中聯(lián)重科和三一重工作為工程機械龍頭企業(yè)，海外布局起步均較早且日臻完善。不過，兩公司的海外拓展路徑不盡相同：中聯(lián)重科在歐美等高端機械市場屢有斬獲，三一重工對亞非等新興市場國家的拓展力度不斷增強。2015年將是這兩家工程機械龍頭企業(yè)戰(zhàn)略轉型付諸行動的關鍵一年。
不管是國際市場拓展，還是國內(nèi)市場挖掘，改革已經(jīng)成為發(fā)展的核心推動力，中聯(lián)重科向多元化與高端化發(fā)力，三一重工向智能化與信息化使勁，二者轉型升級的路徑選擇出現(xiàn)差異。遙想2005年至2007年的A股牛市，中聯(lián)重科從5元起步一路向上直逼64元，三一重工則從5.4元附近起漲最高超過70元，二者均以超過1300%的漲幅領先于工程機械板塊。在2009年到2011年牛市中，兩公司漲幅也達到300%以上。而從2014年11月初至今，中聯(lián)重科和三一重工股票也再次贏得投資者青睞，出現(xiàn)了從低位上漲之勢。
既是同業(yè)“死對頭”，又是行業(yè)“大龍頭”，這兩家A股市值最大的工程機械類公司，誰有望再執(zhí)牛耳，誰更有底氣在中國經(jīng)濟和股市新常態(tài)中迎風而飛呢？
力爭海外收入占比升至50% 三一重工強攻新興市場
“如果沒有國際化，三一最多就是個大一點的個體戶而已。”三一重工董事長梁穩(wěn)根這樣形容全球化布局之于公司的重要性。
目前，三一重工的海外收入占比已經(jīng)接近三成，在行業(yè)中居于首位；未來，公司定下了海外收入占比50%的目標，較之中聯(lián)重科更為“激進”。與中聯(lián)重科發(fā)力歐洲高端市場不同，亞太地區(qū)成為三一重工國際化發(fā)展最為迅猛的單元。
主要市場轉型、核心業(yè)務轉型和盈利能力轉型，是三一重工目前推進的三大戰(zhàn)略。廣發(fā)證券相關分析師指出，在行業(yè)下行周期中，三一重工不少產(chǎn)品的市場份額卻出現(xiàn)逆勢提升；經(jīng)受住周期考驗后，“一帶一路”風起浪疾，公司業(yè)務將蓄勢噴發(fā)。
新興市場地位穩(wěn)固
三一重工國際化從2002年開始，雖然較中聯(lián)重科晚一年，但發(fā)展速度飛快，目前公司國際化業(yè)務已經(jīng)覆蓋了110多個國家和地區(qū)。
2011年至2013年，三一重工分別實現(xiàn)海外銷售收入34.2億元、87.4億元、108.7億元，同比分別增長60.7%、155.1%、24.4%。今年上半年，其海外營收達54.3億元，在公司全部營業(yè)收入中占比27%。三一重工成為A股工程機械行業(yè)上市公司中海外收入占比最高的企業(yè)，公司高管對中國證券報記者表示，公司所規(guī)劃的海外銷售占比目標為50%。
公司相關負責人介紹說，三一在海外的產(chǎn)業(yè)布局所采用的是平行設計的方式。“公司目前在海外主要包括四大研發(fā)與制造基地和六大海外大區(qū)。前者囊括了三一美國、三一印度、三一巴西和三一德國，后者則包括三一亞太大區(qū)、三一拉美大區(qū)、三一中東大區(qū)、三一俄羅斯大區(qū)、三一南非大區(qū)和三一北非大區(qū)?！?
與中聯(lián)重科相比，雖然在歐美等發(fā)達國家也有布局，但是三一重工的更大優(yōu)勢在于新興市場地位的牢固。公司人士介紹說，三一在非洲和亞太地區(qū)的不少產(chǎn)品市場份額都出現(xiàn)了攀升趨勢。以汽車起重機為例，該產(chǎn)品在巴西、中東、泰國等市場用于火車站等重大項目施工建設，2013年的國際銷售額實現(xiàn)了80%的同比增長。
在新興市場，三一重工有一大特色就是當?shù)乇就粱a(chǎn)品的落地。比如在巴西、印度等市場，三一開發(fā)出森林挖掘機和裝載機。“這些產(chǎn)品在中國的用途不廣，但是對于巴西市場來說，卻是一種十分實用的土石方施工機械，市場增長空間極大?！?
