高鐵投資熱在國(guó)內(nèi)外持續(xù)升溫
國(guó)內(nèi)的高鐵投資重新趨熱，在高層推動(dòng)下，我國(guó)高鐵同時(shí)積極向海外大舉進(jìn)軍。利好消息不斷發(fā)酵，高鐵股無(wú)疑成為近日A股市場(chǎng)上的大明星，10月16日，高鐵板塊受利好刺激大漲。17日截止上午收盤(pán)，中國(guó)北車(chē)漲逾6%，中國(guó)南車(chē)漲逾5%。
國(guó)內(nèi)層面，各地高鐵建設(shè)計(jì)劃成批出現(xiàn)，十三五或現(xiàn)建設(shè)熱潮。各省正在爭(zhēng)取在“十三五”甚至“十二五”最后一年動(dòng)工的“省會(huì)間”鐵路成批出現(xiàn)。參與相關(guān)研討的專家表示，年中開(kāi)始已在進(jìn)行課題調(diào)研的十三五鐵路規(guī)劃草案思路可能包括，省會(huì)城市之間通高鐵，甚至省際之間都可以通過(guò)時(shí)速至少250公里的線路加快交通聯(lián)系。
受此影響，“十三五”期間新規(guī)劃的高鐵可能要增加數(shù)萬(wàn)公里。而2008年調(diào)整后的2020年規(guī)劃目標(biāo)，即2020年鐵路里程12萬(wàn)公里，高鐵1.6萬(wàn)公里的目標(biāo)，在“十二五”末的2015年有望提前完成。
此外，中鐵總10月11日進(jìn)行了2014年第二次年內(nèi)動(dòng)車(chē)組招標(biāo)，招標(biāo)具體內(nèi)容為時(shí)速：250公里普通動(dòng)車(chē)組35列，350公里普通動(dòng)車(chē)組40列，定于11月4日公開(kāi)開(kāi)標(biāo)。
中金認(rèn)為，在高鐵建設(shè)高峰階段，受益于鐵路投資高增長(zhǎng)，最為看好的是鐵路信息化設(shè)備制造、軌道交通裝備及零部件制造商等；鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資額上，“十二五”期間總計(jì)投資3.3萬(wàn)億元，年均投資6770億元；預(yù)計(jì)“十三五”期間，鐵路固定資產(chǎn)投資額仍將維持在年均7000億的水平以上。
中信證券認(rèn)為，“十二五”末和“十三五”期間，我國(guó)城際鐵路建設(shè)將維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 “ 十三五”期間重要干線新建和提速城際連線成新亮點(diǎn)。按照2014年上半年截止的規(guī)劃，到2020年我國(guó)“四橫四縱”和“重要干線”的通車(chē)?yán)锍虒⑦_(dá)到 2.86萬(wàn)公里，竣工里程CAGR達(dá)到29.5%。近期持續(xù)出臺(tái)了長(zhǎng)沙和重慶到西安，鄭州到濟(jì)南、鄭州到合肥(經(jīng)過(guò)周口)、貴陽(yáng)到南寧、贛州到深圳等高鐵線路的規(guī)劃，新建省際連線鐵路將持續(xù)加碼高速鐵路建設(shè)。同時(shí)，對(duì)于既有線路的提速也是“十三五”期間鐵路建設(shè)的新亮點(diǎn)。
國(guó)際層面來(lái)看，在我國(guó)由大國(guó)向強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，高鐵作為產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的重要組成部分，成為我國(guó)高端裝備制造的重要名片。我國(guó)高鐵技術(shù)體系完備，建設(shè)成本低于國(guó)際平均水平。鐵路投融資體制改革迚入實(shí)質(zhì)階段，強(qiáng)國(guó)時(shí)代鐵路投資加碼， 提升高鐵主題板塊中短期的業(yè)績(jī)預(yù)期。
日前，中俄兩國(guó)簽署了“高鐵合作備忘錄”，讓中國(guó)高鐵開(kāi)進(jìn)莫斯科成為可能，這條線路將作為新絲綢之路的一種方案。莫斯科至北京的高鐵全長(zhǎng)超過(guò)7000公里，利用中方的高寒高速動(dòng)車(chē)技術(shù)。業(yè)內(nèi)人士判斷認(rèn)為這將是一份總承包協(xié)議，除了由我國(guó)企業(yè)實(shí)施基建工程，還有望定向采購(gòu)我國(guó)生產(chǎn)的高鐵車(chē)輛。據(jù)悉，如果中國(guó)高鐵要打入俄羅斯市場(chǎng)，最有可能性的就是由中國(guó)北車(chē)獨(dú)家生產(chǎn)的高寒動(dòng)車(chē)組。
