國(guó)家發(fā)展改革委宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與跟蹤課題組近日發(fā)布《2014年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與2015年展望》報(bào)告。該研究報(bào)告顯示，今年1至10月份，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體基本平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些積極變化與亮點(diǎn)。但投資增長(zhǎng)后勁不足、融資瓶頸約束明顯、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等問(wèn)題突出，經(jīng)濟(jì)下行壓力和風(fēng)險(xiǎn)依然較大。
展望2015年，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)基本面和改革因素仍可支撐經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)，但一些短期、結(jié)構(gòu)性與長(zhǎng)期性因素將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成沖擊和制約。要把2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間，要繼續(xù)實(shí)施和完善積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，發(fā)揮好改革和各類(lèi)政策的合力。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極變化與亮點(diǎn)
今年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速雖有所回落，但在結(jié)構(gòu)調(diào)整、改善民生等方面取得了一些積極進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不乏亮點(diǎn)。
一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。
供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)均出現(xiàn)積極變化。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，前3季度，第三產(chǎn)業(yè)增速高出第二產(chǎn)業(yè)0.5個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)增加值比重達(dá)到46.7%，同比提高1.2個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)保持較高增速，比重不斷提高。且服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的依賴(lài)減弱，獨(dú)立增長(zhǎng)能力增強(qiáng)。工業(yè)中高新技術(shù)制造業(yè)增加值增速快于工業(yè)整體增速。在需求結(jié)構(gòu)方面，今年前3季度消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為48.5%，比上年同期提高了2.6個(gè)百分點(diǎn)，也比同期投資的貢獻(xiàn)率高7.2個(gè)百分點(diǎn)，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要拉動(dòng)因素。
二是就業(yè)與居民收入增長(zhǎng)較快。
今年前3季度，盡管經(jīng)濟(jì)減速，但與改善民生密切相關(guān)的就業(yè)與居民收入指標(biāo)表現(xiàn)良好，國(guó)民收入分配格局呈現(xiàn)出向居民特別是農(nóng)村居民傾斜的態(tài)勢(shì)。至9月末，已實(shí)現(xiàn)新增就業(yè)1082萬(wàn)人，提前一個(gè)季度完成全年目標(biāo)。前3季度，全國(guó)居民人均可支配收入同比名義增長(zhǎng)10.5%，實(shí)際增長(zhǎng)8.2%，高于同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度0.8個(gè)百分點(diǎn)，高于財(cái)政收入增長(zhǎng)速度近2個(gè)百分點(diǎn)。
三是消費(fèi)熱點(diǎn)繼續(xù)保持熱度。
網(wǎng)絡(luò)零售保持旺盛，通訊器材銷(xiāo)售加快、綠色消費(fèi)增長(zhǎng)顯著。前3季度全國(guó)網(wǎng)上零售額增長(zhǎng)49.9%，其中，限額以上單位網(wǎng)上零售額增長(zhǎng)54.8%。在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及新產(chǎn)品更新加快的帶動(dòng)下，前3季度限額以上企業(yè)通訊器材銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)31.8%，增速比上年同期加快近8個(gè)百分點(diǎn)。
四是化解產(chǎn)能過(guò)剩和節(jié)能減排取得積極進(jìn)展。
在化解產(chǎn)能過(guò)剩方面，通過(guò)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等方式，一度嚴(yán)重過(guò)剩的光伏等行業(yè)供需已趨正常。鋼鐵等行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作也在有序推進(jìn)，如河北省削減鋼鐵產(chǎn)能達(dá)數(shù)千萬(wàn)噸。在節(jié)能減排方面，前3季度，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降4.6%，高于今年的預(yù)定目標(biāo)。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問(wèn)題和矛盾