“公司之所以選擇新興市場為發(fā)展重點，一個重要原因在于地理位置和文化的接近性；而且，這些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展較為穩(wěn)定且速度較快，從而避免重資產(chǎn)行業(yè)遭受經(jīng)濟大波動?！?
以亞太地區(qū)為例，相關負責人介紹說，三一從2009年開始自亞太大區(qū)邁出國際化的步伐，用5年時間實現(xiàn)業(yè)績翻了6倍，銷售額突破18億元。亞太地區(qū)成為三一集團國際化發(fā)展最為迅猛的單元之一。
有分析師指出，亞太區(qū)域未來10年間的基礎設施投資需求有望達8萬億美元，潛在空間巨大，有海外市場經(jīng)驗的企業(yè)有望從中獲得更多市場份額。
三一重工相關負責人也提醒說，三一亞太大區(qū)主要面向東南亞市場，比如泰國、緬甸、老撾等。三一的“亞太大區(qū)”比“一帶一路”的亞太地區(qū)范圍要小很多。
重點工程成亮點
三一重工的優(yōu)勢在于管理層的企業(yè)家精神和作為民營企業(yè)的靈活機制。依托靈活的民營體制，三一重工的全球布局善于用市場的眼光逆市拓展。比如2010年正是全球經(jīng)濟迷茫之際，三一重工卻逆勢在海外大手筆投資建廠，當年2月，公司與巴西第一大城市圣保羅簽訂投資意向備忘錄，投資2億美元在圣保羅州建設工程機械制造基地。
“公司逆市推進國際化是公司慎重和長遠考量的結果?！惫竟芾韺臃治稣f，“巴西是金磚四國之一，也是拉丁美洲最大的國家，工程機械市場十分廣闊。經(jīng)濟危機終會過去，我們認為當時正是出海的最佳時機。當年在海外建廠，從征地到建廠投產(chǎn)，大概也需要兩三年，剛好迎來全球經(jīng)濟走出困局、市場需求改善的機會?！?
目前來看，巴西投資回報豐厚。據(jù)三一重工總裁向文波介紹，現(xiàn)在公司在巴西的業(yè)務年銷售已近10億元。以2014年巴西世界杯為例，球迷可以在12座球場觀看比賽，其中的8個建設工程有三一重工起重機的參與?！肮局饕撠熢趫鲳^建設中后期起吊鋼架結構穹頂，相關配套工程如停車場的擴建等也有三一重工的挖掘機和壓路機參與其中?！?
2016年奧運會將在里約熱內(nèi)盧舉行，成為繼2014年世界杯后又一巴西體育盛事。三一重工介紹，正在進行的里約奧運村項目，又有13臺三一重工的相關機械設備參與其中。“在這些發(fā)展中國家，對于三一重工來說，嚴格意義上不存在本地的產(chǎn)業(yè)競爭對手。因此，在巴西這樣的新興市場投資，與發(fā)達國家相比風險要低得多。”向文波道出了三一重工重點發(fā)展新興市場的內(nèi)在邏輯。
“定位于新興市場拓展海外，有利于企業(yè)共享這些國家的經(jīng)濟發(fā)展成果。但部分風險也不得不防?！庇钔ㄖ毓ね顿Y部門負責人在接受中國證券報記者采訪時指出，有些國家政治、經(jīng)濟波動較大，政局問題、排外問題或會偶爾發(fā)生，在開拓海外市場時，應該把這些問題都考慮其中。
三大轉型并進
多年積累下，三一重工在海外的布局已經(jīng)開始結果。公司人士介紹說，目前，三一美國、三一巴西、拉美、中東、亞太、俄羅斯、南非、北非等海外子公司和海外大區(qū)均實現(xiàn)盈利，三一國際化進入全面盈利時代。
“公司的國際化發(fā)展，主要是根基于公司的‘主要市場轉型’戰(zhàn)略。三一重工擬積極開拓的還是市場，以實現(xiàn)從單一國內(nèi)市場到國際化的轉型?！惫鞠嚓P負責人介紹，公司的轉型戰(zhàn)略還包括核心業(yè)務轉型和盈利能力轉型，前者是從單一設備制造向設備制造+服務轉型，后者則是通過研發(fā)創(chuàng)新提升產(chǎn)品競爭力、降低成本費用、打造絕對優(yōu)勢產(chǎn)品。
與中聯(lián)重科相比，三一重工的轉型思路主要鎖定在智能制造、流程信息化以及民營銀行等領域。公司人士介紹，目前三一重工的工作重心是引入戰(zhàn)投加速轉型。
