9月13日，水泥股票集體發(fā)力，截至收盤，四川雙馬漲停，已經(jīng)連續(xù)兩天漲停，冀東水泥大漲4.66%，四川金頂、華新水泥、中材國際、祁連山和海螺水泥漲幅在3%以上。
9月10日，四川雙馬宣布終止重組，公司籌劃8個月的水泥資產(chǎn)剝離計劃終流產(chǎn)。
此前，四川雙馬為解決同業(yè)競爭承諾等問題，宣稱將徹底剝離水泥主營業(yè)務。而今，四川雙馬在終止重組計劃公告中表示，因市場環(huán)境和政策發(fā)生變化，終止重組計劃，將繼續(xù)做好現(xiàn)有的水泥資產(chǎn)業(yè)務經(jīng)營管理。
9月12日，停牌8個月之久的四川雙馬復牌，開盤6分鐘后即封死漲停。
9月13日，開盤一分鐘就封漲停。在四川雙馬的帶動下， 水泥行業(yè)指數(shù)連續(xù)兩天大漲。
今年上半年四川雙馬經(jīng)營業(yè)績搶眼，實現(xiàn)凈利潤5003萬元，同比增長214.68%。
水泥價格上漲，是四川雙馬業(yè)績靚麗的主要原因。
全國水泥價格情況
來源：數(shù)字水泥網(wǎng)
四川雙馬業(yè)績靚麗只是水泥行業(yè)的一個縮影。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年1-7月份，全國水泥行業(yè)累計實現(xiàn)利潤411億元，同比增長200%。其中，7月單月實現(xiàn)利潤77億元，累計以及單月數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史第二新高（峰值為2011年）。
根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)對后市判斷，四季度水泥價格將會重新站上二季度高點，水泥行業(yè)利潤也將呈現(xiàn)持續(xù)向上趨勢。
因此，2017年水泥全行業(yè)實現(xiàn)利潤超800億元已基本確定，正在努力沖擊2011年1020億元的歷史最高水平。
水泥旺季來臨開啟新一輪漲價潮
隨著水泥消費旺季的來臨，需求逐漸恢復，近期全國水泥價格開啟新一輪全面上漲模式。
近期全國水泥價格開啟新一輪全面上漲模式
數(shù)字水泥網(wǎng)CEO陳柏林告訴記者，從以上各區(qū)域報價情況看，今年水泥價格反彈幅度均較大，并且是全省大范圍上漲，一改以往僅是個別地區(qū)上漲，若后期能延續(xù)目前的漲價幅度，四季度將會有多地水泥價格突破今年二季度高點。
8月底，中國建材總裁曹江林在業(yè)績發(fā)布會上表示，現(xiàn)在的水泥價格仍有提價空間，預計未來3個月會有3次提價，基本保持“每月一漲”的節(jié)奏。
需求的好轉(zhuǎn)也體現(xiàn)在庫存上，當前水泥庫位比往年低10%左右。
來源：數(shù)字水泥網(wǎng)
而在當前的低庫存水平下，全國各地的產(chǎn)量控制并沒有放松，而是呈現(xiàn)繼續(xù)增強的態(tài)勢。
一方面在政府的行政干預下，從上游原材料來源到產(chǎn)能的監(jiān)管都在加強；
另一方面，協(xié)會推動、行業(yè)自發(fā)進行的錯峰限產(chǎn)在全國范圍內(nèi)不斷加強；
同時，行業(yè)自身對產(chǎn)能的約束意愿和約束能力也在不斷加強。
近期，各地最新的錯峰限產(chǎn)計劃陸續(xù)推出。
中泰證券認為
從當前漲價情況看，今年水泥價格反彈幅度均較大，且是全省大范圍上漲（以往僅是個別地區(qū)上漲），說明企業(yè)間協(xié)同的增強，導致漲價的同步性和執(zhí)行力明顯好于以往；從后續(xù)供需關系看，當前全行業(yè)水泥、熟料庫存較往年明顯更低，而與此同時的產(chǎn)量控制在明顯增強，同時因為環(huán)保監(jiān)管等突發(fā)因素導致的臨時停窯也將帶來產(chǎn)能的實際減量；我們認為2017 年四季度水泥的供需關系會比2016 年四季度更緊，后期水泥價格仍然將有明顯上漲動力，漲價可能有三輪左右，每輪幅度在30 元/噸左右。
供給側改革有望超預期
在供給側結構性改革方面，雖然相比于煤炭鋼鐵等行業(yè)較為直接的行政化手段，水泥的供給側改革顯得并不強勢，這也是目前市場普遍預期較低的核心原因。
業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)盈利好、市場化程度高等都不能成為阻礙水泥供給側改革的因素；相反在各方訴求的共振下，水泥供給側改革的推進有望超市場預期，值得重視。
近期各地均積極響應水泥的供給側改革方案，遼寧率先成立了以省級為單位的遼寧云鼎水泥投資集團，未來將搭載水泥行業(yè)產(chǎn)能銷售的協(xié)同管理、去產(chǎn)能基金等各項職能，這一進度較市場預期明顯更快；隨著大企業(yè)之間的合作溝通頻繁增加，未來將會看到更多水泥供給側改革案例的陸續(xù)落地。
目前，水泥行業(yè)的去產(chǎn)能標準為業(yè)界最為關心的問題。記者了解到，目前中國水泥協(xié)會以及相關部門等，正在對水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的標準進行溝通，改變以往單純的設備技術和產(chǎn)能考量，去產(chǎn)能標準有望擴展到環(huán)境保護、社會責任等多個方面。
“目前，我們正在制定方案，近期就會給行業(yè)協(xié)會反饋水泥行業(yè)去產(chǎn)能的標準。相信很快這個標準就會公布。”一位參與制定水泥行業(yè)去產(chǎn)能標準制定的業(yè)內(nèi)專家告訴記者。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著供給側改革的不斷推行，水泥行業(yè)整體屬性將出現(xiàn)變化。水泥行業(yè)當前的特點是區(qū)域集中度較高，隨著各地水泥投資公司的逐步成立和行業(yè)并購重組的推進，行業(yè)整體集中度將進一步快速提升，水泥有望成為中游制造業(yè)中率先進入類壟斷格局的行業(yè)，這將帶來行業(yè)整體對上下游議價能力的提升，拉動行業(yè)價格中樞的上移。
在個股選擇上，我們綜合了多家券商研報，為大家整理出一些標的。其中，低估值、安全邊際高、供給側改革中最受益是海螺水泥，漲價行情中彈性大的是華新水泥、祁連山；行業(yè)格局未來存在明顯改善預期的包括華北地區(qū)龍頭冀東水泥，以及東北地區(qū)龍頭亞泰集團。