在充分肯定今年經(jīng)濟(jì)工作取得的成績(jī)的同時(shí)，也要認(rèn)識(shí)到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在著一些突出的問(wèn)題和矛盾，特別是經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
一是投資增長(zhǎng)后勁不足。
投資增長(zhǎng)乏力是拖累當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因，也是未來(lái)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。各主要投資領(lǐng)域和投資主體都面臨著一些困難與問(wèn)題。一是受制造業(yè)持續(xù)產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足影響，民間投資意愿減弱，今年1至10月民間投資增長(zhǎng)18%，雖高于整體投資增速，但比上年同期低了5.4個(gè)百分點(diǎn)，降幅大于整體投資。二是房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整帶動(dòng)房地產(chǎn)投資持續(xù)下行，今年1至10月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)12.4%，比上年末回落了7.6個(gè)百分點(diǎn)。三是稅收和土地出讓收入減少，償債進(jìn)入高峰期，地方政府投資能力受限，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)難度加大，與上年同期相比，今年1至10月中央投資項(xiàng)目增速提高了2.3個(gè)百分點(diǎn)，而地方投資項(xiàng)目增速下降了4.6個(gè)百分點(diǎn)。四是受預(yù)期以及其他各種因素影響，國(guó)有大中型企業(yè)和外商企業(yè)投資步伐放慢。五是新開(kāi)工項(xiàng)目減少，目前新開(kāi)工項(xiàng)目增速低于近10年20%左右的平均水平約5個(gè)百分點(diǎn)。且調(diào)研中還發(fā)現(xiàn)，部分地區(qū)在建項(xiàng)目和儲(chǔ)備項(xiàng)目接續(xù)不好，一批重大項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工投產(chǎn)后，項(xiàng)目的補(bǔ)充跟進(jìn)出現(xiàn)了較嚴(yán)重的“斷檔”，將直接影響投資增長(zhǎng)的可持續(xù)性。
二是融資瓶頸約束凸顯。
社會(huì)融資規(guī)模和貨幣信貸大幅回落，凸顯資金面緊張。尤其是下半年以來(lái)，7至10月份社會(huì)融資總量共計(jì)3.03萬(wàn)億元，僅為去年同期的60%。除了普遍存在的小微企業(yè)融資難、融資貴和貸款利率上浮等問(wèn)題外，由于企業(yè)盈利能力減弱，銀行基于違約風(fēng)險(xiǎn)考慮，惜貸、限貸現(xiàn)象增加，甚至還進(jìn)行抽貸，加劇融資難、融資貴問(wèn)題。目前，建設(shè)領(lǐng)域拖欠工程款問(wèn)題有所增多，工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額和比例也呈上升之勢(shì)。
三是企業(yè)經(jīng)營(yíng)依然困難。
一方面，由于主要工業(yè)品價(jià)格下降影響，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨持續(xù)回升且大幅高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅，同時(shí)庫(kù)存周轉(zhuǎn)率下降，企業(yè)去庫(kù)存壓力加大，經(jīng)營(yíng)效益普遍下降。另一方面，除了傳統(tǒng)的資金、用工、土地、運(yùn)輸成本上升外，當(dāng)前企業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)如環(huán)保、技改和節(jié)能減排等方面的投入明顯增加，在一些財(cái)政增收壓力較大的地方還存在著收過(guò)頭稅等加重企業(yè)負(fù)擔(dān)的現(xiàn)象。此外，一些企業(yè)出于業(yè)績(jī)考核和融資的需要，有意人為調(diào)高利潤(rùn)，因而企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)困難程度比數(shù)據(jù)反映的還要嚴(yán)重。
主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 預(yù)測(cè)及政策建議
今年前3季度我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)月度間出現(xiàn)一些波動(dòng)，但季度指標(biāo)基本平穩(wěn)，預(yù)計(jì)今年四季度主要指標(biāo)仍將保持平穩(wěn)，四季度與全年經(jīng)濟(jì)都將增長(zhǎng)7.4%左右。
2015年尚無(wú)重大因素出現(xiàn)改變經(jīng)濟(jì)平緩下滑的局面，預(yù)計(jì)2015年全年經(jīng)濟(jì)將可保持在7.0%以上，略低于今年的增長(zhǎng)水平；全年CPI漲幅將在2.2%左右，遠(yuǎn)低于調(diào)控目標(biāo)。
日前召開(kāi)的中央政治局會(huì)議指出，明年的經(jīng)濟(jì)工作要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放到更加重要位置，狠抓改革攻堅(jiān)，突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，加強(qiáng)民生保障，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定。為此提出以下政策建議：