三一重工12月22日發(fā)布公告，控股股東三一集團將其持有的1.5億股公司股份(占公司股份總數(shù)的1.97%)轉讓給上海朱雀投資，另將3億股(占公司股份總數(shù)的3.94%)轉讓給個人陳發(fā)樹。本次轉讓價款總額為31.5億元，三一集團將把這些資金用于機器人智慧工廠研發(fā)項目、流程信息化提升項目以及民營銀行籌備項目。
上述三個項目均非新建項目，而是老項目的“加碼”。以流程信息化為例，三一重工曾于11月初與SAP舉行簽約儀式，雙方將進行端到端業(yè)務管理平臺合作；11月底，公司又與IBM戰(zhàn)略合作簽約，繼續(xù)布局流程信息化。
“在我想象中，三一接到一筆訂單后，馬上給各部門進行自動分工，相關部件設計部門利用3D打印技術快速分解制造；生產(chǎn)完成后，管理部門按照信息化指令相關物流部門為客戶配送到位；而該產(chǎn)品在日后使用過程中的維修和保養(yǎng)服務，也會被公司隨時跟蹤，從而為公司開拓‘后市場’業(yè)務。”三一集團高級副總裁賀東東接受中國證券報記者專訪時對三一重工未來信息化的“工業(yè)4.0”運營模式進行了如是暢想。他表示，三一要構建一個領先于全球工程機械行業(yè)的流程信息化體系，以支持傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)在新行業(yè)環(huán)境下的轉型升級，并驅動未來的商業(yè)創(chuàng)新。
公司人士介紹說，三一是在著眼于構建一個領先于全球工程機械行業(yè)的流程信息化體系，以支持公司在新行業(yè)環(huán)境下的轉型升級，提升在國際市場中的競爭優(yōu)勢，并驅動未來的商業(yè)創(chuàng)新?！盁o論是打造卓越運營體系，還是國際化，都需要有一個強大的流程信息化的支撐?！比恢毓た偛孟蛭牟◤娬{(diào)，希望三一能夠帶動全球智能制造裝備企業(yè)協(xié)同發(fā)展，締造中國首個“工業(yè)4.0”示范區(qū)。
海外收入占比要達到40% 中聯(lián)重科欲與跨國對手爭高下
作為湖南國資委旗下的工程機械公司，中聯(lián)重科在海外市場開拓方面已經(jīng)有超過13年的經(jīng)驗。有別于行業(yè)內(nèi)其他公司，中聯(lián)重科憑借技術實力罕見切入歐美等高端市場，成為公司海外業(yè)務拓展的一大亮點。公司2014年海外收入占比預計將達到10%左右，雖然占比還較低，但依托完善的“網(wǎng)絡化”布局，公司提出3-5年內(nèi)將實現(xiàn)海外收入占比30%-40%的目標。
跨國并購成就“網(wǎng)格”
中聯(lián)重科2011年到2013年海外收入分別為22.3億元、27.7億元和27.8億元，不僅實現(xiàn)三年連漲，而且占比逐年攀升。今年上半年，公司實現(xiàn)海外業(yè)務收入13.9億元，已經(jīng)占到140億元營業(yè)收入的10%左右。
安信證券相關分析師指出，目前我國工程機械行業(yè)的出口所占比例仍然較低，但是隨著中國公司承攬海外基建項目的增多，中國工程機械行業(yè)有望借船出海，海外市場份額將顯著增加。
中聯(lián)重科把海外業(yè)務順利拓展的原因歸結為起步較早?！爸新?lián)重科堪稱中國工程機械國際化的先行者和領導者。”公司分管海外業(yè)務公司高管介紹說，早在“一帶一路”戰(zhàn)略提出之前，公司就開始部署海外業(yè)務，這種先發(fā)優(yōu)勢成為公司突圍的基礎。
2001年公司登陸A股后，從第二年開始便接連收購了包括CIFA、M-TEC、RAXTAR在內(nèi)的十數(shù)家國內(nèi)外企業(yè)，從而快速儲備了一批世界頂端的技術以及成熟的研發(fā)人員。以2011年在重工業(yè)發(fā)祥地歐洲的首次收購為例，當年8月，中聯(lián)重科將非開挖設備領域的知名企業(yè)英國保路捷公司納入麾下，并開始在倫敦建起了第一個海外工廠。此后，這里便成為中英兩國科學家攜手合作的“溫床”，中聯(lián)重科開始生產(chǎn)開發(fā)全球最先進的水平定向鉆系列設備。接著，中聯(lián)重科又先后并購了國內(nèi)的湖南車橋、華泰重工、國際知名企業(yè)CIFA、M-TEC等企業(yè)，并在2008年一躍成為全球最大的混凝土機械制造商。
