建筑建材行業(yè)在去產(chǎn)能、供給側(cè)改革的大背景下亦有新機(jī)遇。我們認(rèn)為未來隨著水泥行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)程深入，基礎(chǔ)建設(shè)投資提速，水泥行業(yè)區(qū)域內(nèi)供給格局將得到進(jìn)一步改善；受家裝市場(chǎng)景氣上升及居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)提振，消費(fèi)建材的龍頭公司將繼續(xù)保持高速成長(zhǎng)。
板塊指數(shù)微跌，行業(yè)趨勢(shì)轉(zhuǎn)好。2016年初至今，中信建材行業(yè)指數(shù)下跌2.12%，在29個(gè)子行業(yè)中表現(xiàn)位列第7位。今年前三季度，行業(yè)營(yíng)收1873.34億元，同比增長(zhǎng)2.82%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)169.75億元，同比增長(zhǎng)42.77%，經(jīng)營(yíng)狀況逐季好轉(zhuǎn)。
水泥行業(yè)觸底回升，區(qū)域改善值得關(guān)注。受今年來地產(chǎn)周期回暖和基建投資加碼等需求端的改善，疊加行業(yè)協(xié)同自律、區(qū)域整合、環(huán)保限產(chǎn)及錯(cuò)峰生產(chǎn)等供給側(cè)的調(diào)控帶來的有利影響，水泥行業(yè)產(chǎn)量和價(jià)格均較去年同期有明顯的回升，1-10月份水泥產(chǎn)量19.9億噸，同比增長(zhǎng)2.2%，全國(guó)均價(jià)較年初漲幅近30%，行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況同比大幅改善。區(qū)域性景氣度的改善值得重視，地區(qū)建設(shè)發(fā)展機(jī)會(huì)帶動(dòng)的需求增加和行業(yè)整合、產(chǎn)能去化、錯(cuò)峰生產(chǎn)等供給側(cè)改革，將對(duì)區(qū)域內(nèi)的水泥企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)帶來新機(jī)遇。