加快落實(shí)已出臺(tái)的各類(lèi)政策，及早發(fā)揮政策效力。對(duì)已出臺(tái)的各項(xiàng)政策，特別是棚戶(hù)區(qū)改造、西部地區(qū)鐵路建設(shè)、城市管網(wǎng)、新能源環(huán)保和信息消費(fèi)等重點(diǎn)建設(shè)領(lǐng)域盡快制訂工作方案，做好投資規(guī)模測(cè)算和分解，制訂切實(shí)可行的融資方案，使政策能夠落在實(shí)處，要盡量集中資金完成在建續(xù)建項(xiàng)目，早建成早見(jiàn)效。同時(shí)，要以破解制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵性問(wèn)題為導(dǎo)向，強(qiáng)化政策的協(xié)調(diào)配套，加快出臺(tái)更具針對(duì)性、操作性和含金量的政策措施及細(xì)則。
積極財(cái)政政策應(yīng)發(fā)揮更大作用，更有作為。一是適當(dāng)擴(kuò)大中央財(cái)政支出與赤字規(guī)模，按照黨的十八屆三中全會(huì)《決定》要求中央財(cái)政應(yīng)承擔(dān)更大的支出責(zé)任，加大對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能環(huán)保和改善民生的支持，建議明年中央政府預(yù)算赤字率擴(kuò)大至2.5%。二是通過(guò)改革加快盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)存量，置換資源用于關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，具體措施有加快推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域、完善政府與社會(huì)資本合作政策體系等。三是實(shí)現(xiàn)地方政府債務(wù)與融資體制平穩(wěn)轉(zhuǎn)換，避免出現(xiàn)政策空窗期，以保障地方公共服務(wù)的合理投入和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)定。
適時(shí)適度微調(diào)貨幣金融政策，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。根據(jù)形勢(shì)發(fā)展需要，在堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策取向的同時(shí)，要及時(shí)微調(diào)預(yù)調(diào)貨幣政策，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和信心，更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。適時(shí)擴(kuò)大定向降準(zhǔn)范圍或?qū)嵤┤娼禍?zhǔn)，運(yùn)用各類(lèi)創(chuàng)新性貨幣政策工具，提高金融機(jī)構(gòu)的放貸能力，適度擴(kuò)大抵押物范圍和放寬標(biāo)準(zhǔn)，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求。綜合考慮國(guó)內(nèi)外因素適時(shí)調(diào)整基準(zhǔn)利率水平，盡快形成新的貸款利率引導(dǎo)機(jī)制，指導(dǎo)商業(yè)銀行適當(dāng)降低各類(lèi)貸款利率，有效緩解融資貴這一突出問(wèn)題。
適當(dāng)擴(kuò)大公共投資，防止投資大幅滑坡。加大重大項(xiàng)目建設(shè)力度，圍繞中西部鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施、通用航空機(jī)場(chǎng)、水利工程環(huán)保等方面，實(shí)施和統(tǒng)籌推進(jìn)一批重大項(xiàng)目計(jì)劃；安排專(zhuān)項(xiàng)資金支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)創(chuàng)新及“兩化融合”項(xiàng)目，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；加快推進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融支持棚戶(hù)區(qū)改造政策落實(shí)，加快保障性安居工程建設(shè)進(jìn)度，在房地產(chǎn)下滑嚴(yán)重城市可以考慮政府收購(gòu)商品房作為保障性用房，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的基本正常運(yùn)行。再推出一批重大改善民生項(xiàng)目。
挖掘消費(fèi)增長(zhǎng)潛力，促進(jìn)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。結(jié)合收入分配體制改革，盡快出臺(tái)收入分配體制改革實(shí)施細(xì)則，加快建立合理的公務(wù)員工資增長(zhǎng)機(jī)制，加快實(shí)施事業(yè)單位績(jī)效工資，改革科研經(jīng)費(fèi)管理辦法，適度提高個(gè)人所得稅起征點(diǎn)；加大對(duì)首次購(gòu)房者的信貸與稅收優(yōu)惠，適當(dāng)放寬二套房貸款政策，促進(jìn)合理的住房消費(fèi)；降低部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，縮小高檔消費(fèi)品境內(nèi)外價(jià)差，促進(jìn)海外奢侈消費(fèi)品消費(fèi)回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；以支持鼓勵(lì)創(chuàng)新為重點(diǎn)，加快推動(dòng)電子信息消費(fèi)、農(nóng)村服務(wù)消費(fèi)、綠色循環(huán)消費(fèi)等新型消費(fèi)的推廣。