公司介紹說，目前中聯(lián)重科已經(jīng)相繼在全球80余個國家布點，成立了七大區(qū)域，并在主要地區(qū)都建立起綜合服務平臺。其中典型的公司包括：在北美建立研發(fā)中心，專門針對高端成熟市場研發(fā)輪胎吊全系產(chǎn)品及履帶吊新品；在南美的土方機械系列產(chǎn)品，覆蓋了當?shù)夭煌瑢哟蔚氖袌鲂枨?；在歐洲收購英國保路捷、德國M-TEC、平頭塔機德國JOST的全套技術，并成功收購意大利混凝土機械設備企業(yè)CIFA；在非洲的成套設備，也參與了不少重點工程建設。
按照中聯(lián)重科董事長詹純新的觀點，企業(yè)國際化絕不僅僅只是把產(chǎn)品賣到海外、把工廠建到海外，而是融入全球產(chǎn)業(yè)生態(tài)，在全球范圍內(nèi)進行資源配置。中聯(lián)重科全球“網(wǎng)絡”的設置，非常注重與當?shù)氐娜诤?。以收購CIFA為例，中聯(lián)重科并沒有裁掉一名員工，沒有更換管理團隊，這給意大利人的印象就是，中聯(lián)重科不是去新建“唐人街”的，而是讓羅馬大道更加舒暢。
持續(xù)的并購極大地豐富了中聯(lián)重科的產(chǎn)品結構，使中聯(lián)重科完成了從中國領先到國際領先的跨越。公司憑借著完善的海外基地與網(wǎng)絡布局、強大的技術創(chuàng)新能力以及深厚的品牌影響力，在市場競爭中逐漸取得領先。“‘一帶一路’開閘了，但并不是所有企業(yè)都能把握住這次出海機會?！敝新?lián)重科管理人員對中國證券報記者分析說，中聯(lián)重科之所以在這方面具有優(yōu)勢，主要是公司有產(chǎn)業(yè)基礎，加上海外“網(wǎng)格”布局較早且日臻完善，“一帶一路”之風吹起時，才有能力、有機會去搭乘。
5年目標雄心勃勃
根據(jù)安信證券提供的數(shù)據(jù)，中聯(lián)重科2012年到2014年(預計)海外收入占比分別約為5%、7%和10%。相比三一重工20%到30%、柳工15%到25%的海外收入占比來說，中聯(lián)重科的海外收入占比并不高，在所有工程機械類上市公司中只能算是居于下游。
業(yè)內(nèi)的共識是，“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，對很多工程機械類上市公司的影響主要還是在“預期”方面。據(jù)了解，國際機械巨頭卡特彼勒等公司的海外市場收入已經(jīng)超過公司收入的一半，比本土市場份額要大很多。這正說明中國企業(yè)拓展海外市場依然有很大空間。
“在‘一帶一路’戰(zhàn)略推動下，中聯(lián)重科海外市場拓展即將迎來快速發(fā)展期，未來3-5年之內(nèi)收入占比要由現(xiàn)在的10%達到30-40%?！惫竟芾砣藛T透露說，公司已做好未來幾年與行業(yè)國際巨頭一爭高下的準備。
目前，中聯(lián)重科的海外產(chǎn)品很大比例已經(jīng)擁有了全球領先的技術能力。在12月中旬舉辦的上海寶馬展上，中聯(lián)重科攜旗下混凝土機械、起重機械、土方機械、路面機械等27款明星產(chǎn)品亮相，體現(xiàn)了公司通過全球網(wǎng)絡化布局與國內(nèi)外科技融合后在相關產(chǎn)品技術研發(fā)水平上的創(chuàng)新與提升。
中聯(lián)重科人士介紹說，在目前中聯(lián)重科所有銷往海外的產(chǎn)品中，混凝土機械和起重機械是最大亮點?；炷翙C械方面，2013年中聯(lián)重科銷往日本市場的泵車已經(jīng)開始參與福島重建工程建設，逾百臺混凝土攪拌車實現(xiàn)出口俄羅斯，單筆金額高達上千萬美元。起重機械更是中聯(lián)重科引以為傲的品類，輪式起重機產(chǎn)品2013年海外銷售同比增幅高達480%以上。
中聯(lián)重科在海外市場拓展方面的突出一點是，在開拓歐美高端市場方面走在前列。早在2007年，公司TC7030B塔式起重機就已經(jīng)發(fā)往比利時，成功拿到進入歐盟市場的“通行證”；當年QUY200履帶起重機也成功發(fā)往美國，實現(xiàn)了北美市場零的突破。公司介紹說，融合JOST技術設計開發(fā)的塔機產(chǎn)品，日前也已經(jīng)在德國、新加坡等地銷售，得到高端市場認可。