據(jù)了解，目前包括中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)在內(nèi)的高鐵車(chē)輛生產(chǎn)商，尚未有一輛高鐵列車(chē)出口國(guó)外，而中國(guó)在海外唯一實(shí)施的高鐵項(xiàng)目，今年7月才剛剛在土耳其通車(chē)。這一項(xiàng)目自2003年8月簽署合作諒解備忘錄得以啟動(dòng)，至今歷時(shí)整整11年。而此次推動(dòng)高鐵出口俄羅斯，則有望實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破。
公司層面，南北車(chē)整合再度升溫。面對(duì)國(guó)際巨頭激烈競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)高鐵，尤其是以南北車(chē)為代表的高端鐵路裝備制造，是抱團(tuán)出擊還是繼續(xù)單槍匹馬廝殺？多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)有形勢(shì)下，從國(guó)家利益以及整個(gè)軌道交通行業(yè)國(guó)際發(fā)展大格局來(lái)看，南北車(chē)合并，即便不是最優(yōu)解，也是次優(yōu)解。而大局之下，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)作為配置資源的決定性作用，亦需借助行政的整合力量。因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)中，南北車(chē)在充分競(jìng)爭(zhēng)中，為應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩，雙方在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)演變成不同程度的惡性競(jìng)爭(zhēng)；而最初要避免的重復(fù)建設(shè)問(wèn)題，包括技術(shù)研發(fā)的重復(fù)投入、制造能力的重復(fù)建設(shè)等，也日益顯現(xiàn)。
高鐵股后市如何？是曇花一現(xiàn)，還是持續(xù)走高？國(guó)泰君安17日最新研報(bào)認(rèn)為，高鐵主題聚焦整車(chē)零部件和信息化設(shè)備，在海外市場(chǎng)獲得突破的背景下，高鐵主題具有爆發(fā)性投資機(jī)會(huì)。主席總理頻頻向外“推介”中國(guó)高鐵，海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)重大突破，改變鐵路設(shè)備的成長(zhǎng)逡輯，打消市場(chǎng)對(duì)于成長(zhǎng)持續(xù)性的質(zhì)疑，提升主題板塊的盈利預(yù)測(cè).
私募人士認(rèn)為，高鐵股上一輪牛市要追溯到2009年。當(dāng)時(shí)的背景就是高鐵建設(shè)高潮開(kāi)啟，2011年后利空打擊而陷入低谷。隨著今年高鐵投資熱度再起，雖然此前部分個(gè)股已有表現(xiàn)，但直接受益?zhèn)€股的行情不會(huì)迅速結(jié)束。
國(guó)泰君安還認(rèn)為，高鐵客運(yùn)量增加、貨運(yùn)啟動(dòng)，未來(lái)高鐵建設(shè)也加速了動(dòng)車(chē)組新需求。信息化設(shè)備受益于高鐵產(chǎn)業(yè)高景氣，信號(hào)監(jiān)測(cè)、防災(zāi)安全、運(yùn)營(yíng)調(diào)度將重點(diǎn)受益，推薦中國(guó)北車(chē)、晉億實(shí)業(yè)、世紀(jì)瑞爾，受益標(biāo)的中國(guó)南車(chē)、永貴電器.
業(yè)界預(yù)計(jì)，伴隨著政府高層向外推銷(xiāo)高鐵技術(shù)，中國(guó)高鐵“走出去”的步伐將會(huì)不斷加快，相關(guān)高鐵產(chǎn)業(yè)鏈也將受益。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)鐵建等高鐵線路建設(shè)方，可能獲得的收益更大，因?yàn)樵谡麄€(gè)高鐵項(xiàng)目中，基建部分預(yù)計(jì)占總投資的80%，而車(chē)輛占15%左右。