完善政策體系，更為有效地化解產(chǎn)能過(guò)剩。在化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題上，政府要履行好自身應(yīng)有的職責(zé)，同時(shí)要盡量避免和減少直接行政干預(yù)。一是要規(guī)范好市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，嚴(yán)厲打擊偷稅漏稅、制售假冒偽劣等行為，切實(shí)改變鋼鐵等行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的不正?，F(xiàn)象。二是改進(jìn)需求市場(chǎng)，如提升建筑質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、推廣鋼結(jié)構(gòu)替代鋼混結(jié)構(gòu)等。三是盡快建立污染物排放總量限制與排放配額交易制度。
協(xié)調(diào)推進(jìn)各項(xiàng)改革，盡快釋放改革紅利。統(tǒng)籌行政體制、財(cái)稅體制、金融和國(guó)企等多方面的改革，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生活力和動(dòng)力。一是繼續(xù)推進(jìn)下放和取消行政審批事項(xiàng)，擴(kuò)大負(fù)面清單管理的實(shí)施范圍；加強(qiáng)各部門(mén)間的協(xié)調(diào)，疏導(dǎo)審批通道，全面簡(jiǎn)化流程、提高效率和加強(qiáng)服務(wù)。加快建立政府激勵(lì)約束機(jī)制，提高公務(wù)員工作積極性和規(guī)范性。二是把推進(jìn)改革和盤(pán)活存量有機(jī)結(jié)合起來(lái)，激發(fā)市場(chǎng)主體活力。三是深化土地、資源和金融等重要生產(chǎn)要素市場(chǎng)化改革和社會(huì)領(lǐng)域的改革，進(jìn)一步解放生產(chǎn)力、提高要素生產(chǎn)效率，挖掘增長(zhǎng)潛力。
2015年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境與條件分析
2015年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的國(guó)際環(huán)境總體趨好，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但國(guó)外政策調(diào)整、地緣政治沖突等也帶來(lái)了一些風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。國(guó)內(nèi)基本面和改革因素仍可支撐經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)，但一些短期、結(jié)構(gòu)性與長(zhǎng)期性因素將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成沖擊和制約，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)仍面臨很多挑戰(zhàn)。
有利因素與條件在于：
世界經(jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇但難以有大的改善。雖然今年上半年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)弱于預(yù)期，但是下半年以來(lái)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇，雖然歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)有所回落，但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。各機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)2015年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，增速較今年有所提高。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)2015年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.8%，較今年提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。但同時(shí)也要看到，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體仍較為疲軟，短期內(nèi)難以真正走出低谷，一些主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，供給方面的制約因素和金融條件的收緊對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的不利影響可能持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，因而明年世界經(jīng)濟(jì)仍只是邊際上的改善。