據(jù)宇通重工戰(zhàn)略投資部負責人介紹，目前中國工程機械出口，主要集中在部分裝備制造業(yè)與中國有差距的國家，這些國家自身產(chǎn)品的技術水平有待提高，消費能力又不支撐購買歐洲等先進國家生產(chǎn)的機械設備，所以中國產(chǎn)品比較有競爭力。而歐元區(qū)國家，當?shù)貦C械設備產(chǎn)品的品牌高、服務好，加上中國不少產(chǎn)品還面臨知識產(chǎn)權等方面的“狙擊”，通常情況下，不會接受中國品牌的外來產(chǎn)品，導致中國很少能有產(chǎn)品擠進西歐市場。
雖然在高端市場方面具有優(yōu)勢，但是中聯(lián)重工對海外市場的成長空間有較為明晰的認定。“歐美經(jīng)濟復蘇緩慢，工程機械市場相對飽和，增長潛力有限；全球工程機械市場需求增長點依然主要來自俄羅斯、巴西、印度、越南、泰國等新興經(jīng)濟國家及非洲市場基礎設施的投資增長?！粠б宦贰瘧?zhàn)略所涉及的國家，將是中聯(lián)重科今后海外基地與網(wǎng)絡布局的重點?！惫救耸肯蛑袊C券報記者透露。
“相關多元化”轉型
雖然海外市場提升空間較大，但是在開拓方面也面臨不少困難。日前業(yè)內(nèi)就傳出某國有工程機械類企業(yè)產(chǎn)品在哈薩克斯坦等國遭遇反傾銷的事件，讓業(yè)界對于產(chǎn)品出口趨向理性。此外，工程機械公司還面臨國內(nèi)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)建設活動放緩的影響，導致業(yè)績出現(xiàn)周期性搖擺。
為了規(guī)避上述風險，國際通行的做法是多元化布局。中國機械工業(yè)聯(lián)合會相關負責人介紹，卡特彼勒目前產(chǎn)品已經(jīng)囊括了農(nóng)業(yè)、建筑及采礦等工程機械和柴油發(fā)動機、天然發(fā)動機及燃氣渦輪發(fā)動機等多個系列，從而分散特定下游產(chǎn)業(yè)的減速風險。
為了減輕對固定資產(chǎn)投資降溫的依賴，中聯(lián)重科也在轉型方面明顯提速，其選擇的方向是高端化與多元化。
今年8月20日，中聯(lián)重科、弘毅投資及奇瑞重工三方共同宣布，中聯(lián)重科以20.88億元收購奇瑞重工18億股股份。這被看作是公司向農(nóng)業(yè)機械業(yè)務板塊拓展的里程碑。中聯(lián)重科董事長詹純新表示，今后中聯(lián)重科業(yè)務的重心將由此前的工程機械板塊轉型為工程機械、農(nóng)業(yè)機械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、重型卡車和金融服務五大板塊齊頭并進的格局。
中聯(lián)重科對農(nóng)機行業(yè)的看好，一方面是基于中央提出加快發(fā)展現(xiàn)代種業(yè)和農(nóng)業(yè)機械化的扶持政策，另一方面是基于農(nóng)機行業(yè)具有工程機械不一樣的屬性：農(nóng)機周期性較工程機械低，其現(xiàn)金流也要遠遠好于工程機械行業(yè)，且隨著未來土地流轉加快、農(nóng)藝提升對大型設備需求提高，產(chǎn)品需求將逐步往高端、智能化、多功能化發(fā)展。
這也與公司的國際化布局有關。公司高管對中國證券報記者分析指出，農(nóng)機行業(yè)的中高端市場幾乎被國外的品牌壟斷，這與20年前的中國工程機械行業(yè)情況有著極其相似之處。中聯(lián)重科很想復制當年通過工程機械領域的并購實現(xiàn)全球化布局的經(jīng)驗。“目前奇瑞重工已經(jīng)初步設想了四年海外市場規(guī)劃，中聯(lián)重科在全球的網(wǎng)絡、人才等方面為奇瑞重工提供支持，促進中國農(nóng)業(yè)機械迅速登上全球價值鏈的高端。中聯(lián)重科對奇瑞重工規(guī)劃的目標是，到2017年成為國內(nèi)行業(yè)第一?！?
