板塊繼續(xù)貢獻(xiàn)主要業(yè)績增量。金隅集團(tuán)是華北水泥市場的絕對龍頭。金隅水泥業(yè)務(wù)與冀東水泥重組完成后，冀東水泥的實控人為北京市國資委，位列中國第三大和世界第五大的水泥生產(chǎn)商。水泥業(yè)務(wù)占大頭，但地產(chǎn)業(yè)務(wù)也在不斷提升比重。
點評：
展望2020年，金隅集團(tuán)看點十足：一，環(huán)保壓力持續(xù)，供給側(cè)無放松跡象，小企業(yè)的成本上升更快，公司競爭力將進(jìn)一步提升；二，京津冀基建的序幕剛開始，城市群的建設(shè)遠(yuǎn)落后于長三角和珠三角，2020年，隨著雄安新區(qū)進(jìn)入開工密集階段，京津冀基建需求有望爆發(fā)，需求前景樂觀，京津冀區(qū)域景氣度有望再上一個臺階；三，收購水泥窯危廢處置企業(yè)紅樹林，整合紅樹林內(nèi)部的水泥窯產(chǎn)能，同時有望開發(fā)冀東內(nèi)部優(yōu)質(zhì)水泥窯資源，打開成長空間;此外，由于參與協(xié)同處置的水泥窯可以不參加冬季錯峰，有利于提升錯峰停產(chǎn)中的靈活性；四，地產(chǎn)方面，雖然房地產(chǎn)板塊前三季度簽約額137億元并不理想，或難以完成年初新簽約額350億元的指引，不過不排除公司或會修訂全年目標(biāo)。公司在拿地方面頻頻有動作，2019年上半年，公司取得北京海淀兩宗工業(yè)用地項目入市開發(fā)權(quán)，新增土地儲備約17.35萬平方米。9月份，子公司以17.5億競得一項土地使用權(quán)，受讓土地面積約為3.37萬平方米。新增部分對未來的業(yè)績提供了保障。近期水泥的漲價，是導(dǎo)致股價出現(xiàn)上漲的重要催化劑，而未來京津冀的景氣度提升及新增土地儲備是中線看好的主要邏輯。目前股價正處于底部區(qū)域，即將沖擊年線，一旦有效突破，將形成加速的走勢。