政策效應(yīng)逐步釋放。一方面，為應(yīng)對(duì)今年經(jīng)濟(jì)下行的壓力，中央出臺(tái)了一系列定向調(diào)控政策措施。內(nèi)容涵蓋定向降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性減稅、棚戶(hù)區(qū)改造、中西部鐵路建設(shè)、穩(wěn)定外貿(mào)、擴(kuò)大信息體育消費(fèi)，以及在近期實(shí)施的全面降息和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推出一批鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的項(xiàng)目(PPP)等。這些政策多需跨年度操作，政策效應(yīng)將在明年繼續(xù)釋放。另一方面，在我國(guó)當(dāng)前的財(cái)政狀況和通脹形勢(shì)下，明年積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策還具備較大的運(yùn)用空間，政府可能繼續(xù)圍繞促進(jìn)就業(yè)、提高居民收入、加強(qiáng)公共(基礎(chǔ))設(shè)施建設(shè)等方面出臺(tái)力度更大的新政策，政策效應(yīng)也將會(huì)集中體現(xiàn)為通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)條件依然較好。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面仍然良好，內(nèi)需增長(zhǎng)具備有利條件。供給方面，雖然我國(guó)面臨勞動(dòng)力人口絕對(duì)量減少、儲(chǔ)蓄率下降等趨勢(shì)性變化，但是人力資本、資本存量等要素供給的質(zhì)量在提高，一些新的增長(zhǎng)拉動(dòng)因素正在形成。消費(fèi)方面，目前就業(yè)形勢(shì)良好，居民收入增速超過(guò)了經(jīng)濟(jì)增速，為消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)和提升消費(fèi)占比創(chuàng)造了有利條件。投資方面，“十二五”規(guī)劃即將收官，一些規(guī)劃尚未完工的在建工程和尚未動(dòng)工的大項(xiàng)目，建設(shè)進(jìn)度將有所加快，出口回暖也將帶動(dòng)相關(guān)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)，這些都有利于促進(jìn)明年投資增長(zhǎng)。
改革紅利將逐步顯現(xiàn)。2014年政府推出一系列改革措施，包括加大簡(jiǎn)政放權(quán)的力度，允許民間資本創(chuàng)辦金融機(jī)構(gòu)，放寬市場(chǎng)主體準(zhǔn)入，以及以充分發(fā)揮市場(chǎng)決定性作用為核心的價(jià)格改革等，2015年還將實(shí)施一批重大改革。這些改革對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的提高作用將在未來(lái)一段時(shí)期逐步顯現(xiàn)出來(lái)，對(duì)2015年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有正面作用。
不利因素和風(fēng)險(xiǎn)隱患在于：
一是世界經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)性不確定性因素仍較多。首先，全球經(jīng)濟(jì)總體未恢復(fù)到危機(jī)前增長(zhǎng)水平，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭以及由于土地、勞動(dòng)力等綜合成本上升造成我國(guó)出口國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有所下降，這些因素仍持續(xù)對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口造成不利影響。其次，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體宏觀(guān)政策分化和轉(zhuǎn)換帶來(lái)的沖擊。第三，地緣政治形勢(shì)更加動(dòng)蕩。
二是房地產(chǎn)市場(chǎng)短期難以出現(xiàn)強(qiáng)勁回升。今年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度不斷下降，雖然已出臺(tái)了解除限購(gòu)、放寬首套房貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和降息等政策，這些政策可能在邊際上改善房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)，但受房地產(chǎn)市場(chǎng)階段性過(guò)剩嚴(yán)重、房?jī)r(jià)下行預(yù)期強(qiáng)等因素影響難以很快扭轉(zhuǎn)低迷態(tài)勢(shì)。房地產(chǎn)行業(yè)前后向產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，與鋼鐵、建材、家電、裝飾材料等多個(gè)行業(yè)緊密相關(guān)，且房地產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資比重達(dá)四分之一，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷將嚴(yán)重掣肘投資及相關(guān)行業(yè)的增長(zhǎng)。
三是環(huán)保指標(biāo)造成的強(qiáng)約束?！笆濉币?guī)劃中期評(píng)估顯示，環(huán)保指標(biāo)完成進(jìn)度滯后，規(guī)劃中4個(gè)節(jié)能環(huán)保的約束性指標(biāo)都未能達(dá)標(biāo)。為了確保節(jié)能環(huán)保指標(biāo)在“十二五”后兩年達(dá)標(biāo)，國(guó)家將“實(shí)施最嚴(yán)格的資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度”。2015年是“十二五”規(guī)劃的收官之年，有些地方為完成環(huán)保指標(biāo)，可能會(huì)采取強(qiáng)制措施。
四是供給因素約束不斷加強(qiáng)。勞動(dòng)力、土地、資本等供給因素進(jìn)一步趨緊，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束不斷加強(qiáng)。
